Θα έπρεπε να αγοράσετε ή να πουλήσετε το δολάριο μετά την πρώτη κατάρρευση μιας αμερικανικής τράπεζας σε 15 χρόνια;

Αναταράξεις πιάνει για άλλη μια φορά τις χρηματοπιστωτικές αγορές ενόψει της έκθεσης για τον πληθωρισμό των ΗΠΑ και της απόφασης της Fed για τα επιτόκια. Η είδηση ​​ότι η Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) κινήθηκε προς το κλείσιμο της Silicon Valley Bank την Παρασκευή προκάλεσε τεράστια αύξηση της αστάθειας.

Η σύγχυση επικρατεί.

Από τη μία πλευρά, η Federal Reserve μόλις πρότεινε την περασμένη εβδομάδα ότι θα χρειαστεί να αυξήσει το επιτόκιο των κεφαλαίων περισσότερο από τη συναίνεση της αγοράς. Από την άλλη πλευρά, τα πρόσφατα γεγονότα στον τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ απορρέουν άμεσα από τις επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων της Fed το περασμένο έτος.

Κάτι έπρεπε να σπάσει – και έγινε. Το μεγάλο ερώτημα τώρα είναι τι θα κάνει η Fed στη συνέχεια; Θα μείνει στην αφήγησή του και θα επικεντρωθεί μόνο στον πληθωρισμό; Ή θα αρχίσει να προσαρμόζεται στην πολιτική και θα τερματίσει τον κύκλο σύσφιξης εδώ και τώρα;

Στο μεταξύ, το δολάριο ΗΠΑ έχει υποχωρήσει από την περασμένη Παρασκευή. Η έκθεση NFP πυροδότησε μια κίνηση προς τα κάτω και τα γεγονότα στον τραπεζικό τομέα ενδέχεται να υποδηλώνουν ότι δεν θα ακολουθήσουν άλλες αυξήσεις επιτοκίων.

Αλλά αυτή είναι μια δύσκολη δήλωση. Ακόμα κι αν η Fed δεν αυξάνει πλέον, το σήμα που θα στείλει στις αγορές έχει τη μεγαλύτερη σημασία. Σημαίνει ότι αναγκάστηκε να αλλάξει την πορεία της νομισματικής της πολιτικής από εξωγενή γεγονότα και έτσι οι επενδυτές μπορεί να αναζητήσουν ασφάλεια στο παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα.  

Το DXY σχηματίζει ένα μοτίβο αντιστροφής

Ο δείκτης δολαρίου (DXY) κορυφώθηκε τον Οκτώβριο του 2022. Διαπραγματεύτηκε πάνω από το 114 και στη συνέχεια διορθώθηκε ακριβώς καθώς ανέκαμψε το κλίμα κινδύνου.

Αλλά στα σημερινά επίπεδα, μπορεί κανείς να εντοπίσει ένα πιθανό μοτίβο αντιστροφής. Ένα αντίστροφο κεφάλι και ώμοι υποδηλώνουν ότι το δολάριο μπορεί να έχει περιθώρια να ενισχυθεί εάν το DXY σπάσει πάνω από το ντεκολτέ του μοτίβου. Αν ναι, η μετρούμενη κίνηση δείχνει στο 110. από εκεί, υπάρχει μικρή ή καθόλου αντίσταση μέχρι ένα νέο υψηλό.

Ένα είναι σίγουρο – τα γεγονότα στο τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ επηρεάζουν όλες τις αγορές. Τα ομόλογα έχουν κάνει κάποιες ιστορικές κινήσεις, για παράδειγμα. Ως εκ τούτου, θα πρέπει κανείς να έχει τα μάτια ανοιχτά και να συναλλάσσεται ελαφρά, καθώς η μεταβλητότητα είναι υψηλότερη από το συνηθισμένο.