Καθορισμός κανόνων για κεντρικές ανταλλαγές

Οι κεντρικές ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων έχουν γίνει η ραχοκοκαλιά του εκκολαπτόμενου οικοσυστήματος κρυπτονομισμάτων, ανοίγοντας χώρο σε λιανικούς και θεσμικούς εμπόρους να εμπορεύονται κρυπτονομίσματα παρά τον συνεχή φόβο για κυβερνητικές καταστολές και την έλλειψη υποστήριξης από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής. 

Αυτά τα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης κατά τη διάρκεια των ετών κατάφεραν να θέσουν ελέγχους αυτορρύθμισης και να εφαρμόσουν πολιτικές σύμφωνα με τους τοπικούς χρηματοοικονομικούς κανονισμούς για να αναπτυχθούν παρά την επικείμενη αβεβαιότητα.

Η ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων συνεχίζει να απασχολεί τις κύριες συζητήσεις και τις απόψεις των ειδικών, αλλά παρά τη δημόσια ζήτηση και τα αιτήματα των ενδιαφερόμενων μερών του εκκολαπτόμενου οικοσυστήματος, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής συνεχίζουν να παραβλέπουν τον ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα που έφτασε σε κεφαλαιοποίηση αγοράς 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην κορύφωση της ανόδου το 2021 .

Τα τελευταία πέντε χρόνια, πολλές τοπικές και εθνικές κυβερνήσεις έχουν δείξει ενδιαφέρον για τη ρύθμιση της αγοράς κρυπτογράφησης, αλλά συχνά μπερδεύτηκαν από το τεράστιο οικοσύστημα και τις πολυπλοκότητες που εμπλέκονται στη ρύθμιση ορισμένων αποκεντρωμένων πτυχών της αγοράς. Ως αποτέλεσμα, οι περισσότερες από τις κυβερνήσεις που έχουν εκδώσει ορισμένες κατευθυντήριες γραμμές ή κανόνες σχετικά με την κρυπτογράφηση το έχουν κάνει με βάση τους υφιστάμενους χρηματοοικονομικούς κανονισμούς, αλλά η εξελισσόμενη αγορά έχει αποδειχθεί πολύ γρήγορος.

Ορισμένες χώρες έχουν προχωρήσει στην αναγνώριση του εμπορίου κρυπτογράφησης ως νόμιμη δραστηριότητα, ενώ άλλες έχουν εγκρίνει το Bitcoin (BTC) που βασίζονται σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται. Πολλές χώρες έχουν επίσης ανοίξει τον δρόμο για τις πλατφόρμες κρυπτογράφησης να λειτουργούν με άδεια, αλλά οι αυστηρές απαιτήσεις συχνά αποτρέπουν ορισμένες μικρές πλατφόρμες να μείνουν μακριά. Ως αποτέλεσμα, δεν υπάρχει καθολικό σχέδιο που να το τηρούν οι ρυθμιστικές αρχές και οι ειδικοί πιστεύουν ότι κορυφαία κεντρικά ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης μπορούν να το αλλάξουν αυτό.

Στις παραδοσιακές αγορές, είναι απολύτως φυσιολογικό για τις ρυθμιστικές αρχές να συνεργάζονται στενά με τους συμμετέχοντες στον κλάδο, συμπεριλαμβανομένων των ανταλλαγών, για να διασφαλίζουν ότι οι κανονισμοί και οι οδηγίες λειτουργούν καλά και συμβαδίζουν με τις ταχέως μεταβαλλόμενες τεχνολογικές εξελίξεις. Ωστόσο, δεν μπορεί να ειπωθεί το ίδιο για την αγορά κρυπτογράφησης, καθώς οι ρυθμιστικές αρχές έχουν διατηρήσει μια ασφαλή απόσταση από τον εκκολαπτόμενο κλάδο.

Ο Oliver Linch, Διευθύνων Σύμβουλος του παγκόσμιου ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης Bittrex Global, είπε ότι οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να αλληλεπιδράσουν με τους παρόχους υπηρεσιών του οικοσυστήματος κρυπτογράφησης για να κατανοήσουν καλύτερα τον κλάδο. Ανέφερε το παράδειγμα των Βερμούδων και του Λιχτενστάιν, όπου το χρηματιστήριο κρυπτογράφησης συνεργάζεται με τοπικούς νομοθέτες για να δημιουργήσει θετικούς κανονισμούς.

