Αποτελούν οι υπηρεσίες φύλαξης απειλή για τα πρωτόκολλα DeFi;

Η αποκέντρωση είναι μέρος του πυρήνα της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων, με διάφορα πρωτόκολλα που προσπαθούν με την πάροδο του χρόνου να επιτύχουν το επίπεδο αποκέντρωσης που το Bitcoin (BTC) κατάφερε να πάρει καθώς μεγάλωσε οργανικά από α Λευκή Βίβλος που δημοσιεύτηκε σε ταχυδρομική αποστολή λίστα σε μια νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Τα πρωτόκολλα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) έχουν φέρει την ιδέα της αποκέντρωσης σε ένα νέο επίπεδο με τη χρήση διακριτικών διακυβέρνησης, τα οποία δίνουν στους κατόχους το δικαίωμα ψήφου ή υποβολής προτάσεων σχετικά με θέματα που διέπουν την ανάπτυξη και τη λειτουργία ενός έργου. Τα διακριτικά διακυβέρνησης αντιπροσωπεύουν συχνά την ιδιοκτησία των επενδυτών αποκεντρωμένες αυτόνομες οργανώσεις (DAO), που λειτουργούν χρησιμοποιώντας έξυπνα συμβόλαια.

Τα διακριτικά διακυβέρνησης και τα DAO είναι εγγενή σε blockchains επιπέδου 1 που υποστηρίζουν έξυπνες συμβάσεις. Συχνά αυτά τα διακριτικά αγοράζονται για επενδυτικούς σκοπούς και διατηρούνται σε κεντρικές πλατφόρμες συναλλαγών, γεγονός που δίνει ακούσια στις κεντρικές πλατφόρμες μια υπερμεγέθη ισχύ στα πρωτόκολλα που διέπουν.

Τον περασμένο μήνα, το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων Binance έγινε κατά λάθος η δεύτερη μεγαλύτερη οντότητα ψήφου ψηφίζοντας δύναμη στο DAO πίσω από το μεγαλύτερο αποκεντρωμένο χρηματιστήριο, το Uniswap. Σύμφωνα με τον CEO της Binance Changpeng Zhao, ένα εσωτερικό Uniswap (UNI) ΜΕΤΑΦΟΡΑ αυτόματα εκχωρούνται διακριτικά.

Η Binance διευκρίνισε αργότερα ότι δεν ψηφίζει με τα διακριτικά του χρήστη, αλλά το περιστατικό υπογράμμισε ένα πρόβλημα που επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο τα αποκεντρωμένα πρωτόκολλα διατηρούν την αποκέντρωση με τις υπηρεσίες φύλαξης να είναι τόσο δημοφιλείς όσο είναι.

Μπορούν οι θεματοφύλακες να απειλήσουν την αποκέντρωση των πρωτοκόλλων DeFi;

Μέσω της τυχαίας συμβολικής αντιπροσωπείας της, η Binance μπορούσε να προτείνει ψήφους διακυβέρνησης καθώς είχε το 1.3% της συνολικής προσφοράς UNI, υπερβαίνοντας κατά πολύ το όριο του 0.25%. Η ανταλλαγή, ωστόσο, δεν μπόρεσε να περάσει από μόνη της τις ψήφους λόγω της απαίτησης απαρτίας 4%.

Η επιρροή του —αν το χρηματιστήριο επέλεγε να το χρησιμοποιήσει— θα ήταν ωστόσο σημαντική.

Ο Sasha Ivanov, ιδρυτής της πλατφόρμας blockchain Waves, είπε ότι ο δυνητικά συγκεντρωτικός έλεγχος από τους παρόχους υπηρεσιών φύλαξης είναι ένα «σοβαρό ζήτημα με την αποκεντρωμένη διακυβέρνηση», προσθέτοντας ότι η «υπόσχεση της αποκέντρωσης» είναι «εντελώς απραγματοποίητη με ένα ενιαίο μοντέλο διακυβέρνησης».

