(Bloomberg) — Νοσοκομεία που καθυστερούν τη χειρουργική επέμβαση στη Σρι Λάνκα. Αναστέλλονται οι διεθνείς πτήσεις στη Νιγηρία. Κλειστά εργοστάσια αυτοκινήτων στο Πακιστάν.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Σε ορισμένα από τα πιο ευάλωτα αναπτυσσόμενα έθνη του κόσμου, η κατάσταση στο έδαφος είναι τραγική. Οι ελλείψεις δολαρίων περιορίζουν την πρόσβαση σε οτιδήποτε, από πρώτες ύλες μέχρι φάρμακα. Εν τω μεταξύ, οι κυβερνήσεις παλεύουν με τα χρέη τους καθώς κυνηγούν πακέτα διάσωσης από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.
Αναγκάζει την επανεξέταση της ανοδικής συναίνεσης των αναδυόμενων αγορών που σάρωσε τη Wall Street μόλις πριν από λίγους μήνες. Ομολογουμένως, λίγοι περίμεναν ότι οι προκλήσεις που αντιμετωπίζουν ορισμένες παραμεθόριες οικονομίες θα αντιμετωπιστούν φέτος, αλλά ο πόνος έχει βαθύνει παράλληλα με την ανάκαμψη του δολαρίου.
Αν και τα προβλήματα στις παρυφές του αναπτυσσόμενου κόσμου είναι απίθανο να παρασύρουν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων στο σύνολό της, ορισμένοι λένε ότι θα αναγκάσει τους διαχειριστές χρημάτων να είναι ολοένα και πιο τακτικοί στην κατανομή των επενδύσεών τους τους επόμενους μήνες.
«Υπάρχει μια πραγματική κρίση σε αυτά τα ταραγμένα έθνη και για ορισμένα, τα πράγματα μπορούν ακόμα να γίνουν ακόμη χειρότερα», δήλωσε ο Hasnain Malik, αναδυόμενος στρατηγικός αναδυόμενος και συνοριακός στρατηγικός της Tellimer στο Ντουμπάι. «Οι επενδυτές θα πρέπει να είναι ακόμη πιο προσεκτικοί στον έλεγχο για την ευπάθεια και τη διαφοροποίηση του κινδύνου χώρας για να αποφύγουν να εκπλαγούν από την επόμενη Γκάνα ή τη Σρι Λάνκα».
Στο Πακιστάν, τα εργοστάσια διέκοψαν τη λειτουργία τους τους τελευταίους μήνες καθώς τελείωσαν το σκληρό νόμισμα για την εισαγωγή πρώτων υλών. Στη Σρι Λάνκα, η κυβέρνηση θέτει ένα όριο 20 λίτρων καυσίμων ανά άτομο την εβδομάδα και τα κυβερνητικά νοσοκομεία αναβάλλουν τις μη επείγουσες χειρουργικές επεμβάσεις λόγω της έλλειψης φαρμάκων και άλλων ιατρικών προμηθειών.
Αυτό για να μην αναφέρουμε τους διεθνείς αερομεταφορείς που ανέστειλαν τις πτήσεις προς τη Νιγηρία λόγω της δυσκολίας στον επαναπατρισμό δολαρίων από το έθνος. Στο Μπαγκλαντές, οι παραγωγοί ηλεκτρικής ενέργειας αναζητούν 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ξένο νόμισμα από την κεντρική τράπεζα για εισαγωγές καυσίμων για να αποτρέψουν μια επικείμενη ενεργειακή κρίση. Το Μαλάουι, επίσης, αντιμετωπίζει έλλειψη φαρμακευτικών προϊόντων, λιπασμάτων και ντίζελ εν μέσω μείωσης των εισαγωγών λόγω της κρίσης του δολαρίου.
Ο Δείκτης Αγορών Επόμενης Γενιάς της JPMorgan Chase & Co., ο οποίος παρακολουθεί το χρέος σε δολάρια αυτών που αποκαλεί προαναδυόμενες χώρες, σημείωσε πτώση 0.4% τον περασμένο μήνα, τη μεγαλύτερη από τον Σεπτέμβριο. Και εν μέσω της πρόσφατης δυναμικής του δολαρίου, τα νομίσματα από την Γκάνα, την Αίγυπτο, το Πακιστάν και τη Ζάμπια έχουν καταρρεύσει πολύ περισσότερο φέτος από ό,τι σε παγκόσμιο επίπεδο.
Αυτό έκανε ορισμένους διαχειριστές χρημάτων να υιοθετήσουν πιο προσεκτικές προσεγγίσεις, ένα διάλειμμα από την ευρεία αισιοδοξία για τις αναδυόμενες αγορές που παρατηρήθηκε στην αρχή του έτους.
«Αυτές οι χώρες βυθίζονται σε οικονομική κατάρρευση και κάποιες όπως το Πακιστάν βρίσκονται στο χείλος μιας άλλης χρεοκοπίας», δήλωσε ο John Marrett, ανώτερος αναλυτής στο Economist Intelligence Unit στο Χονγκ Κονγκ. «Μεγάλα τμήματα των οικονομιών τους δυσκολεύονται. Τα νομίσματα αξίζουν επίσης πολύ λιγότερο».
