.
Σε αυτό το άρθρο χρησιμοποιώ τους βαθμούς μετοχών επενδυτών A+ της AAII για να δώσω πληροφορίες για τρεις μετοχές στον τομέα της άμυνας που συνεχίζουν να επωφελούνται από τις αυξημένες αμυντικές δαπάνες. Η συνεχιζόμενη σύγκρουση στην Ουκρανία οδήγησε στην 33η απόσυρση εξοπλισμού από τα αποθέματα του Υπουργείου Άμυνας των ΗΠΑ (DOD) την περασμένη εβδομάδα, αξίας έως και 400 εκατομμυρίων δολαρίων. Με αυξημένες δαπάνες, θα πρέπει να εξετάσετε αυτές τις τρεις αμυντικές μετοχές της Γενική Δυναμική
Άμυνας Πρόσφατα Νέα
Στις αρχές του 2014, η Ρωσία εισέβαλε και πήρε τον έλεγχο της ουκρανικής χερσονήσου, την Κριμαία. Τα πράγματα άλλαξαν τον Οκτώβριο του 2021, όταν η Ρωσία άρχισε να μετακινεί στρατεύματα και στρατιωτικό εξοπλισμό κοντά στα σύνορά της με την Ουκρανία, αναζωπυρώνοντας την πιθανότητα νέας εισβολής. Τον Φεβρουάριο του 2022, οι ρωσικές δυνάμεις εισέβαλαν στην Ουκρανία και ένα χρόνο αργότερα, ο πόλεμος μαίνεται ακόμη.
Τον Φεβρουάριο του 2022, ο Πρόεδρος Μπάιντεν διέταξε σχεδόν 3,000 Αμερικανούς στρατιώτες στην Πολωνία και τη Ρουμανία, οι οποίες είναι χώρες του Οργανισμού Βορειοατλαντικής Συνθήκης (ΝΑΤΟ) που συνορεύουν με την Ουκρανία. Η κυβέρνηση Μπάιντεν είπε ότι η ανάπτυξη είχε σκοπό να είναι προσωρινή και ότι τα αμερικανικά στρατεύματα δεν θα εισέλθουν στην Ουκρανία. Παρόλα αυτά, οι ΗΠΑ ήταν ο κύριος προμηθευτής στρατιωτικού εξοπλισμού στον ουκρανικό στρατό. Από τις 6 Ιανουαρίου 2023, η κυβέρνηση Μπάιντεν έχει δεσμεύσει περίπου 25 δισεκατομμύρια δολάρια στην Ουκρανία.
Τον τελευταίο χρόνο, οι μετοχές στον τομέα της άμυνας αυξήθηκαν καθώς το μεγαλύτερο μέρος της υπόλοιπης αγοράς έχει πέσει. Αυτή η τάση δεν δείχνει σημάδια διακοπής καθώς η κυβέρνηση των ΗΠΑ συνεχίζει να εγκρίνει συμβάσεις με αυτές τις εταιρείες. Ιστορικά, οι αμυντικές μετοχές είχαν καλή απόδοση κατά τη διάρκεια των συγκρούσεων, ακόμη και όταν η χρηματιστηριακή αγορά αντιμετωπίζει μεγάλες ποσότητες αστάθειας και ζημιών.
Ο τομέας της αεροδιαστημικής και της άμυνας των ΗΠΑ είναι ένας από τους μεγαλύτερους σε παγκόσμιες δραστηριότητες υποδομής και παραγωγής. Το 2019, τα συνολικά έσοδα από τις πωλήσεις του κλάδου άφησαν σημαντικό αποτύπωμα στην οικονομία των ΗΠΑ, συμβάλλοντας σε μια συνδυασμένη οικονομική αξία 396 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό αντιπροσωπεύει το 1.8% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ) των ΗΠΑ. Η αγορά καθοδηγείται κυρίως από επενδύσεις στον τομέα της αεροδιαστημικής και της άμυνας και υποστηρίζεται από την αυξανόμενη ζήτηση για τα προϊόντα τόσο από εμπορικούς όσο και από στρατιωτικούς τελικούς χρήστες. Η αγορά ενισχύεται επίσης από την παρουσία κορυφαίων κατεστημένων φορέων του κλάδου στις ΗΠΑ, των οποίων οι δυνατότητες παραγωγής και έρευνας και ανάπτυξης (Ε&Α) υποστηρίζουν την ανάπτυξη του κλάδου.