Για τον Ivanov, «δεν υπάρχει τίποτα που να εμποδίζει τις κεντρικές υπηρεσίες φύλαξης από το να ασκούν το δικαίωμά τους ως κάτοχοι συμβολαίων», που σημαίνει ότι εάν το επιθυμεί η Binance, θα μπορούσε να «κάνει προτάσεις, να τις ψηφίσει και να αλλάξει την κατεύθυνση της πλατφόρμας και της κοινότητας». Η λύση του Ιβάνοφ είναι ένα μοντέλο διακυβέρνησης «βασισμένο σε κάτι περισσότερο από συμβολική ιδιοκτησία».

Μιλώντας στην Cointelegraph, ο Hamzah Khan, επικεφαλής του DeFi στο Ethereum scaling solution Polygon, είπε ότι είναι σημαντικό να έχουμε κατά νου ότι τα διακριτικά διακυβέρνησης έχουν τον έλεγχο σε κάθε πρωτόκολλο, με κάθε πρωτόκολλο να είναι διαφορετικό στον τρόπο άσκησης του ελέγχου.

Ο Khan πρόσθεσε ότι οι κάτοχοι διακριτικών της UNI, για παράδειγμα, δεν μπορούν να κάνουν αλλαγές στον κώδικα του πρωτοκόλλου ή να ελέγξουν τα περιουσιακά στοιχεία των χρηστών, αλλά μπορούν να κάνουν άλλες αλλαγές, όπως για παράδειγμα να αποφασίζουν για χρεώσεις σε μεμονωμένη βάση ρευστότητας.

Ο Daniel Oon, επικεφαλής του DeFi στο δίκτυο blockchain Algorand, είπε στην Cointelegraph ότι οι χρήστες συνήθως παρακολουθούν τι κάνουν οι κεντρικές πλατφόρμες με τα διακριτικά διακυβέρνησής τους και τα αναζητούν λόγω έλλειψης πίστης στις εφαρμογές υποστήριξης, συμπεριλαμβανομένων των πορτοφολιών και των κακών tokenomic σχεδίων.

Σύμφωνα με τον Oon, υπάρχουν διάφορες πλατφόρμες διακυβέρνησης DeFi που «ζητούν από τους χρήστες τους να διαβάσουν πολλές προτάσεις, να συμμετάσχουν σε υποχρεωτική ψηφοφορία, να κάνουν X,Y,Z και να ποντάρουν τα διακριτικά τους» για να λάβουν απόδοση ως ανταμοιβή. Αυτός πρόσθεσε:

"Ανόψει όλων αυτών των διοικητικών εργασιών, ο χρήστης αποφασίζει να το παραδώσει σε κεντρικές πλατφόρμες τρίτων για να χειριστεί τη διαδικασία ψηφοφορίας, ώστε να μπορεί να λάβει ορισμένες χρεώσεις απόδοσης.

Καθώς οι κεντρικές πλατφόρμες είναι γνωστό ότι μοιράζονται το παραγόμενο εισόδημα με τους χρήστες, η απλοποιημένη χρήση των ανταμοιβών διακυβέρνησης προσελκύει φυσικά τους χρήστες σε αυτές τις πλατφόρμες. Αυτό αφήνει τα πρωτόκολλα DeFi με την πρόκληση να παραμείνουν πραγματικά αποκεντρωμένα.

Η αποκέντρωση ως στόχος

Για τον Ivanov, η πρόκληση της παραμονής αποκεντρωμένης δεν είναι επί του παρόντος εφικτή με συστήματα διακυβέρνησης μεμονωμένων στοιχείων, καθώς τα πρωτόκολλα που χρησιμοποιούν αυτά μπορούν να παραμείνουν αποκεντρωμένα μόνο εάν το διακριτικό τους είναι επίσης αποκεντρωμένο.

