(Bloomberg) — Οι θαλάσσιες εξαγωγές αργού της Ρωσίας προς την Ευρώπη συμπιέζονται, με τις κυρώσεις του μπλοκ μόλις δύο μήνες μακριά. Οι αποστολές τις τελευταίες εβδομάδες ήταν λίγο περισσότερο από τα μισά επίπεδα πριν από την εισβολή και θα δέχονται αυξανόμενη πίεση καθώς πλησιάζει η απαγόρευση των εισαγωγών.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ειδικά οι πελάτες στη Βόρεια Ευρώπη έχουν μειώσει τις εισαγωγές τους, οι οποίες τώρα ξεπερνούν τα 300,000 βαρέλια την ημέρα. Αυτός είναι περίπου το ένα τέταρτο του όγκου που διακινούνταν στην περιοχή πριν η Μόσχα στείλει τις δυνάμεις της στην Ουκρανία στα τέλη Φεβρουαρίου, μειώνοντας τα έσοδα του Κρεμλίνου.
Εν τω μεταξύ, η εκτροπή των ροών αργού από την Ευρώπη προς την Ασία φαίνεται να έχει σταματήσει. Οι ροές προς τους τρεις μεγάλους αγοραστές ρωσικών βαρελιών — την Κίνα, την Ινδία και την Τουρκία — που αρχικά παρενέβησαν για να καλύψει το κενό αφού οι Ευρωπαίοι αγοραστές άρχισαν να αποφεύγουν τις εξαγωγές της Μόσχας, έχουν μειωθεί από τα μέσα Αυγούστου. Οι συνδυασμένες ροές προς αυτές τις τρεις χώρες τις τέσσερις εβδομάδες έως τις 23 Σεπτεμβρίου μειώθηκαν κατά περίπου 460,000 βαρέλια την ημέρα από το υψηλό που σημειώθηκε πέντε εβδομάδες νωρίτερα.
Ενώ ο όγκος των δεξαμενόπλοιων που δεν έχουν ακόμη δείξει τους τελικούς προορισμούς μπορεί να μειώσει αυτό το χάσμα, δεν θα το εξαλείψει εντελώς.
Τα έσοδα της Ρωσίας αντιμετωπίζουν έναν ακόμη αντίθετο άνεμο από την περαιτέρω πτώση των συντελεστών εξαγωγικών δασμών, οι οποίοι αναμένεται να συρρικνωθούν κατά 15% τον Οκτώβριο. Αυτό θα οδηγήσει το εισόδημα ανά βαρέλι στο χαμηλότερο από τον Φεβρουάριο του 2021, αντανακλώντας τόσο τις χαμηλότερες διεθνείς τιμές του αργού όσο και τη διεύρυνση της έκπτωσης για τα Urals έναντι του αργού Brent κατά την περίοδο από τα μέσα Αυγούστου έως τα μέσα Σεπτεμβρίου.
Τα χαμηλότερα έσοδα από εξαγωγικούς δασμούς θα αντισταθμιστούν από πληρωμές μερισμάτων. Ο πετρελαϊκός κολοσσός Rosneft PJSC ανέφερε κέρδη που αποδίδονται στους μετόχους σε 432 δισεκατομμύρια ρούβλια (7.4 δισεκατομμύρια δολάρια) τον Ιανουάριο-Ιούνιο, αυξημένα κατά 13.1% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, και η Ρωσική Ομοσπονδία κατέχει το 40% της εταιρείας.
Το εισόδημα από εξαγωγικούς δασμούς πρόκειται να μειωθεί ακριβώς καθώς οι ΗΠΑ ενθαρρύνουν τους αγοραστές ρωσικού πετρελαίου να εγγραφούν σε ένα ανώτατο όριο τιμής που θα έδινε στους αγοραστές πρόσβαση σε ασφάλειες και άλλες βασικές υπηρεσίες μόνο εάν η τιμή που καταβλήθηκε είναι χαμηλότερη από το μελλοντικό -καθορισμένο όριο. Ενώ οι βασικοί πελάτες, η Κίνα, η Ινδία και η Τουρκία είναι απίθανο να εγκρίνουν το σχέδιο, το ανώτατο όριο τιμών μπορεί να ενισχύσει τη διαπραγματευτική τους ισχύ έναντι της Ρωσίας για μελλοντικές αγορές.
Ακατέργαστες ροές ανά προορισμό:
Οι συνολικές εξαγωγές ανέκαμψαν την εβδομάδα, ενώ σε μέση βάση τεσσάρων εβδομάδων, που εξομαλύνει μέρος της διακύμανσης των εβδομαδιαίων στοιχείων, οι ροές αυξήθηκαν την περίοδο έως τις 23 Σεπτεμβρίου. Ωστόσο, παρέμειναν κάτω από τα 3 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα για μια δεύτερη εβδομάδα? Είναι η πρώτη φορά από τον Μάρτιο που αυτό το μέτρο αποστολών βρίσκεται κάτω από αυτό το όριο για διαδοχικές περιόδους.
