Ο Ντέιβιντ Λι, στέλεχος μεσαίου επιπέδου σε εταιρεία διαχείρισης περιουσίας στο Γκουανγκντόνγκ, γνωρίζει ότι δεν μπορεί να βασιστεί στη βασική κρατική του σύνταξη ή ακόμα και στην πρόσθετη προσωπική του επένδυση στην ασφάλιση συνταξιοδότησης, για να διατηρήσει το βιοτικό του επίπεδο μετά τη συνταξιοδότηση.
«Αισθάνομαι άγχος όταν μιλάω για τη σύνταξη», είπε ο 43χρονος, ο οποίος ανησυχεί ότι η σύνταξη και η ασφάλισή του μπορεί να μην συμβαδίζουν με τον πληθωρισμό.
Ωστόσο, μια νέα επιλογή για τον Λι έφτασε στα τέλη Απριλίου, όταν η κινεζική κυβέρνηση ώθησε ένα νέο πλαίσιο επέκταση του ιδιωτικού συνταξιοδοτικού συστήματος της χώρας. Η νέα επιλογή επιτρέπει στους ειδικευμένους υπαλλήλους να δημιουργούν ιδιωτικούς συνταξιοδοτικούς λογαριασμούς, για τους οποίους θα μπορούν να επιλέξουν ανάμεσα σε ένα μενού επενδυτικών οχημάτων.
Έχετε απορίες σχετικά με τα μεγαλύτερα θέματα και τάσεις από όλο τον κόσμο; Λάβετε τις απαντήσεις με Γνώση SCMP, τη νέα μας πλατφόρμα επιμελημένου περιεχομένου με εξηγητές, συχνές ερωτήσεις, αναλύσεις και γραφήματα που σας έφερε η βραβευμένη ομάδα μας.
Αυτό το λεγόμενο τρίτος πυλώνας της συνταξιοδοτικής υποδομής της Κίνας εντάσσεται στον πρώτο πυλώνα, την υποχρεωτική κρατική σύνταξη, και στον δεύτερο πυλώνα, τις εθελοντικές πρόσθετες εισφορές κρατικών φορέων, επιχειρήσεων και των εργαζομένων τους. Ο τρίτος πυλώνας θεωρείται ζωτικής σημασίας δεδομένου του ταχέως γηράσκοντος πληθυσμού της Κίνας 1.4 δισεκατομμυρίων και μείωση του ποσοστού γεννήσεων are ασκώντας πίεση στο υπάρχον συνταξιοδοτικό της σύστημα. Εν μέσω προβλέψεων ότι το σύστημα θα μπορούσε στεγνώσει μέχρι το 2035, η Κίνα έχει επίσης σηματοδοτήσει ότι θα το κάνει αύξηση του ορίου ηλικίας υποχρεωτικής συνταξιοδότησης αφού κράτησε σταθερά για επτά δεκαετίες.
Το σχέδιο δημιουργεί επίσης μια αγορά που θα αξίζει περίπου 10 τρισεκατομμύρια γιουάν (1.5 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) έως το 2030, σύμφωνα με την McKinsey & Company. Αυτή η ευκαιρία – 5.5 φορές το μέγεθός της το 2020 – έχει εταιρείες χρηματοοικονομικών υπηρεσιών κάθε είδους, τόσο στην Κίνα όσο και στο εξωτερικό, να προετοιμάζονται να ανταγωνιστούν.
«Η συναίνεση της αγοράς είναι ότι ο πυλώνας 3 θα είναι ένα σημαντικό πεδίο μάχης για τους παίκτες που ανταγωνίζονται στην αγορά συντάξεων», δήλωσε η Charlene Wu, συνεργάτης της McKinsey. «Η στιγμή του «make or break» για κάθε τύπο παίκτη είναι αν μπορεί να καθορίσει την πρόταση αξίας του και να παίξει σύμφωνα με τα δυνατά του σημεία».
χρηματοπιστωτικά ιδρύματα συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών, Ασφαλιστές και οι εταιρείες διαχείρισης περιουσίας προετοιμάζονται για τη νέα αγορά. Στην ώθησή της για την ανάπτυξη του τρίτου πυλώνα, η κυβέρνηση πρωτοστατεί σε πιλοτικά προγράμματα που περιλαμβάνουν αποταμιευτικά προϊόντα από τέσσερις κρατικές τράπεζες, τα οποία αναμένεται να ξεκινήσουν σύντομα. Αυτό ακολούθησε την επέκταση των πιλοτικών προγραμμάτων του Πεκίνου σε προϊόντα διαχείρισης περιουσίας και εμπορική ασφάλιση συντάξεων από τέσσερις πόλεις σε 10.