Ο διαστημικός τομέας θα μπορούσε να είναι μια προσοδοφόρα ευκαιρία για τις αμυντικές εταιρείες να επωφεληθούν. Οι διαστημικές δυνατότητες παρέχουν στις ΗΠΑ και τους συμμάχους τους πρωτοφανή πλεονεκτήματα στη λήψη αποφάσεων σε εθνικό επίπεδο, στις στρατιωτικές επιχειρήσεις και στην εσωτερική ασφάλεια. Ενώ μερικές ιδιωτικές εταιρείες έχουν οδηγήσει τις πιο πρόσφατες προσπάθειες εξερεύνησης του διαστήματος, υπάρχουν συνεχείς συζητήσεις για τη δημιουργία μιας διαστημικής δύναμης ως τον έκτο κλάδο του στρατού των ΗΠΑ. Αυτό θα οδηγούσε τις επενδύσεις του δημόσιου τομέα προς τις διαστημικές τεχνολογίες στο μέλλον. Η δημιουργία της Διαστημικής Διοίκησης των ΗΠΑ είναι πιθανό να ωφελήσει εξίσου το DOD και την αμερικανική αεροδιαστημική και αμυντική βιομηχανία.
Βαθμολόγηση μετοχών άμυνας με τους βαθμούς μετοχών A+ της AAII
Όταν αναλύετε μια εταιρεία, είναι χρήσιμο να έχετε ένα αντικειμενικό πλαίσιο που σας επιτρέπει να συγκρίνετε εταιρείες με τον ίδιο τρόπο. Αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο η AAII δημιούργησε τους A+ Stock Grades, οι οποίοι αξιολογούν τις εταιρείες με βάση πέντε παράγοντες που έχει αποδειχθεί ότι εντοπίζουν μακροπρόθεσμα μετοχές που ξεπερνούν την αγορά: αξία, ανάπτυξη, δυναμική, αναθεωρήσεις (και εκπλήξεις) εκτιμήσεων κερδών και ποιότητα.
Χρησιμοποιώντας AAII Βαθμοί μετοχών A+ επενδυτών, ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει την ελκυστικότητα τριών αμυντικών μετοχών—της General Dynamics, της Lockheed Martin και της Raytheon Technologies—με βάση τα θεμελιώδη τους στοιχεία.
Σύνοψη βαθμού μετοχών A+ της AAII για τρεις μετοχές Άμυνας
Αμερικανική Ένωση Ατόμων Επενδυτών
Τι αποκαλύπτει το A + Stock Grades
Γενική Δυναμική είναι μια παγκόσμια εταιρεία αεροδιαστημικής και άμυνας. Προσφέρει ένα χαρτοφυλάκιο προϊόντων και υπηρεσιών επιχειρηματικής αεροπορίας, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής και επισκευής πλοίων. χερσαία οχήματα μάχης, οπλικά συστήματα και πυρομαχικά· προϊόντα και υπηρεσίες τεχνολογίας. Τα λειτουργικά της τμήματα περιλαμβάνουν αεροδιαστημικά, θαλάσσια συστήματα, συστήματα μάχης και τεχνολογίες. Το τμήμα αεροδιαστημικής της παράγει επιχειρηματικά τζετ και είναι ο βασικός φορέας στις υπηρεσίες επισκευής, υποστήριξης και ολοκλήρωσης αεροσκαφών. Το τμήμα θαλάσσιων συστημάτων της σχεδιάζει και κατασκευάζει πυρηνικά υποβρύχια και προσφέρει μαχητές επιφανείας, σχεδιασμό και κατασκευή βοηθητικών πλοίων για το Πολεμικό Ναυτικό των ΗΠΑ. Το τμήμα συστημάτων μάχης της κατασκευάζει λύσεις χερσαίας μάχης, συμπεριλαμβανομένων τροχοφόρων και ιχνηλατούμενων οχημάτων μάχης, οπλικών συστημάτων και πυρομαχικών.
