Η μετοχή της Silvergate Capital έχει αποδεκατιστεί. Το προσωπικό του έχει περικοπεί. Αντιμετώπισε ιστορικές αναλήψεις πελατών.
Και τώρα η τράπεζα κρυπτογράφησης έχει αναλυτές και επενδυτές που σταθμίζουν τις προοπτικές μιας πιο υγιούς εταιρείας που θα αγοράσει την επιχειρηματική δραστηριότητα.
Μετά από μια μη κολακευτική επιχειρηματική ενημέρωση από τη Silvergate, τα δεινά της εταιρείας έχουν αναλυτές και επενδυτές να εικάζουν εάν ένας πιο υγιής οικονομικός παίκτης θα μπορούσε να αναζητήσει την αγορά της τράπεζας κρυπτογράφησης.
Ασημένια πύλη είπε σε μια προκαταρκτική έκθεση κερδών τέταρτου τριμήνου την Πέμπτη ότι μέχρι στιγμής έχει ξεπεράσει μια κυριολεκτική πορεία στην τράπεζα κρυπτογράφησης. Οι πελάτες πήραν πίσω περισσότερα από 8 δισεκατομμύρια δολάρια
τους λογαριασμούς τους στον απόηχο της κατάρρευσης της FTX.
Για να εκπληρώσει αυτές τις αναλήψεις και να δημιουργήσει ρευστότητα, η τράπεζα έπρεπε να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία με μεγάλη ζημία, είπε. Η Silvergate δεν απάντησε αμέσως σε πρόσθετο αίτημα για σχολιασμό.
Η μετοχή της εταιρείας (SI) υποχώρησε 42.6% μέχρι το κλείσιμο της Πέμπτης. Οι μετοχές της έχουν υποχωρήσει περίπου 90% τον περασμένο χρόνο.
«Η βιομηχανία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έχει υποστεί μια μετασχηματιστική αλλαγή, με σημαντική υπερμόχλευση στον κλάδο που οδηγεί σε πολλές χρεοκοπίες υψηλού προφίλ», έγραψε η Silvergate στο ενημέρωση. «Αυτή η δυναμική έχει πυροδοτήσει μια κρίση εμπιστοσύνης σε όλο το οικοσύστημα και οδήγησε πολλούς συμμετέχοντες στον κλάδο να στραφούν σε μια θέση «απενεργοποίησης κινδύνου» στις πλατφόρμες εμπορίας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων».
Η κατάσταση, την οποία ο Samuel Dibble, συνεργάτης της δικηγορικής εταιρείας Baker Botts, ονόμασε «παλιομοδίτικο bank run», θα μπορούσε να δημιουργήσει το έδαφος για μια εξαγορά στη γραμμή.
Η υπόθεση κατά κάθε εξαγοράς
Ως εταιρεία εισηγμένη στο χρηματιστήριο, μια συμφωνία φιλικής ή εχθρικής ποικιλίας είναι «πάντα μια πιθανότητα», σύμφωνα με τον Dibble. Ωστόσο, οποιαδήποτε πιθανή αγορά θα εξαρτάται από την ρυθμιστική υπογραφή και την έγκριση από το διοικητικό συμβούλιο της Silvergate, είπε. Οι μέτοχοι θα πρέπει επίσης να παίξουν κάποιο ρόλο.
«Εάν υπάρχουν μεγαλύτερες τράπεζες που ενδιαφέρονται να εμπλακούν στις επιχειρήσεις που κατά κάποιο τρόπο κυριαρχούσε η Silvergate, θα μπορούσαν να το δουν ως μια εξαιρετική ευκαιρία να αναπτύξουν αυτήν την ικανότητα», είπε ο Dibble.
Δεν πωλούνται όλοι με την ιδέα ότι μια εξαγορά είναι ακόμη δυνατή σύντομα. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα, είπαν οι συμμετέχοντες του κλάδου στο Blockworks, λόγω των προοπτικών αυξημένου ελέγχου ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ, καθώς και μιας σειράς μακροοικονομικών αντίθετων ανέμων που επιβαρύνουν τις αγορές.
Ο Donald Putnam, διευθύνων σύμβουλος στην Grail Partners, ειδικός σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, είπε στην Blockworks ότι δεν βλέπει αγοραστές για τη Silvergate — ή οποιαδήποτε άλλη τράπεζα κρυπτογράφησης.
Σε οποιαδήποτε τιμή.