Οι ηλικιωμένοι ασκούνται στο Changzhou, στην επαρχία Jiangsu της Κίνας, στις 22 Ιουλίου 2020. Οι εκτιμήσεις λένε ότι σε 20 χρόνια, το 28 τοις εκατό του πληθυσμού της Κίνας θα είναι άνω των 60 ετών. Φωτογραφία: Getty Images alt=Οι ηλικιωμένοι ασκούνται στο Changzhou, στην επαρχία Jiangsu της Κίνας, στις 22 Ιουλίου 2020. Οι εκτιμήσεις λένε ότι σε 20 χρόνια, το 28 τοις εκατό του πληθυσμού της Κίνας θα είναι άνω των 60 ετών. Φωτογραφία: Getty Images>
Σύμφωνα με την McKinsey, ένα πιλοτικό πρόγραμμα του 2018 που καθιέρωσε τα ταμεία-στόχο συνταξιοδοτικών ταμείων (FOFs) σηματοδότησε την πρώτη φορά που η αγορά του τρίτου πυλώνα άνοιξε σε μη ασφαλιστές.
Μερικοί διεθνείς παίκτες είπαν στο Θέση ότι συμβουλεύουν την κινεζική κυβέρνηση και τις ρυθμιστικές αρχές για την ανάπτυξη του συνταξιοδοτικού συστήματος.
Η Manulife, για παράδειγμα, συμμετείχε στην πρωτοβουλία στόχου του ταμείου συντάξεων (FOF) από την αρχή, ανέφερε η εταιρεία.
«Η Manulife είναι εδώ και πολύ καιρό αξιόπιστος σύμβουλος της κυβέρνησης, των σχετικών ρυθμιστικών αρχών και των φορέων του κλάδου σχετικά με το σχεδιασμό του συστήματος συνταξιοδότησης της Κίνας», δήλωσε ο Calvin Chiu, επικεφαλής του τμήματος συνταξιοδότησης στην Ασία για τη Manulife Investment Management. «Συγκεκριμένα, η Manulife κλήθηκε να παράσχει τις συστάσεις μας για την ανάπτυξη και την προώθηση του συνταξιοδοτικού πλαισίου του τρίτου πυλώνα στο Συμβούλιο της Επικρατείας».
Η Fidelity International συμβουλεύει επίσης την κυβέρνηση και είναι μεταξύ των εταιρειών που είναι έτοιμες να αυξήσουν τις προσφορές της στην κινεζική αγορά.
«Με τα χρόνια, υιοθετούμε μια ολιστική προσέγγιση για να συμμετέχουμε στην ανάπτυξη του συνταξιοδοτικού συστήματος της Κίνας, καλύπτοντας τη συμβολή στην ανάπτυξη πολιτικής και την προώθηση της εκπαίδευσης των επενδυτών», δήλωσε η Lily Cong, επικεφαλής εκπρόσωπος στο γραφείο αντιπροσωπείας της Fidelity International στο Πεκίνο. «Σε εύθετο χρόνο, σχεδιάζουμε να παρέχουμε επαγγελματικά προϊόντα και υπηρεσίες συνταξιοδότησης στον κινεζικό λαό».
Η αμερικανική Invesco θα συμμετάσχει μέσω της κοινοπραξίας της, της Invesco Great Wall, η οποία άρχισε να εισάγει πιλοτικά συνταξιοδοτικά προϊόντα το 2019 εν όψει αυτού του προγράμματος, δήλωσε ο Renee Kwok, επικεφαλής επιχειρησιακός διευθυντής της εταιρείας για την Ασία-Ειρηνικό. «Αυτό θα μας δώσει ένα προβάδισμα μόλις το πρόγραμμα ξεκινήσει επίσημα».
Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων με έδρα το Χονγκ Κονγκ κυνηγούν το μεγάλο σωρό κεφαλαίων από την ηπειρωτική χώρα. Η Ένωση Επενδυτικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων του Χονγκ Κονγκ, ο βιομηχανικός φορέας που εκπροσωπεί τον τομέα διαχείρισης κεφαλαίων στην πόλη, υπέβαλε πρόταση για να επιτραπεί σε κεφάλαια από τον δεύτερο και τον τρίτο πυλώνα να επενδύουν σε συγκεντρωτικά επενδυτικά κεφάλαια που έχουν εγκριθεί από το Ταμείο Υποχρεωτικής Προνοίας του Χονγκ Κονγκ.
