Η τιμολόγηση του Stock Trade ποικίλλει ευρέως στις δημοφιλείς χρηματιστηριακές εταιρείες: Δείτε πώς μπορείτε να εξοικονομήσετε χρήματα

Το κόστος για τους λιανικούς επενδυτές από την αγορά και πώληση μετοχών ποικίλλει ευρέως μεταξύ των διαδικτυακών μεσιτειών, σύμφωνα με πρόσφατα δημοσιευμένη ανάλυση από μια ομάδα ερευνητών του Πανεπιστημίου της Καλιφόρνια. Η ομάδα αξιολόγησε τη λεγόμενη ποιότητα εκτέλεσης έξι πλατφορμών μεσιτείας δημιουργώντας ένα μεγάλο δείγμα ταυτόχρονων εντολών αγοράς. Το αποτέλεσμα είναι ότι η TD Ameritrade εμφανίστηκε ως η καλύτερη βελτίωση της τιμής. στο άλλο άκρο του φάσματος ήταν δύο πλατφόρμες που ανήκαν στην Interactive Brokers Group (IBKR).

Σκεφτείτε να συνεργαστείτε με α οικονομικός σύμβουλος που μπορεί να σας βοηθήσει να βρείτε την πλατφόρμα συναλλαγών που ταιριάζει καλύτερα στους στόχους σας και στο επίπεδο αφοσίωσης.

Γιατί Αυτό Θέματα

Οι μεσίτες υποχρεούνται βάσει κανονισμών να επιδιώκουν την καλύτερη εκτέλεση των συναλλαγών ενός μικροεπενδυτή, είτε πρόκειται για αγορά είτε για πώληση. Εάν ένας πελάτης θέλει να αγοράσει 100 μετοχές μιας μετοχής που πωλείται για $30, ο μεσίτης του/της θα πρέπει να προσπαθήσει να αποκτήσει αυτές τις μετοχές για λιγότερο. Συχνά συμβαίνει ότι οι μεσίτες καταφέρνουν να ολοκληρώσουν τη συναλλαγή πληρώνοντας ένα κλάσμα λιγότερο από την αναγραφόμενη τιμή. Ομοίως, οι μεσίτες μπορούν να λάβουν κλασματικά υψηλότερη τιμή από αυτή που αναφέρεται για έναν πελάτη που πουλάει. Η διαφορά είναι γνωστή βελτίωση της τιμής, μια μέτρηση που είναι ο κύριος μετρητής της ποιότητας εκτέλεσης.

Αν και η βελτίωση της τιμής ενός μεμονωμένου εμπορίου είναι ελάχιστη, μια προοπτική μεγάλης εικόνας υπογραμμίζει πόσο επακόλουθες είναι αυτές οι μικροσκοπικές αλλαγές τιμών όταν εξετάζουμε τον κλάδο στο σύνολό του. «Συγκεντρωτικά σε όλες τις λιανικές συναλλαγές, εκτιμούμε ότι μια ενιαία μονάδα βάσης κόστους (ή εξοικονόμησης) ισοδυναμεί με περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως», είπαν οι ερευνητές.

Το θέμα της ποιότητας εκτέλεσης των μεσιτών είναι επίκαιρο, καθώς των Κινητών Αξιών και Χρηματιστηρίου είναι έτοιμη να εκδώσει κανονισμούς, ορισμένοι από τους οποίους εξετάζουν τρόπους βελτίωσης της τιμής.

Πώς έγινε η μελέτη και τα αποτελέσματά της

Οι ερευνητές αγόρασαν και πούλησαν μετοχές 74,801 φορές σε διάστημα σχεδόν εξαμήνου. Τοποθέτησαν τις ίδιες συναλλαγές ταυτόχρονα με διαφορετικές χρηματιστηριακές εταιρείες και μέτρησαν τις πραγματικές τιμές που πήραν. Η Wall Street δεν χρηματοδότησε τη μελέτη και η Οι ερευνητές, που χρησιμοποίησαν τα δικά τους χρήματα, έχασαν περίπου 23,000 δολάρια στις συναλλαγές τους.