Όλα τα στοιχεία δεν περιλαμβάνουν φορτία που προσδιορίζονται ως κατηγορίας KEBCO του Καζακστάν. Πρόκειται για αποστολές της KazTransoil JSC που διέρχονται από τη Ρωσία για εξαγωγή μέσω Ust-Luga και Novorossiysk.
Τα βαρέλια του Καζακστάν αναμειγνύονται με αργό ρωσικής προέλευσης για να δημιουργήσουν ομοιόμορφο βαθμό εξαγωγής. Από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, το Καζακστάν μετονομάζει τα φορτία του για να τα διακρίνει από αυτά που αποστέλλονται από ρωσικές εταιρείες. Το αργό transit εξαιρείται συγκεκριμένα από τις κυρώσεις της ΕΕ για τις θαλάσσιες αποστολές της Ρωσίας που πρόκειται να τεθούν σε ισχύ τον Δεκέμβριο.
Ακατέργαστες ροές ανά προορισμό:
Ευρώπη
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι θαλάσσιες εξαγωγές αργού της Ρωσίας προς τις ευρωπαϊκές χώρες αυξήθηκαν τις τέσσερις εβδομάδες έως τις 23 Σεπτεμβρίου, αυξάνοντας κατά 18,000 βαρέλια την ημέρα, ή 2%, από την περίοδο έως τις 16 Σεπτεμβρίου. Οι υψηλότερες ροές προς αγοραστές στις περιοχές της Μεσογείου και της Μαύρης Θάλασσας αντιστάθμισαν άλλες μείωση του όγκου προς τη Βόρεια Ευρώπη. Αυτά τα στοιχεία δεν περιλαμβάνουν αποστολές προς την Τουρκία.
Ο όγκος που αποστέλλεται από τη Ρωσία στη βόρεια Ευρώπη μειώθηκε στις τέσσερις εβδομάδες, σημειώνοντας νέο χαμηλό για το έτος. Οι ροές ήταν κατά μέσο όρο μόλις 292,000 βαρέλια την ημέρα κατά τη διάρκεια της περιόδου, με πτώση του όγκου που αποστέλλεται στις δεξαμενές αποθήκευσης στο Ρότερνταμ, οι οποίες ήταν επίσης οι χαμηλότερες για το έτος μέχρι στιγμής.
Οι εξαγωγές προς τις μεσογειακές χώρες υποχώρησαν τις τέσσερις εβδομάδες έως τις 23 Σεπτεμβρίου, με πτώση των αποστολών προς την Τουρκία - που δεν περιλαμβάνεται στα ευρωπαϊκά στοιχεία στην κορυφή αυτού του τμήματος - και την Κροατία που υπεραντιστάθμισε την αύξηση των ροών προς την Ιταλία.
Οι συνδυασμένες ροές προς Βουλγαρία και Ρουμανία ανέκαμψαν μετά από πτώση σε καθεμία από τις προηγούμενες τρεις εβδομάδες. Ωστόσο, οι ροές προς τη Ρουμανία, οι οποίες έτρεχαν περίπου 120,000 βαρέλια την ημέρα πριν από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, έχουν επιβραδυνθεί σταδιακά.
Ασία
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι αποστολές προς Ασιάτες πελάτες της Ρωσίας, καθώς και εκείνες σε πλοία που δεν παρουσιάζουν τελικό προορισμό, οι οποίες συνήθως καταλήγουν είτε στην Ινδία είτε στην Κίνα, αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε εβδομάδων. Όλα τα δεξαμενόπλοια που μεταφέρουν αργό σε άγνωστους ασιατικούς προορισμούς σηματοδοτούν το Πορτ Σάιντ ή τη Διώρυγα του Σουέζ, με τα τελικά σημεία εκφόρτωσης να είναι απίθανο να είναι εμφανή έως ότου περάσουν από την πλωτή οδό στην Ερυθρά Θάλασσα, το νωρίτερο. Τα περισσότερα από αυτά τα πλοία καταλήγουν στην Ινδία, αν και ένας αυξανόμενος αριθμός κατευθύνεται προς την Κίνα τις τελευταίες εβδομάδες.
Ροές κατά τοποθεσία εξαγωγής
Οι συνολικές ροές ρωσικού αργού ανέκαμψαν μετά από δύο εβδομάδες πτώσης, αυξάνοντας κατά 562,000 βαρέλια την ημέρα, ή 22%, τις επτά ημέρες έως τις 23 Σεπτεμβρίου, σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα. Οι ροές από τα λιμάνια της Βαλτικής Primorsk και Ust-Luga ανέκαμψαν από τα χαμηλά από το προηγούμενο έτος, ενώ αυξήθηκαν και οι αποστολές στη Μαύρη Θάλασσα. Τα στοιχεία δεν περιλαμβάνουν τόμους από το Ust-Luga και το Novorossiysk που προσδιορίζονται ως κατηγορία KEBCO του Καζακστάν.