Πρόσφατος: Τα κλασματικά NFT και τι σημαίνουν για την επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου

Ο Ivanov είπε ότι ο κλάδος βρίσκεται σε μια φάση όπου «η αποκέντρωση εξακολουθεί να είναι στόχος και όχι πραγματικότητα», καθώς οι χρήστες κρυπτογράφησης πρέπει να «αλληλεπιδρούν με κεντρικές οντότητες για να εισέλθουν στην αποκεντρωμένη οικονομία». Μια αλλαγή θα συμβεί, είπε, όταν «έχουμε πραγματικά συστήματα πληρωμών μέσω αποκεντρωμένων υπηρεσιών».

Ο Khan είχε διαφορετική άποψη, λέγοντας ότι οι ομάδες πρωτοκόλλου DeFi πρέπει να έχουν επίγνωση του τι μπορεί να αλλάξει συγκεκριμένα μέσω ψηφοφοριών διακυβέρνησης, προσθέτοντας:

«Εφόσον το πρωτόκολλο είναι ανοιχτού κώδικα, χωρίς άδεια, επιτρέπει την αυτοεπιμέλεια και δεν έχει έλεγχο διακυβέρνησης στα κεφάλαια των χρηστών ή αναβαθμίσεις υλικών πρωτοκόλλων που θα επηρεάσουν τα κεφάλαια των χρηστών, παραμένει αποκεντρωμένο».

Ο Khan πρόσθεσε ότι τα μοντέλα veTokenomics που χρησιμοποιούνται από πρωτόκολλα όπως το Curve και το QiDao «φαίνεται να είναι μια ενδιαφέρουσα λύση για την καταπολέμηση των αποκεντρωμένων ανταλλαγών και άλλων πρακτόρων φύλαξης» από την απόκτηση υπερβολικού ελέγχου στη διακυβέρνηση ενός πρωτοκόλλου. Τα μοντέλα veTokenomics επιτρέπουν στα token να κλειδώνονται ή να παγώνουν για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο σε αντάλλαγμα για μη μεταβιβάσιμα veTokens που μπορούν να χρησιμοποιηθούν στη διακυβέρνηση.

Με απλά λόγια, το veTokenomics αναγκάζει τις κεντρικές οντότητες να μην συμμετέχουν στη διακυβέρνηση, καθώς το κλείδωμα των διακριτικών θα μείωνε τη ρευστότητα που χρειάζονται για την επεξεργασία αναλήψεων χρηστών. Επιπλέον, η περίοδος κατά την οποία κλειδώνονται τα μάρκες επηρεάζει επίσης την ισχύ ψήφου. Ο Khan πρόσθεσε:

«Το veTokenomics φαίνεται να προστατεύει από κεντρικές επιθέσεις διακυβέρνησης θεματοφύλακα, μέσω των οποίων οι κάτοχοι διακριτικών μπορούν να «κλειδώσουν» το διακριτικό τους στο πρωτόκολλο για να συμμετέχουν στη διακυβέρνηση. Για παράδειγμα, εάν ένας χρήστης κλειδώσει ένα κουπόνι για 4 χρόνια, λαμβάνει 4 φορές τη δύναμη ψήφου."

Το ξεκλείδωμα των κουπονιών νωρίτερα από το αναμενόμενο, είπε, συνήθως οδηγεί σε ποινή 50%, ενώ η ισχύς ψήφου ενισχύει την αποσύνθεση μαζί με τις περιόδους κλειδώματος.

Ο Oon σημείωσε ότι οι κεντρικές οντότητες «έχει παρατηρηθεί ότι επιδιώκουν πιο κερδοφόρα μονοπάτια, όπως δανεισμό αυτών των διακριτικών σε άλλους οργανισμούς» που παρέχουν απόδοση ισοδύναμη ή μεγαλύτερη με αυτή των περιόδων ψηφοφορίας ενός πρωτοκόλλου DeFi, γεγονός που οδηγεί σε χαμηλότερο αριθμό δεσμευμένων ψήφων.

