Μια πιο προσεκτική ματιά στο σύστημα ADL του BIT Crypto Exchange

Το ανταλλακτήριο κρυπτογράφησης BIT κυκλοφόρησε πρόσφατα το δικό του ADL για να εμπλουτίσει το σύστημα διαχείρισης κινδύνου λογαριασμού.

Ενώ οι έμποροι ανησυχούν για την αναγκαστική εκκαθάριση που επέφερε αυτός ο μηχανισμός ADL, η BIT ισχυρίζεται ότι αυτό γίνεται για καλύτερη διαχείριση κινδύνου και διασφάλιση της δικαιοσύνης των συναλλαγών. Ας εμβαθύνουμε.

Τι είναι το ADL;

Το ADL σημαίνει Auto-Deleveraging ή Automatic Deveraging και είναι ένας μηχανισμός που χρησιμοποιείται από ορισμένα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων για να διαχειριστούν την έκθεσή τους στον κίνδυνο και να εξασφαλίσουν τη σταθερότητα της πλατφόρμας συναλλαγών τους.

On ανταλλαγή κρυπτογράφησης BIT, εάν η αγορά κινηθεί ενάντια σε μια θέση μόχλευσης και το ποσοστό περιθωρίου συντήρησης του λογαριασμού χρήστη υπερβεί το 100%, θα ενεργοποιηθεί ο μηχανισμός αναγκαστικής ρευστοποίησης.

Το σύστημα θα προσπαθήσει πρώτα να ρευστοποιήσει τον λογαριασμό αντιστοιχίζοντας τις παραγγελίες στην αγορά του βιβλίου παραγγελιών. Εάν η εκκρεμής παραγγελία μπορεί να βρει ταίριασμα στην αγορά του βιβλίου παραγγελιών και εκτελεστεί πλήρως, τότε η αναγκαστική εκκαθάριση ολοκληρώνεται όπως αναμένεται.

Ωστόσο, εάν η εκκρεμής εντολή δεν εκτελεστεί λόγω έλλειψης ρευστότητας και το ποσοστό περιθωρίου διατήρησης του λογαριασμού συνεχίσει να αυξάνεται πάνω από 200% λόγω μονομερείς διακυμάνσεις της αγοράς, ο μηχανισμός αυτόματης απομόχλευσης θα ενεργοποιηθεί για να διασφαλιστεί ότι η αναγκαστική εκκαθάριση θα ολοκληρωθεί με επιτυχία.

Μετά την ενεργοποίηση της αυτόματης απομόχλευσης, η αναγκαστική ρευστοποίηση με αντιστοίχιση παραγγελιών θα εγκαταλειφθεί και, αντί αυτού, το σύστημα θα βρει απευθείας έναν αντισυμβαλλόμενο που καθορίζεται από τον αλγόριθμο για τον λογαριασμό που εκκαθαρίζεται και θα διαπραγματεύεται απευθείας στην καθορισμένη τιμή. Με αυτόν τον τρόπο, η αναγκαστική εκκαθάριση μπορεί να ολοκληρωθεί με επιτυχία και να μειωθεί ο κίνδυνος χρεοκοπίας. Ταυτόχρονα, ο αντισυμβαλλόμενος στον εκκαθαρισμένο λογαριασμό εκτελείται με αυτόματη απομόχλευση με παροχή ρευστότητας.

Ο μηχανισμός αυτόματης απομόχλευσης έχει σχεδιαστεί για να αποτρέπει αποτελεσματικά το μετοχικό κεφάλαιο του χρηματιστηρίου να αποτελεί πηγή κέρδους για τους χρήστες σε συναλλαγές παραγώγων κατά τη διάρκεια ενός συμβάντος μαύρου κύκνου και εγγυάται περαιτέρω τη φερεγγυότητα του BIT και την ασφάλεια των κεφαλαίων όλων των χρηστών.

Επομένως, οι έμποροι θα πρέπει να γνωρίζουν τους πιθανούς κινδύνους που συνδέονται με τις συναλλαγές με μόχλευση και να κατανοούν τις συγκεκριμένες πολιτικές ADL των χρηματιστηρίων που χρησιμοποιούν.

Λειτουργίες που σχετίζονται με την εφαρμογή ADL

Το κύριο όφελος από τη χρήση του ADL (Auto-Deleveraging) για μια ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων είναι η διαχείριση κινδύνου. Εφαρμόζοντας το ADL, το χρηματιστήριο μπορεί να περιορίσει την έκθεσή του σε ζημίες που προκύπτουν από συναλλαγές με μόχλευση, κάτι που μπορεί να είναι ιδιαίτερα σημαντικό σε ασταθείς αγορές όπου οι ξαφνικές μεταβολές των τιμών μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές απώλειες.

Ακολουθούν μερικά από τα πιθανά οφέλη από τη χρήση του ADL:

