Η περίπτωση χρήσης της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) στην παραδοσιακή χρηματοδότηση θα μπορούσε να αυξηθεί τα επόμενα χρόνια καθώς νέα πρωτόκολλα προσπαθούν να υποστηρίξουν την τιτλοποίηση πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, σύμφωνα με μια νέα έρευνα του οίκου αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας S&P Global Ratings.
Η χρηματοδότηση πραγματικών περιουσιακών στοιχείων, ή RWA, πιθανότατα θα είναι ένας βασικός τομέας εστίασης για τα πρωτόκολλα DeFi που προχωρούν, ανέφερε η S&P σε έκθεση με τίτλο «Πρωτόκολλα DeFi για τιτλοποίηση: Μια προοπτική πιστωτικού κινδύνου». Αν και ο κλάδος βρίσκεται ακόμα στα εκκολαπτόμενα στάδια, η S&P τόνισε πολλά οφέλη που θα μπορούσε να φέρει το DeFi στην τιτλοποίηση, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης του κόστους συναλλαγών, της βελτίωσης της διαφάνειας στις ομάδες περιουσιακών στοιχείων, της μείωσης των κινδύνων αντισυμβαλλομένου και της δυνατότητας ταχύτερου διακανονισμού πληρωμών για τους επενδυτές.
«Η πρώιμη ανάπτυξη του DeFi επικεντρώθηκε κυρίως σε εφαρμογές που παρέχουν χρηματοοικονομικές υπηρεσίες εντός του οικοσυστήματος κρυπτογράφησης, όπως ο δανεισμός με εξασφάλιση περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης, επενδυτικά εργαλεία για περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης και πλατφόρμες συναλλαγών κρυπτογράφησης», οι αναλυτές Andrew O'Neill, Alexandre Birry, Lapo Guadagnuolo και Η Vanessa Purwin έγραψε, προσθέτοντας:
«Αυτές οι περιπτώσεις αρχικής χρήσης ήταν σε μεγάλο βαθμό αποσυνδεδεμένες από την πραγματική οικονομία. Η χρηματοδότηση των RWAs έχει αναδειχθεί ως θέμα στον χώρο του DeFi, με τα πρωτόκολλα δανεισμού που προσφέρουν δάνεια να προέρχονται με τον παραδοσιακό τρόπο, με βάση την αναδοχή δανειοληπτών αντί να υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης που έχουν ενεχυριαστεί ως εγγύηση».
Τιτλοποιήσεις DeFi δεν είναι χωρίς κινδύνους, ωστόσο. Η S&P εντόπισε νομικούς και λειτουργικούς κινδύνους που σχετίζονται με την έκδοσή τους, καθώς και την πιθανότητα αναντιστοιχίας μεταξύ περιουσιακών στοιχείων που εκφράζονται σε νομίσματα fiat και υποχρεώσεων ψηφιακών νομισμάτων. Η αντιμετώπιση αυτών των κινδύνων θα μπορούσε να είναι η διαφορά μεταξύ ενός ισχυρού κλάδου τιτλοποίησης DeFi και ενός κλάδου που δεν προσελκύει ενδιαφέρον από την παραδοσιακή χρηματοδότηση.
Η S&P Global Ratings είναι ένας από τους τρεις μεγάλους οίκους αξιολόγησης στη Wall Street. Ενώ η εταιρεία ερευνά πρωτόκολλα DeFi, προς το παρόν δεν βαθμολογεί κανένα έργο.
Η βιομηχανία DeFi αναδείχτηκε στα μέσα του 2020, καθώς η υπόσχεση για υψηλότερες αποδόσεις και ευκολότερη πρόσβαση στις πιστωτικές αγορές προσέλκυσε εγγενείς επενδυτές κρυπτογράφησης. Σύμφωνα με τις περισσότερες μετρήσεις, η δραστηριότητα του DeFi κορυφώθηκε το τρίτο τρίμηνο του 2021 — τον Νοέμβριο του ίδιου έτους, η συνολική αξία που κλειδώθηκε (TVL) στις πλατφόρμες DeFi έκλεισε τα 180 δισεκατομμύρια δολάρια.
Συγγενεύων: Τα κλασματικά NFT και τι σημαίνουν για την επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου
Διαγραφή στοιχείων, ή η διαδικασία έκδοσης διακριτικών ασφαλείας που αντιπροσωπεύουν πραγματικά εμπορεύσιμα περιουσιακά στοιχεία, θεωρείται από καιρό ως βιώσιμη περίπτωση χρήσης για την τεχνολογία blockchain. Σύμφωνα με την Ernst & Young, το tokenization δημιουργεί μια γέφυρα μεταξύ των στοιχείων του πραγματικού κόσμου και της προσβασιμότητάς τους σε έναν ψηφιακό κόσμο χωρίς μεσάζοντες. Το πρακτορείο συμβούλων πιστεύει ότι το tokenization μπορεί να «προσφέρει ρευστότητα σε κατά τα άλλα μη ρευστοποιήσιμες και μη κλασματικές αγορές».
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/defi-securitization-of-real-world-assets-poses-credit-risks-opportunities-sp