«Μπορεί να προστεθεί μια κατηγορία μεριδίων renminbi (RMB), ώστε οι εργαζόμενοι να μπορούν να επενδύσουν και να εξαργυρώσουν σε RMB και να αφήσουν τους επαγγελματίες να χειριστούν τη μετατροπή συναλλάγματος», δήλωσε η Sally Wong, Διευθύνων Σύμβουλος της ένωσης. «Αυτό μπορεί επίσης να βοηθήσει στη βελτίωση της ποικιλομορφίας των προϊόντων και να δώσει στους εργαζόμενους περισσότερες επιλογές. Εάν θέλουμε να ενθαρρύνουμε ένα μεγαλύτερο αίσθημα ιδιοκτησίας μεταξύ των ατόμων, είναι σημαντική μια αρκετά μεγάλη γκάμα προϊόντων».
Άλλα διεθνή ιδρύματα που συμμετέχουν περιλαμβάνουν BlackRock, Standard Life Aberdeen και Deloitte.
Ρύθμιση BlackRock BlackRock CCB Wealth Management, μια κοινοπραξία με την China Construction Bank που κυκλοφόρησε το πρώτο της προϊόν τον Απρίλιο. Η Standard Life Aberdeen έγινε ο πρώτος ξένος μέτοχος της ηπειρωτικής Κίνας σε ασφαλιστική εταιρεία συντάξεων στις αρχές του 2021, όταν ίδρυσε την Heng An Standard Retirement Insurance, μια κοινοπραξία με την Tianjin TEDA International. Η Consultancy Deloitte είναι έτοιμη να συμβουλεύσει τόσο την ηπειρωτική χώρα όσο και τους διεθνείς παίκτες που ενδιαφέρονται για την αγορά, ανέφερε.
Η κινεζική κυβέρνηση προσπαθεί να οικοδομήσει ένα βιώσιμο οικοσύστημα που θα περιλαμβάνει εταιρείες χρηματοοικονομικών υπηρεσιών τόσο στην Κίνα όσο και στο εξωτερικό. Για παράδειγμα, η National Pension Insurance Company, που ιδρύθηκε τον Μάρτιο, έχει βασικούς μετόχους, συμπεριλαμβανομένων μονάδων διαχείρισης περιουσίας τραπεζών, ιδιωτικών εταιρειών, εταιρειών κινητών αξιών και ασφαλιστών.
Η χώρα αναγνωρίζει ότι χρειάζεται την πλούσια εμπειρία και συνταξιοδοτική τεχνογνωσία που διαθέτουν τα ξένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
«Ειδικά στη διαχείριση περιουσίας και την κατανομή περιουσιακών στοιχείων, υπάρχουν πολλές εταιρείες στο εξωτερικό που ειδικεύονται σε συνταξιοδοτικές επιχειρήσεις και ξέρουν πώς να προσαρμόζονται στις ανάγκες [των συμμετεχόντων στο συνταξιοδοτικό σύστημα]», δήλωσε ο Jimi Zhou, συνεργάτης της PwC. «Το συνταξιοδοτικό σύστημα, που περιλαμβάνει πληθυσμό άνω του 1 δισεκατομμυρίου, με τόσες συναλλαγές κατάθεσης και ανάληψης χρημάτων, είναι πολύ περίπλοκο και απαιτητικό όσον αφορά τις υποδομές και τις τεχνικές πτυχές».
Το μέγεθος, η σταθερότητα και η μακροπρόθεσμη φύση των συνταξιοδοτικών ταμείων θα επιτρέψουν σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να επεκτείνουν και να υποστηρίξουν την ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών, δήλωσαν συμμετέχοντες στον κλάδο και ειδικοί. Ο τρίτος πυλώνας αναμένεται να αντλεί 17.8 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως στην αγορά διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, και η ζήτηση για χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και επαγγελματικές συμβουλές θα προσφέρει επίσης νέους επιχειρηματικούς τομείς.
«Το κεφάλαιο από τα συνταξιοδοτικά ταμεία είναι σε σημαντική κλίμακα, με τα χρήματα που αναμένεται να χρησιμοποιηθούν για επενδύσεις με σταθερότητα και μακροπρόθεσμα», δήλωσε ο Wang Ling, διαχειριστής κεφαλαίων στην E Fund Management, τη μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων της Κίνας με 2.6 τρισ. γιουάν υπό διαχείριση από τις 31 Μαρτίου. Ο Wang διαχειρίζεται έξι κεφάλαια με θέμα τη συνταξιοδότηση από τότε που η εταιρεία εγκρίθηκε ως μία από τις πρώτες που κυκλοφόρησε τα συνταξιοδοτικά FOF το 2018. «Είναι ένας καλός τρόπος τόσο για την συνειδητοποίηση της κοινωνικής ευθύνης όσο και για την επιχειρηματική ανάπτυξη».
