Οι Ηνωμένες Πολιτείες στρέφουν την προσοχή τους στη ρύθμιση του stablecoin

Οι Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίζουν να είναι παγκόσμιος ηγέτης στην υιοθέτηση της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων χάρη στο έργο του γερουσιαστή Patrick Toomey, με τον Λευκό Οίκο να βρίσκεται στην πρώτη γραμμή της ρύθμισης των κρυπτονομισμάτων. Πέρυσι, ο πρόεδρος Τζο Μπάιντεν υπέγραψε δικομματικό νομοσχέδιο υποδομών 1.2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων — και περιλάμβανε κάποια νέα νομοθεσία που θα επηρεάσει τον τομέα των κρυπτονομισμάτων. Και πιο πρόσφατα, το Ο πρόεδρος των ΗΠΑ ανακοίνωσε μια προσέγγιση «συνολικής κυβέρνησης». για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων σε μια γενική εκτελεστική εντολή που καθοδηγεί πολλούς κρατικούς φορείς να απαντήσουν σε συγκεκριμένες ερωτήσεις σχετικά με τα κρυπτονομίσματα. Οι ΗΠΑ τον τελευταίο χρόνο επιδιώκουν σαφώς να βοηθήσουν να καταστήσουν τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων πιο βιώσιμη, γεγονός που θα διευκολύνει σημαντικά τη λειτουργία των πλατφορμών κρυπτονομισμάτων.

Αλλά ο νόμος του 2022 για τη διαφάνεια των αποθεματικών και τις ομοιόμορφες ασφαλείς συναλλαγές Stablecoin, μεταγλωττισμένο ο νόμος Stablecoin TRUST για συντομία, καθιστά τις ΗΠΑ πιθανώς τη μόνη χώρα, ή τουλάχιστον τη μοναδική δυτική χώρα, που ρυθμίζει πλήρως και αποδέχεται τα stablecoin ως επίσημο μέρος του χρηματοπιστωτικού και τραπεζικού συστήματος.

Παρουσιάστηκε από τον γερουσιαστή Toomey, το μέλος κατάταξης της Επιτροπής Τραπεζών της Γερουσίας, ο νόμος Stablecoin TRUST αναγκάζει τους εκδότες stablecoin να τηρούν ορισμένους κανόνες. Οι ρυθμίσεις της πράξης είναι σαρωτικές και περιεκτικές. Το νομοσχέδιο διευκρινίζει ότι τα stablecoin πληρωμών δεν είναι τίτλοι, κάτι που είναι εξαιρετικό για τον κλάδο. Το νομοσχέδιο αναφέρεται επίσης στα stablecoins ως "stablecoins πληρωμής" - ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που μπορούν "να μετατραπούν απευθείας σε νόμισμα fiat από τον εκδότη" και που έχουν "σταθερή αξία σε σχέση με ένα νόμισμα ή νομίσματα fiat".

Συγγενεύων: Οι κανονισμοί θέτουν το τραπέζι για περισσότερα ταλέντα, κεφάλαια και κτίρια στη βιομηχανία κρυπτογράφησης

Οι εκδότες Stablecoin θα πρέπει να επιλέξουν μεταξύ της εξασφάλισης της άδειας του Office of the Controller of the Currency (OCC), ενός κρατικού πομπού χρημάτων ή παρόμοιας άδειας ή ενός παραδοσιακού τραπεζικού ναυλώματος. Οι εκδότες Stablecoin που δραστηριοποιούνται στις ΗΠΑ θα υπόκεινται σε καθεστώς γνωστοποίησης που θα τους απαιτούσε να εξασφαλίζουν τακτικούς ελέγχους, να περιγράφουν σαφείς πολιτικές εξαργύρωσης και να προσδιορίζουν τι πραγματικά υποστηρίζει τα stablecoin που εκδίδουν.

Χρειάζεστε ένα CBDC των ΗΠΑ;

Με το προσχέδιο συζήτησης του νομοσχεδίου να κυκλοφορεί και να συγκεντρώνει σχόλια στο Κογκρέσο, θέτω το ερώτημα: Εάν η πράξη γίνει νόμος, θα πρέπει η κυβέρνηση των ΗΠΑ να αναπτύξει ένα ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας (CBDC) ή αυτό που ορισμένοι αποκαλούν ψηφιακό δολάριο;

Δεν φαίνεται να είναι απαραίτητο για τις ΗΠΑ να αναπτύξουν ψηφιακό δολάριο εάν οι ιδιωτικοί εκδότες stablecoin γίνονται δεκτοί ως μέρος του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού συστήματος. Θα χρειαζόταν η κυβέρνηση να διαθέτει τόσο ιδιωτικά όσο και δημόσια ψηφιακά δολάρια, το ένα που θα εκδίδεται από τους παρόχους και το άλλο από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση; Αυτά τα ερωτήματα θα διεξαχθούν τους επόμενους μήνες καθώς οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ συνεχίζουν να τα αντιμετωπίζουν.

Αλλά είναι σαφές ότι μέρος της εκτελεστικής διαταγής του Μπάιντεν περιλαμβάνει την «επείγουσα ανάγκη για έρευνα και ανάπτυξη ενός πιθανού CBDC των Ηνωμένων Πολιτειών, εάν η έκδοση κριθεί προς το εθνικό συμφέρον», σύμφωνα με το συνοδευτικό ενημερωτικό δελτίο. κυκλοφόρησε από τον Λευκό Οίκο.

