Το Oracle of Omaha είχε μια πολυσύχναστη συνοικία.
Σύμφωνα με την τελευταία του κατάθεση 13F, ο Warren Buffett έχει αναπτύξει περίπου το ένα τρίτο των μετρητών του σε νέες επενδύσεις κατά τους πρώτους τρεις μήνες του έτους.
Όπως πάντα, οι μεγαλύτερες ταλαντεύσεις του Μπάφετ είναι αξιοσημείωτες. Ωστόσο, η απόφασή του να πουλήσει τις περισσότερες μετοχές των τραπεζών προσθέτοντας παράλληλα τη Citigroup (C) στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway (BRK) προκαλεί σύγχυση στη Wall Street.
Να γιατί αυτή η αντίφαση έχει τραβήξει τόση προσοχή.
Ο Μπάφετ λατρεύει τις τράπεζες
Ο Μπάφετ είναι βαθιά εξοικειωμένος με τις τραπεζικές και χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Πιστεύει ότι η επιχείρηση είναι σχετικά απλή και μπορεί να είναι εξαιρετικά προσοδοφόρα εάν η διαχείριση γίνεται σωστά.
«Αν μπορείτε απλώς να μείνετε μακριά από το να ακολουθείτε τις μόδες και να κάνετε πραγματικά πολλά επισφαλή δάνεια, η τραπεζική ήταν μια εξαιρετικά καλή επιχείρηση σε αυτή τη χώρα», είπε Επενδυτές της Berkshire Hathaway το 2003.
Τι γίνεται με την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008; Ο Buffett έκανε ένα ξεφάντωμα για ψώνια εκείνη την περίοδο, κερδίζοντας μερίδια στην JP Morgan (JPM) και στην Goldman Sachs (GS).
Για αρκετά χρόνια, οι μεγάλες τράπεζες ήταν οι μεγαλύτερες συμμετοχές στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire. Το 2009, είπε μάλιστα ότι το Wells Fargo (WFC) ήταν η επένδυσή του με την υψηλότερη πεποίθηση.
«Αν έπρεπε να βάλω όλη την καθαρή μου αξία σε μία μετοχή, αυτή θα ήταν η μετοχή», είπε είπε Μέτοχοι της Berkshire.
Πιάνοντας τον Μπάφετ στο ριμπάουντ
Φέτος, ο Buffett έχει αποχωρήσει εντελώς από όλες αυτές τις επενδύσεις. Λίγες μόνο τράπεζες παραμένουν στο χαρτοφυλάκιο.
Αυτό δεν σημαίνει ότι η σχέση αγάπης με τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες έχει τελειώσει.
Μάλιστα, ο Buffett πρόσθεσε μια νέα τράπεζα στη συλλογή του φέτος: τη Citigroup. Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2022, πρόσθεσε 55 εκατομμύρια μετοχές της Citigroup στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire.
Το ποντάρισμα ανέρχεται πλέον σε 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια, καθιστώντας το τη 16η μεγαλύτερη συμμετοχή στο καλάθι.
Το στοίχημα φαίνεται να βασίζεται σε μια ιστορία ανατροπής.
Η μεταμόρφωση της Citigroup
Η Citigroup έχει μείνει πίσω από τους ομολόγους της. Τα τελευταία πέντε χρόνια, η μετοχή υποχώρησε πάνω από 28%.
Συγκρίνετε αυτό με την απόδοση 37% της Bank of America την ίδια περίοδο. Ακόμη και το SPDR S&P Bank ETF (KBE) σημειώνει άνοδο 1.9%.
Η εταιρεία επιχειρεί τώρα μια ανατροπή για να καλύψει τη διαφορά. Πέρυσι, το διοικητικό συμβούλιο της Citigroup διόρισε τη Jane Fraser ως τη νέα διευθύνουσα σύμβουλο - καθιστώντας την την πρώτη γυναίκα ηγέτη μιας μεγάλης αμερικανικής τράπεζας.
Η στρατηγική της Fraser περιλαμβάνει την εστίαση στα πιο κερδοφόρα τμήματα της επιχείρησης. Η Citigroup πουλά ή κλείνει τις δραστηριότητές της στο Μεξικό, την Αυστραλία, τις Φιλιππίνες, τη Νότια Κορέα και αλλού.
Η μετοχή της Citi δεν αντικατοπτρίζει πλήρως αυτή τη νέα στρατηγική.
Μια υποτιμημένη ευκαιρία;
Η μετοχή της Citigroup διαπραγματεύεται επί του παρόντος με αναλογία τιμής προς κέρδη 5.6. Η αναλογία τιμής προς βιβλίο είναι 0.52. Αυτό είναι σημαντικά χαμηλότερο από τον μέσο όρο του κλάδου των 9.45 και 1.12 αντίστοιχα.
Με απλά λόγια, το απόθεμα είναι φθηνό.
Εάν η νέα ομάδα διαχείρισης μπορεί να εξορθολογίσει τις λειτουργίες και ενίσχυση της κερδοφορίας, η αποτίμηση της τράπεζας θα μπορούσε να καλύψει τη διαφορά των ομοτίμων.
Εν τω μεταξύ, α αυξανόμενο επιτόκιο περιβάλλον θα πρέπει να παρέχει έναν άλλο ουραίο άνεμο.
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-broke-most-beloved-223000317.html