Περάστε στην επόμενη ύφεση με αυτά τα 3 μεγάλα μερίσματα

Ως επενδυτές μερισμάτων—και ειδικότερα επενδυτές κεφαλαίων κλειστού τύπου (CEF)—εμείς Ξέρω να παραμείνουμε στην πορεία όταν χτυπήσουν οι διορθώσεις της αγοράς: δεν θέλουμε να πουλήσουμε και να κόψουμε τις πολύτιμες πληρωμές μας!

Αυτό είναι το αντίθετο από τους fanboys και τα κορίτσια που ασχολούνται με κρυπτογράφηση, κερδοφόρες μετοχές τεχνολογίας, NFTs και ένας Θεός ξέρει τι άλλο. Όταν φτάνουν οι υφέσεις, είναι ελεύθεροι να διασώσουν—αν και το κάνουν πάντοτε κάντε το πολύ αργά. Τότε αναγκάζονται να καθίσουν και να δουν ότι έχει απομείνει από τα μετρητά τους να καταβροχθίζεται από τον πληθωρισμό!

Παραμένοντας στην πορεία, εμείς δεν πρέπει να ανησυχούμε για αυτούς τους κινδύνους: με τις υψηλές αποδόσεις των CEF μας, μπορούμε να καθόμαστε κλειστοί σε δύσκολες στιγμές, συλλέγοντας ευχάριστα τις πληρωμές μας μέχρι να ηρεμήσουν τα πράγματα.

Στην πραγματικότητα, μπορούμε να κάνουμε περισσότερα από το να καθόμαστε καλά—μπορούμε να κοιτάξουμε έναν αξιόπιστο δείκτη που μας λέει πότε θα φτάσει η επόμενη ύφεση (υπόδειξη: λέει εκεί δεν είναι ένα στον ορίζοντα τώρα). Όταν το «σήμα ύφεσης» μας σβήσει, μπορούμε να πάρουμε CEF που ενισχύουν το εισόδημά μας και εξομαλύνουν την αστάθειά μας. Θα συζητήσουμε δύο παρακάτω.

Αλλά πρώτα, ας μιλήσουμε για αυτό το σήμα ύφεσης, για το οποίο πιθανότατα έχετε ακούσει: την καμπύλη απόδοσης.

Αυτό το γράφημα δείχνει τη διαφορά μεταξύ της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ και της απόδοσης του αμερικανικού ομολόγου 2 ετών. Καθώς το γράφω αυτό, το πρώτο είναι 1.816% και το δεύτερο είναι 1.196%. Έτσι το «spread» μεταξύ των δύο είναι 0.62, ένας θετικός αριθμός.

Οτι έχει νόημα. Εξάλλου, όταν αγοράζετε ένα 10ετές Δημόσιο, τα χρήματά σας είναι κλειδωμένα για μια δεκαετία, επομένως θα πρέπει να αποζημιωθείτε για αυτή την έλλειψη ρευστότητας. Όπως μπορείτε να δείτε στο γράφημα, έτσι πάνε τα πράγματα συνήθως.

Αλλά έξι φορές τα τελευταία 45 χρόνια, αυτός ο αριθμός έχει γίνει αρνητικός, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές είχαν λιγότερο ενδιαφέρον για την κατοχή ενός πιο μακροπρόθεσμου ομολόγου. Αυτό δεν έχει νόημα! Όταν συμβαίνει, ονομάζεται ανεστραμμένη καμπύλη απόδοσης. Και κάθε φορά που συμβαίνει αυτή η ρύθμιση, ακολουθεί μια ύφεση, συχνά μέσα σε έξι έως 18 μήνες.

Επομένως, αν θέλουμε να προβλέψουμε την επόμενη ύφεση, πρέπει απλώς να παρακολουθήσουμε την καμπύλη αποδόσεων του Υπουργείου Οικονομικών και, μόλις αναστραφεί, ξέρουμε ότι έρχεται ύφεση.

Πώς να νικήσετε την επόμενη ύφεση (Με μερίσματα "No-Drama" 7%+)

Αυτό είναι όπου τα κεφάλαια κλειστού τύπου υψηλής απόδοσης (CEF) μας δίνουν ένα μεγάλο πλεονέκτημα, επειδή απαιτούμε πάντα έκπτωση όταν αγοράζουμε. Αυτό συμβαίνει επειδή ένα CEF με βαθιά έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV, ή την αξία του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου) μπορεί να λειτουργήσει ως «απορροφητής κραδασμών» για το χαρτοφυλάκιό μας, καθώς είναι δύσκολο για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με βαθιά έκπτωση να γίνει φθηνότερο!

Το είδαμε σε δράση με τις δύο CEFs υγειονομικής περίθαλψης στο δικό μας CEF Insider χαρτοφυλάκιο, το Tekla Life Sciences (HQL) και Tekla Healthcare Investors (HQH) αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία και τα δύο διαπραγματεύονταν με εκπτώσεις περίπου 11% στις αρχές Μαρτίου 2020. Όπως μπορείτε να δείτε, αυτό το δίδυμο δεν έπεσε τόσο πολύ όσο ο S&P 500 όταν χτύπησε το κραχ και επανήλθαν ταχύτερα (και υψηλότερα) από την αγορά καθώς Οι εκπτώσεις τους μειώθηκαν σε περίπου 7% μέχρι το τέλος του έτους.