Εν τω μεταξύ, οι διαχειριστές χρημάτων που απέχουν περισσότερο από τον κίνδυνο, αναζητούν ελκυστικές αποδόσεις χρέους από τις κυβερνήσεις που έχουν καταφέρει να διατηρήσουν υπό έλεγχο τα δημοσιονομικά τους ελλείμματα και τα νομίσματά τους σχετικά σταθερά. Η Barclays Plc έχει επισημάνει το Μεξικό και την Κολομβία ως χώρες που οδεύουν προς περαιτέρω δημοσιονομική εξυγίανση.
Επικίνδυνος Κύκλος
Για χώρες όπως η Σρι Λάνκα, το πρόβλημα ξεκίνησε πριν από χρόνια, καθώς οι αξιωματούχοι ξόδεψαν πολύτιμα αποθέματα σε σκληρό νόμισμα για να διατηρήσουν τις τοπικές συναλλαγματικές ισοτιμίες τεχνητά υψηλές.
Αλλά ήταν ο πόλεμος της Ρωσίας στην Ουκρανία και η επιθετική πολιτική της Federal Reserve, που οδήγησαν το δολάριο σε υψηλά γενιών. Αυτό ώθησε πολλές παραμεθόριες οικονομίες πιο κοντά στο όριο, καθώς οι αυξανόμενες τιμές της ενέργειας και των τροφίμων εξάντλησαν τα ταμεία τους.
«Είναι δελεαστικό να πούμε ότι υπάρχει μια κρίση του EM λόγω της σύσφιξης της Fed, αλλά αυτό απομακρύνει την ανθρώπινη υπηρεσία από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής σε επιλεγμένες χώρες που εφάρμοζαν μη βιώσιμες δημοσιονομικές πολιτικές», δήλωσε ο Samy Muaddi, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος αναδυόμενων αγορών στην T. Rowe. Τιμή στη Βαλτιμόρη. «Τούτου λεχθέντος, οι αυστηρότερες οικονομικές συνθήκες εκθέτουν τώρα πολιτικές σε ορισμένες από αυτές τις χώρες που αποδεικνύονται μη βιώσιμες».
Περίπου δύο δωδεκάδες έθνη βρίσκονται στη σειρά για βοήθεια από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, αν και η πρόοδος ήταν αργή για τα έθνη που βρίσκονται σε δύσκολη θέση από τις διαπραγματεύσεις για το χρέος. Το έτος έχει ήδη δει αρκετές χώρες με χρέη - συμπεριλαμβανομένης της Αιγύπτου, του Πακιστάν και του Λιβάνου - να ρίχνουν τις συναλλαγματικές τους ισοτιμίες καθώς προσπαθούν να ξεκλειδώσουν τη χρηματοδότηση διάσωσης, με τους εμπόρους νομισμάτων να προετοιμάζονται για ένα πιθανό κύμα υποτιμήσεων.
Για τον Brendan McKenna, οικονομολόγο και αναλυτή στρατηγικής αναδυόμενων αγορών στη Wells Fargo Securities LLC στη Νέα Υόρκη, όσοι είναι πρόθυμοι να αναλάβουν το ρίσκο μπορούν να βρουν ευκαιρίες σε χώρες με σαφές πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων και δρόμο προς υποστήριξη από επίσημους δανειστές, όπως η ΔΙΕΘΝΕΣ ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΟ ΤΑΜΕΙΟ.
«Πακιστάν, Σρι Λάνκα και Γκάνα — ίσως δεν είναι τώρα η ώρα να αναπτύξουμε κεφάλαια εκεί», είπε. «Αλλά η Αίγυπτος θα μπορούσε να είναι μια ευκαιρία εάν το πρόγραμμα του ΔΝΤ είναι επιτυχές στη στήριξη της οικονομίας ενώ εφαρμόζονται σκληρές μεταρρυθμίσεις».
Τι να προσέχεις
Η Κίνα θα είναι στο επίκεντρο καθώς το Εθνικό Λαϊκό Κογκρέσο, που έχει προγραμματιστεί να ανοίξει στις 5 Μαρτίου, θα καθορίσει την οικονομική και κοινωνική ατζέντα για το επόμενο έτος. Η χώρα θα δημοσιεύσει επίσης στοιχεία για τις εξαγωγές, τον πληθωρισμό των τιμών καταναλωτή και τις τιμές εργοστασίων την ερχόμενη εβδομάδα.
Οι έμποροι θα παρακολουθούν τα στοιχεία του πληθωρισμού από τις Φιλιππίνες, την Ταϊλάνδη, τη Ρωσία, το Μεξικό και τη Χιλή.
Η κεντρική τράπεζα της Πολωνίας είναι πιθανό να διατηρήσει το βασικό επιτόκιο στο 6.75% καθώς τελειώνει ο κύκλος σύσφιξης της χώρας. Το Bloomberg Economics αναμένει ότι η επόμενη κίνηση θα είναι μια μείωση επιτοκίων, πιθανώς το δεύτερο εξάμηνο του 2023.
Η Bank Negara Malaysia πιθανότατα θα διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς σε αναμονή.
Οι Περουβιανοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα συναντηθούν την Πέμπτη για να αποφασίσουν το βασικό τους επιτόκιο.
Τα στοιχεία της IPCA της Βραζιλίας για τον Φεβρουάριο πιθανότατα θα ρίξουν φως στον ρυθμό αποπληθωρισμού, σύμφωνα με το Bloomberg Economics.
–Με τη βοήθεια των Selcuk Gokoluk, Colleen Goko, Anusha Ondaatjie και Faseeh Mangi.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/world-riskiest-markets-stumble-crisis-130000294.html