Γιατί οι μετοχές των Tech Titans θα θριαμβεύσουν μπροστά

Η Tech, κάποτε κυρίαρχος του χρηματιστηρίου, είχε ένα τραχύ 2022. Το τομέας τεχνολογίας πληροφοριών του S&P 500 υποχωρεί κατά 17.4%, έναντι αρνητικού 13.3% για τον δείκτη. Οι μόνοι δύο τομείς που βρίσκονται σε χειρότερη θέση είναι η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών (απώλειες 20.4%) και οι επικοινωνίες (αρνητικό 28%).

Αλλά υπήρχε λόγος που η τεχνολογία, και ειδικότερα οι μεγαλύτερες εταιρείες του τμήματος, βασίλευαν στο χρηματιστήριο για τόσο καιρό. Είναι οι αυριανές εταιρείες, οι ενσαρκώσεις αυτού που θα οδηγήσει την οικονομία μακριά στο μέλλον.

Θα σκοντάψουν κάποιοι και ίσως και να πέσουν; Πολύ πιθανό. Η Meta Platforms, μητρική του Facebook, δείχνει κάθε σημάδι ότι οδεύει σε βαθιά προβλήματα: μια ξέφρενη αναζήτηση για μια νέα εταιρική ταυτότητα, προοδευτικοί ανταγωνιστές όπως η TikTok και η μετοχή της Meta που υποφέρει, με πτώση 53% φέτος, ο χειρότερος από τους μεγαλύτερους τιτάνες τεχνολογίας.

Οι πρόσφατες αναφορές κερδών καταδεικνύουν ότι πολλοί από τους πρωταθλητές 2017-2021 εξακολουθούν να έχουν το ζουμί. Είναι αλήθεια ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων δεν είναι ο φίλος των μετοχών ανάπτυξης, καθώς μειώνουν τις προοπτικές για μελλοντικές ταμειακές ροές. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο για αυτήν την ομάδα τεχνολογικών κολοσσών είναι ότι, παρά ορισμένα τρέχοντα προβλήματα, έδειξαν στο επιρρεπές σε προβλήματα δεύτερο τρίμηνο ότι διατηρούν την ανθεκτικότητα που θα έπρεπε να τους δώσει να συνεχίσουν να κυριαρχούν.

Η Amazon, της οποίας η μετοχή μειώθηκε κατά 19% φέτος, είναι ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα. Καθώς η οικονομία αποδυναμώνεται και η τάση της πανδημίας παραγγελιών από το σπίτι υποχωρεί, οι πωλήσεις ηλεκτρονικού εμπορίου της εταιρείας επιβραδύνθηκαν. Τα κέρδη της κατέγραψαν απώλειες δεύτερου τριμήνου, αλλά κυρίως από την τεράστια απομείωση του μεριδίου της στην μαχόμενη κατασκευάστρια ηλεκτρικών οχημάτων Rivian. Η Amazon εξακολουθεί να είναι η κυρίαρχη δύναμη στο διαδικτυακό εμπόριο, το οποίο θα πρέπει να ανθίσει εκ νέου μόλις ξεπεράσουμε την τρέχουσα οικονομική δυσφορία. Εν τω μεταξύ, τα έσοδα από διαφημίσεις της Amazon πάνε καλά, καθώς λαθροθηρεύει από άλλους.

Αλλά πιο σημαντικά είναι τα αποτελέσματα της στερλίνας από τη λειτουργία του Amazon Web Services που αποτελεί το 15% των εσόδων και το 100% των κερδών. Η AWS είναι ο Νο. 1 πάροχος cloud, μια περιοχή που επεκτείνεται γρήγορα. Στην πραγματικότητα, οι υπηρεσίες cloud άλλων τεχνολογικών κολοσσών, της Microsoft και της μητρικής Alphabet της Google, αποδεικνύουν ότι οι τρεις από αυτές βρίσκονται σε πολύ καλή θέση για το μέλλον.

Η Microsoft, με πτώση 10% από έτος μέχρι σήμερα, είχε μια μικρή έλλειψη από τις προβλέψεις των αναλυτών για τα τριμηνιαία της αποτελέσματα. Ωστόσο, η βασίλισσα του λογισμικού προέβλεψε στην κλήση κερδών της ότι τα λειτουργικά έσοδα και τα έσοδα θα παρουσιάσουν διψήφια αύξηση κατά το οικονομικό έτος που έληξε τον Ιούνιο του 2023.

Η Apple, η οποία δεν διαθέτει πλατφόρμα cloud, ξεπέρασε τις εκτιμήσεις. Οι περιορισμοί εφοδιασμού του δεν αποδείχθηκαν τόσο ενοχλητικοί όσο πιστεύαμε αρχικά και κατάφερε να μετατρέψει έναν αξιοπρεπή αριθμό χρηστών Android. Το iPhone, που αποτελεί το ήμισυ των εσόδων της Apple, έχει μια νέα έκδοση της συσκευής που θα κυκλοφορήσει το φθινόπωρο.

Η Apple παραδέχεται ότι αντιμετωπίζει εμπόδια με το κλείσιμο των εργοστασίων στην Κίνα, όπου παράγονται iPad και Mac. Παρόλα αυτά, η εταιρεία, της οποίας η μετοχή έχει υποχωρήσει 8% το 2022, αναμένει ότι τα έσοδά της θα σημειώσουν καλή ανάπτυξη το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο.

Ομοίως, η Alphabet (μείωση 19%) φαίνεται να έχει τα εργαλεία για να τροφοδοτήσει σε κάθε οικονομική ύφεση. Παρόλο που τα κέρδη της ήταν χαμένα, η εταιρεία φαίνεται να επηρεάζεται λιγότερο από την κίνηση της Apple να περιορίσει την παρακολούθηση διαφημίσεων, σύμφωνα με τον αναλυτή της Evercorse ISI, Mark Mahaney, σε σημείωμα.

Είναι αλήθεια ότι δεν φαίνονται όλοι οι προηγούμενοι ηγέτες της τεχνολογίας με συνεχή μεγαλείο. Πρέπει να αναρωτιέστε ότι η Meta θα κάνει μια κερδοφόρα μετάβαση στη μετασφαίρα που εκκολάπτει ακόμη, καθώς η βασική της δραστηριότητα στο Facebook αντιμετωπίζει λιγότερο ενδιαφέρον από τους χρήστες.

Οι υπόλοιποι, ωστόσο, είναι οι βασικοί παίκτες καθώς εξελίσσεται το μέλλον της οικονομίας και της αγοράς.