• Διαχείριση Κινδύνων: Η ADL βοηθά τα χρηματιστήρια να διαχειριστούν τον κίνδυνο κλείνοντας αυτόματα θέσεις όταν φτάσουν σε ένα ορισμένο επίπεδο ρευστοποίησης, γεγονός που μειώνει τον κίνδυνο μεγάλων ζημιών για το χρηματιστήριο.
• Σταθερότητα πλατφόρμας: Μειώνοντας τον κίνδυνο μεγάλων απωλειών, το ADL μπορεί να βοηθήσει στη διατήρηση της σταθερότητας της πλατφόρμας συναλλαγών και στην πρόληψη πιθανών βλαβών του συστήματος που θα μπορούσαν να προκύψουν από ξαφνικές απώλειες.
• Χαμηλότερες εισφορές ασφαλιστικών ταμείων: Περιορίζοντας την έκθεση σε κίνδυνο του χρηματιστηρίου, η ADL μπορεί να μειώσει την ανάγκη για εισφορές ασφαλιστικών ταμείων, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερες προμήθειες συναλλαγών για τους χρήστες.
• Βελτιωμένη ρευστότητα: Η ADL μπορεί να βοηθήσει να διασφαλιστεί ότι οι έμποροι έχουν πρόσβαση σε αγορές ρευστότητας, ακόμη και σε περιόδους υψηλής αστάθειας, μειώνοντας τον κίνδυνο μεγάλων απωλειών που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε διαταραχές της αγοράς.
• Δικαιοσύνη: Η ADL βοηθά να διασφαλιστεί ότι οι έμποροι που αναλαμβάνουν υψηλή μόχλευση και ρίσκο είναι υπεύθυνοι για τις απώλειές τους, αντί το χρηματιστήριο και οι άλλοι χρήστες του να αναγκάζονται να επωμιστούν το κόστος.

Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι η ADL μπορεί επίσης να έχει ορισμένα μειονεκτήματα, όπως απροσδόκητες απώλειες για εμπόρους που δεν σκόπευαν να αναλάβουν τόσο υψηλή μόχλευση ή έκθεση σε κίνδυνο. Επομένως, οι έμποροι θα πρέπει να γνωρίζουν τους πιθανούς κινδύνους που συνδέονται με τις συναλλαγές με μόχλευση και να κατανοούν τις συγκεκριμένες πολιτικές ADL των χρηματιστηρίων που χρησιμοποιούν.

Τι μπορούν να κάνουν οι έμποροι για να αποφύγουν την ενεργοποίηση του ADL;

Για να αποφευχθεί η ενεργοποίηση του ADL (Auto-Deleveraging) σε ένα χρηματιστήριο κρυπτονομισμάτων, οι έμποροι θα πρέπει να διαχειρίζονται προσεκτικά την έκθεσή τους στον κίνδυνο και να χρησιμοποιούν υπεύθυνα τη μόχλευση. Σε γενικές γραμμές, οι έμποροι θα πρέπει να χρησιμοποιούν κατάλληλη μόχλευση, να παρακολουθούν στενά τα επίπεδα των περιθωρίων τους και να διατηρούν επαρκές περιθώριο για να αποφύγουν τη ρευστοποίηση. Ο καθορισμός εντολών stop-loss και η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τους θα βοηθήσει επίσης. Είναι επίσης σημαντικό να κατανοήσετε με σαφήνεια τους κανόνες ADL της ανταλλαγής.

Στο BIT, οι λογαριασμοί αυτόματης απομόχλευσης θα ταξινομηθούν με βάση το περιθώριο κέρδους και τη βαθμολογία τους. Όσο υψηλότερο είναι το περιθώριο και η βαθμολογία κέρδους, τόσο υψηλότερη είναι η κατάταξη στην ακολουθία αυτόματης απομόχλευσης. Το περιθώριο και το σκορ κέρδους υπολογίζονται ως εξής:

Περιθώριο και Βαθμολογία Κέρδους = Ποσοστό Περιθωρίου Λογαριασμού * Ποσοστό Επιστροφής Θέσης

Ο κίνδυνος αυτόματης απομόχλευσης του λογαριασμού σας εμφανίζεται ξεκάθαρα στη σελίδα θέσεων. Η φωτεινή ένδειξη στη δεξιά πλευρά του προϊόντος υποδεικνύει την κατάταξη της θέσης του χρήστη στην ακολουθία αυτόματης απομόχλευσης. Όσο περισσότερα φώτα είναι αναμμένα, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα απομόχλευσης.

Οι χρήστες θα λάβουν μια ειδοποίηση SMS ή email με λεπτομέρειες όταν η θέση τους έχει γίνει αυτόματη μόχλευση. Οι χρήστες μπορούν επίσης να δουν αυτές τις πληροφορίες στο ιστορικό παραγγελιών. Εάν η θέση ενός λογαριασμού έχει γίνει αυτόματη απομόχλευση, μπορεί να ανοίξει ξανά στην αγορά ανά πάσα στιγμή.

Οι περισσότεροι από τους λογαριασμούς που αναγκάζονται να ρευστοποιηθούν οφείλονται στη δική τους υψηλή μόχλευση και στην υψηλή αστάθεια της αγοράς. Στην πραγματικότητα, οι λογαριασμοί που κατατάσσονται ψηλά στην εντολή αυτόματης απομόχλευσης δεν εξαιρούνται από αυτή τη μοίρα. Η μόνη διαφορά είναι ότι η τρέχουσα αστάθεια της αγοράς ευνοεί την πλευρά που απομόχλεται αυτόματα παρά την πλευρά που αναγκάζεται να ρευστοποιήσει.

Αλλά ποιος μπορεί να εγγυηθεί ότι η υψηλή αστάθεια της αγοράς δεν θα μετατρέψει έναν λογαριασμό αυτόματα απομόχλευσης σε λογαριασμό που θα αναγκαστεί να ρευστοποιηθεί; Επομένως, ο μηχανισμός αυτόματης απομόχλευσης όχι μόνο παρέχει προστασία ρευστότητας για τους λογαριασμούς που αναγκάζονται να ρευστοποιηθούν, αλλά προστατεύει επίσης αποτελεσματικά τους λογαριασμούς που υπόκεινται σε αυτόματη απομόχλευση. Άλλωστε, το έγκαιρο κλείδωμα των κερδών είναι μια σοφή κίνηση.