Ripple: Ο δικαστής δίνει εντολή SEC

Μια μικρή νίκη σημειώθηκε χθες για την Ripple στην εν εξελίξει δικαστική διαδικασία μετά τη μήνυση που κατέθεσε η SEC. 

Μάλιστα, Περιφερειακός Δικαστής των ΗΠΑ Αναλίσα Τόρες διέταξε η SEC να προσκομίσει έγγραφα σχετικά με μια ομιλία του 2018 του πρώην διευθυντή William Hinman, όπως ζήτησε ο Ripple. 

Μάλιστα, τέτοιο αίτημα είχε εκδοθεί νωρίτερα, αλλά η SEC είχε προσφύγει. Τώρα που έχασε την έφεση, θα υποχρεωθεί να τα προσκομίσει. 

Η ομιλία του πρώην σκηνοθέτη William Hinman το 2018 δεν είναι πλήρως δημόσια επειδή μόνο αποσπάσματα από αυτό έχουν δημοσιευθεί, αλλά από αυτά, είναι ήδη σαφές πού βρίσκεται. 

Είπε, σχετικά με τα ICO: 

«Το ίδιο σκεπτικό ισχύει και για τα ψηφιακά στοιχεία. Το ίδιο το ψηφιακό στοιχείο είναι απλώς κωδικός. Αλλά ο τρόπος που πωλείται – ως μέρος μιας επένδυσης. σε μη χρήστες· από τους φορείς προώθησης για την ανάπτυξη της επιχείρησης – μπορεί να είναι, και, σε αυτό το πλαίσιο, τις περισσότερες φορές είναι, τίτλος – επειδή αποδεικνύει μια επενδυτική σύμβαση». 

Το πρόβλημα είναι ότι αυτό δεν φαίνεται να ταιριάζει με τη δημόσια θέση της υπηρεσίας, η οποία μπορεί να επιτρέψει στον Ripple να εγείρει κάποιες αντιρρήσεις για την αγωγή και να κατηγορήσει ορισμένους από τους κατήγορές του. 

Ο Ripple όλο και πιο κοντά στη νίκη εναντίον της SEC

Χίνμαν ήταν διευθυντής του Τμήματος Χρηματοοικονομικών Επιχειρήσεων της SEC από τον Μάιο του 2017 έως τον Δεκέμβριο του 2020, τον ίδιο μήνα που ανακοινώθηκε η αγωγή εναντίον της Ripple. 

Το τμήμα που ηγήθηκε έχει επίσης, μεταξύ άλλων καθηκόντων, να παρέχει ερμηνευτική βοήθεια σχετικά με τους κανόνες της SEC, επομένως η γνώμη του σχετικά με τα κρυπτονομίσματα που πρέπει να θεωρούνται ως τίτλος είναι σχετική. 

Ο σημερινός πρόεδρος, Γκάρι Γκένσλερ, που διορίστηκε τον Απρίλιο του περασμένου έτους, έχει μια ευρύτερη άποψη για το τι πρέπει να θεωρείται τίτλος, αλλά οι κανόνες με την πάροδο του χρόνου ενδέχεται να μην αλλάξουν. 

Είναι, επομένως, πιθανό η SEC να άλλαξε την προσέγγισή της με την πάροδο των ετών, εν μέρει επειδή μόλις στα τέλη του 2020, εξελέγη νέος πρόεδρος των ΗΠΑ, ο Τζο Μπάιντεν, ο οποίος λίγους μήνες αργότερα πρότεινε τον Gary Gensler για την προεδρία της SEC. στη θέση του προκατόχου Τζέι Κλέιτον που διορίστηκε από τον Τραμπ. 

Η υπόθεση εναντίον του Ripple ξεκίνησε υπό την προεδρία του Clayton, αλλά ίσως όχι τυχαία, τη στιγμή που ο Hinman έπαψε να είναι διευθυντής του Division of Corporation Finance. 

