Οι ηγέτες των Δημοκρατικών κομμάτων κατέληξαν σε συμφωνία με τον γερουσιαστή Kyrsten Sinema με μέτρια ψηφοφορία. νομοσχέδιο για το κλίμα και την υγεία ένα βήμα πιο κοντά στην καρποφορία. Η συμφωνία, ωστόσο, θα μπορούσε να δώσει ώθηση σε βασικές αλλαγές στη φορολογία των επιχειρήσεων, ειδικά στις εξαγορές μετοχών.
Η Sinema, η Δημοκρατική γερουσιαστής από την Αριζόνα, δήλωσε ότι είναι έτοιμη να «προχωρήσει» με τη νομοθεσία, που ονομάζεται Νόμος για τη μείωση του πληθωρισμού, αφού εγκριθεί από τον βουλευτή της Γερουσίας.
Αλλά ο συμβιβασμός του Sinema θα μπορούσε να έρθει με σημαντικές αναθεωρήσεις του νομοσχεδίου φόρος διατάξεις — η κύρια πηγή χρηματοδότησης για τις πρωτοβουλίες του νόμου για το κλίμα, την υγειονομική περίθαλψη και τη μείωση του ελλείμματος.
Οι Δημοκρατικοί ενδέχεται να συμφωνήσουν να περιορίσουν τα στοιχεία ενός προτεινόμενου ελάχιστου φόρου 15% στις μεγάλες εταιρείες, σύμφωνα με δημοσιεύματα. Μπορούν επίσης να αφαιρέσουν μια διάταξη που θα έκλεινε το κενό μεταφερόμενου επιτοκίου, το οποίο επιτρέπει στους εταίρους ιδιωτικών μετοχών να πληρώνουν τον χαμηλότερο συντελεστή φόρου κεφαλαιακών κερδών επί του εισοδήματος και όχι τους συνήθεις συντελεστές φόρου εισοδήματος.
Για να αντισταθμίσουν, οι Δημοκρατικοί ενδέχεται να προσθέσουν ειδικό φόρο κατανάλωσης 1% στις εξαγορές μετοχών για εισηγμένες εταιρείες, ανέφερε η Wall Street Journal, επικαλούμενη άτομο που γνωρίζει το θέμα. Ο φόρος επί των εξαγορών «σημαίνει ακριβώς αυτό: ένα κομμάτι σαλάμι 1% αφαιρείται από την κορυφή των συναλλαγών επαναγοράς μετοχών», έγραψε ο αναλυτής της Capital Alpha Partners, James Lucier.
Εν μέσω αυτού που φαίνεται να είναι α έτος ρεκόρ για εξαγορές από τις ΗΠΑ, το μέτρο θα μπορούσε να συγκεντρώσει περισσότερα χρήματα από τις διατάξεις που αφαιρέθηκαν από το νομοσχέδιο. Θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα σημαντικό για εταιρείες που έχουν στοιχηματίσει πολλά στην αγορά των δικών τους μετοχών, όπως π.χ
Apple
(καρδιά:
AAPL
),
Meta Πλατφόρμες
(
META
), Και
Microsoft
(
MSFT
).
Τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, η Apple έχει ξοδέψει περισσότερα από 86 δισεκατομμύρια δολάρια για την επαναγορά μετοχών, καθιστώντας την Νο. 1 στις δαπάνες για εξαγορές, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones. Η Meta ήταν η δεύτερη, ξοδεύοντας περίπου 48 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η Microsoft ξόδεψε 28 δισεκατομμύρια δολάρια.
Αλφάβητο
(
GOOGL
) Και
Η Bank of America
(
ΠΑ
) ήρθε στην τέταρτη και πέμπτη θέση, αντίστοιχα, με τις δύο δαπάνες να ξεπερνούν τα 20 δισεκατομμύρια δολάρια.
«Δεν πιστεύουμε ότι είναι καλό για τους επενδυτές, αλλά δεδομένων των επιλογών για αυξημένα έσοδα στο τραπέζι που θα βοηθήσουν στην πληρωμή του νόμου για τη μείωση του πληθωρισμού (IRA), είναι ίσως το λιγότερο κακό», πρόσθεσε ο Lucier.
