Crypto: Το USDC επιστρέφει στην ισοτιμία με το USD

Επιτέλους χθες το κρυπτονόμισμα USDC επέστρεψε στην αξία του $1.

Το USDC είναι ένα διακριτικό κρυπτογράφησης stablecoin, του οποίου η αξία θεωρητικά θα πρέπει να παραμένει πάντα σύμφωνη με το υποκείμενο. Πράγματι, το υποκείμενο περιουσιακό του στοιχείο είναι το USD, το οποίο είναι το δολάριο ΗΠΑ.

Χθες το βράδυ η χρηματιστηριακή του αξία επέστρεψε στο $1 περίπου, αφού έπεσε έως και $0.84 τις τελευταίες ημέρες.

Crypto: Απώλεια της πρόσδεσής του από το USDC με το USD

Το USDC (USD Coin) είναι ένα κουπόνι με πλήρη ασφάλεια σε δολάρια ή παρόμοιο. Αυτό σημαίνει ότι για κάθε USDC που εκδίδεται, ο εκδότης (Κύκλος) κατέχει ένα δολάριο ΗΠΑ ή ισοδύναμα περιουσιακά στοιχεία, όπως ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ, σε μετρητά.

Ωστόσο, όπως προέκυψε την Παρασκευή, μέρος των αποθεματικών της Circle κατατέθηκε στη Silicon Valley Bank (SVB), η οποία χρεοκόπησε τις τελευταίες ημέρες.

Το θέμα είναι ότι τη στιγμή που η Circle δημοσιοποιήθηκε με την είδηση ​​ότι 3.3 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά αποθεματικών USDC ήταν ουσιαστικά αδρανείς στους λογαριασμούς SVB, η τράπεζα μέχρι τότε είχε κλείσει από τις αρχές και επομένως δεν μπορούσε να χρησιμοποιηθεί.

Ο τρόπος της Circle να διατηρήσει την δέσμευση της αγοραίας αξίας USDC στο 1 $ είναι απλώς η δυνατότητα εξαργύρωσης όλων των USDC ανά πάσα στιγμή λαμβάνοντας ίσο αριθμό USD σε αντάλλαγμα.

Δεδομένου ότι κυκλοφορούσαν 43.5 δισεκατομμύρια USDC, θεωρητικά η Circle θα έπρεπε να είχε διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία συνολικής αξίας τουλάχιστον 43.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να καλύψει τελικά όλα τα αιτήματα εξαγοράς.

Αλλά με 3.3 δισεκατομμύρια δολάρια λιγότερα, τα αποθεματικά σε εκείνο το σημείο ήταν μόνο 40.2 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 7.6% λιγότερα.

Η αγορά σε εκείνο το σημείο αντέδρασε πουλώντας μάρκες USDC μαζικά με αντάλλαγμα άλλα stablecoins (κυρίως USDT), νομίσματα fiat (κυρίως USD) και σε κάποιο βαθμό πιθανώς Bitcoin.

Δεδομένου ότι η απώλεια δεσμεύσεων προκλήθηκε μετά το κλείσιμο των τραπεζών για το Σαββατοκύριακο, η Circle, ως συνήθως, έπρεπε να αναστείλει προσωρινά τις εξαγορές USDC στο άρτιο, μόνο για να τις επαναλάβει τη Δευτέρα το πρωί, όταν οι τράπεζες άνοιξαν ξανά. Στην πραγματικότητα, τα δολάρια ΗΠΑ αποστέλλονται σε εξαργυρώσεις διακριτικών USDC μέσω τραπεζικών πλατφορμών που δεν επεξεργάζονται συναλλαγές το Σαββατοκύριακο.

Η ανάκτηση του μανταλιού

Ωστόσο, πριν ανοίξουν ξανά οι τράπεζες χθες το πρωί, υπήρχαν ήδη δύο νέα που είχαν βοηθήσει την τιμή του USDC να ανακάμψει κάπως. Στην πραγματικότητα, ήδη από το βράδυ της Κυριακής προς τη Δευτέρα, η αγοραία αξία του USDC είχε ανέβει ξανά στα 0.98 δολάρια.

Η πρώτη είδηση ​​ήταν ότι η Circle είχε δηλώσει ότι ήταν πρόθυμη να καλύψει την τρύπα εξ ολοκλήρου από τα δικά της περιουσιακά στοιχεία.