Συγγενεύων: Ταίριασμα του λογαριασμού: Το Κογκρέσο των ΗΠΑ εξετάζει τα ηλεκτρονικά μετρητά ως εναλλακτική λύση στο CBDC

Θα ήταν η πρώτη φορά στην ιστορία που ένα έθνος επιτρέπει τόσο σε ιδιωτικούς εκδότες stablecoin όσο και στα κρατικά εκδομένα stablecoin να λειτουργούν σε μια ενιαία αγορά. Ορισμένες χώρες έχουν απαγορευθεί ιδιωτικά stablecoin επειδή θέλουν να προωθήσουν το δικό τους CBDC, αλλά οι ΗΠΑ ακολουθούν μια διαφορετική διαδρομή που θα μπορούσε να δώσει ώθηση σε σημαντική καινοτομία στη βιομηχανία stablecoin — και, φυσικά, να την καταστήσει πιο διαφανή και βιώσιμη. Υπάρχουν όμως προβλήματα, με πιθανώς σοβαρές συνέπειες.

Τα επιτόκια θα περιοριστούν — αναμένετε ενοποίηση

Ο νόμος Stablecoin TRUST ρυθμίζει ποια περιουσιακά στοιχεία μπορούν να υποστηρίξουν τα σταθερά κέρματά τους, τα οποία θα ήταν μετρητά, όπου τα επιτόκια είναι απίστευτα χαμηλά και Γραμμάτια Δημοσίου (T-Bills), όπου τα επιτόκια δεν είναι πολύ καλύτερα. Αυτό δημιουργεί μεγάλο πρόβλημα τόσο για τους τρέχοντες εκδότες stablecoin όσο και για τους μελλοντικούς παίκτες, καθώς δεν θα μπορούν να κερδίσουν υψηλότερο επιτόκιο από περιουσιακά στοιχεία με μεγαλύτερο κίνδυνο.

Αυτήν τη στιγμή, ορισμένοι εκδότες stablecoin υποστηρίζουν τα περισσότερα από τα διακριτικά τους με εμπορικά χαρτιά υψηλότερης πληρωμής, τα οποία δεν μπορούν να αξιολογηθούν χωρίς περισσότερη διαφάνεια και έλεγχο. Σύμφωνα με USDT Ο εκδότης stablecoin Tether στις 31 Μαρτίου 2021, πάνω από το 65% των αποθεματικών του υποστηρίζονταν από εμπορικά χαρτιά, μόνο το 4% περίπου υποστηρίζονταν από μετρητά και περίπου το 3% υποστηρίζονταν από T-Bills. Ως εκ τούτου, η Tether και άλλοι πάροχοι stablecoin θα πρέπει να αλλάξουν εντελώς τη σύνθεση των αποθεματικών τους ώστε να ευθυγραμμίζονται με τον νόμο Stablecoin TRUST, εάν αυτός γίνει νόμος.

Ο ανταγωνισμός μπορεί να επιβραδυνθεί στον κλάδο των stablecoin και μπορεί να δούμε κάποια ενοποίηση. Δεδομένου ότι οι εκδότες stablecoin δεν θα μπορούν να χρησιμοποιήσουν περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερα αμειβόμενα στοιχεία για να δημιουργήσουν υψηλό ενδιαφέρον, θα είναι δύσκολο για αυτούς να αποκομίσουν κέρδη κατά τη διαχείριση του κινδύνου συμμόρφωσης, των φόρων ανθρώπινου δυναμικού και του γενικού κόστους διαχείρισης.

Συγγενεύων: Οι ρυθμιστικές αρχές έρχονται για stablecoins, αλλά με τι πρέπει να ξεκινήσουν;

Οι μεγάλοι παίκτες θα βρουν έναν τρόπο να το κάνουν να λειτουργήσει, περισσότερο από πιθανό, αλλά οι μικρότεροι εκδότες stablecoin θα δυσκολευτούν να αποκομίσουν κέρδη εάν το νομοσχέδιο γίνει νόμος.

Ας εγκρίνουμε τον νόμο Stablecoin Trust

Αν και ο νόμος Stablecoin TRUST μπορεί να δημιουργήσει κάποιους φραγμούς σε νέους συμμετέχοντες στον κλάδο, πιστεύω ότι θα κάνει τον κλάδο πιο διαφανή και βιώσιμο. Η επιβολή απαιτήσεων γνωστοποίησης και εξαργύρωσης για τα σταθερά νομίσματα USD θα τα καταστήσει σημαντικά πιο ασφαλή και διαφανή στο μέλλον.

Ένα από τα καλύτερα μέρη σχετικά με τον νόμο Stablecoin TRUST είναι ότι όντως φέρνει stablecoins στο παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα των ΗΠΑ. Οι εκδότες με άδεια OCC θα έχουν πρόσβαση στο κύριο σύστημα λογαριασμών της Federal Reserve, το οποίο θα τους δώσει τη δυνατότητα να αξιοποιήσουν το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα και μεγαλύτερα ποσά ρευστότητας κατά τις συναλλαγές.

Υπάρχει ακόμη αρκετός χρόνος μέχρι να γίνει νόμος ο νόμος Stablecoin TRUST, αλλά εάν παραμείνει πιστός στην τρέχουσα μορφή του, οι ΗΠΑ θα συνεχίσουν να ορίζουν το χρυσό πρότυπο στη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων. Λοιπόν, ας εργαστούμε μαζί για να διασφαλίσουμε ότι η πράξη θα γίνει νόμος.

Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή προτάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης συνεπάγεται κίνδυνο και οι αναγνώστες πρέπει να διεξάγουν τη δική τους έρευνα όταν λαμβάνουν μια απόφαση.

Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνο του συγγραφέα και δεν αντανακλούν ή αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.