Οι πελάτες της Silicon Valley Bank αγωνίζονται για να πληρώσουν μισθοδοσία και λογαριασμούς

Η ξαφνική κατάρρευση of Τράπεζα Silicon Valley έχει χιλιάδες startups τεχνολογίας να αναρωτιούνται τι συμβαίνει τώρα με τα εκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις, επενδύσεις στην αγορά χρήματος και δάνεια που εκκρεμούν.

Το πιο σημαντικό, προσπαθούν να καταλάβουν πώς να πληρώσουν τους υπαλλήλους τους.

«Το νούμερο ένα ερώτημα είναι «Πώς θα κάνετε τη μισθοδοσία τις επόμενες δύο ημέρες», δήλωσε ο Ryan Gilbert, ιδρυτής της εταιρείας venture Launchpad Capital. «Κανείς δεν έχει την απάντηση».

Η SVB, μια τράπεζα 40 ετών που είναι γνωστή για το χειρισμό καταθέσεων και δανείων για χιλιάδες startups τεχνολογίας στη Silicon Valley και όχι μόνο, κατέρρευσε αυτή την εβδομάδα και έκλεισε από τις ρυθμιστικές αρχές στη μεγαλύτερη τραπεζική πτώχευση από την οικονομική κρίση. Η κατάρρευση ξεκίνησε αργά την Τετάρτη, όταν η SVB είπε ότι πουλά 21 δισεκατομμύρια δολάρια χρεογράφων με ζημία και προσπαθεί να συγκεντρώσει χρήματα. Μετατράπηκε σε ένα πανικός πανικός μέχρι αργά την Πέμπτη, με τη μετοχή να υποχωρεί 60% και τα στελέχη της τεχνολογίας να αγωνίζονται για να τραβήξουν τα κεφάλαιά τους.

Αν και οι χρεοκοπίες τραπεζών δεν είναι εντελώς ασυνήθιστες, η SVB είναι ένα μοναδικό θηρίο. Ήταν η 16η μεγαλύτερη τράπεζα σε ενεργητικό στα τέλη του 2022, σύμφωνα με την Federal Reserve, με 209 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία και πάνω από 175 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις.

Ωστόσο, σε αντίθεση με μια τυπική τράπεζα από τούβλα και κονίαμα - Chase, Η Bank of America or Wells Fargo — Η SVB έχει σχεδιαστεί για να εξυπηρετεί επιχειρήσεις, με περισσότερα από τα μισά δάνειά της σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών και εταιρείες ιδιωτικών συμμετοχών και το 9% σε εταιρείες πρώιμου σταδίου και ανάπτυξης. Οι πελάτες που απευθύνονται στην SVB για δάνεια τείνουν επίσης να αποθηκεύουν τις καταθέσεις τους στην τράπεζα.

Η Federal Deposit Insurance Corporation, η οποία έγινε ο παραλήπτης της SVB, ασφαλίζει 250,000 $ καταθέσεων ανά πελάτη. Επειδή το SVB εξυπηρετεί κυρίως επιχειρήσεις, αυτά τα όρια δεν σημαίνουν πολλά. Από τον Δεκέμβριο, περίπου το 95% των καταθέσεων της SVB ήταν ανασφάλιστες, σύμφωνα με καταθέσεις στην SEC.

Η FDIC είπε σε α δελτίο τύπου ότι οι ασφαλισμένοι καταθέτες θα έχουν πρόσβαση στα χρήματά τους μέχρι το πρωί της Δευτέρας.

Αλλά η διαδικασία είναι πολύ πιο περίπλοκη για τους ανασφάλιστους καταθέτες. Θα λάβουν μέρισμα εντός μιας εβδομάδας που θα καλύπτει ένα απροσδιόριστο ποσό των χρημάτων τους και ένα «πιστοποιητικό είσπραξης για το υπόλοιπο ποσό των ανασφάλιστων κεφαλαίων τους».

«Καθώς η FDIC πουλά τα περιουσιακά στοιχεία της Silicon Valley Bank, οι μελλοντικές πληρωμές μερισμάτων ενδέχεται να γίνονται σε ανασφάλιστους καταθέτες», δήλωσε η ρυθμιστική αρχή. Συνήθως, το FDIC θα έθετε τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις στα χέρια μιας άλλης τράπεζας, αλλά στην περίπτωση αυτή δημιούργησε ένα ξεχωριστό ίδρυμα, την Deposit Insurance National Bank of Santa Clara (DINB), για να φροντίζει τις ασφαλισμένες καταθέσεις.

Οι πελάτες με ανασφάλιστα κεφάλαια - οτιδήποτε άνω των 250,000 $ - δεν ξέρουν τι να κάνουν. Ο Gilbert είπε ότι συμβουλεύει τις εταιρείες χαρτοφυλακίου ξεχωριστά, αντί να στέλνει ένα μαζικό email, επειδή κάθε κατάσταση είναι διαφορετική. Είπε ότι η καθολική μέριμνα είναι η συγκέντρωση μισθοδοσίας για τις 15 Μαρτίου.