Σημείωσε ότι παρόλο που τα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια εξακολουθούν να παραμένουν ο σημαιοφόρος του αποκεντρωμένου ήθους των κρυπτονομισμάτων, τα οποία είναι επομένως πιο περίπλοκα στη ρύθμιση, οι κεντρικές ανταλλαγές θα είναι το κλειδί για τη μεγάλη υιοθέτηση:

«Οι κεντρικές ανταλλαγές έχουν ίσως τον πιο σημαντικό ρόλο να παίξουν εδώ. Ενώ τα αποκεντρωμένα χρηματιστήρια τείνουν να είναι τα «αγόρια αφίσας» για την αιχμή του κλάδου, είναι φυσικά διστακτικά να εμπλακούν σε ρυθμιστικά θέματα. Σε κάθε περίπτωση, η πλειονότητα της δραστηριότητας, ειδικά για τους απλούς χρήστες λιανικής (που είναι στο μυαλό των ρυθμιστικών αρχών) πραγματοποιείται σε κεντρικά χρηματιστήρια».

Πρόσθεσε ότι θα ακολουθήσει η ρύθμιση ολόκληρης της αγοράς κρυπτογράφησης, αλλά η προσέγγιση του Λιχτενστάιν, των Βερμούδων και τώρα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, για τη ρύθμιση των παρόχων υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων των κεντρικών ανταλλαγών, είναι μια καλή αρχή. Ρυθμίζοντας σωστά τις κεντρικές ανταλλαγές, οι ρυθμιστικές αρχές και οι νομοθέτες δημιουργούν μια νόμιμη διαδρομή για τους χρήστες - από ιδιώτες έως μεγάλες εταιρείες - ώστε να εμπλακούν στην κρυπτογράφηση με ασφαλή και ελεγχόμενο τρόπο».

Ένας εκπρόσωπος της Binance είπε στην Cointelegraph ότι ως κεντρικό ανταλλακτήριο, χρειάζεται μια κεντρική οντότητα για να συνεργάζεται καλά με τις ρυθμιστικές αρχές.

«Η Binance πιστεύει ότι έχει θεμελιώδη ευθύνη να συνεργάζεται με ρυθμιστικές αρχές και πιστεύει ότι μια καλά ρυθμιζόμενη αγορά κρυπτογράφησης παρέχει μεγαλύτερη προστασία στους καθημερινούς χρήστες. Πιστεύουμε ακράδαντα ότι ένα σταθερό ρυθμιστικό περιβάλλον μπορεί να υποστηρίξει την καινοτομία και είναι απαραίτητο για την εδραίωση εμπιστοσύνης στον κλάδο που θα οδηγήσει σε μακροπρόθεσμη ανάπτυξη», πρόσθεσε ο εκπρόσωπος.

Τα κεντρικά χρηματιστήρια αποδεικνύονται σύμμαχοι των ρυθμιστικών αρχών

Σε μεγάλες οικονομίες και ανεπτυγμένες χώρες, οι ρυθμιστικές αρχές δεν ήταν πολύ πρόθυμες να εμπλέξουν τους παράγοντες του κλάδου, αλλά εκείνα τα έθνη που βλέπουν το μέλλον στην εκκολαπτόμενη τεχνολογία έχουν ενεργά συνεργαστεί και ενσωματώσει κορυφαία κεντρικά ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης για να τους βοηθήσουν όχι μόνο να δημιουργήσουν την υποδομή αλλά και βοηθήστε τους να διαμορφώσουν σωστές πολιτικές για την αγορά κρυπτογράφησης.

Η Binance υπέγραψε πρόσφατα μνημόνιο κατανόησης με το Καζακστάν συμβάλει στην καταπολέμηση οικονομικών εγκλημάτων. Το πρόγραμμα στοχεύει περαιτέρω στον εντοπισμό και τον αποκλεισμό ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν παράνομα και χρησιμοποιούνται για τη νομιμοποίηση εσόδων από εγκληματικές δραστηριότητες και τη χρηματοδότηση της τρομοκρατίας. Ομοίως, ο Μπουσάν επιβιβάστηκε στην Huobi για την ανάπτυξη υποδομής blockchain στην περιοχή.

Πολλές χώρες ρυθμίζουν ήδη τις κεντρικές ανταλλαγές, αλλά εξακολουθεί να υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με τα καθεστώτα που εφαρμόζονται και πώς θα επιβληθούν. Για παράδειγμα, τα χρηματιστήρια που εδρεύουν στις Ηνωμένες Πολιτείες λειτουργούν με άδειες από το Δίκτυο Επιβολής του Financial Crimes Enforcement, αλλά φέρεται ότι απαριθμούν μάρκες και προσφέρουν χρηματοοικονομικά προϊόντα (όπως παράγωγα, στοιχήματα και τοκοφόρες καταθέσεις) που εμπίπτουν στην αρμοδιότητα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ή την Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Συμβάσεων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων.