Καθώς όσοι κρατούν τα διακριτικά τους σε κεντρικές πλατφόρμες δεν συμμετέχουν στη διακυβέρνηση, ενισχύεται η εκλογική δύναμη όσων συμμετέχουν. Όταν οι κεντρικές οντότητες ψηφίζουν απευθείας, πρόσθεσε, οι γενικές παρατηρήσεις «έχουν δείξει ότι η κεντρική οντότητα συνήθως ψηφίζει υπέρ των υψηλότερων εκπομπών και παρόμοια, γεγονός που αυξάνει τα τέλη που δημιουργούνται».

Μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να έχει απρόβλεπτες συνέπειες. Ο Michael Nonaka, συνεργάτης στην πολυεθνική δικηγορική εταιρεία Covington and Burling, είπε στην Cointelegraph ότι ένα πρωτόκολλο DeFi μπορεί να αποκεντρωθεί ακόμη και αν η ψηφοφορία συγκεντρώνεται σε μικρό αριθμό κατόχων κουπονιών, προσθέτοντας:

«Τα προβλήματα προκύπτουν εάν ένας μεγάλος κάτοχος διακριτικού είναι σε θέση να ασκήσει αρκετή επιρροή για να αλλάξει την τροχιά του πρωτοκόλλου DeFi ώστε να αντικατοπτρίζει τους στόχους του κατόχου, παρά τους στόχους που προσδιορίζονται από το πρωτόκολλο για να κεντρίσει το ενδιαφέρον για το διακριτικό και το πρωτόκολλο. "

Ο Nonaka σημείωσε ότι σε ένα τέτοιο σενάριο, άλλοι κάτοχοι ενδέχεται να πουλήσουν τα μάρκα τους επειδή πιστεύουν ότι δεν αντιπροσωπεύουν πλέον την αξία του ιδρυτή ή των κατόχων του πρωτοκόλλου.

Ως έχει, οποιαδήποτε ενέργεια αναλαμβάνουν οι κεντρικές οντότητες θα μπορούσε εύκολα να επηρεάσει την αποκεντρωμένη διακυβέρνηση. Οι περισσότερες κεντρικές οντότητες φαινομενικά δεν συμμετέχουν στη διακυβέρνηση εντός της αλυσίδας, αλλά απλώς προστατεύουν τα διακριτικά των χρηστών στις πλατφόρμες τους.

Επηρεάζοντας την αποκεντρωμένη διακυβέρνηση

Εάν οι κεντρικές οντότητες επιχειρήσουν να επηρεάσουν τη διακυβέρνηση ενός πρωτοκόλλου - είτε για δικό τους κέρδος είτε επειδή πιστεύουν ότι είναι το σωστό πράγμα - υπάρχουν πολλές επιλογές διαθέσιμες στους κατόχους διακριτικών.

Ο Khan πιστεύει ότι μια επιλογή είναι να μην συμμετέχετε πλέον σε αυτό το πρωτόκολλο. Αυτός είπε:

«Μία από τις βασικές αρχές του Web3 και του DeFi είναι το δικαίωμα εξόδου και το δικαίωμα διακλάδωσης — οι χρήστες δεν απαιτείται να συνεχίσουν να χρησιμοποιούν ένα συγκεκριμένο πρωτόκολλο DeFi εάν δεν συμφωνούν με τη διακυβέρνησή του».

Ο Khan διευκρίνισε ότι εάν οι κεντρικοί παράγοντες αξιοποιήσουν την ψηφοφορία τους για κακόβουλη πρόθεση, οι χρήστες μπορούν «απλώς να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους και οι προγραμματιστές μπορούν να διαχωρίσουν τον κώδικα για να δημιουργήσουν μια δομή διακυβέρνησης που να είναι πιο ευθυγραμμισμένη με τις αξίες των χρηστών, των προγραμματιστών, των επενδυτών και άλλων ενδιαφερόμενα μέρη."