Ο Gilbert είναι επίσης περιορισμένος εταίρος σε περισσότερα από 50 venture funds. Την Πέμπτη, έλαβε πολλά μηνύματα από εταιρείες σχετικά με τις κλήσεις κεφαλαίων ή τα χρήματα που στέλνουν οι επενδυτές στα ταμεία καθώς πραγματοποιούνται συναλλαγές.

"Έλαβα μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου που έλεγαν να μην στείλετε χρήματα στην SVB και αν το έχετε ενημερώσει μας", είπε ο Gilbert.

Οι ανησυχίες σχετικά με τη μισθοδοσία είναι πιο περίπλοκες από την απλή πρόσβαση σε παγωμένα κεφάλαια, επειδή πολλές από αυτές τις υπηρεσίες διαχειρίζονται τρίτα μέρη που συνεργάζονταν με την SVB.

Η Rippling, μια startup επικεντρωμένη στο back office, χειρίζεται υπηρεσίες μισθοδοσίας για πολλές εταιρείες τεχνολογίας. Το πρωί της Παρασκευής, η εταιρεία έστειλε ένα σημείωμα στους πελάτες λέγοντάς τους ότι, λόγω των ειδήσεων SVB, μετέφερε «βασικά στοιχεία της υποδομής πληρωμών μας» στο JPMorgan Chase.

«Πρέπει να ενημερώσετε την τράπεζά σας αμέσως για μια σημαντική αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο η Rippling χρεώνει τον λογαριασμό σας», ανέφερε το σημείωμα. "Εάν δεν πραγματοποιήσετε αυτήν την ενημέρωση, οι πληρωμές σας, συμπεριλαμβανομένης της μισθοδοσίας, θα αποτύχουν."

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Rippling, Parker Conrad, δήλωσε σε μια σειρά από tweets την Παρασκευή ότι ορισμένες πληρωμές καθυστερούν εν μέσω της διαδικασίας FDIC.

«Η κορυφαία προτεραιότητά μας είναι να πληρώνουμε τους υπαλλήλους των πελατών μας το συντομότερο δυνατό, και εργαζόμαστε επιμελώς για αυτό σε όλα τα διαθέσιμα κανάλια και προσπαθούμε να μάθουμε τι σημαίνει η εξαγορά FDIC για τις σημερινές πληρωμές», έγραψε ο Conrad.

Ένας ιδρυτής, ο οποίος ζήτησε να παραμείνει ανώνυμος, είπε στο CNBC ότι όλοι ανακατεύονται. Είπε ότι έχει μιλήσει με περισσότερους από 30 άλλους ιδρυτές και μίλησε με έναν οικονομικό διευθυντή από μια startup δισεκατομμυρίων δολαρίων που προσπάθησε να μετακινήσει περισσότερα από 45 εκατομμύρια δολάρια από την SVB χωρίς αποτέλεσμα. Μια άλλη εταιρεία με 250 υπαλλήλους του είπε ότι η SVB έχει «όλα τα μετρητά μας».

Ένας εκπρόσωπος του SVB έδειξε το CNBC πίσω στο Η δήλωση του FDIC όταν του ζητήθηκε σχόλιο.

Για το FDIC, ο άμεσος στόχος είναι να καταπνίξουν τους φόβους για συστημικό κίνδυνο για το τραπεζικό σύστημα, είπε Μαρκ Γουίλιαμς, που διδάσκει χρηματοοικονομικά στο Πανεπιστήμιο της Βοστώνης. Ο Williams είναι αρκετά εξοικειωμένος με το θέμα καθώς και με την ιστορία του SVB. Εργαζόταν ως ρυθμιστής τράπεζας στο Σαν Φρανσίσκο.

Ο Ουίλιαμς είπε ότι το FDIC πάντα προσπαθούσε να εργάζεται γρήγορα και να κάνει τους καταθέτες ολόκληρους, ακόμα κι αν τα χρήματα είναι ανασφάλιστα. Και σύμφωνα με τα ελεγμένα οικονομικά στοιχεία της SVB, η τράπεζα έχει τα διαθέσιμα μετρητά - τα περιουσιακά της στοιχεία είναι μεγαλύτερα από τις υποχρεώσεις της - επομένως δεν υπάρχει προφανής λόγος για τον οποίο οι πελάτες δεν θα πρέπει να μπορούν να ανακτήσουν το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαίων τους, είπε.

«Οι ρυθμιστικές αρχές των τραπεζών αντιλαμβάνονται ότι το να μην προχωρήσουν γρήγορα για να ολοκληρωθούν οι ανασφάλιστοι καταθέτες της SVB θα απελευθερώσει σημαντικό κίνδυνο μετάδοσης στο ευρύτερο τραπεζικό σύστημα», δήλωσε ο Williams.