Έσοδα από εξαγωγές
Οι εισροές στο πολεμικό στήθος του Κρεμλίνου από τους δασμούς του αργού εξαγωγών ανέκαμψαν παράλληλα με υψηλότερους όγκους, φθάνοντας στο υψηλό τριών εβδομάδων των 154 εκατομμυρίων δολαρίων τις επτά ημέρες έως τις 23 Σεπτεμβρίου.
Οι συντελεστές εξαγωγικών δασμών αναμένεται να μειωθούν εκ νέου τον Οκτώβριο, με πτώση 15% στα 6.06 δολάρια το βαρέλι. Αυτή είναι η μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων πέντε μηνών και θα φέρει την τιμή ανά βαρέλι στο χαμηλότερο από τον Φεβρουάριο του 2021. Η πτώση αντανακλά τόσο τη διολίσθηση των τιμών του Brent όσο και τη διεύρυνση της έκπτωσης για τα Ουράλια έναντι του δείκτη αναφοράς της Βόρειας Θάλασσας. Αυτή η έκπτωση κατά την περίοδο από τα μέσα Αυγούστου έως τα μέσα Σεπτεμβρίου διευρύνθηκε σε περίπου 21.50 δολάρια το βαρέλι, από περίπου 18.70 δολάρια το βαρέλι τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τους υπολογισμούς του Bloomberg χρησιμοποιώντας στοιχεία που δημοσίευσε το ρωσικό υπουργείο Οικονομικών.
Ροές από την προέλευση στην τοποθεσία
Τα ακόλουθα διαγράμματα δείχνουν τον αριθμό των πλοίων που εγκαταλείπουν κάθε εξαγωγικό τερματικό σταθμό και τους προορισμούς των αργών φορτίων από τις τέσσερις περιοχές εξαγωγής.
Συνολικά 29 δεξαμενόπλοια φόρτωσαν 21.7 εκατομμύρια βαρέλια ρωσικού αργού την εβδομάδα έως τις 23 Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με στοιχεία παρακολούθησης πλοίων και εκθέσεις λιμενικού πράκτορα. Αυτό είναι αυξημένο κατά 3.9 εκατομμύρια βαρέλια, σε υψηλό τριών εβδομάδων. Οι προορισμοί βασίζονται στο πού τα σκάφη σηματοδοτούν ότι κατευθύνονται τη στιγμή της σύνταξης, και μερικοί σχεδόν σίγουρα θα αλλάξουν καθώς προχωρούν τα ταξίδια. Όλα τα στοιχεία δεν περιλαμβάνουν φορτία που προσδιορίζονται ως κατηγορίας KEBCO του Καζακστάν.
Ο συνολικός όγκος αργού στα πλοία που φορτώνουν ρωσικό αργό από τερματικούς σταθμούς της Βαλτικής ανέκαμψε, ανακτώντας λίγο περισσότερο από το ήμισυ της πτώσης της προηγούμενης εβδομάδας.
Οι αποστολές από το Novorossiysk στη Μαύρη Θάλασσα ανέκαμψαν επίσης, ανακτώντας το μεγαλύτερο μέρος της πτώσης που παρατηρήθηκε τις προηγούμενες δύο εβδομάδες.
Οι αποστολές της Αρκτικής παρέμειναν αμετάβλητες, με δύο πλοία να αναχωρούν από το Μούρμανσκ την εβδομάδα έως τις 23 Σεπτεμβρίου.
Οι ροές αργού από τους τερματικούς σταθμούς πετρελαίου της ανατολικής Ρωσίας διολίσθησαν την εβδομάδα έως τις 23 Σεπτεμβρίου. Επτά φορτία ESPO και ένα αργό Sakhalin Blend προορίζονταν για την Κίνα, χωρίς φορτία να κατευθύνονται προς άλλους προορισμούς για τρίτη εβδομάδα. Δεν έχουν πραγματοποιηθεί αποστολές αργού Sokol από τον Μάιο, αλλά δύο δεξαμενόπλοια βρίσκονται πλέον εκτός τερματικού σταθμού.
Σημείωση: Αυτή η ιστορία αποτελεί μέρος μιας τακτικής εβδομαδιαίας σειράς που παρακολουθεί τις αποστολές αργού από ρωσικά εξαγωγικά τερματικά και τα έσοδα από εξαγωγικούς δασμούς που κερδίζει η ρωσική κυβέρνηση από αυτούς.
Σημείωση: Όλα τα στοιχεία έχουν αναθεωρηθεί για να εξαιρεθούν τα φορτία που ανήκουν στην KazTransOil JSC του Καζακστάν, τα οποία διέρχονται από τη Ρωσία και αποστέλλονται από το Novorossiysk και την Ust-Luga.
Σημείωση: Οι συγκεντρωτικές εβδομαδιαίες θαλάσσιες ροές από ρωσικά λιμάνια στη Βαλτική, τη Μαύρη Θάλασσα, την Αρκτική και τον Ειρηνικό μπορούν να βρεθούν στον τερματικό σταθμό του Bloomberg πληκτρολογώντας {ALLX CUR1 }
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-slowly-being-squeezed-131733182.html