Θα σώσει το Tinubu το βυθιζόμενο νάιρα της Νιγηρίας;

Το νάιρα της Νιγηρίας παρέμεινε υπό έντονη πίεση μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων των εκλογών που παρακολουθούσαν στενά η χώρα. Η Google παραθέτει τα USD/NGN ποσοστό στο 460, όπου ήταν τους τελευταίους μήνες. Ωστόσο, η πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία επί τόπου είναι στην πραγματικότητα υψηλότερη από αυτή. Και, πολλές εταιρείες μεταφοράς χρημάτων, συμπεριλαμβανομένων των Wise και WorldRemit, δεν δέχονται συναλλαγές USD σε NGN.

Η κρίση νάιρα της Νιγηρίας θα συνεχιστεί

Το νάιρα της Νιγηρίας αντιμετώπισε προβλήματα, όπως έχουμε γράψει σε αρκετά εμπορεύματα πρόσφατα. Έχει καταρρεύσει έναντι των περισσότερων νομισμάτων, συμπεριλαμβανομένης της βρετανικής λίρας και του ευρώ. Πράγματι, το EUR/NGN έχει εκτιναχθεί στα 490 ενώ το GBP/NGN έχει εκτιναχθεί στα 552. 

Αυτή η πτώση συνέβη καθώς οι επενδυτές εξακολουθούσαν να ανησυχούν για την οικονομία της χώρας και τις πολιτικές της κεντρικής τράπεζας. Τους τελευταίους μήνες, η έλλειψη νάιρα της Νιγηρίας έχει επιδεινωθεί. Δυστυχώς, υπάρχουν ενδείξεις ότι η κατάσταση θα κλιμακωθεί μόνο μετά τις εκλογές που μόλις ολοκληρώθηκαν.

Οι Νιγηριανοί εξέλεξαν τον Bola Tinubu ως νέο πρόεδρο για να αντικαταστήσει τον Muhammadu Buhari. Ως εκ τούτου, δεδομένου ότι οι δύο είναι μέλη του ίδιου κόμματος, θα μπορούσαμε να δούμε την κατάσταση να παραμένει ανέπαφη. Το έχουμε ξαναδεί αυτό σε άλλες χώρες. Για παράδειγμα, η Νότια Αφρική συνέχισε να επιδεινώνεται υπό την ηγεσία του κόμματος ANC. 

Ο κύριος λόγος για τον οποίο η Tinubu δεν θα σώσει το νάιρα της Νιγηρίας είναι η γιγάντια επιδότηση πετρελαίου της χώρας που κοστίζει περίπου 13 δισεκατομμύρια δολάρια κάθε χρόνο. Αυτή η επιδότηση βοηθά να διασφαλιστεί ότι οι Νιγηριανοί έχουν μερικές από τις χαμηλότερες τιμές βενζίνης παγκοσμίως. 

Οι Νιγηριανοί πληρώνουν περίπου 0.4 δολάρια ανά λίτρο σε σύγκριση με 1.4 δολάρια στη Ρουάντα και 1.2 δολάρια στην Κίνα. Η λήξη της επιδότησης θα μπορούσε να τον κάνει έναν αντιδημοφιλή πρόεδρο. Σε ένα όχι, αναλυτές της JP Morgan είπε:

«Ο επόμενος πρόεδρος θα επιφορτιστεί με μια διόρθωση πορείας που θα βασίζεται σε υγιείς οικονομικές πολιτικές, δημοσιονομικές και διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, καθώς και στην ορθοδοξία της νομισματικής πολιτικής. Οι κορυφαίες προτεραιότητες πολιτικής είναι σαφείς με τις μεταρρυθμίσεις στις επιδοτήσεις καυσίμων και την απελευθέρωση της αγοράς συναλλάγματος». 

Ναιρα να υποτιμηθεί περαιτέρω

Πιστεύουμε ότι το νάιρα της Νιγηρίας θα συνεχίσει να υποτιμάται περαιτέρω τα επόμενα χρόνια. Αυτό οφείλεται στην ουσιαστική δυσκολία της ανατροπής μιας γιγάντιας οικονομίας όπως η Νιγηρία. Η Νιγηρία εξαρτάται κυρίως από μαζούτ και το φυσικό αέριο και η κατάσταση θα μπορούσε να χειροτερέψει εάν πέσουν οι τιμές, όπως αναμένουμε. Η Tinubu θέλει να αυξήσει την παραγωγή πετρελαίου στα 1.5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα.

Ταυτόχρονα, υπάρχει μια πρόκληση για τη ροή εμβασμάτων στη Νιγηρία, καθώς πολλές εταιρείες δεν υποστηρίζουν πλέον αυτές τις συναλλαγές. Το πιο σημαντικό, οι τεχνολογικές επενδύσεις που τροφοδότησαν μια σημαντική αύξηση των άμεσων ξένων επενδύσεων (ΑΞΕ) έχουν στερέψει. Οι ΑΞΕ μειώθηκαν κατά 52% στα 698 εκατομμύρια δολάρια σε έξι χρόνια έως το 2021.

Ως εκ τούτου, οι προοπτικές του USD/NGN είναι ανοδικές, δεδομένου ότι η Federal Reserve συμπιέζει τις αναδυόμενες οικονομίες της αγοράς με υψηλά επιτόκια. Τις τελευταίες εβδομάδες, γεράκια της Fed, όπως η Loretta Mester, επέμειναν ότι η τράπεζα θα πρέπει να αυξηθεί κατά 50 μονάδες βάσης τον Μάρτιο.