«Οι δικαστικοί και κανονιστικοί κίνδυνοι είναι θανατηφόροι για οποιαδήποτε συμφωνία», είπε ο Putnam. «Οι τροφοδότες κάτω θα περιμένουν τη χρεοκοπία, θα αγοράσουν την τεχνολογία, την ομάδα και μερικούς πελάτες για πένες στο δολάριο και θα είναι ήσυχοι γνωρίζοντας ότι η διαδικασία πτώχευσης έχει εξαλείψει όλους τους άγνωστους κινδύνους».
Κατακόρυφη πτώση των καταθέσεων κρυπτογράφησης
Οι συνολικές καταθέσεις της Silvergate από πελάτες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων μειώθηκαν από 11.9 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος του τρίτου τριμήνου σε 3.8 δισεκατομμύρια δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου.
Ο Mark Palmer, επικεφαλής της έρευνας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της BTIG, δήλωσε σε ερευνητικό σημείωμα της Πέμπτης ότι η πτώση στα 3.8 δισεκατομμύρια δολάρια ήταν κάτω από την εκτίμηση της BTIG για 5.2 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ωστόσο, ο Palmer επανέλαβε την αξιολόγηση αγοράς του στο Silvergate, χαρακτηρίζοντας την επιχείρηση «σε καλή θέση για να είναι δυναμική με τις δαπάνες της» και ικανή να μειώσει το κόστος.
«Ένα από τα πράγματα που ξεχώρισαν το Silvergate… είναι ότι βάζουν πραγματικά όλα τα αυγά τους σε ένα καλάθι», είπε ο Dibble. «Οι τράπεζες συνήθως προσπαθούν να μην συγκεντρώνονται πολύ, επομένως έχουν κάποια διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους».
Το Crypto ήταν αρκετά ασταθές, ακόμη και σε σύγκριση με τα ιστορικά ασταθή πρότυπά του, που ακόμη και η τήρηση των αυστηρών διατάξεων ρευστότητας που επιβλήθηκαν από ομοσπονδιακούς και κρατικούς χρηματοοικονομικούς επόπτες δεν ήταν αρκετή για να προστατεύσει το Silvergate από το τρέξιμο, είπε ο Dibble. Η ιδέα λαμβάνει υπόψη την ικανότητα του Silvergate να παράγει μετρητά.
«Δεν είναι υπέροχο να έχεις να υποστείς τεράστια ζημιά…αλλά σχεδόν κάθε τράπεζα θα βρισκόταν σε παρόμοια θέση εάν είχε τέτοιου είδους αναλήψεις, επειδή κανείς δεν έχει τέτοιου είδους μετρητά», είπε ο Dibble.
Η Silvergate δήλωσε την Πέμπτη ότι θα περικόψει 200 θέσεις, ή περίπου το 40% του προσωπικού της, για να μειώσει περαιτέρω τις δαπάνες της.
Ο Putnam είπε ότι θεωρεί την εταιρεία ένα ταλαιπωρημένο περιουσιακό στοιχείο. Ενώ χαρακτήρισε τις περικοπές προσωπικού «μια ισχυρή κίνηση», πρόσθεσε ότι δεν υπάρχει περίπτωση η εταιρεία να κόψει τον δρόμο της προς την κερδοφορία.
«Το βασικό πρόβλημα είναι ο ισολογισμός», είπε στο Blockworks μέσω email. «Όπως όλοι οι άλλοι, οι υποχρεώσεις τους αξίζουν ακριβώς αυτό που ήταν πάντα, σε δολάρια που κατατέθηκαν. Τα περιουσιακά τους στοιχεία – οι διακρατήσεις κρυπτογράφησης – δεν πέφτουν μόνο σε πλασματική τιμή, όταν πρέπει να πουλήσουν –σε μέγεθος– η πραγματική προσφορά σε μετρητά είναι πολύ χαμηλότερη, αν υπάρχει καμία προσφορά».
Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στα εισερχόμενά σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks τώρα.
Ενδιαφέρεστε να εργαστείτε στην Blockworks; Προσλαμβάνουμε δημοσιογράφους, αντιπρόεδρο πωλήσεων και μηχανικούς! Ελέγξτε τις ανοιχτές θέσεις μας.
Δεν μπορώ να περιμένω; Λάβετε τα νέα μας με τον ταχύτερο δυνατό τρόπο. Ελάτε μαζί μας στο Telegram.
Πηγή: https://blockworks.co/news/bottom-feeders-who-would-be-interested-in-silvergate-now