Η Νομοσχέδιο Lummis–Gillibrand θεωρείται ένα από τα πιο ολοκληρωμένα νομοθετήματα που προτείνονται για την κρυπτογράφηση στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Νότια Αφρική πρόσφατα ταξινόμησε την κρυπτογράφηση ως χρηματοοικονομικό προϊόν και θα το ρυθμίσει ανάλογα. Η Νότια Κορέα εφάρμοσε αυστηρούς κανονισμούς πέρυσι που απαιτούν από τα ανταλλακτήρια να παρακολουθούν όλες τις μεταφορές από και προς την πλατφόρμα τους, συμπεριλαμβανομένης της ταυτοποίησης των κατόχων πορτοφολιών. Ως αποτέλεσμα, οι ανταλλαγές εκεί περιόρισαν τις μεταφορές προς και από μη επαληθευμένα ιδιωτικά πορτοφόλια.

Έτσι, είναι προφανές από τους υπάρχοντες κανονισμούς ότι τα κεντρικά χρηματιστήρια έχουν γίνει το κύριο σημείο αλληλεπίδρασης όχι μόνο για τους εμπόρους αλλά και για τις ρυθμιστικές αρχές.

Ο Mohammed AlKaff AlHashmi, συνιδρυτής του Islamic Coin, είπε στην Cointelegraph ότι η ρύθμιση των κεντρικών ανταλλαγών θα βοηθήσει στη ρύθμιση της ευρύτερης αγοράς κρυπτογράφησης, εξηγώντας:

«Πρώτον, είναι το Know Your Customer και η καταπολέμηση του ξεπλύματος χρήματος. Βλέπω ότι τα περισσότερα από τα ανταλλακτήρια θα το αναθέσουν σε πολύ διάσημες και αυθεντικές οντότητες KYC/AML, καθώς θα φέρει περισσότερη αξιοπιστία και εμπιστοσύνη αντί να κάνουν αυτές τις διαδικασίες από τα ίδια τα χρηματιστήρια. Δεύτερον, η φορολογία είναι ένα σημαντικό θέμα όταν μιλάμε για ρύθμιση. Πολλές χώρες θα ρυθμίσουν την κρυπτογράφηση εάν μπορούν να κάνουν τη φορολογία και προτείνω ότι τα χρηματιστήρια θα αναπτύξουν τη φορολογία για τις συναλλαγές κρυπτογράφησης και θα είναι αυτά που συλλέγουν αυτά τα δεδομένα και τα παραδίδουν στην κυβέρνηση».

Ο Habeeb Syed, ανώτερος συνεργάτης δικηγόρος στο Vicente Sederberg και συνδιοργανωτής του Blockchain Technology, Law and Policy Meetup, είπε στην Cointelegraph, «Οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης συχνά καθορίζουν τους νικητές και τους ηττημένους του κόσμου των κρυπτονομισμάτων, καθώς αναφέρεται σε ένα είναι ένας σχεδόν σίγουρος τρόπος αυξήστε τη συμβολική τιμή σας και δώστε στους πρώτους επενδυτές μια ευκαιρία για ρευστότητα. Μια καλά μελετημένη ρύθμιση των κεντρικών ανταλλαγών θα μπορούσε επίσης να κυμανθεί στο ευρύτερο οικοσύστημα».

Πρόσθεσε ότι η ρύθμιση των ανταλλαγών κρυπτογράφησης θα ανάγκαζε τα νόμιμα έργα να γνωρίζουν ότι δεν μπορούν να εμπλακούν σε συγκεκριμένες πράξεις «αν θέλουν ποτέ να καταθέσουν ένα διακριτικό για παράδειγμα στο Binance, το FTX ή το Coinbase, το οποίο θα ήταν μια ισχυρή κινητήρια δύναμη. Με ρυθμιζόμενες επιλογές για διαπραγμάτευση, ποντάρισμα και δανεισμό, οι φορείς θα μπορούσαν να επιλέξουν να παραιτηθούν από τα πιο επικίνδυνα και μη ελεγχόμενα οικοσυστήματα DeFi».

Οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να προχωρήσουν με προσοχή

Τα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης διαδραματίζουν κεντρικό ρόλο στο τεράστιο οικοσύστημα κρυπτογράφησης, καθώς διαθέτουν πολυάριθμες υπηρεσίες και εγκαταστάσεις με πολλούς να προσπαθούν να γίνουν μια πλατφόρμα all-in-one. Ορισμένοι ειδικοί είναι της γνώμης ότι, ενώ η ρύθμιση των κεντρικών ανταλλαγών μπορεί σίγουρα να είναι το πρώτο βήμα προς τους ευρύτερους κανονισμούς της αγοράς κρυπτογράφησης, αυτό δεν αρκεί για να διασφαλίσει την ομαλή λειτουργία ολόκληρου του κλάδου.

Η Aleksandra Shelepova, επικεφαλής νομικού τμήματος στον πάροχο υπηρεσιών δανείων με υποστήριξη κρυπτογράφησης CoinLoan, είπε στην Cointelegraph:

«Όταν πρόκειται για την επιβολή κανονισμών σε οποιαδήποτε νέα και εξελισσόμενη αγορά, όλα πρέπει να γίνονται βήμα-βήμα. Επιπλέον, οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να κατανοούν σωστά τον τρόπο λειτουργίας αυτής της αγοράς λεπτομερώς, συμπεριλαμβανομένων των τεχνολογικών πτυχών. Η ρύθμιση πρέπει να προέρχεται από τη μέση-κάτω, πράγμα που σημαίνει ότι η συμβολή της τεχνογνωσίας των συμμετεχόντων στην αγορά είναι ζωτικής σημασίας».

Πρόσθεσε ότι η ρύθμιση μόνο των ανταλλαγών δεν αρκεί, καθώς υπάρχουν πολλά δημοφιλή και ευρέως χρησιμοποιούμενα προϊόντα κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτοδάνειων, των καταθέσεων κ.λπ. που πρέπει επίσης να ρυθμιστούν. Η επέκταση της νομοθεσίας σε όλες τις πτυχές του περιβάλλοντος κρυπτογράφησης διασφαλίζει την ενιαία κατανόηση των ίδιων των προϊόντων.

Ενώ η παρακολούθηση των κεντρικών ανταλλαγών μπορεί σίγουρα να ανοίξει το δρόμο για καλύτερη κατανόηση της αγοράς κρυπτογράφησης, οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να απέχουν από μια φόρμουλα «ένα μέγεθος για όλους».

Η Nicole Valentine, διευθύντρια fintech στο Ινστιτούτο Milken, είπε στην Cointelegraph ότι οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να επικεντρώνονται περισσότερο σε αποκεντρωμένες πλατφόρμες:

«Ακριβώς όπως υπάρχει διαφοροποίηση στα ίδια τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, υπάρχει ποικιλία στους τύπους ανταλλαγών που επιτρέπουν στους αγοραστές και τους πωλητές να εμπορεύονται αυτά τα ψηφιακά στοιχεία. Αν και η ρύθμιση των κεντρικών ανταλλαγών μπορεί να θεωρηθεί χρήσιμη, υπάρχουν αποχρώσεις στις αποκεντρωμένες ανταλλαγές που θα πρέπει να ληφθούν υπόψη, συμπεριλαμβανομένης της χρήσης ψηφιακών πορτοφολιών και έξυπνων συμβολαίων». 

Οι κεντρικές ανταλλαγές αποτελούν βασικό μέρος του οικοσυστήματος των κρυπτονομισμάτων. είναι εκεί όπου πηγαίνουν οι περισσότεροι νέοι χρήστες κρυπτογράφησης για να αγοράσουν τα πρώτα τους νομίσματα. Πολλά κορυφαία κεντρικά χρηματιστήρια έχουν ήδη θεσπίσει αυστηρές διαδικασίες ενσωμάτωσης και ταυτοποίησης και θα ήταν ευπρόσδεκτη μεγαλύτερη σαφήνεια από τις ρυθμιστικές αρχές σχετικά με ζητήματα όπως το εάν τα ψηφιακά στοιχεία είναι τίτλοι ή όχι.

Η αυξημένη ρύθμιση για κεντρικές ανταλλαγές είναι ένα δίκοπο μαχαίρι όπου, αφενός, θα οδηγούσε σε περισσότερες νέες αλληλεπιδράσεις και μεγαλύτερη υιοθέτηση, αλλά από την άλλη, η αυξημένη ρύθμιση μπορεί να οδηγήσει τους πιο έμπειρους χρήστες κρυπτονομισμάτων προς αποκεντρωμένα χρηματιστήρια, κάτι που οι ειδικοί πιστεύουν ότι οι ρυθμιστικές αρχές θα δυσκολευτούν να αντιμετωπίσουν.