Αυτό το «τρελό» χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης μόλις κέρδισε τη Wall Street εδώ και 50 χρόνια

Μιλάμε για ένα απλό χαρτοφυλάκιο που θα μπορούσε να ακολουθήσει ο καθένας στον δικό του λογαριασμό 401(k) ή IRA ή συνταξιοδότησης. Χαμηλό κόστος, χωρίς φασαρία, χωρίς φασαρία. Και κατάφερε να κάνει δύο δυνατά πράγματα ταυτόχρονα.

Ξεπέρασε το τυπικό χαρτοφυλάκιο της Wall Street με 60% αμερικανικές μετοχές και 40% ομόλογα. Όχι μόνο πέρυσι, όταν τους κέρδισε με εκπληκτικές 7 ποσοστιαίες μονάδες, αλλά για μισό αιώνα.

Και αυτό γίνεται με πολύ λιγότερο κίνδυνο. Λιγότερες ανατροπές. Λιγότερες καταστροφές. Και όχι «χαμένες» δεκαετίες.

Πέρυσι, το 2022, ήταν τα 50^th έτος αυτού του μη ανακοινωθέντος χαρτοφυλακίου, το οποίο ονομάζεται "All Asset No Authority" και το οποίο έχουμε γράψει περίπου εδώ πριν.

Είναι το πνευματικό τέκνο του Νταγκ Ράμσεϊ. Είναι ο επικεφαλής επενδύσεων της Leuthold & Co., μιας μακροχρόνιας εταιρείας διαχείρισης κεφαλαίων που έχει λογικά τοποθετηθεί στη Μινεάπολη, πολύ μακριά από τη Wall Street.

Το AANA είναι εκπληκτικά απλό, εκπληκτικά πολύπλοκο και ήταν εκπληκτικά ανθεκτικό. Συνίσταται απλώς στο να χωρίσετε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο σε 7 ίσα ποσά και να επενδύσετε ένα κομμάτι σε μετοχές μεγάλων εταιρειών των ΗΠΑ (το S&P 500
SPX,
-1.16%
), μετοχές μικρών εταιρειών των ΗΠΑ (το Russell 2000
ΑΥΛΑΚΙ,
-1.09%
), ανεπτυγμένες διεθνείς μετοχές (ο δείκτης Ευρώπης, Αυστραλασίας και Άπω Ανατολής ή EAFE), χρυσός
GC00,
,
εμπορεύματα, καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα των ΗΠΑ ή REITS και 10ετή ομόλογα του Δημοσίου
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

Ήταν η απάντηση του Ramsey στην ερώτηση: Πώς θα κατανείματε τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις σας αν θέλατε να μην δώσετε καθόλου διακριτική ευχέρεια στον διαχειριστή χρημάτων σας, αλλά θέλετε να μεγιστοποιήσετε τη διαφοροποίηση;

Το AANA καλύπτει μια σειρά από κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων ακινήτων, εμπορευμάτων και χρυσού, επομένως είναι ανθεκτικό σε περιόδους πληθωρισμού καθώς και αποπληθωρισμού ή αποπληθωρισμού. Και είναι μια σταθερή κατανομή. Κατανέμετε τα χρήματα εξίσου στα 7 περιουσιακά στοιχεία, επανεξισορροπώντας μια φορά το χρόνο για να τα επαναφέρετε σε ίσα βάρη. Και αυτό είναι όλο. Ο διευθυντής—εσείς, εγώ ή ο Φρέντο—δεν χρειάζεται να κάνει τίποτα άλλο. Δεν τους επέτρεπαν να κάνουν κάτι άλλο. Δεν έχουν καμία εξουσία.

Η AANA πήγε πολύ καλύτερα από τις πιο συνηθισμένες επενδύσεις της Wall Street κατά τη διάρκεια του πέπλου των δακρύων του 2022. Ενώ έκλεισε το έτος με πτώση 9.6%, αυτό ήταν πολύ καλύτερο από τον S&P 500 (που σημείωσε βουτιά 18%) ή ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο 60% αμερικανικών μετοχών και 40% αμερικανικών ομολόγων, που υποχώρησε 17%.

Το Nasdaq Composite
COMP,
-1.47%
? Κάτω κατά ένα τρίτο.

Κρυπτό; Ε, ας μην το συζητήσουμε αυτό.

Η περσινή επιτυχία της AANA οφείλεται σε δύο πράγματα, και μόνο σε αυτά: Η έκθεσή της σε εμπορεύματα, τα οποία αυξήθηκαν κατά περίπου ένα πέμπτο, και ο χρυσός, ο οποίος ήταν σταθερός σε δολάρια (και αυξήθηκε κατά 6% σε ευρώ, 12% σε βρετανικές λίρες, και 14% όταν μετράται σε γιεν Ιαπωνίας).