Η General Dynamics έχει βαθμό ορμής C, με βάση τη βαθμολογία ορμής της 44. Αυτό σημαίνει ότι κατατάσσεται στη μεσαία βαθμίδα όλων των μετοχών όσον αφορά τη σταθμισμένη σχετική ισχύ της τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Αυτή η βαθμολογία προέρχεται από τις υψηλές σχετικές ισχύς τιμών 7.8% και 3.5% το δεύτερο και το τρίτο τρίμηνο, αντίστοιχα, αντισταθμίζονται από μετρίως χαμηλές σχετικές δυνάμεις τιμών -7.8% και -3.3% το πρώτο και το τέταρτο τρίμηνο. Οι βαθμολογίες είναι 32, 78, 61 και 48 διαδοχικά από το πρώτο τρίμηνο. Η σταθμισμένη κατάταξη σχετικής ισχύος τεσσάρων τετάρτων είναι η σχετική μεταβολή της τιμής για καθένα από τα τέσσερα τελευταία τρίμηνα, με την πιο πρόσφατη τριμηνιαία αλλαγή τιμής να έχει συντελεστή στάθμισης 40% και σε καθένα από τα τρία προηγούμενα τρίμηνα στάθμιση 20%.
Η εταιρεία έχει έναν πολύ ισχυρό Βαθμό Ποιότητας Α με βάση το F-Score 8. Το F-Score είναι ένας αριθμός μεταξύ μηδέν και εννέα που αξιολογεί την ισχύ της οικονομικής θέσης μιας εταιρείας. Λαμβάνει υπόψη την κερδοφορία, τη μόχλευση, τη ρευστότητα και τη λειτουργική αποτελεσματικότητα μιας εταιρείας. Η General Dynamics έχει επίσης ισχυρή απόδοση επαναγοράς (ο αριθμός των μετοχών που αγοράστηκαν διαιρεμένο με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς) 1.5%.
Η General Dynamics έχει Βαθμό Α+ Ανάπτυξης Β. Ο Βαθμός Ανάπτυξης λαμβάνει υπόψη τόσο τη βραχυπρόθεσμη όσο και τη μακροπρόθεσμη ιστορική αύξηση των εσόδων, των κερδών ανά μετοχή και των λειτουργικών ταμειακών ροών. Η εταιρεία ανέφερε έσοδα 2022 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τέταρτο τρίμηνο του 10.9, αυξημένα κατά 5.4% από 10.3 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Η εταιρεία ανέφερε τριμηνιαία μειωμένα κέρδη ανά μετοχή 3.57 $, αυξημένα κατά 5.4% από 3.39 $ ανά μετοχή σε ετήσια βάση.
Lockheed Martin (LMT) είναι ο μεγαλύτερος αμυντικός ανάδοχος παγκοσμίως και έχει κυριαρχήσει στη δυτική αγορά μαχητικών αεροσκαφών υψηλών προδιαγραφών από την ανάθεση του προγράμματος F-35 το 2001. Το μεγαλύτερο τμήμα του είναι η αεροναυπηγική, στην οποία κυριαρχεί το τεράστιο πρόγραμμα F-35. Τα εναπομείναντα τμήματα της Lockheed Martin είναι περιστροφικά συστήματα και συστήματα αποστολής, που είναι κυρίως η επιχείρηση ελικοπτέρων Sikorsky. πυραύλων και ελέγχου πυρός, που δημιουργεί πυραύλους και συστήματα αντιπυραυλικής άμυνας· και διαστημικών συστημάτων, που παράγει δορυφόρους και λαμβάνει εισόδημα μετοχικού κεφαλαίου από την κοινοπραξία United Launch Alliance.
