Ένας διαφορετικός τρόπος για να ανταλλάξετε τη συγχώνευση

Σε μια πρόσφατη τιτίβισμα από τον Tim Beiko του Ιδρύματος Ethereum, ο Tim παρουσίασε έναν οδικό χάρτη τεσσάρων βημάτων που τοποθετεί την ημερομηνία συγχώνευσης Ethereum την εβδομάδα της 19ης Σεπτεμβρίου. Η επιτυχία των προηγούμενων κυκλοφοριών του testnet έχει πολλούς επενδυτές Ethereum να ελπίζουν ότι η Συγχώνευση θα γίνει μέχρι το τέλος του έτος.

Σε απάντηση αυτής της αυξημένης προσμονής, Πρωτόκολλο Voltz κυκλοφόρησε ομάδες ανταλλαγής επιτοκίων για στοιχηματισμένο ETH σε Lido και Rocket. Αυτές οι ομάδες προσφέρουν έναν διαφορετικό τρόπο συναλλαγών για μια συγχώνευση 2022. Αντί για προηγούμενες τακτικές που βασίζονται στην τιμή του αιθέρα, αυτή έχει να κάνει με τις αποδόσεις.

Ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς πιστεύουν ότι οι αποδόσεις πονταρίσματος θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά 2x έως 3x. Σύμφωνα με Έρευνα Blockworks, μια απόδοση 4.9% θα μπορούσε να μετατραπεί σε 10.25% εάν το συνολικό στοιχηματισμένο ETH παραμείνει το ίδιο μετά τη Συγχώνευση. 

Φυσικά, πολλές μεταβλητές θα μπορούσαν να παράγουν διαφορετικά αποτελέσματα, συμπεριλαμβανομένης μιας αναβληθείσας Συγχώνευσης. Ανεξάρτητα από τη διατριβή, οι bullish και bearish θεατές έχουν διάφορες τακτικές που μπορούν να ακολουθήσουν για να ανταλλάξουν το Merge.

Προηγούμενες τακτικές συναλλαγών συγχώνευσης ETH

Πριν ξεκινήσουν οι ομάδες επιτοκίων για ETH με ρευστό στοιχημάτιο, οι έμποροι είχαν τρεις θεμελιώδεις προσεγγίσεις για τη διαπραγμάτευση της Συγχώνευσης. Θα μπορούσαν είτε να στοιχηματίσουν ETH, να αγοράσουν ETH με έκπτωση σε μια διαπραγμάτευση arbitrage ή να χρησιμοποιήσουν επιλογές. Οι δύο πρώτες τακτικές είναι για ανοδικούς επενδυτές που περιμένουν μια μέρα να συγχωνευθεί το Ethereum με την αλυσίδα proof-of-stake Beacon. Είναι ένα έργο που δεν περιορίζεται σε συγκεκριμένο χρονικό πλαίσιο.

Η χρήση επιλογών, ωστόσο, επιτρέπει στους επενδυτές να στοιχηματίσουν στη Συγχώνευση πριν από την ημερομηνία λήξης της επιλογής. Αλλά σε αντίθεση με την πρώτη τακτική, η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης δεν έχει καμία σχέση με την πρόβλεψη μελλοντικών αποδόσεων. Είναι ένα εμπόριο που προβλέπει τη μελλοντική τιμή του αιθέρα. Αν και η Συγχώνευση είναι αναμφίβολα ένα σημαντικό γεγονός για το κρυπτονόμισμα, δεν είναι η μόνη μεταβλητή που επηρεάζει την τιμή του. Μια επιτυχημένη Συγχώνευση μπορεί ακόμη και να είναι ένα γεγονός που πωλεί τα νέα. 

Αλλά ακόμα κι αν η τιμή του αιθέρα πέσει μετά τη συγχώνευση, τα επιτόκια στο στοιχηματισμένο ETH ενδέχεται να εξακολουθήσουν να αυξάνονται, προς όφελος οποιουδήποτε κατέχει στοιχηματισμένο ETH ή ποντάρει ETH.

Διαπραγμάτευση αποδόσεων πονταρίσματος ETH

Σύμφωνα με τη Voltz Labs, οι ανταλλαγές επιτοκίων (IRS) σε στοιχηματισμένο ETH επιτρέπουν στους επενδυτές να στοιχηματίσουν στην ικανότητα του Ethereum να προσφέρει υψηλότερη απόδοση μετά τη συγχώνευση. Ωστόσο, σε αντίθεση με την κατοχή μετοχικού ETH, προσφέρει στους επενδυτές τη δυνατότητα πρόσβασης σε μόχλευση σε αυτές τις αποδόσεις. Το Πρωτόκολλο Voltz ήταν ένα από τα πρώτα που πρωτοστάτησε σε αυτό το χρηματοοικονομικό μέσο στο DeFi. Οι ειδικοί στα Voltz Labs κάθισαν με την Blockworks για να εξηγήσουν αυτό το εμπόριο με περισσότερες λεπτομέρειες.

Στο Πρωτόκολλο Voltz, οι συναλλαγές IRS έχουν δύο πλευρές. Το ένα είναι ένας σταθερός αποδέκτης (FT), όπου οι έμποροι ανταλλάσσουν ένα μεταβλητό επιτόκιο με ένα σταθερό ποσοστό απόδοσης. Στην άλλη πλευρά της συναλλαγής είναι ένας μεταβλητός λήπτης (VT) ο οποίος ανταλλάσσει ένα σταθερό επιτόκιο και ολοκληρώνεται με ένα μεταβλητό ποσοστό απόδοσης.

