Έρευνα από αναλυτές στο Kaiko, ο κορυφαίος πάροχος δεδομένων στην αγορά κρυπτογράφησης, οδήγησε σε ενδιαφέροντα αποτελέσματα για Το Sandbox (SAND), το Axie Infinity (ASX) και το DYDX συγκεκριμένα.
Συγκεκριμένα, το ASX, το εγγενές διακριτικό της πλατφόρμας τυχερών παιχνιδιών Axie Infinity, αυξήθηκε περισσότερο από 100% από το "token unlock" του, το οποίο είδε το 1.8% της συνολικής προσφοράς token να πλημμυρίζει την αγορά.
Η SAND, από την άλλη πλευρά, το εγγενές διακριτικό του The Sandbox, συγκεντρώνεται προς ένα ξεκλείδωμα προσφοράς 12% σε τρεις εβδομάδες. Τα ξεκλειδώματα είναι συνήθως πτωτικοί καταλύτες για την τιμή ενός διακριτικού, έτσι η ερευνητική ομάδα της Kaiko εξετάζει τι συνέβη, με ιδιαίτερη έμφαση στη συμπεριφορά των επενδυτών γύρω από τρία σημαντικά ξεκλειδώματα.
Τα τρία tokens που αναλύθηκαν από τον Kaiko με σημαντικά επερχόμενα ξεκλειδώματα
Όπως αναμενόταν, τα ξεκλειδώματα με διακριτικά θεωρούνται πτωτικά συμβάντα που επιτρέπουν σε πρώτους επενδυτές, προγραμματιστές και υπαλλήλους την ευκαιρία να πουλήσουν τα κουπόνια που αποκτήθηκαν. Οι κάτοχοι πρώιμων κουπονιών έχουν κίνητρα να πουλήσουν επειδή η βάση κόστους τους είναι τόσο χαμηλή, παρατηρώντας συχνά τριψήφιες αποδόσεις μόλις έχουν την ευκαιρία να εξαργυρώσουν.
Κατά τη διάρκεια μιας χαλάρωσης, ένα διακριτικό θα είναι δυνατό πωλήσεων καθώς οι αγορές πλημμυρίζουν από προσφορά. Ως εκ τούτου, είναι κρίσιμο για τους επενδυτές να έχουν βαθιά κατανόηση της ποσότητας και του χρονοδιαγράμματος για τις εκδόσεις, ειδικά σε μια bear market όταν η ρευστότητα είναι περιορισμένη.
Σε γενικές γραμμές, τα επενδυτικά κεφάλαια είναι οι κορυφαίες πωλήσεις επειδή ο κύριος στόχος τους είναι η κερδοφορία, ενώ οι χρήστες και οι εργαζόμενοι του έργου είναι πιο πιθανό να κατέχουν τα διακριτικά. Ωστόσο, δεν κόβονται όλες οι εκδόσεις συμβολικών από το ίδιο ύφασμα και οι επενδυτές αρχίζουν να το συνειδητοποιούν αυτό.
Ιδιαίτερη προσοχή έχει δοθεί σε αυτό από Kaiko, διερευνώντας τη συμπεριφορά της αγοράς πριν, κατά τη διάρκεια και μετά από ένα μεγάλο ξεκλείδωμα διακριτικών για να κατανοήσουμε πώς αντιδρούν οι επενδυτές σε ένα εισροή προσφοράς.
Η χρονιά ξεκίνησε την α bullish σημείωση for cryptocurrencies στο σύνολό τους, αλλά οι πιο ενδιαφέροντες παράγοντες ήταν τα κέρδη που προέκυψαν από τα token που αντιμετωπίζουν επερχόμενα ξεκλειδώματα, μειώνοντας την πτωτική τάση που είδαμε το 2022 γύρω από τα token unlocks.
Τρία διακριτικά συγκεκριμένα με σημαντικά επερχόμενα ξεκλειδώματα, AXS, DYDX και SAND, ξεπέρασε σημαντικά την ευρύτερη αγορά. Συγκεκριμένα, οι DYDX έγιναν πρωτοσέλιδα χθες για την καθυστέρηση της επικείμενης κυκλοφορίας τους.
Η ανάλυση του Kaiko για το Sandbox (SAND) και το Axie Infinity (ASX): μια απότομη άνοδος
Το AXS και το SAND είναι επάνω 50% και 46%, αντίστοιχα, κατά ETH από την αρχή του έτους. Η Kaiko χρησιμοποιεί ETH αντί USD για να κατανοήσετε τη σχετική απόδοση της αγοράς κάθε διακριτικού κατά τη διάρκεια ενός γενικού ανοδικού ράλι. Ειδικότερα, το AXS αυξήθηκε κατά 40% τις ώρες πριν από την κυκλοφορία του στις 23.