Η έκθεση της Lockheed Martin στο πρόγραμμα F-35, στους υπερηχητικούς πυραύλους και στη στρατιωτικοποίηση του διαστήματος είναι καλά ευθυγραμμισμένη με τομείς κοσμικής ανάπτυξης στον αμυντικό προϋπολογισμό. Το F-35, το οποίο αντιπροσωπεύει περίπου το 30% των εσόδων της εταιρείας, θα διατηρηθεί έως το 2070. Τα ρυθμιζόμενα περιθώρια κέρδους, οι ώριμες αγορές, η Ε&Α που πληρώνεται από τους πελάτες και η μακροπρόθεσμη προβολή εσόδων επιτρέπουν στην εταιρεία να προσφέρει πολλά μετρητά στους μετόχους.
Η Lockheed Martin έχει Βαθμό ποιότητας Β με βαθμολογία 80. Ο βαθμός ποιότητας A+ είναι η εκατοστιαία κατάταξη του μέσου όρου των ποσοστιαίων βαθμών απόδοσης περιουσιακών στοιχείων (ROA), απόδοσης επενδυμένου κεφαλαίου (ROIC), μικτού κέρδους στα περιουσιακά στοιχεία, απόδοση επαναγοράς, μεταβολή στο σύνολο των υποχρεώσεων σε περιουσιακά στοιχεία, δεδουλευμένα στοιχεία ενεργητικού, βαθμολογία Z double prime κινδύνου χρεοκοπίας (Z) και F-Score. Η βαθμολογία είναι μεταβλητή, που σημαίνει ότι μπορεί να λάβει υπόψη και τα οκτώ μέτρα ή, εάν κάποιο από τα οκτώ μέτρα δεν είναι έγκυρο, τα έγκυρα υπόλοιπα μέτρα. Ωστόσο, για να τους εκχωρηθεί Βαθμολογία Ποιότητας, οι μετοχές πρέπει να έχουν έγκυρη (μη μηδενική) μέτρηση και αντίστοιχη κατάταξη για τουλάχιστον τέσσερις από τις οκτώ μετρήσεις ποιότητας.
Η Lockheed Martin κατατάσσεται στο 62ο εκατοστημόριο όσον αφορά το F-Score και στο 88ο εκατοστημόριο για την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων. Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων μετρά πόσο καθαρό εισόδημα δημιουργείται από τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας. Η Lockheed Martin παράγει πάνω από τριπλάσιο καθαρό εισόδημα από τα περιουσιακά της στοιχεία σε σύγκριση με τον μέσο όρο του κλάδου. Η εταιρεία κατατάσσεται σε κακή θέση ως προς τα ακαθάριστα έσοδα σε περιουσιακά στοιχεία, στο 38ο εκατοστημόριο.
Οι αναθεωρήσεις εκτιμήσεων κερδών προσφέρουν μια ένδειξη για το πώς βλέπουν οι αναλυτές τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές μιας επιχείρησης. Η εταιρεία έχει Βαθμό Αναθεωρήσεων Εκτίμησης Κέρδους Δ με βαθμολογία 40, η οποία θεωρείται αρνητική. Ο βαθμός βασίζεται στη στατιστική σημασία των δύο τελευταίων τριμηνιαίων εκπλήξεων κερδών και στην ποσοστιαία μεταβολή στη συναινετική εκτίμηση για το τρέχον οικονομικό έτος κατά τον περασμένο μήνα και τους τελευταίους τρεις μήνες.
Η Lockheed Martin ανέφερε κέρδη σύμφωνα με τη συναινετική εκτίμηση για το τέταρτο τρίμηνο του 2022, καθώς και το προηγούμενο τρίμηνο. Τον τελευταίο μήνα, η συναινετική εκτίμηση για τα κέρδη για το πρώτο τρίμηνο του 2023 παρέμεινε η ίδια στα 6.129 $ ανά μετοχή.
