Η ΑΑΒΕ έχει πρόβλημα επισφαλούς χρέους. Μια παγκόσμια κοινότητα ανθρώπων χρησιμοποιεί το πρωτόκολλο AAVE για να συνάπτει και να εξυπηρετεί κρυπτοδάνεια, να παρέχει ρευστότητα, να στοιχηματίζει, να κερδίζει τόκους και/ή να ψηφίζει προτάσεις διακυβέρνησης.
Αλλά ως αποτέλεσμα αυτών των οικονομικών συναλλαγών, το ίδιο το πρωτόκολλο ΑΑΒΕ έχει χρέος — πληρωτέο στο μέλλον στην ΑΑΒΕ από τους χρήστες του. Το πρόβλημα? Κάποια από αυτά τα χρέη μπορεί να έχουν πάει άσχημα.
ΑΑΒΕ αυτή τη στιγμή μπορεί να υπερηφανεύεται περισσότερα από 6 δισεκατομμύρια δολάρια σε αξία κρυπτογράφησης στην πλατφόρμα της. Επί του παρόντος, η λεγόμενη «V2» εφαρμογή του έχει 5.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε Total Value Locked (TVL), ένα κοινώς αναφερόμενο (αν και εύκολο στη χειραγώγηση) μέτρο των πρωτοκόλλων DeFi. Αυτό το TVL περιλαμβάνει 5.16 δισεκατομμύρια δολάρια σε μάρκες ETH και ETH, 669 εκατομμύρια δολάρια σε περιτυλιγμένο αιθέρα (WETH) και 546 εκατομμύρια δολάρια σε περιτυλιγμένο bitcoin (WBTC).
Ο DeFiLlama, ένας δημοφιλής ιστότοπος μετρήσεων, αντιστοιχεί στα 1.7 δισεκατομμύρια δολάρια από το σύνολο των 5.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων που δανείστηκε. Η ιστοσελίδα επίσης απαριθμούνται $350.3 εκατομμύρια ως περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να ρευστοποιηθούν άμεσα — το δεύτερο υψηλότερο από οποιαδήποτε εφαρμογή DeFi.
Ο DeFiLlama ανέφερε επίσης ένα Ethereum που ελέγχεται από την AAVE πορτοφόλι που διαθέτει επί του παρόντος μάρκες αξίας 144 εκατομμυρίων δολαρίων, τα περισσότερα από τα οποία είναι τυλιγμένα με αιθέρα AAVE (aWETH) και bitcoin περιτυλιγμένα με AAVE (aWBTC).
Τα δεδομένα συναλλαγής από αυτήν τη διεύθυνση υποδεικνύουν ότι το πορτοφόλι λαμβάνει συναλλαγές ETH υψηλής αξίας από κεντρικά ανταλλακτήρια όπως το Bitfinex. Επίσης συχνά αλληλεπιδρά με ένα από τα επίσημα πορτοφόλια USD Coin του Κέντρου. Στις 21 Νοεμβρίου, για παράδειγμα, έλαβε τρεις συναλλαγές αξίας 1,250 ETH, λίγο πάνω 16,622 ETH, και σχεδόν 10,000 ETH, απευθείας από ένα ζεστό πορτοφόλι Bitfinex.
Μια διεύθυνση Ethereum με την ένδειξη σε Etherscan ως Aave: Genesis Team επί του παρόντος κατέχει 82 εκατομμύρια δολάρια σε μάρκες Ethereum. ΕΝΑ πρόσφατο στιγμιότυπο από την DeBank υπολόγισε την αξία του σε 74 εκατομμύρια δολάρια και χρέος ύψους 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων USDC.
Η Aave: Genesis Team Το πορτοφόλι έλαβε ένα ενδιαφέρον έμβασμα 7.2 εκατομμυρίων USDC στις 17 Νοεμβρίου 2022. Μεταβίβασε γρήγορα 7 εκατομμύρια USDC στην AAVE V2 σε μια συναλλαγή με την ένδειξη "Repay". Αυτές οι συναλλαγές υποδεικνύουν ότι ο ελεγκτής της διεύθυνσης αποσύρει το USDC από ένα ανταλλακτήριο για να εξοφλήσει το δάνειο.
Με τόσα πολλά κεντρικά σημεία ελέγχου, συμπεριλαμβανομένων των κεντρικών λογαριασμών συναλλάγματος που ελέγχονται από ένα άτομο, η κοινότητα της ΑΑΒΕ αρχίζει να αναρωτιέται όχι μόνο εάν οι οφειλέτες της είναι φερέγγυοι, αλλά και ποιος ελέγχει ακόμη και τα περιουσιακά στοιχεία του πρωτοκόλλου.
Η χρεοκοπία της FTX έχει απομειώσει τα περιουσιακά στοιχεία πολλών οφειλετών της ΑΑΒΕ. Δισεκατομμύρια δολάρια θα παραμείνουν κλειδωμένα σε διαδικασίες πτώχευσης για μήνες και αυτά τα περιουσιακά στοιχεία δεν μπορούν να αποπληρωθούν άμεσα στην ΑΑΒΕ. Στη χειρότερη, Ο φόβος θα μπορούσε να πυροδοτήσει τραπεζικό τρέξιμο καθώς οι καταθέτες προσπαθούν να αποσύρουν τα περιουσιακά τους στοιχεία από το πρωτόκολλο μαζικά.
Η ΑΑΒΕ αντιμετωπίζει επίσης τον κίνδυνο δανεισμού πρόσθετων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε δανειολήπτες που δεν μπορούν να αποπληρώσουν. Τα δανεισμένα περιουσιακά στοιχεία της AAVE ύψους 1.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να υποδηλώνουν σημαντικές συναλλαγές μόχλευσης σε χρηματιστήρια ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Φυσικά, η μόχλευση συνοδεύεται από υψηλούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της απώλειας χρημάτων σε ένα κακό στοίχημα ή ακόμη και της απώλειας πρόσβασης στα περιουσιακά στοιχεία κάποιου όταν ένα συνάλλαγμα λιώνει τόσο γρήγορα όσο το FTX.
Διαβάστε περισσότερα: Τα πρωτόκολλα DeFi περιορίζουν τον δανεισμό Ether — να γιατί
Το επισφαλές χρέος θα μπορούσε να στοιχειώσει την ΑΑΒΕ και τους χρήστες της, ειδικά εάν οι αγορές έχουν νέα σημαντική ύφεση. Η ΑΑΒΕ θα μπορούσε τελικά να επιδιώξει να διαθέσει μη ρευστοποιήσιμες εξασφαλίσεις αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα δισεκατομμύρια υποτιθέμενες TVL του πρωτοκόλλου θα μπορούσαν να καταλήξουν να πέφτουν γρήγορα μέσω μιας επιδεινούμενης bear market, ενός πανικού που μοιάζει με τραπεζική κρίση ή και των δύο.
Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, ακολουθήστε μας Twitter και ειδήσεις Google ή ακούστε το ερευνητικό μας podcast Καινοτομία: Blockchain City.
Πηγή: https://protos.com/defi-protocol-aave-faces-bad-debt-and-centralized-points-of-failure/