Υπουργός Οικονομικών Janet Yellen την Παρασκευή συναντήθηκε με ηγέτες από την Federal Reserve, την FDIC και το Γραφείο του Ελεγκτή του Νομίσματος σχετικά με την κατάρρευση της SVB. Το υπουργείο Οικονομικών είπε σε α ανάγνωση ότι η Yellen «εξέφρασε πλήρη εμπιστοσύνη στις ρυθμιστικές αρχές των τραπεζών για να λάβουν τα κατάλληλα μέτρα ως απάντηση και σημείωσε ότι το τραπεζικό σύστημα παραμένει ανθεκτικό και οι ρυθμιστικές αρχές έχουν αποτελεσματικά εργαλεία για να αντιμετωπίσουν αυτού του είδους τα γεγονότα».

Στο έδαφος στη Silicon Valley, η διαδικασία δεν ήταν καθόλου ομαλή. Ορισμένα στελέχη είπαν στο CNBC ότι, στέλνοντας τραπεζικό έμβασμά τους νωρίς την Πέμπτη, κατάφεραν να μετακινήσουν με επιτυχία τα χρήματά τους. Άλλοι που ανέλαβαν δράση αργότερα μέσα στην ημέρα εξακολουθούν να περιμένουν - σε ορισμένες περιπτώσεις, για εκατομμύρια δολάρια - και είναι αβέβαιοι εάν θα μπορέσουν να ανταποκριθούν στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις τους.

Ανεξάρτητα από το εάν και πόσο γρήγορα θα μπορέσουν να επανέλθουν σε λειτουργία, οι εταιρείες πρόκειται να αλλάξουν τον τρόπο με τον οποίο σκέφτονται τους τραπεζικούς εταίρους τους, δήλωσε ο Matt Brezina, συνεργάτης της Ford Street Ventures και επενδυτής στην startup τράπεζα Mercury.

Ο Μπρεζίνα είπε ότι μετά τη μισθοδοσία, το μεγαλύτερο πρόβλημα που αντιμετωπίζουν οι εταιρείες του είναι η πρόσβαση στις δανειακές διευκολύνσεις τους, ιδιαίτερα για εκείνες που δραστηριοποιούνται στην χρηματοοικονομική τεχνολογία και στις αγορές εργασίας.

«Οι εταιρείες θα καταλήξουν να διαφοροποιούν τους τραπεζικούς λογαριασμούς τους πολύ περισσότερο από αυτό», είπε η Brezina. «Αυτό προκαλεί πολύ πόνο και πονοκεφάλους σε πολλούς ιδρυτές αυτή τη στιγμή. Και θα πλήξει και τους υπαλλήλους και τους πελάτες τους».

Η ταχεία αποτυχία της SVB θα μπορούσε επίσης να χρησιμεύσει ως κλήση αφύπνισης προς τις ρυθμιστικές αρχές όσον αφορά τις συναλλαγές με τράπεζες που είναι πολύ συγκεντρωμένες σε έναν συγκεκριμένο κλάδο, είπε η Williams. Είπε ότι η SVB ήταν πάντα υπερβολικά εκτεθειμένη στην τεχνολογία, παρόλο που κατάφερε να επιβιώσει από το κραχ της dot-com και την οικονομική κρίση.

Σε του ενημέρωση στα μέσα του τριμήνου, που ξεκίνησε την καθοδική πορεία την Τετάρτη, η SVB είπε ότι πουλά τίτλους με ζημία και αντλεί κεφάλαια επειδή οι πελάτες startup συνέχιζαν να καίνε μετρητά σε ένα γρήγορο κλιπ παρά τη συνεχιζόμενη ύφεση στη συγκέντρωση κεφαλαίων. Αυτό σήμαινε ότι η SVB αγωνιζόταν να διατηρήσει το απαραίτητο επίπεδο καταθέσεων.

Αντί να μένουν με το SVB, οι startups είδαν τα νέα ως ενοχλητικά και αποφάσισαν να βιαστούν για τις εξόδους, ένα σμήνος που απέκτησε δύναμη καθώς Εντολή VCs εταιρείες χαρτοφυλακίου για να βγάλουν τα χρήματά τους. Η Williams είπε ότι το προφίλ κινδύνου της SVB ήταν πάντα ανησυχητικό.

«Είναι ένα συγκεντρωμένο στοίχημα σε έναν κλάδο που θα πάει καλά», είπε ο Williams. «Το γεγονός ρευστότητας δεν θα είχε συμβεί αν δεν ήταν τόσο συγκεντρωμένοι στην καταθετική τους βάση».

Η SVB ξεκίνησε το 1983 και, σύμφωνα με την γραπτή ιστορία, σχεδιάστηκε από τους συνιδρυτές Bill Biggerstaff και Robert Medearis σε ένα παιχνίδι πόκερ. Ο Williams είπε ότι αυτή η ιστορία είναι τώρα πιο κατάλληλη από ποτέ.

"Ξεκίνησε ως αποτέλεσμα ενός παιχνιδιού πόκερ", είπε ο Williams. «Και κάπως έτσι τελείωσε».

— Η Lora Kolodny, η Ashley Capoot και ο Rohan Goswami του CNBC συνέβαλαν σε αυτήν την έκθεση.

ΠΑΡΑΚΟΛΟΥΘΩ: Το αποτέλεσμα SVB θα μπορούσε να σημαίνει λιγότερη πίστωση