Μπορεί η FTX να αποδείξει τη δική της πτώχευση;

Ένας πρώην υπάλληλος της FTX, ο Zane Tackett, δημοσίευσε ένα Twitter νήμα Πριν από λίγες μέρες τελειώνοντας με μια αιχμηρή —αν προκατειλημμένη— ερώτηση: Πρέπει η FTX να εκδώσει ένα "Cool Token" ή να περάσει από μια παραδοσιακή διαδικασία πτώχευσης;

Η δημοσκόπηση πρότεινε ξεκάθαρα ότι οι περισσότεροι άνθρωποι στη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων ένιωθαν ότι το "Cool Token" ήταν ο δρόμος.

Λοιπόν, θα μπορούσε η FTX να διαμορφώσει το χρέος της και να κάνει τους πελάτες ολοκληρωμένους;

Έχει συμβεί πριν

Είναι αδύνατο να μιλήσουμε για μια συμβολική προσφορά χρέους χωρίς να αναφέρουμε το Bitfinex.

Το 2016, το Bitfinex παραβιάστηκε 119,000 bitcoin και έδωσε σχεδόν όλους τους πελάτες της (Coinbase εξαιρούνται) ένα κούρεμα. Ωστόσο, αυτό το κούρεμα δεν ήταν ένα απλό «πήραμε το 36% των περιουσιακών στοιχείων σας στο χρηματιστήριο, προχωρήστε».

Σε όλους δόθηκε το κουπόνι BFX με βάση ένα κουπόνι για κεφάλαια αξίας 1 $. Στη συνέχεια, δημιουργήθηκε ένα διακριτικό δικαιωμάτων ανάκτησης (RTT) για να ωθήσει τους επενδυτές να μετακινήσουν το διακριτικό BFX σε αυτό που ήταν, λίγο πολύ, μετοχικό κεφάλαιο Bitfinex (το έκαναν λόγω του γεγονότος ότι είχαν χάσει τον τραπεζικό τους συνεργάτη της Ταϊβάν και είχαν ελάχιστα χωρίς μετρητά στο χέρι). Υπάρχει ακόμη και ένας ιστότοπος που το εξηγεί μέσα στο Bitfinex ToS.

Αυτό το διακριτικό BFX μετακινήθηκε μέσω ενός οχήματος ειδικού σκοπού (SPV) μέσω του BnkToTheFuture και Ο Simon Dixon και πολλά άτομα εξακολουθούν να έχουν μετοχές Bitfinex μέχρι σήμερα.

Εν τω μεταξύ, με τη σύλληψη του Ilya Lichtenstein και Χέδερ Μόργκαν, φαίνεται ότι το διακριτικό BFX, το διακριτικό RRT και το μετοχικό κεφάλαιο Bitfinex έχουν αποδειχθεί ευεργετικά για τα θύματα της εισβολής.

Μια μέρα καθυστέρηση, 10 δισεκατομμύρια δολάρια λίγο

Ενώ η hack στο Bitfinex απέρριψε το 36% των κεφαλαίων πελατών, η δυσάρεστη πραγματικότητα στην FTX φαίνεται να είναι ότι, λοιπόν... απομένουν λίγα, αν όχι καθόλου, ρευστά κεφάλαια πελατών. Όχι μόνο αυτό, αλλά η εξαιρετικά πολύπλοκη εταιρική δομή και η έναρξη της διαδικασίες πτώχευσης και για τις 100+ εταιρείες σχεδόν διασφαλίζει ότι μια συμβολική προσφορά χρέους είναι νεκρή στο νερό.

Ο Protos μπόρεσε να μιλήσει με έναν δικηγόρο που έχει κατανόηση των συνεχιζόμενων ζητημάτων με το FTX και την Alameda.

Ο δικηγόρος εξήγησε ότι υπάρχουν κλιμακωτά επίπεδα πολυπλοκότητας όσον αφορά τις διαδικασίες πτώχευσης και ότι το FTX «ξεπερνά τις πιο περίπλοκες υποθέσεις — είναι ένα καταστροφικό συμβάν», (η υπογράμμιση μας).

Όσο για τη νομιμότητα; Για την Bitfinex, ο δικηγόρος δήλωσε, «τους κλάπηκαν από και αντιμετώπισαν μια τρύπα. Έκαναν έναν μηχανισμό συγκέντρωσης κεφαλαίων για να γεμίσουν αυτή την τρύπα και κατάφερε να τους ξεπεράσει». Αλλά το FTX και ο Sam Bankman-Fried αντιμετωπίζουν μια πολύ πιο απότομη μάχη.

«Φανταστείτε να λέει ότι θα κάνουμε μια έκδοση νομισμάτων, υποθέτοντας ότι κατά κάποιο τρόπο δεν πρόκειται για ασφάλεια… θα μπορούσε κάλλιστα να κάνει ένα GoFundMe. Μόλις μεταφερθεί στο πτωχευτικό δικαστήριο, θα πρέπει να λάβει μια υπογραφή από το δικαστήριο για την έκδοση οποιουδήποτε είδους κουπόνι. Δεν μπορεί να αλλάξει δικαιοδοσίες, δεν μπορεί να αλλάξει το όνομα και δεν μπορεί να αλλάξει τη δομή της εταιρείας κατά τη διάρκεια της πτώχευσης. Δεν υπάρχει λόγος να εκδώσουμε ένα διακριτικό.»

Διαβάστε περισσότερα: Αναζητήσαμε τον αιθέρα του FTX — και έχουμε ερωτήσεις

Συμβολικό χρέος νεκρό στο νερό

Ενώ η πλειονότητα των ερωτηθέντων του κλάδου στο tweet του Zane Tackett φαίνεται να συμφωνεί με ένα "Cool Token" για τη συνολική αφερεγγυότητα της FTX και των θυγατρικών της, η πραγματικότητα είναι δεν είναι απλώς απίθανο, είναι σχεδόν αδύνατο.

Για το τι αξίζει, φαίνεται ότι συμφωνεί κάποιος πιο εξοικειωμένος με την έκδοση συμβολικού χρέους. Ο Phil Potter, ο πρώην CSO για την Bitfinex και την Tether απάντησε ξεκάθαρα και ουσιαστικά στο πρόταση: «Καταρχήν, μια «κύλιση της δικής σας αναδιάρθρωσης» μέσω κάποιου είδους μοντέλου είναι πολύ προτιμότερη από το πτωχευτικό δικαστήριο, αλλά μόνο εάν το μοντέλο συμβολικών σας θα μιμηθεί αποτελεσματικά αυτό που διαφορετικά θα ήταν πιθανό αποτέλεσμα στο δικαστήριο — το Bitfinex ήταν πολύ απλό σε σύγκριση με FTX/Alameda."

Α, και αξίζει να το αναφέρουμε η χρεοκοπία δεν θα προστατεύσει τον Sam και τα άλλα στελέχη από μια σειρά εισερχόμενων αστικών και, πιθανώς, ποινικών δικαστικών υποθέσεων στον ορίζοντα.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, ακολουθήστε μας Twitter και  ειδήσεις Google ή ακούστε το ερευνητικό μας podcast Καινοτομία: Blockchain City.