Πόσες φορές θα εκκαθαριστούν οι εκκαθαριστές της Alameda Research;

Από τον Νοέμβριο κατάρρευση της ντροπιασμένης αυτοκρατορίας κρυπτογράφησης του Sam Bankman-Fried, οι εκκαθαριστές προσπαθούν να ενοποιήσουν τις συμμετοχές κρυπτογράφησης τόσο της FTX όσο και της Alameda Research, με στόχο να επιστρέψουν τελικά κάποια αξία στους πιστωτές.

Η πτώση της FTX επιταχύνθηκε από ένα αναφέρουν της Alameda Research's αβέβαιος ισολογισμού. Οι υποχρεώσεις της εμπορικής εταιρείας 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων ενισχύθηκαν σε σημαντικό μέρος από το διακριτικό FTT του χρηματιστηρίου, το οποίο μειώθηκε περισσότερο από 90% τις επόμενες ημέρες.

Παρά την έλλειψη διαδικασιών μετριασμού του κινδύνου στην Alameda, φαίνεται ότι όσοι είναι υπεύθυνοι για τη ρευστοποίηση των υπόλοιπων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να είναι εξίσου Γκουνγκ Χο όπως το προηγούμενο ηγεσία.

Διαβάστε περισσότερα: Από τον αρχηγό της Alameda μέχρι την χρεοκοπημένη FTX, γνωρίστε την Caroline Ellison

Ενδεικτικά στοιχεία επαναλαμβανόμενων σφαλμάτων στην αλυσίδα παρουσιάζουν μια ανησυχητική εικόνα για όσους ελπίζουν μια μέρα να ανακτήσουν κάποια από τα κεφάλαιά τους.

Η Alameda ήταν βαθιά στο DeFi

Καθώς και συναλλαγές έναντι πελατών FTX στο χρηματιστήριο (ενώ το ίδιο εξαιρώ από τον κίνδυνο ρευστοποίησης), η Alameda Research ασχολήθηκε βαθιά με το DeFi, τη διαπραγμάτευση, τον δανεισμό και τη γεωργία σε όλο τον κλάδο.

Τις τελευταίες εβδομάδες, η απόσυρση κεφαλαίων από την πλατφόρμα δανεισμού Aave είχε ως αποτέλεσμα επανειλημμένες ρευστοποιήσεις των εξασφαλίσεων wBTC της Alameda (το bitcoin «τυλιγμένο» για χρήση στο δίκτυο Ethereum). Αυτό χρησιμοποιήθηκε για να δανειστεί το CRV, το διακριτικό διακυβέρνησης της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης Curve Finance.

Ο δανεισμός DeFi απαιτεί υπερβολική εξασφάλιση. Η αξία των περιουσιακών στοιχείων που παρέχονται ως εξασφάλιση πρέπει να είναι μεγαλύτερη από αυτή των δανειακών περιουσιακών στοιχείων προκειμένου να διατηρηθεί ο δείκτης εξασφάλισης της θέσης (CR). Εάν το CR της θέσης πέσει, η εξασφάλιση της θέσης μπορεί να ρευστοποιηθεί προκειμένου να εξοφληθούν τα δανειακά κεφάλαια. Αυτή η διαδικασία διεξάγεται γενικά από bot εκκαθάρισης που παράγουν κέρδη στη διαδικασία.

Ενώ τα κεφάλαια ενοποιούνται σε ένα ενιαίο διεύθυνση - η οποία έχει μέχρι στιγμής συσσωρεύσει κρυπτογράφηση συνολικής αξίας 174 εκατομμυρίων δολαρίων — ένα με ετικέτα Alameda πορτοφόλι έκανε μια απόσυρση 11.4 wBTC (αξίας 190,000 $ τότε) από την Aave στις 29 Δεκεμβρίου, θέτοντας τη θέση σε επικίνδυνη περιοχή.