Αυτή η απόδοση έρχεται σε αντίθεση με την τάση του 2022, που είδε τα tokens που αντιμετωπίζουν ξεκλείδωμα να υπολειτουργούν στην αγορά. Το ακόμη πιο ενδιαφέρον είναι ότι τα δύο tokens που αναφέρονται παραπάνω, το AXS και το SAND, ήταν θύματα αυτής της τάσης κατά τα ξεκλειδώματα του 2022.
Ποια είναι λοιπόν η διαφορά το 2023 που δικαιολογεί μια τέτοια αλλαγή τάσης, με αποτέλεσμα αυτά τα token να ξεπερνούν την αγορά πριν τα ξεκλειδώματα; Επιπλέον, τίθεται το ερώτημα εάν αυτή η τάση αναμένεται να συνεχιστεί για τα επόμενα ξεκλειδώματα.
Πριν κάνει μια λογική υπόθεση για το τι μπορεί να συμβεί, ο Kaiko εξέτασε παράγοντες όπως π.χ κατανομή διακριτικών, τη συμπεριφορά των επενδυτών μετά τα ξεκλειδώματα και τη δυναμική της αγοράς στις αγορές spot.
Πράγματι, κατά την κατανομή διακριτικών, επιβεβαιώνεται ότι τα AXS, SAND και DYDX αντιμετωπίζουν επικείμενα ξεκλειδώματα, αλλά ένας βασικός διαφοροποιητής σε αυτά τα ξεκλειδώματα είναι σε ποιον διανέμονται τα διακριτικά.
Επομένως, μπορεί κανείς να δει πώς οι διαφορετικές κατανομές συνεχίζουν να επηρεάζουν την πίεση πώλησης στο διακριτικό μόλις απελευθερωθεί η ρευστότητα κατά τα ξεκλειδώματα.
Η εστίαση του Kaiko στο The Sandbox (SAND)
Το SAND λειτουργεί ως μονάδα ανταλλαγής στο Sandbox metaverse, καθώς και ως διακριτικό διακυβέρνησης για το Sandbox DAO. Δυστυχώς για τους κατόχους SAND, το διακριτικό είναι κατόπιν εντολής ενός σημαντικού επερχόμενου προγράμματος ξεκλειδώματος, με πάνω από 44% της προμήθειας που δεν έχει ακόμη ξεκλειδωθεί.
Το 12% της προσφοράς θα ξεκλειδωθεί στις 14 Φεβρουαρίου του τρέχοντος έτους, παρόμοια με τον Αύγουστο του περασμένου έτους. Το ξεκλείδωμα του SAND πέρυσι θα πρέπει να είναι ένας καλός δείκτης της συμπεριφοράς των επενδυτών αυτή τη φορά, καθώς το ποσοστό κατανομής διανομής παραμένει το ίδιο. Σχετικά με 50% του ξεκλειδώματος διατίθεται σε επενδυτές και συμβούλους.
Τον Αύγουστο, είδαμε αυτούς τους επενδυτές να πωλούν μαζικά μόλις είχαν την ευκαιρία, δημιουργώντας τεράστια πίεση πώλησης για την SAND, η οποία είχε χαμηλότερες επιδόσεις στο ETH κατά 20% αυτόν τον μήνα.
Και πάλι, ας δούμε το ζεύγος SAND-USDT Binance, που είναι η αγορά με τον μεγαλύτερο όγκο.
Όπως σημειώθηκε, την επόμενη ημέρα της κυκλοφορίας, στις 14 Αυγούστου, σχεδόν το 75% όλων των σημαντικών συναλλαγών ήταν εντολές πώλησης καθώς οι επενδυτές προσπάθησαν να εξαργυρώσουν το SAND. Αυτή η πίεση πωλήσεων συνεχίστηκε τις ημέρες που ακολούθησαν την κυκλοφορία, καθώς οι παραγγελίες πώλησης κυριάρχησαν στις αγορές.
Η κατανομή των ξεκλειδωμάτων SAND στρέφεται προς τους επενδυτές, και ως αποτέλεσμα η συμβολική απόδοση υποφέρει κατά τα ξεκλειδώματα. Δεδομένου ότι η κατανομή του token είναι η ίδια για το ξεκλείδωμα της 14ης Φεβρουαρίου, θα αναμενόταν παρόμοια υποαπόδοση ως πωλήσεων Αυξάνεται.
Αυτό το ίδιο χρονοδιάγραμμα ξεμπλοκαρίσματος προγραμματίζεται κάθε 6 μήνες μέχρι το 2025, με την ίδια κατανομή για τους επενδυτές, επομένως οι κάτοχοι SAND φαίνεται να αντιμετωπίζουν σοβαρούς αντίθετους ανέμους μέχρι τότε.
Πηγή: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/27/kaiko-analysts-focus-sandbox/