Ο Ripple ζήτησε από το δικαστήριο να προσκομίσει η SEC τεκμηρίωση της ομιλίας του Hinman το 2018, αλλά η SEC αρνήθηκε. Τώρα, με τη ρητή εντολή του δικαστή Torres, δεν θα έχει άλλη επιλογή από το να υποβάλει αυτή την τεκμηρίωση στο δικαστήριο και στον κατηγορούμενο, δηλαδή στον Ripple. 

Η τιμή του Ripple (XRP)

Σήμερα η τιμή του XRP στις αγορές κρυπτονομισμάτων επωφελήθηκε καθόλου από αυτά τα νέα, κερδίζοντας περίπου 12%. Κατά τη διάρκεια της ημέρας, ωστόσο, έχασε μερικά από αυτά που κέρδισε μέσα σε μια νύχτα, αλλά παρέμεινε περίπου στα 0.49 $. 

Αυτό είναι ένα ενδιαφέρον επίπεδο γιατί είναι πολύ πάνω από τα $0.3 που αγγίχθηκε τον Ιούνιο. Είναι επίσης ακόμη πιο ενδιαφέρον γιατί είναι σύμφωνο με το επίπεδο τιμών πριν από την έκρηξη του οικοσυστήματος Terra στα μέσα Μαΐου. Το XRP, προς το παρόν, είναι το μόνο σημαντικό κρυπτονόμισμα που επέστρεψε σε επίπεδα πριν από τα μέσα Μαΐου. 

Να αναφέρουμε, ωστόσο, ότι από τότε που έχει ξεκινήσει αυτή η δίκη, δηλαδή τον Δεκέμβριο του 2020, η τάση των τιμών του XRP είναι διαφορετική από αυτή των άλλων μεγάλων κρυπτονομισμάτων, ακριβώς λόγω των συνεχών ειδήσεων που προέρχονται από την εξέλιξη της δικαστικής υπόθεσης. 

Ιδιαίτερα μεταξύ των σημαντικότερων κρυπτονομισμάτων, το XRP ήταν το μόνο κατά τη διάρκεια του bullrun του 2021 που δεν κατάφερε να σημειώσει νέα υψηλά όλων των εποχών, καθώς τα 3.4 $ του Ιανουαρίου 2018 είναι ακόμα αήττητη. 

Ωστόσο, η χθεσινή νίκη για τον Ripple είναι μόνο μια μικρή μερική νίκη, αν και ρίχνει κάποια αισιοδοξία για το μέλλον αυτής της υπόθεσης. 

Σημειώστε ότι ξεκινώντας από τις 16 Σεπτεμβρίου, η τιμή του XRP ξεκίνησε μια πολύ ενδιαφέρουσα άνοδο πράγματι, η οποία φαίνεται να συνεχίζεται, χάρη στην οποία πήγε από 0.32 $ σε 0.49 $ σε δύο εβδομάδες. 

Πιθανώς, αυτή η άνοδος οφείλεται κυρίως στη διάδοση κάποιου ενθουσιασμού για την πιθανή έκβαση της εν εξελίξει αγωγής. 

Πράγματι, ορισμένοι υποστηρίζουν ότι εάν σε σχεδόν δύο χρόνια, η SEC, η οποία είναι η αμερικανική κυβερνητική υπηρεσία που είναι επιφορτισμένη με την επίβλεψη της αγοράς κινητών αξιών, δεν έχει αποδείξει ότι το XRP είναι τίτλος, τότε απλώς μπορεί να μην είναι σε θέση να το κάνει ξανά. 

Αυτή η υπόθεση μπορεί να μην αποδειχθεί απαραίτητα σωστή, αλλά τουλάχιστον φαίνεται κάτι παραπάνω από λογική. Όχι μόνο επειδή ο νέος πρόεδρος της SEC ισχυρίζεται ότι πολλά κρυπτονομίσματα πρέπει να θεωρούνται ασφάλεια, οπότε θεωρητικά, θα πρέπει να έχει ήδη αποδείξεις για αυτό. 