Ο Anton Bukov, συνιδρυτής του decentralized exchange (DEX) aggregator 1inch Network, φαινομενικά συμφώνησε με τον Khan, δηλώνοντας:

«Οι χρήστες του DeFi θα πρέπει να κατανοήσουν ότι η κατάθεση των ψηφιακών τους περιουσιακών στοιχείων σε πλατφόρμες θεματοφύλακα δίνει επίσης δύναμη ψήφου σε αυτές τις πλατφόρμες. Θέλω να πιστεύω ότι εάν αυτές οι πλατφόρμες προβούν σε απροσδόκητες ενέργειες με τις καταθέσεις, αυτό θα οδηγούσε σε μείωση των καταθέσεων και της βάσης χρηστών.»

Μιλώντας στην Cointelegraph, ο David Weisberger, Διευθύνων Σύμβουλος του παρόχου λογισμικού δρομολόγησης έξυπνων παραγγελιών CoinRoutes, είπε ότι οι ενέργειες των ρυθμιστικών αρχών σε όλο τον κόσμο θα μπορούσαν επίσης να επηρεάσουν σε μεγάλο βαθμό την αποκεντρωμένη διακυβέρνηση. Εάν «οι ρυθμιστικές αρχές απαιτούν ορατότητα από τους ελέγχους κατόχους πρωτοκόλλων», η συγκέντρωση στους παρόχους υπηρεσιών φύλαξης θα μπορούσε «να βοηθήσει το πρωτόκολλο να προσαρμοστεί».

Πρόσφατος: Ορισμένες κεντρικές τράπεζες έχουν αποχωρήσει από την κούρσα ψηφιακών νομισμάτων

Ο διευθύνων σύμβουλος της OKCoin, Jason Lau, δήλωσε στην Cointelegraph ότι, με την πάροδο του χρόνου, οι ροές κεφαλαίων αυξάνονται καθώς περισσότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα εμπλέκονται στο DeFi. Προέβλεψε ότι οι υπηρεσίες πιθανότατα θα προσαρμοστούν στον χώρο αντί να τον επηρεάσουν ώστε να αλλάξει:

«Οι υπηρεσίες φύλαξης δεν πρέπει να θεωρούνται η κύρια πρόκληση για το DeFI. Οι υποστηρικτές του DeFi πιθανότατα θα αντιμετωπίσουν αποτυχίες εμπιστοσύνης χρηστών, όπως φαίνεται με το σκάνδαλο Tether, και πιθανή κυβερνητική ρύθμιση που θα αλλάξει τον τρόπο λειτουργίας του DeFi. Αντίθετα, είδαμε τις υπηρεσίες φύλαξης να προσαρμόζονται για να περιλαμβάνουν τις αρχές του DeFI στις υπηρεσίες τους».

Η εμφάνιση αποκεντρωμένων λύσεων θεματοφυλακής σημαίνει επίσης ότι οι θεσμικοί επενδυτές μπορούν να αυτοεξυπηρετούν τα κεφάλαιά τους ενώ παράλληλα επιτρέπουν στα πρωτόκολλα να παραμένουν αποκεντρωμένα, πρόσθεσε ο Lau. Ωστόσο, η χρήση ελεγχόμενων θεματοφυλάκων μπορεί «να ενισχύσει την αξιοπιστία ενός πρωτοκόλλου Defi», είπε, και θα μπορούσε να βελτιώσει την ασφάλεια, διασφαλίζοντας παράλληλα τη διαφάνεια.

Απομένουν ακόμη πολλά να καταλάβουμε, καθώς τα αποκεντρωμένα πρωτόκολλα είναι, όπως και τα κρυπτονομίσματα, η αιχμή της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας. Η ενασχόληση με την αποκεντρωμένη διακυβέρνηση, προς το παρόν, μπορεί να θεωρηθεί ως μια γενναία προσπάθεια καθώς οι κάτοχοι συμβολαίων εξερευνούν το άγνωστο.