Δεν είναι η πρώτη φορά που οι Δημοκρατικοί στάθμισαν την προσθήκη φόρου αποθεμάτων. Η διάταξη ήταν κεντρικό στοιχείο της πράξης Build Back Better, της πρωτοβουλίας κοινωνικών δαπανών του κόμματος τρισεκατομμυρίων δολαρίων που σταμάτησε τον Νοέμβριο αφού η ηγεσία του κόμματος απέτυχε να καταλήξει σε συμβιβασμό με τον μετριοπαθή γερουσιαστή Joe Manchin της Δυτικής Βιρτζίνια. Εκείνη την εποχή, η διοίκηση υπολόγιζε ότι ένας φόρος επαναγοράς 1% θα μπορούσε να αποφέρει έσοδα περίπου 125 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε διάστημα 10 ετών. Για σύγκριση, το κενό μεταφερόμενου επιτοκίου θα είχε αυξήσει 14 δισεκατομμύρια δολάρια σε φόρους.
Ένας φόρος επαναγοράς θα μπορούσε επίσης να δώσει κίνητρα στις εταιρείες να στραφούν σε πληρωμές μερισμάτων. Εκτίμηση μελετών ότι ένας φορολογικός συντελεστής 1% στις επαναγορές μετοχών θα μπορούσε να προκαλέσει αύξηση περίπου 1.5% στις πληρωμές μερισμάτων, έγραψε ο ανώτερος συνεργάτης του Tax Policy Center στον Thornton Matheson.
Τα σχέδια επαναγοράς μετοχών έχουν κερδίσει έλξη τις τελευταίες δεκαετίες, ξεπερνώντας την αύξηση των μερισμάτων. Λόγω του τρόπου με τον οποίο οι φόροι είναι επί του παρόντος δομημένοι, οι μέτοχοι πρέπει να πληρώσουν μεγαλύτερο ποσό φόρου για τη διανομή μερίσματος παρά για την πώληση μετοχών, σύμφωνα με την Υπηρεσία Ερευνών του Κογκρέσου, καθιστώντας τον έναν δημοφιλή τρόπο για τις εταιρείες να επιστρέψουν αξία στους κατόχους μετοχών.
«Δεδομένου ότι οι εξαγορές μετοχών βοηθούν στην αποφυγή της φορολογίας σε επίπεδο επενδυτών, ο φόρος επαναγοράς είναι ένας εύλογος τρόπος για να μειώσουν το φορολογικό τους πλεονέκτημα», έγραψε ο Matheson πέρυσι. «Αυξάνει σημαντικά έσοδα και θα μπορούσε να προκαλέσει αύξηση στις πληρωμές μερισμάτων».
Οι επικριτές των σχεδίων επαναγοράς μετοχών υποστηρίζουν ότι οι εταιρείες χρησιμοποιούν τις επαναγορές μετοχών ως τρόπο για να αποφύγουν τους φόρους σε επίπεδο επενδυτών στα εταιρικά κέρδη και ότι οι εταιρείες θα πρέπει να χρησιμοποιούν τα κέρδη για να επανεπενδύσουν και να αυξήσουν την παραγωγικότητα. Το 2019, η γερουσιαστής Elizabeth Warren είπε ότι οι εξαγορές δημιούργησαν «υψηλά επίπεδα ζάχαρης» για τις εταιρείες, ενισχύοντας τις τιμές βραχυπρόθεσμα χωρίς να επενδύσουν σε μακροπρόθεσμες επιδόσεις.
Οι υποστηρικτές, από την άλλη πλευρά, επεσήμαναν στοιχεία που υποδηλώνουν ότι οι εταιρείες εξετάζουν τις εξαγορές μόνο όταν έχουν εξαντλήσει άλλες επενδυτικές ευκαιρίες.
«Οι εξαγορές δεν εκτοπίζουν τις παραγωγικές επενδύσεις και δεν γίνονται εις βάρος των εργαζομένων — επομένως δεν θα πρέπει να στοχεύουν σε αύξηση φόρου με βάση αυτές τις λανθασμένες αντιλήψεις», έγραψε η Έρικα Γιορκ, Senior Economist του Tax Foundation.
Οι Δημοκρατικοί πρέπει ακόμη να περιμένουν την τελική σφραγίδα έγκρισης του βουλευτή της Γερουσίας προτού προχωρήσουν με το νομοσχέδιο. Η ψηφοφορία αναμένεται να ξεκινήσει αυτό το Σαββατοκύριακο. Το μέτρο θα μπορούσε επίσης να υποστεί αρκετές αναθεωρήσεις καθώς περνάει από το Κογκρέσο.
Γράψτε στη Sabrina Escobar στη διεύθυνση [προστασία μέσω email]