Το δικαστήριο ορίζει ημερομηνία για Grayscale vs. SEC

Η αφερεγγυότητα της Genesis Trading και η σχετική αβεβαιότητα σχετικά με το μέλλον του Digital Currency Group (DCG) και της Grayscale δεν έχουν αμβλύνει πραγματικά τη διάθεση στην αγορά Bitcoin τις τελευταίες εβδομάδες. Η αίτηση πτώχευσης της Genesis, η οποία ήταν ανακοίνωσε την περασμένη Πέμπτη, φαίνεται να έχει ήδη τιμολογηθεί από τους επενδυτές.

Παρόλα αυτά, ο κίνδυνος α στη χειρότερη περίπτωση με την εκκαθάριση του Bitcoin Trust (GBTC) της Grayscale με πάνω από 630,000 BTC δεν έχει ακόμη εξαλειφθεί. Ένα κρίσιμο γεγονός σε αυτό το πλαίσιο θα μπορούσε να είναι η αγωγή της Grayscale κατά της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) που ζητά έγκριση για τη μετατροπή του GBTC σε spot ETF.

Και πιθανώς με αφορμή τη χρεοκοπία του Genesis, το Εφετείο προχώρησε στον προγραμματισμό της προφορικής διαμάχης μεταξύ του Grayscale και της SEC. Σύμφωνα με δικαστήριο της 23ης Ιανουαρίου τάξη, η ακρόαση ορίστηκε για τις 7 Μαρτίου στις 9:30 π.μ. ET.

Νωρίτερα, ο επικεφαλής νομικός διευθυντής της Grayscale, Craig Salm, είχε αναμενόμενη ότι τα προφορικά επιχειρήματα δεν θα ανταλλάσσονταν παρά το δεύτερο τρίμηνο. Η ημερομηνία ακρόασης έρχεται επομένως μετά από σχεδόν εννέα μήνες από τότε που η Grayscale υπέβαλε αγωγή κατά της SEC τον Ιούνιο του 2022.

Μετά από αρκετές καθυστερήσεις, η SEC απέρριψε το αίτημα της Grayscale να μετατρέψει το Bitcoin Trust (GBTC) σε ένα spot ETF με βάση το Bitcoin, επικαλούμενη ανησυχίες σχετικά με τη χειραγώγηση της αγοράς και την προστασία των επενδυτών.

Γιατί η δικαστική διαμάχη είναι κρίσιμη για το Bitcoin

Μετά την κατάθεση πτώχευσης της Genesis, οι επενδυτές αναρωτιούνται τι σημαίνει αυτό για την DCG και τη θυγατρική της Grayscale. Αν και δεν υπάρχει επί του παρόντος ξεκάθαρη απάντηση σε αυτό, υπάρχουν εικασίες ότι ο δανειστής κρυπτογράφησης θα μπορούσε να καταργήσει τη μητρική του εταιρεία και, επομένως, την κλίμακα του γκρι.

Επιπλέον, ένας άλλος τεράστιος πονοκέφαλος ειδικά για το DCG και το Grayscale είναι η χαμένη εμπιστοσύνη στο GBTC. Η έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού είναι τη στιγμή περίπου 41%. Πολλοί πιστεύουν ότι η μετατροπή του καταπιστεύματος σε ένα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο θα ήταν η καλύτερη λύση για τους επενδυτές και την εταιρεία να ανακτήσουν την εμπιστοσύνη και να εξαλείψουν την έκπτωση.

Ωστόσο, αυτό θα μπορούσε να είναι ένας αγώνας με τον χρόνο. Μόλις την περασμένη εβδομάδα ανακοινώθηκε ότι η DCG ανέστειλε το τριμηνιαίο μέρισμα προκειμένου να ενισχύσει τον ισολογισμό της μειώνοντας το λειτουργικό κόστος. Επιπλέον, η DCG εξετάζει πώληση η εταιρεία κρυπτογραφικών μέσων CoinDesk για τη συγκέντρωση μετρητών που χρειάζονται.

Όλα αυτά υποδηλώνουν ότι η DCG βρίσκεται σε ασταθές έδαφος, ενώ η πώληση των δικών της συμμετοχών GBTC και ETH δεν είναι πραγματικά μια επιλογή. Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, η DCG κατέχει σχεδόν το ένα δέκατο όλων των μετοχών της GBTC.

Ωστόσο, λόγω των κανονισμών για τις κινητές αξίες, η DCG δεν επιτρέπεται να πουλά περισσότερο από το 1% των υφιστάμενων μετοχών της GBTC ανά τρίμηνο. Επιπλέον, η DCG θα έβλαπτε περαιτέρω την εμπιστοσύνη και θα διεύρυνε την έκπτωση της τιμής.

Από αυτή την άποψη, η μήνυση κατά της SEC φαίνεται σαν μια αναλαμπή ελπίδας για να αυξηθεί ο ατμός με το πρώτο Bitcoin spot ETF που εγκρίθηκε σε αμερικανικό έδαφος, ενώ διορθώνονται οι τρύπες που δημιουργήθηκαν από το Genesis. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές Bitcoin θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στη νομική μάχη της Grayscale με την SEC.

Στην καλύτερη περίπτωση, το πρώτο ETF spot Bitcoin θα εγκριθεί – ένα επενδυτικό όχημα για θεσμικούς επενδυτές που θεωρείται από καιρό το ιερό δισκοπότηρο για μια ανοδική πορεία Bitcoin. Στο χειρότερο σενάριο, μια απόρριψη της αγωγής Grayscale θα μπορούσε να έχει σοβαρό αντίκτυπο στα επόμενα βήματα της DCG.

Τιμή Bitcoin σήμερα

Την ώρα που δημοσιεύτηκε, το BTC διαπραγματευόταν στα 22,901 $, παραμένοντας σχετικά ήσυχο σε ένα εύρος μεταξύ $23,361 και $22,296. Ένα διάλειμμα χαμηλότερα θα έφερνε στο παιχνίδι την περιοχή υποστήριξης $21,650. Ένα ανοδικό ξεκάθαρο θα μπορούσε να επιτρέψει μια ώθηση προς τα 24,000 $.

Επιλεγμένη εικόνα από την κλίμακα του γκρι, γράφημα από το TradingView.com