Τις επόμενες εβδομάδες, καθώς η τιμή του CRV αυξήθηκε έναντι του BTC, η θέση έγινε επιλέξιμη για εκκαθάριση πολλές φορές. Συγκεκριμένα, αυτό συνέβη στις 31 Δεκεμβρίου (για 2.6 wBTC), 9 Ιανουαρίου (1.5 wBTC) και 13 Ιανουαρίου (0.8 BTC), χάνοντας συνολικά 4.9 BTC. Αυτό είναι πάνω από 100,000 $ σε τρέχουσες τιμές.

Διαβάστε περισσότερα: Έγγραφα αποκαλύπτουν ότι η Alameda Research αγόρασε το μερίδιο FTX από την Binance

Εάν το CRV είχε εξοφληθεί πρώτα (η διεύθυνση ενοποίησης περιέχει 68 χιλιάδες CRV, περισσότερο από αρκετό για την αποπληρωμή του δανείου 20 χιλιάδων CRV) ολόκληρη η ασφάλεια wBTC θα μπορούσε να είχε αποσυρθεί χωρίς τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίων.

Ένα τέτοιο βασικό λάθος εμπνέει λίγη εμπιστοσύνη σε εκείνους που θα έπρεπε να εργάζονται για να επιστρέψουν όσο το δυνατόν περισσότερα στους πιστωτές. Δυστυχώς, άλλες κινήσεις στην αλυσίδα που εντοπίστηκαν τις τελευταίες εβδομάδες δείχνουν παρόμοιο μοτίβο.

Οι εκκαθαριστές θα πρέπει να εστιάζουν σε επικίνδυνες θέσεις και όχι σε σκόνη

Στη συσσώρευση μικρών ποσοτήτων διαφόρων περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης (γνωστά ως σκόνη), Οι εκκαθαριστές ξοδεύουν πολύ περισσότερα για τα τέλη φυσικού αερίου από ό,τι αξίζει η σκόνη. 6 Ιανουαρίου συναλλαγή Η μετακίνηση λιγότερο από ένα σεντ του στοιχηματισμένου ETH κόστισε στη διεύθυνση Alameda 2 1.43 δολάρια σε αέριο, όπως τόνισε ο Eden Au του The Block στο Twitter:

Δεν είναι το καλύτερο χτύπημα για τα χρήματα των πιστωτών. Ίσως οι εκκαθαριστές θα πρέπει να επικεντρωθούν στο κλείσιμο επικίνδυνων θέσεων πριν σκουπίσουν τη σκόνη.

Επιπλέον, στις 27 Δεκεμβρίου, μια σειρά από διευθύνσεις που συνδέονται με την Alameda ξαφνικά αποστέλλονται συνολικά Κρύπτο αξίας 1.7 εκατομμυρίων δολαρίων στις ανταλλαγές ChangeNow και FixedFloat. Δεδομένης της έλλειψης KYC, αυτοί είναι οι αγαπημένοι μεταξύ των χάκερ για την ανάμειξη κλεμμένων κεφαλαίων και οι μεταφορές μπορεί να αντιπροσωπεύουν έναν απατεώνα υπάλληλο ή μια παραβίαση ασφαλείας στα πορτοφόλια Alameda.

Κανείς δεν περιμένει από τους εκκαθαριστές να επιστρέψουν σε μία συναλλαγή, αλλά είναι κακό να βλέπουμε στην αλυσίδα αποδεικτικά στοιχεία ότι χάνουν κεφάλαια που θα μπορούσαν αργότερα να επιστραφούν στους πιστωτές.

Ενώ τα ποσά που χάθηκαν μέχρι στιγμής είναι μια σταγόνα στον ωκεανό σε σύγκριση με το έλλειμμα πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων της Alameda, Η πρόσληψη ενός έμπειρου συμβούλου DeFi μπορεί να αποτρέψει περαιτέρω απώλειες στην αποκάλυψη του χαοτικού ιστού επενδύσεων της Alameda.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, ακολουθήστε μας Twitter και  ειδήσεις Google ή ακούστε το ερευνητικό μας podcast Καινοτομία: Blockchain City.