Προβλέπει μια πιο διαφοροποιημένη κατηγορία συνταξιοδοτικών προϊόντων στο μέλλον, που κυμαίνονται από ομόλογα, μετοχές, νομισματικά και υβριδικά κεφάλαια, με βάση την εμπειρία του εξωτερικού.
Μια ομάδα ηλικιωμένων Κινέζων απολαμβάνει μια μέρα στο Πεκίνο τον Απρίλιο του 2007. Το 2021, η Κίνα είχε 267.36 εκατομμύρια άτομα ηλικίας άνω των 60 ετών και 200.56 εκατομμύρια άτομα ηλικίας άνω των 65 ετών. Φωτογραφία: AFP alt=Μια ομάδα ηλικιωμένων Κινέζων απολαμβάνει μια μέρα στο Πεκίνο τον Απρίλιο του 2007. Το 2021, η Κίνα είχε 267.36 εκατομμύρια άτομα ηλικίας άνω των 60 ετών και 200.56 εκατομμύρια άτομα ηλικίας άνω των 65 ετών. Φωτογραφία: AFP>
Η ανάπτυξη της αγοράς θα τονώσει επίσης την κεφαλαιαγορά της Κίνας και τις υπηρεσίες που σχετίζονται με τη συνταξιοδότηση, δήλωσαν παράγοντες του κλάδου.
«Βλέπουμε επίσης ευκαιρίες στην ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών και βελτιώσεις στη δομή της αγοράς και στην ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων», δήλωσε ο Chiu της Manulife. «Η βιώσιμη ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών και το μακροπρόθεσμο κεφάλαιο είναι αδιαχώριστα». Με τον μεγάλο δυναμικό όγκο και τη μεγάλη διάρκειά τους, οι σταθερές ροές των συνταξιοδοτικών ταμείων αποτελούν τον κύριο μοχλό ανάπτυξης για τις θεσμικές επενδύσεις, είπε.
Ταυτόχρονα, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, ιδίως οι ασφαλιστές, συνεργάζονται με παρόχους συνταξιοδοτικών και νοσηλευτικών υπηρεσιών για να αυξήσουν την αξία τους στην εξυπηρέτηση των αναγκών των συνταξιούχων.
«Τα χρήματα που θα αποσυρθούν χρησιμοποιούνται για τους ηλικιωμένους για έξοδα διαβίωσης ή άλλες υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένης της νοσηλευτικής και της διαχείρισης υγείας», δήλωσε ο Zhou από την PwC. «Εάν τα χρήματα σε αυτούς τους λογαριασμούς μπορούν να μεταφερθούν απευθείας σε τέτοιες υπηρεσίες, θα χαρούν να τα απολαύσουν. Τράπεζες, εταιρείες ασφάλειας, ταμεία, ασφαλιστικές εταιρείες και εταιρείες εμπιστοσύνης προσπαθούν να κάνουν κάτι σε αυτό για να συνδέσουν τις κουκκίδες σε ολόκληρη την αλυσίδα αξίας και το οικοσύστημα. Το πιο χαρακτηριστικό είναι ότι οι ασφαλιστές χτίζουν κοινότητες συνταξιοδότησης».
Υπάρχουν διάφορες προκλήσεις για την ομαλή προώθηση του τρίτου πυλώνα.
Ένα πολύπλοκο σύστημα που περιλαμβάνει έναν τόσο τεράστιο πληθυσμό θα χρειαστεί χρόνο για να εξελιχθεί, ειδικά καθώς περιλαμβάνει επίσης μια σειρά από ρυθμιστικές αρχές και μια ποικιλία τομέων.
Οι μετακινούμενοι περιμένουν σε μια διασταύρωση στο Πεκίνο στις 25 Αυγούστου 2021. Ο νέος πυλώνας του συνταξιοδοτικού συστήματος της χώρας θα επιτρέψει στους ειδικευμένους εργαζόμενους να κατευθύνουν 12,000 γιουάν ετησίως σε επενδυτικά οχήματα που θα επιλέξουν μόνοι τους. Φωτογραφία: Bloomberg alt=Οι μετακινούμενοι περιμένουν σε μια διασταύρωση στο Πεκίνο στις 25 Αυγούστου 2021. Ο νέος πυλώνας του συνταξιοδοτικού συστήματος της χώρας θα επιτρέψει στους ειδικευμένους εργαζόμενους να κατευθύνουν 12,000 γιουάν ετησίως σε επενδυτικά οχήματα που θα επιλέξουν μόνοι τους. Φωτογραφία: Bloomberg>
Ωστόσο, μια από τις μεγαλύτερες προκλήσεις μπορεί να είναι πολιτιστική, καθώς οι Κινέζοι πρεσβύτεροι βασίζονται παραδοσιακά στα παιδιά τους για να χρηματοδοτήσουν τη συνταξιοδότησή τους. Η αλλαγή αυτής της νοοτροπίας θα απαιτήσει τις σωστές πολιτικές, συστήματα, υποδομές και συνταξιοδοτικά προϊόντα, καθώς και μάρκετινγκ για την εκπαίδευση της αγοράς σχετικά με την ιδέα, είπαν οι ειδικοί.