Επιπλέον, και τα δύο αμοιβαία κεφάλαια αποδίδουν ιστορικά από 7% έως βόρεια του 9%. Και καθώς η παραπάνω απόδοση περιλαμβάνει μερίσματα, μεγάλο μέρος ήταν σε μετρητά.

Δημοτικά Ομόλογα CEFs Cruise μέσω διορθώσεων

Δεν χρειάζεται να βασιζόμαστε μόνο στις εκπτώσεις μας εδώ: μπορούμε να προσφέρουμε στον εαυτό μας ένα άλλο επίπεδο προστασίας προσθέτοντας κεφάλαια που μειώνουν ενεργά τη δική τους αστάθεια (και ενισχύουν το εισόδημά μας επίσης). Πάρτε CEF που κατέχουν δημοτικά ομόλογα, τα οποία είναι πολύ λιγότερο ασταθή από τις μετοχές και προσφέρουν υψηλά μερίσματα που είναι αφορολόγητα για τους περισσότερους επενδυτές. Και τα δύο αυτά δυνατά σημεία τους καθιστούν εξαιρετικές επιλογές σε δύσκολες στιγμές.

Για να καταλάβετε τι εννοώ, σκεφτείτε το BlackRock Municipal Income Trust (BLE) και την BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), Και τα δύο τα επεσήμανα στη στήλη μου της Δευτέρας στο Contrarian Outlook. Και οι δύο επέζησαν των δύο τελευταίων υφέσεων (δεν έχουν πάει εκεί για να δουν περισσότερα από αυτό) και κέρδισαν χρήματα στην πορεία.

Και δεν πρέπει να υποτιμήσουμε την αξία αυτού του αφορολόγητου οφέλους. Αυτήν τη στιγμή, το BLE αποδίδει 5.3%, το οποίο είναι αρκετά υγιές από μόνο του, αλλά αυτό θα μπορούσε να είναι το φορολογητέο ισοδύναμο μιας πληρωμής 8.8% για εσάς εάν βρίσκεστε στο υψηλότερο φορολογικό κλιμάκιο. Ομοίως, η απόδοση 5.1% της MQY θα μπορούσε να είναι η ίδια με μια πληρωμή 8.1% σε μια φορολογητέα μετοχή ή αμοιβαίο κεφάλαιο για ένα άτομο με υψηλό εισόδημα.

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Καλυπτόμενων Κλήσεων σας δίνουν «Μειωμένη» έκθεση σε μετοχές

Μια άλλη επιλογή είναι η CEF καλυμμένης κλήσης, η οποία πουλάει δικαιώματα αγοράς (συμβάσεις που δίνουν στους αγοραστές τη δυνατότητα να αγοράσουν τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου σε σταθερή τιμή στο μέλλον με αντάλλαγμα μετρητά τώρα).

Αυτός είναι ένας έξυπνος τρόπος για να δημιουργήσετε εισόδημα, επειδή η μετοχή είτε πωλείται στη σταθερή τιμή - που ονομάζεται "τιμή απεργίας" - είτε δεν πωλείται. Είτε έτσι είτε αλλιώς, το αμοιβαίο κεφάλαιο διατηρεί την πληρωμή που κάνει ο αγοραστής για αυτό το δικαίωμα, που ονομάζεται premium, και την παραδίδει στους μετόχους ως μέρος του μερίσματος τους. Αυτή η στρατηγική τα πάει ιδιαίτερα καλά σε ασταθείς εποχές όπως η σημερινή.

Ένα δημοφιλές CEF καλυμμένης κλήσης είναι το Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX). Όπως υποδηλώνει το όνομα, κατέχει τις μετοχές του S&P 500, επομένως το χαρτοφυλάκιό του μοιάζει πολύ με αυτό ενός δημοφιλούς αμοιβαίου κεφαλαίου δεικτών, όπως το SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), με Apple (AAPL), ως την κορυφαία του εκμετάλλευση, ακολουθούμενη από Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon.com (AMZN) και Τέσλα (TSLA).

Αλλά σε αντίθεση με το SPY, το οποίο αποδίδει ένα μικρό ποσοστό 1.3%, το SPXX σας δίνει μια σοβαρή πληρωμή μερίσματος 5.8%, χάρη στην έξυπνη στρατηγική μερισμάτων του.

Ο Michael Foster είναι ο επικεφαλής ερευνητής αναλυτής για Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες ιδέες για εισόδημα, κάντε κλικ εδώ για την πιο πρόσφατη αναφορά μας “Άφθαρτο εισόδημα: 5 Ταμεία ευκαιρίας με ασφαλή μερίσματα 7.5%."

Αποκάλυψη: καμία