Το χαρτοφυλάκιο AANA του Ramsey έχει υποαποδώσει τις συνήθεις μετοχές και ομόλογα των ΗΠΑ την τελευταία δεκαετία, αλλά αυτό οφείλεται κυρίως στο ότι τα τελευταία έχουν περάσει από μια τεράστια —και, όπως φαίνεται, μη βιώσιμη— έκρηξη. Το βασικό με την ΑΑΝΑ είναι ότι σε 50 χρόνια δεν είχε ποτέ μια χαμένη δεκαετία. Είτε τη δεκαετία του 1970 είτε τη δεκαετία του 2000, ενώ η Γουόλ Στριτ παραπαίει, η AANA έχει κερδίσει αξιοπρεπείς αποδόσεις.

Από τις αρχές του 1973, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του Ramsey, κέρδισε μέση ετήσια απόδοση 9.8% ετησίως. Αυτό είναι περίπου μισή ποσοστιαία μονάδα ετησίως λιγότερο από τον S&P 500, αλλά φυσικά το AANA δεν είναι ένα χαρτοφυλάκιο υψηλού κινδύνου που συνδέεται αποκλειστικά με το χρηματιστήριο. Η καλύτερη σύγκριση είναι με το τυπικό «ισορροπημένο» χαρτοφυλάκιο αναφοράς 60% των αμερικανικών μετοχών και 40% των ομολόγων του Δημοσίου.

Από τις αρχές του 1973, σύμφωνα με στοιχεία από τη σχολή επιχειρήσεων Stern του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης, αυτό το χαρτοφυλάκιο 60/40 έχει κερδίσει μέση σύνθετη απόδοση 9.1% ετησίως. Αυτό είναι λιγότερο από το AANA. Α, και αυτό το υποτιθέμενο «ισορροπημένο» χαρτοφυλάκιο τα πήγε πολύ άσχημα τη δεκαετία του 1970 και πάλι άσχημα πέρυσι.

Μπορείτε (αν θέλετε) να δημιουργήσετε AANA για τον εαυτό σας χρησιμοποιώντας μόνο 7 ETF χαμηλού κόστους: Για παράδειγμα, το SPDR S&P 500
ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Vanguard FTSE Ανάπτυξη Αγορών
VEA,
-1.12%,
εξωγενείς μετοχές χρυσού
SGOL,
-1.29%,
ένα αμοιβαίο κεφάλαιο εμπορευμάτων όπως το iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
το ETF του iShares για ομόλογα 7-10 ετών
IEF,
-0.14%,
και το ETF Vanguard Real Estate
VNQ,
-2.69%.

Η λίστα είναι μόνο ενδεικτική. Υπάρχουν ανταγωνιστικά ETF σε κάθε κατηγορία και σε ορισμένες—όπως με εμπορεύματα και REIT—διαφέρουν αρκετά. Η GSG τυγχάνει να ακολουθεί τον συγκεκριμένο δείκτη εμπορευμάτων που χρησιμοποιεί ο Ramsey στους υπολογισμούς του.

Υπάρχουν πολλά χειρότερα χαρτοφυλάκια επενδύσεων εκεί έξω και είναι ένα ερώτημα πόσα είναι καλύτερα. Η AANA θα έχει χαμηλότερες επιδόσεις σε κανονικές μετοχές και ομόλογα σε μια ακμάζουσα ανοδική αγορά, αλλά θα έχει καλύτερη απόδοση σε μια χαμένη δεκαετία.

Για όσους ενδιαφέρονται, ο Ramsey προσφέρει επίσης μια ανατροπή. Οι υπολογισμοί του δείχνουν επίσης ότι τα τελευταία 50 χρόνια η έξυπνη κίνηση που έκανε στην αρχή κάθε έτους ήταν η επένδυση στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου που είχε τη δεύτερη καλύτερη απόδοση τους προηγούμενους 12 μήνες. Το αποκαλεί επένδυση «παράνυμφος». Από το 1973, η παράνυμφος σας κερδίζει κατά μέσο όρο 13.1% ετησίως—ένα εκπληκτικό ρεκόρ που ξεπερνά τον S&P 500. Η περσινή παράνυμφος, παρεμπιπτόντως, ήταν τρομερή (ήταν τα REIT, τα οποία έπεσαν). Αλλά τα περισσότερα χρόνια κερδίζει, και κερδίζει μεγάλα.

Αν κάποιος θέλει να επωφεληθεί από αυτή την απλή ανατροπή, θα μπορούσατε να χωρίσετε το χαρτοφυλάκιο σε 8 μονάδες, όχι σε 7, και να χρησιμοποιήσετε την όγδοη για να διπλασιάσετε την επένδυσή σας στο περιουσιακό στοιχείο της παράνυμφου. Για το 2023 αυτός θα ήταν ο χρυσός, ο οποίος έπεσε πίσω από τα εμπορεύματα πέρυσι, αλλά έσπασε τα επίπεδα.

Τρελός? Ιδιοφυία? Για όποιον δημιουργεί ένα μακροπρόθεσμο χαρτοφυλάκιο για τη συνταξιοδότησή του, υπάρχουν σίγουρα πολλές χειρότερες ιδέες—συμπεριλαμβανομένων πολλών που αγκαλιάστηκαν από υψηλά αμειβόμενους επαγγελματίες και προωθήθηκαν σε εμάς τους υπόλοιπους.