Για παράδειγμα, εάν ένας έμπορος είναι ανοδικός στη συγχώνευση Ethereum που έχει θετικό αντίκτυπο στα επιτόκια και θέλει να εκθέσει την απόδοσή του σε μόχλευση, θα εξετάσει το ενδεχόμενο να λάβει το μεταβλητό επιτόκιο. Για να γίνει αυτό, θα καταθέτουν ETH ως περιθώριο για να καλύψουν το σταθερό επιτόκιο της θέσης τους. Εάν τα μεταβλητά επιτόκια αυξηθούν πέρα ​​από το σταθερό επιτόκιο που έχουν «πουλήσει», θα δημιουργούσαν απόδοση. 

Η Voltz Labs τόνισε ότι η μόχλευση παίζει σημαντικό ρόλο στις συναλλαγές IRS, κυρίως επειδή οι κινήσεις των επιτοκίων τείνουν να είναι μικρές. Επομένως, η ικανότητα του παραλήπτη μεταβλητής να κάνει ελκυστική απόδοση σε αυτό το σενάριο μπορεί να εξαρτάται από τη μόχλευση που χρησιμοποιείται στην κατάθεσή του. Εξήγησαν ότι η προσθήκη μόχλευσης σημαίνει περισσότερες πιθανότητες ανοδικής πορείας, αλλά αυξάνει επίσης τον κίνδυνο αρνητικών, καθιστώντας αυτά τα εργαλεία καλύτερα κατάλληλα για έμπειρους εμπόρους. 

Στο Πρωτόκολλο Voltz, οι έμποροι χρειάζεται μόνο να καταθέσουν το υποκείμενο διακριτικό (ETH) για να εισαγάγουν θέσεις στις ομάδες stETH ή rETH. Αυτό οφείλεται στον τρόπο με τον οποίο το πρωτόκολλο διεξάγει συνθετικά τις ανταλλαγές, επιτρέποντας υψηλό βαθμό κεφαλαιακής απόδοσης καθώς και ευελιξία για τους εμπόρους, τους παρόχους ρευστότητας και τους προγραμματιστές. Εξάλλου, Κινητήρας κινδύνου Voltz βοηθά τους εμπόρους να αναλύσουν τον κίνδυνο χρήσης μόχλευσης.

Εάν ένας έμπορος είναι αρνητικός για το αποτέλεσμα της Συγχώνευσης, θα εξετάσει μια σταθερή θέση ανάδοχου. Σε αυτήν την περίπτωση, θα έπαιρναν το σταθερό επιτόκιο που προσφέρεται στο Πρωτόκολλο Voltz. Αυτό θα μπορούσε να προσφέρει αντιστάθμιση στην περίπτωση που η Συγχώνευση δεν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις προσδοκίες απόδοσης. 

Ποντάρισμα σε συγχώνευση 2022

Δεδομένου ότι τα δύο πονταρίσματα ETH IRS λήγουν στο τέλος του 2022, οι παίκτες μεταβλητών στοιχηματίζουν ουσιαστικά σε μια συγχώνευση ETH 2022. Εάν οι στοιχηματισμένες αποδόσεις του ETH αυξηθούν φέτος, οι χρήστες μεταβλητών σε αυτές τις ομάδες θα μπορούσαν να δουν ελκυστικά ποσοστά απόδοσης.

Μια πρόσφατη Η ανάρτηση των Voltz Labs στις συναλλαγές, η Συγχώνευση επεκτείνεται στις ευκαιρίες και τους κινδύνους των ανταλλαγών επιτοκίων και ακολουθεί ένα δείγμα στρατηγικής συναλλαγών.

Η συγχώνευση είναι αναμφισβήτητα μια στιγμή δημιουργίας ή διακοπής για το πρωτόκολλο Ethereum — τόσο πολύ που έχουν προκύψει εναλλακτικές αλυσίδες μπλοκ επιπέδου 1 αμφισβητώντας την υπόσχεσή του να προσφέρει βιωσιμότητα. Το αποτέλεσμα πιθανότατα δεν θα είναι τόσο ασπρόμαυρο, αλλά το διακύβευμα είναι αναμφίβολα υψηλό. Αυτές οι νέες ομάδες συμμετοχής ETH IRS προσφέρουν σε έμπειρους επενδυτές με πλούσια και ολοκληρωμένη κατανόηση της Συγχώνευσης τη δυνατότητα να δοκιμάσουν τη διατριβή τους. 

Αυτό το περιεχόμενο χρηματοδοτείται από τη Voltz Labs.

Αποποίηση ευθυνών: Τίποτα σε αυτό το χορηγούμενο άρθρο και τον Ιστότοπο δεν συνιστά επαγγελματικές ή/και οικονομικές συμβουλές, ούτε οποιαδήποτε πληροφορία στον Ιστότοπο συνιστά πλήρη ή πλήρη δήλωση των θεμάτων που συζητήθηκαν ή της νομοθεσίας που σχετίζεται με αυτά. Η Blockworks δεν είναι καταπιστευματοδόχος λόγω της χρήσης ή της πρόσβασης οποιουδήποτε ατόμου στον Ιστότοπο ή στο Περιεχόμενο.

Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στα εισερχόμενά σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks τώρα.