(Bloomberg) - Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο New Economy Daily, ακολουθήστε μας @economics και εγγραφείτε στο podcast μας.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Μετά από μια εβδομάδα για να ξεχάσουμε τη Wall Street, ο δρόμος γίνεται ακόμα πιο δύσκολος για τους κουρασμένους από τη μάχη επενδυτές, καθώς μια άλλη επιθετική συγκέντρωση πολιτικής από τη σημαντικότερη κεντρική τράπεζα του κόσμου γίνεται εν μέσω αυτού που είναι ιστορικά ο χειρότερος μήνας για τις αποδόσεις των αμερικανικών μετοχών.
Οι διαχειριστές μετοχών υψώνουν κάθε είδους κόκκινες σημαίες για τους επίδοξους αγοραστές - από τα συνήθως πτωτικά πρότυπα συναλλαγών του Σεπτεμβρίου, έως τον ενδιάμεσο εκλογικό κίνδυνο, έως τους φόβους για την τροχιά κερδών της Corporate America. Και μια άλλη πιθανή υπερμεγέθη αύξηση των επιτοκίων από την Federal Reserve την Τετάρτη, μετά από υψηλότερη από την αναμενόμενη μέτρηση του πληθωρισμού τον Αύγουστο την περασμένη εβδομάδα, η Wall Street βλέπει λίγους λόγους για βιώσιμη ανάκαμψη σύντομα.
Τώρα, ακόμη και το ημερολόγιο είναι ενάντια σε όποιον θέλει να αγοράσει μετοχές. Αυτός είναι ο πιο αδύναμος μήνας για τον δείκτη S&P 500 σε δεδομένα που χρονολογούνται από τη δεκαετία του 1950 και έχει ήδη μειωθεί περισσότερο από 2%.
«Οι πελάτες και οι αγορές είναι πολύ νευρικοί», δήλωσε η Victoria Greene, ιδρυτική εταίρος της G Squared Private Wealth, η οποία λέει ότι το σημείο αναφοράς στις ΗΠΑ μπορεί να φτάσει έως και τις 3,400, μια πτώση 12% από τα τρέχοντα επίπεδα. «Είναι πολύ νωρίς για εμάς να γίνουμε αγοραστές».
Πολλοί επενδυτές που πίστευαν ότι ο πληθωρισμός είχε κορυφωθεί, ξύπνησαν αγενώς από την έκθεση για τις καυτές τιμές καταναλωτή της Τρίτης. Κέρδισε τις μετοχές και έστειλε τον S&P 500 στη χειρότερη εβδομάδα από το κάτω μέρος του Ιουνίου.
Οι έμποροι ετοιμάζονται τώρα για άλλη μια αύξηση 75 μονάδων βάσης, με ορισμένους να προβλέπουν αύξηση 100 μονάδων βάσης. Ο δείκτης αναφοράς, ο οποίος μέχρι τα μέσα Αυγούστου είχε σημειώσει άνοδο έως και 17% από το χαμηλό του Ιουνίου, σημείωσε άνοδο μόλις 5.6% τους τελευταίους τρεις μήνες.
Διαβάστε περισσότερα: Η Fed αυξάνει στο 4% το 2022 και σηματοδοτεί υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα
Οι πιο αδύναμες εβδομάδες
«Η έκθεση του ΔΤΚ αλλάζει το παιχνίδι», δήλωσε ο Mark Newton, τεχνικός στρατηγός της Fundstrat Global Advisors και μακροπρόθεσμος ταύρος που έγινε βραχυπρόθεσμος αρκούδα. Ο Newton βλέπει τον S&P 500 να φτάνει στο κάτω μέρος στα μέσα Οκτωβρίου.
Ιστορικά, το δεύτερο μισό του Σεπτεμβρίου είναι μια από τις πιο δύσκολες περιόδους για το χρηματιστήριο. Ο S&P 500 σημειώνει κατά μέσο όρο πτώση 0.75% στο δεύτερο μέρος του μήνα από το 1950, σύμφωνα με το Stock Trader's Almanac.