Raytheon Technologies, πρώην United Technologies
Η Raytheon Technologies έχει Βαθμό Αξίας D, με βάση τη Βαθμολογία Αξίας της 28, η οποία θεωρείται ακριβή. Η κατάταξη Value Score της εταιρείας βασίζεται σε διάφορες παραδοσιακές μετρήσεις αποτίμησης. Η εταιρεία έχει κατάταξη 54 για την αναλογία τιμής προς πώληση (P/S), 31 για την απόδοση των μετόχων και 60 για την αναλογία τιμής προς λογιστική αξία (P/B). Η Raytheon Technologies έχει αναλογία τιμής προς πωλήσεις 2.15, απόδοση μετόχων 1.8% και αναλογία τιμής προς λογιστική αξία 1.98. Μια χαμηλότερη αναλογία τιμής προς πωλήσεις θεωρείται καλύτερη και η αναλογία τιμής προς πωλήσεις της Raytheon Technologies είναι πάνω από τη διάμεση τιμή του τομέα του 1.36. Η τιμή προς τη λογιστική αξία (όσο χαμηλότερη τόσο το καλύτερο) και η απόδοση των μετόχων είναι και οι δύο πιο ελκυστικές από τη διάμεση τιμή του κλάδου. Η επιτυχημένη επένδυση μετοχών περιλαμβάνει αγορά χαμηλά και πώληση σε υψηλά επίπεδα, επομένως η αποτίμηση των μετοχών είναι σημαντικός παράγοντας για την επιλογή μετοχών.
Ο Βαθμός Αξίας είναι η εκατοστιαία κατάταξη του μέσου όρου των ποσοστιαίων βαθμών των μετρήσεων αποτίμησης που αναφέρονται παραπάνω μαζί με τον λόγο τιμής προς ελεύθερη ταμειακή ροή (P/FCF), ο λόγος της αξίας της επιχείρησης προς τα κέρδη προ τόκων, φόρων , αποσβέσεις και αποσβέσεις (EBITDA) και σχέση τιμής-κέρδους (P/E).
Μια μετοχή υψηλότερης ποιότητας διαθέτει χαρακτηριστικά που σχετίζονται με ανοδικές δυνατότητες και μειωμένο κίνδυνο πτώσης. Ο εκ των υστέρων έλεγχος του Βαθμού Ποιότητας δείχνει ότι οι μετοχές με υψηλότερους βαθμούς ποιότητας, κατά μέσο όρο, ξεπέρασαν τις αποδόσεις των μετοχών με χαμηλότερους βαθμούς κατά την περίοδο από το 1998 έως το 2019.
Η Raytheon Technologies έχει Βαθμό Ποιότητας Β με βάση το F-Score 6 και απόδοση επαναγοράς –0.4%. Η εταιρεία έχει ισχυρό Βαθμό Ανάπτυξης Β. Τα στοιχεία του Βαθμού Ανάπτυξης λαμβάνουν υπόψη την επιτυχία μιας εταιρείας στην αύξηση των πωλήσεων, των κερδών ανά μετοχή και των λειτουργικών μετρητών της σε ετήσια βάση για το τελευταίο δημοσιονομικό τρίμηνο και σε ετήσια βάση τα τελευταία πέντε χρόνια.
Τα αποθέματα που πληρούν τα κριτήρια της προσέγγισης δεν αντιπροσωπεύουν μια λίστα «προτεινόμενων» ή «αγορών». Είναι σημαντικό να εκτελέσετε τη δέουσα επιμέλεια.
Εάν θέλετε ένα πλεονέκτημα σε όλη αυτή την αστάθεια της αγοράς, γίνετε μέλος του AAII.
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/03/09/raytheon-lockheed-defense-stocks-to-watch-amid-global-tension/