Επιπλέον, το XRP, το οποίο παλαιότερα ονομαζόταν Ripple από το όνομα της εταιρείας, είναι ένα κρυπτονόμισμα που εξέδωσε μια ιδιωτική, κεντρική εταιρεία, επομένως είναι πολύ πιο πιθανό να είναι μια ασφάλεια παρά ένα αποκεντρωμένο κρυπτονόμισμα. 

Είναι το XRP ασφάλεια; 

Θα πρέπει να θυμόμαστε ότι το βασικό σημείο για τον καθορισμό του εάν ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο πρέπει να θεωρείται τίτλος είναι, καθώς Δοκιμή Howey δηλώνει εάν πωλείται με την υπόσχεση να αποκομίσει κέρδος που οφείλεται μόνο στις προσπάθειες τρίτου, δηλαδή όχι του αγοραστή. 

Στην πραγματικότητα, μέχρι σήμερα, το XRP δεν πωλείται με υποσχέσεις κερδών, επειδή είναι μόνο το βοηθητικό σήμα των υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων που παρέχει η εταιρεία Ripple. Ωστόσο, σύμφωνα με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, μέχρι πριν από λίγα χρόνια, η ίδια εταιρεία το πουλούσε πολλά υποσχόμενα κέρδη. Όσοι το αγόρασαν προφανώς περίμεναν ότι χάρη στις προσπάθειες της εταιρείας Ripple θα έβγαζαν χρήματα από αυτό. 

Επομένως, το θέμα δεν πρέπει να αφορά την τρέχουσα κατάσταση αλλά το τι έγινε τα προηγούμενα χρόνια όταν η Ripple χρησιμοποίησε την πώληση του XRP για την άντληση κεφαλαίων. 

Σε περίπτωση που η SEC χάσει έναντι της Ripple, θα είναι πιθανώς πολύ δύσκολο να υποστηριχθεί ότι άλλα κρυπτονομίσματα θα πρέπει να θεωρούνται ασφάλεια, κυρίως επειδή επειδή πολλά από αυτά είναι αποκεντρωμένα, δεν πωλούνται από μια οντότητα που υπόσχεται κέρδη. 

Αυτό που είπε ο Hinman το 2018 φαίνεται να συμφωνεί απόλυτα με αυτήν την προσέγγιση, δηλαδή, το XRP δεν πρέπει να θεωρείται ως τίτλος αυτό καθεαυτό, αλλά το πολύ, η δημόσια προσφορά που έγινε αρχικά από την Ripple μπορεί να θεωρηθεί ως πώληση μη εγγεγραμμένων τίτλων. 

Αυτό θα σήμαινε ότι τα κρυπτονομίσματα ως τέτοια δεν πρέπει γενικά να θεωρούνται τίτλοι, αλλά μόνο ότι όσοι τα πωλούν στην αγορά ενδέχεται να πρέπει να υπόκεινται στους ίδιους κανόνες που ισχύουν για εκείνους που πωλούν τίτλους, π.χ. επενδυτικές συμβάσεις. 

Αντίθετα, η τρέχουσα θέση της SEC φαίνεται να είναι ότι θεωρεί ότι πολλά κρυπτονομίσματα είναι τίτλοι ανεξάρτητα από τον τρόπο διάθεσης τους στην αγορά, και αυτό μπορεί να θεωρηθεί ως αντίφαση. 

Η Ripple πιθανότατα θέλει να εκμεταλλευτεί αυτή τη φαινομενική αντίφαση για να δυσφημήσει τη νομική δράση της SEC εναντίον της, και εάν το πετύχει, η προσέγγιση της SEC στα κρυπτονομίσματα θα πρέπει να αλλάξει. 

Σημειώστε ότι το Bitcoin, από την άλλη πλευρά, είναι πλέον ξεκάθαρα θεωρείται εμπόρευμα, έτσι ώστε να είναι η CFTC και όχι η SEC που επιβλέπει την αγορά της.