Υπάρχουν μερικές θεωρίες για αυτό. Οι επενδυτές που επιστρέφουν από τις καλοκαιρινές διακοπές τείνουν να επαναξιολογούν αμυντικά τη θέση του χαρτοφυλακίου. Οι εταιρείες προετοιμάζουν τους προϋπολογισμούς τους για το επόμενο έτος και συζητούν το σφίξιμο της ζώνης. Και τα αμοιβαία κεφάλαια συχνά επιδίδονται σε βιτρίνες πουλώντας θέσεις με ζημία για να μειώσουν το μέγεθος των διανομών κεφαλαιακών κερδών τους.
Φυσικά, όποιος αναζητά θεϊκά εποχιακά μοτίβα για πεποιθήσεις συναλλαγών το κάνει γνωρίζοντας ότι το παρελθόν δεν είναι πρόλογος και ότι ο Σεπτέμβριος έχει θετικές αποδόσεις τα τελευταία χρόνια. Ωστόσο, αυτός είναι ένας ακόμη κακός οιωνός για μια αγορά με λίγα καλά που θα προσελκύσουν τους αγοραστές.
Και υπάρχει μικρή ανάπαυλα μπροστά, καθώς ο Οκτώβριος είναι ο πιο ασταθής μήνας του χρηματιστηρίου. Από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, η μέση μεταβλητότητα τον Οκτώβριο είναι 36% πάνω από τον μέσο όρο για τους άλλους 11 μήνες του έτους, σύμφωνα με την εταιρεία επενδυτικών ερευνών CFRA. Ένας λόγος είναι ότι οι αγορές τείνουν να δυσκολεύονται ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών, και αυτό είναι ένα ενδιάμεσο έτος. Αλλά οι μετοχές συνήθως σημειώνουν ένα ισχυρό ράλι στο τέλος του έτους μετά τα μεσοπρόθεσμα.
Bear Killer
Πέρα από τη συνεδρίαση της Fed, οι μετοχές θα οδηγηθούν από τα κέρδη του τρίτου τριμήνου αυτόν τον Οκτώβριο. Τα κέρδη ήταν καλύτερα από ό,τι αναμενόταν μέχρι στιγμής, αλλά οι αναλυτές στρατηγικής της Morgan Stanley και της Bank of America Corp. προειδοποιούν ότι οι εκτιμήσεις πρέπει να μειωθούν πολύ περισσότερο πριν οι μετοχές μπορέσουν να βρουν ένα πραγματικό χαμηλό.
Διαβάστε: Η BofA βλέπει νέα χαμηλά για τις μετοχές των ΗΠΑ καθώς το σοκ πληθωρισμού «δεν έχει τελειώσει»
«Η Fed πρέπει να δει τον πληθωρισμό να μειώνεται και να πλησιάζει τον στόχο της στο 2%, αλλά απέχουμε πολύ από αυτό», δήλωσε η Stephanie Lang, επικεφαλής επενδύσεων στο Homrich Berg, η οποία συνιστά να τοποθετηθεί αμυντικά υπέρ των βασικών καταναλωτικών προϊόντων. και εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης.
Ωστόσο, ενώ ο Οκτώβριος θεωρείται τρομακτικός μήνας για τις μετοχές, είναι επίσης γνωστός ως «δολοφόνος της αρκούδας» — ανατρέποντας το ρεύμα σε περίπου δώδεκα πτώσεις της αγοράς μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο, σύμφωνα με το Stock Trader's Almanac.
Εάν η ιστορία είναι οποιοσδήποτε οδηγός, οι έμποροι μπορούν επομένως να συγχωρεθούν για την ελπίδα ότι αυτός ο μήνας μπορεί να φέρει ακόμα το κάτω μέρος της αγοράς.
«Όταν οι επενδυτές είναι πολύ φοβισμένοι, οι bear markets τείνουν να πεθαίνουν», δήλωσε ο Newton της Fundstrat.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html