«Τα συνταξιοδοτικά προϊόντα, με χαμηλή ρευστότητα και μεγαλύτερο επενδυτικό χρονικό ορίζοντα, είναι νέα για τους Κινέζους επενδυτές», δήλωσε ο Leo Shen, επικεφαλής της επιχείρησης διαχείρισης κεφαλαίων στην Κίνα του γερμανικού χρηματοπιστωτικού κολοσσού Allianz Global Investors. «Θα καταβληθούν περισσότερες προσπάθειες για την εκπαίδευση των επενδυτών και τον σχεδιασμό προϊόντων για να πειστούν οι επενδυτές για την ανάγκη και τα οφέλη».
Το ιδιωτικό συνταξιοδοτικό σύστημα του Πεκίνου επιτρέπει στα άτομα να καταθέτουν οικειοθελώς έως και 12,000 γιουάν ετησίως. Η ποσόστωση θα προσαρμόζεται όταν χρειάζεται, σύμφωνα με τις ρυθμιστικές αρχές. Η κυβέρνηση θα προσφέρει φορολογικά κίνητρα για να ενθαρρύνει τη συμμετοχή, αλλά αυτά δεν έχουν οριστικοποιηθεί ή ανακοινωθεί. Και κοιτάζοντας το μέλλον, οι παράγοντες του κλάδου αναμένουν από την κυβέρνηση να εφαρμόσει περισσότερα μέτρα για την ενίσχυση της συμμετοχής.
Εν τω μεταξύ, ο αυξανόμενος ανταγωνισμός είναι πιθανό να απωθήσει ορισμένους παίκτες. «Σε πολλές αγορές, η συνταξιοδοτική δραστηριότητα δεν είναι μια επιχείρηση υψηλού περιθωρίου», δήλωσε ο Duan Lei, σύμβουλος συνεργάτης της Deloitte China. «Ο έντονος ανταγωνισμός θα διώξει τους χαμηλές επιδόσεις. Πολλοί πάροχοι συντάξεων στο Χονγκ Κονγκ εξαφανίστηκαν λίγα χρόνια μετά την εισαγωγή του MPF».
Όσο για τον Λι, το στέλεχος της Γκουανγκντόνγκ σχεδιάζει να δημιουργήσει έναν συνταξιοδοτικό λογαριασμό στο πλαίσιο του νέου συνταξιοδοτικού συστήματος για να προετοιμαστεί για τη συνταξιοδότησή του.
«Είναι ένας καλός τρόπος για να ενθαρρύνουμε τους ανθρώπους να επενδύσουν για τη συνταξιοδότηση και περισσότερη πολιτική μείωσης φόρων [στο μέλλον] μπορεί να με παρακινήσει να επενδύσω περισσότερα», είπε, προσθέτοντας ότι εξετάζει το ενδεχόμενο κεφαλαίων με κατανομές τόσο σε μετοχές όσο και σε ομόλογα.
Ο Λι παραδέχτηκε ότι παρόλο που εργάζεται στη διαχείριση περιουσίας, δεν έχει σκεφτεί συστηματικά τη συνταξιοδότησή του. «Νομίζω ότι οι περισσότεροι άλλοι άνθρωποι μπορεί να μην έχουν αυτή την έννοια της σύνταξης για τη συνταξιοδότηση», είπε. «Είναι ένα καλό κάλεσμα από την κυβέρνηση, αν και λίγο αργά, αλλά είναι καλύτερο από το να μην έχεις τίποτα».
Αυτό το άρθρο εμφανίστηκε αρχικά στο Morning Post της Νότιας Κίνας (SCMP), το πιο έγκυρο φωνητικό ρεπορτάζ για την Κίνα και την Ασία για περισσότερο από έναν αιώνα. Για περισσότερες ιστορίες SCMP, εξερευνήστε το Εφαρμογή SCMP ή επισκεφθείτε τα SCMP's Facebook και Twitter σελίδες. Πνευματικά δικαιώματα © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος.
Πνευματικά δικαιώματα (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html