Αν και αυτό έμοιαζε περισσότερο υπόσχεση παρά βεβαιότητα, αν μη τι άλλο είχε χρησιμεύσει για να καθησυχάσει τις αγορές ότι η εταιρεία σκόπευε να κάνει κάτι για να κάνει το USDC να ανακτήσει το δεσμό.

Ωστόσο, δεν είχε ξεκαθαρίσει πού θα μπορούσε να βρει 3.3 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά η υπόθεση παρόλα αυτά δεν φαινόταν καθόλου τραβηγμένη.

Αλλά ήταν η δεύτερη είδηση ​​που παρέσυρε όποιες αμφιβολίες είχαν απομείνει: η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) δήλωσε ότι ήταν έτοιμη να καλύψει πλήρως το έλλειμμα που αφορούσε τις καταθέσεις των πελατών της αποτυχημένης τράπεζας.

Με άλλα λόγια, ενώ δεν σώζεται η τράπεζα (η οποία παραμένει σε πτώχευση), τουλάχιστον όλοι οι καταθέτες θα μπορούν να ανακτήσουν πλήρως όλες τις καταθέσεις τους, συμπεριλαμβανομένου του Circle.

Σε εκείνο το σημείο, η τρύπα που είχε δημιουργηθεί στα αποθεματικά του USDC θεωρητικά δεν υπήρχε πλέον, παρόλο που η εταιρεία δεν είχε πάρει ακόμη τα χρήματά της πίσω. Στην πραγματικότητα, ακόμη και πριν ανοίξουν ξανά οι τράπεζες και έτσι η Circle επανενεργοποιήσει τις ισοτιμίες του USDC, η αγοραία αξία του ήταν ξανά πάνω από τα 0.99 $.

Οι εξαγορές

Αξίζει να σημειωθεί ότι το πρόβλημα δεν προκλήθηκε από τον Circle, αλλά από ένα εξωτερικό γεγονός που ήταν εντελώς απρόβλεπτο για αυτούς.

Επιπλέον, η λύση που βρήκε η Fed λύνει πλήρως το πρόβλημα, κάνοντας έτσι την Circle και το USDC να ανακτήσουν μεγάλο μέρος της φήμης που χάθηκαν κατά τη διάρκεια αυτής της σύντομης ύφεσης.

Μάλιστα, χθες, μετά το άνοιγμα εκ νέου των εξαργυρώσεων USDC, τα token που επιστράφηκαν δεν ήταν πολλά: ήταν λιγότερα από ένα δισεκατομμύριο από τα 40 δισεκατομμύρια, ή μόνο 2.5%. Αυτό σημαίνει ότι περισσότερο από το 97% του USDC που εξακολουθεί να κυκλοφορεί δεν έχει επιστραφεί.

Αξίζει να σημειωθεί ότι τις δύο προηγούμενες ημέρες η κεφαλαιοποίηση του USDC είχε ήδη πέσει.

Πριν από τη δημοσιοποίηση της είδησης για τα 3.3 δισεκατομμύρια δολάρια που κόλλησαν στο SVB, το USD Coin είχε κεφαλαιοποιήσει 43.5 δισεκατομμύρια, αλλά πριν από την επαναλειτουργία των εξαγορών χθες το πρωί είχε ήδη πέσει στο 40.1.

Έτσι, το USDC έχασε 3.4 δισεκατομμύρια σε κεφαλαιοποίηση μεταξύ Παρασκευής και Κυριακής το βράδυ και στη συνέχεια έχασε άλλα 0.6 δισεκατομμύρια χθες όταν η Circle επανενεργοποίησε τις εξαγορές.

Συνολικά έχασε 4 δισεκατομμύρια σε κεφαλαιοποίηση, ή λίγο λιγότερο από το 10% αυτού που είχε πριν από την κατάρρευση.

Εν τω μεταξύ, ο βασικός του αντίπαλος, το USDT της Tether, αυξήθηκε από το 71.8 στο 72.3, ανεβάζοντας την κυριαρχία του σε ετήσιο ρεκόρ 56%, ενώ η κυριαρχία του USDC μειώθηκε από 33% σε 30%.