Η ιστορία συνεχίζεται

Η βελτίωση της τιμής της TD Ameritrade ήταν κατά μέσο όρο 7.8 σεντς. η βελτίωση της τιμής του IBKR Pro ήταν 2.8 σεντς. Οι άλλες χρηματιστηριακές εταιρείες έπεσαν ανάμεσα σε αυτά τα δύο. Το Fidelity ήρθε στη δεύτερη καλύτερη θέση και μετά το E*Trade ως κοντινό τρίτο. Μετά από αυτό ήταν ο Robinhood. Η IBKR Lite ακολούθησε τη Robinhood με την IBKR Pro να αναδεικνύεται ως η χρηματιστηριακή εταιρεία με τη χαμηλότερη βελτίωση τιμών. Αυτά τα αποτελέσματα δεν αντανακλούν την επίδραση των προμηθειών.

Μια έκπληξη

Ένα αποτέλεσμα της μελέτης εξέπληξε τους ερευνητές και αυτό είναι το αποτέλεσμα του πληρωμή για ροή παραγγελίας (PFOF). Το PFOF είναι μια κοινή πρακτική στον επενδυτικό κόσμο που επιτρέπει στους μεσίτες λιανικής να πληρώνονται κατασκευαστές της αγοράς, χονδρέμποροι και άλλοι σε αντάλλαγμα εντολές λιανικών πελατών τους για αγορά και πώληση τίτλων. Σε έναν κόσμο συναλλαγών με χαμηλές και μηδενικές προμήθειες, ήταν ζωτικής σημασίας για τη διατήρηση της κερδοφορίας των χρηματιστηριακών εταιρειών και, κατά συνέπεια, των επιχειρήσεων.

Το PFOF έχει επικριθεί από ορισμένους αξιωματούχους της SEC ότι μειώνει τη βελτίωση των τιμών. Αλλά δεν είναι αυτό που βρήκε η μελέτη. «Διαπιστώνουμε ότι το PFOF στους μεσίτες δεν μπορεί να εξηγήσει τις διαφορές στη βελτίωση των τιμών», αναφέρει η μελέτη.

Η κατώτατη γραμμή

Οι ερευνητές βρήκαν μια «εκπληκτικά μεγάλη» διαφορά στη βελτίωση της τιμής μεταξύ των έξι πλατφορμών που αξιολογήθηκαν. Νικητής ήταν η TD Ameritrade, η οποία ανήκει στην Schwab, και η χρηματιστηριακή με τη μικρότερη βελτίωση τιμής ήταν η IBKR Pro. Η διασπορά οφειλόταν στο ότι οι χονδρέμποροι εκτός χρηματιστηρίου έδιναν συστηματικά διαφορετικές τιμές εκτέλεσης για τις ίδιες συναλλαγές σε διαφορετικούς μεσίτες. Ίσως παραδόξως, το PFOF δεν αποδείχθηκε σημαντικός παράγοντας στα αποτελέσματα της μελέτης.

Συμβουλές για επενδύσεις

• Ένας οικονομικός σύμβουλος μπορεί να προσφέρει πολύτιμες πληροφορίες και καθοδήγηση καθώς αξιολογείτε ποιες πλατφόρμες συναλλαγών σας ταιριάζουν καλύτερα. Η εύρεση ενός ειδικευμένου οικονομικού συμβούλου δεν χρειάζεται να είναι δύσκολη. Το δωρεάν εργαλείο του SmartAsset σας ταιριάζει με έως και τρεις οικονομικούς συμβούλους που εξυπηρετούν την περιοχή σας και μπορείτε να συνεντεύξετε χωρίς κόστος από τους συμβούλους σας για να αποφασίσετε ποιος είναι κατάλληλος για εσάς. Εάν είστε έτοιμοι να βρείτε έναν σύμβουλο που μπορεί να σας βοηθήσει να επιτύχετε τους οικονομικούς σας στόχους, Ξεκινήστε τώρα.

• Χρησιμοποιήστε το δωρεάν μας αριθμομηχανή επενδύσεων για να λάβετε μια γρήγορη εκτίμηση για το πώς θα λειτουργήσουν οι τίτλοι σας με την πάροδο του χρόνου.

Φωτογραφία: ©iStock.com/svetikd, ©iStock.com/shapecharge, ©iStock.com/Igor Kutyaev

Ο ορθοστάτης Η τιμολόγηση του Stock Trade ποικίλλει ευρέως στις δημοφιλείς χρηματιστηριακές εταιρείες: Δείτε πώς μπορείτε να εξοικονομήσετε χρήματα εμφανίστηκε για πρώτη φορά σε Ιστολόγιο SmartAsset.