Ο Πάουελ λέει ότι η Fed δεν είναι «χορηγός πολιτικής για το κλίμα». Τι σημαίνει πραγματικά.

Μέγεθος κειμένου

Σχετικά με τους συγγραφείς: Ντέιβιντ Άρκους είναι διευθυντής του Public Citizen's Climate Program και συνεργάτης στο Ινστιτούτο Roosevelt. Σε προηγούμενο ρόλο, βοήθησε να περάσει και να εφαρμοστεί ο νόμος Dodd Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act του 2010. Yevgeny Shrago είναι διευθυντής πολιτικής του Δημόσιου Πολιτικού Προγράμματος για το Κλίμα. Σε προηγούμενες θέσεις, έχει εργαστεί ως δικηγόρος στο Γραφείο Γενικού Συμβούλου του Υπουργείου Οικονομικών καθώς και στο Γραφείο Πολιτικής Εποπτείας του Γραφείου Οικονομικής Προστασίας των Καταναλωτών.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν είναι «και δεν θα είναι «χορηγός πολιτικής για το κλίμα»», δήλωσε ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζερόμ Πάουελ. είπε σε ένα ακροατήριο στη Στοκχόλμη νωρίτερα αυτό το μήνα. Δεν είναι ξεκάθαρο ποιος προτρέπει τον οργανισμό να χαράξει πολιτική για το κλίμα. Αυτό που είναι ξεκάθαρο -ακόμη και ο Πάουελ συμφωνεί κατ' αρχήν- είναι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι υπεύθυνη για την αντιμετώπιση των κινδύνων που σχετίζονται με το κλίμα για τις τράπεζες και το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Σε αυτό το σκορ, υπολείπεται πολύ.

Οι κίνδυνοι είναι τεράστιοι. Το Συμβούλιο Εποπτείας Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας των ΗΠΑ, ο φύλακας που δημιουργήθηκε μετά την οικονομική κρίση του 2008 για να παρακολουθεί και να αποτρέπει πιθανές νέες καταρρεύσεις, έχει περιγράψει τον κίνδυνο που σχετίζεται με το κλίμα ως «μια αναδυόμενη απειλή για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. "

Πρόσφατο το συμβούλιο ετήσια Έκθεση περιελάμβανε μια τρομερή προβολή. Η αυξανόμενη συχνότητα και η σοβαρότητα των καταστροφών που σχετίζονται με το κλίμα, όπως ο τυφώνας Ian του περασμένου καλοκαιριού, μπορεί να προκαλέσει περισσότερες ιδιότητες ανασφάλιστη. Εάν συμβεί αυτό, μπορεί να ενεργοποιηθεί δισεκατομμύρια σε απώλειες για τις τράπεζες και τις επιχειρήσεις που χρηματοδοτούνται από την κυβέρνηση, όπως η Fannie Mae, που κατέχουν τελικά το στεγαστικό χρέος που εξασφαλίζεται από αυτή την ακίνητη περιουσία. Μερικά από τα ίδια ιδρύματα συμμετείχαν στενά με τα επισφαλή δάνεια που πυροδότησαν τον γύρο των κρίσεων και των προγραμμάτων διάσωσης του 2008.

Μαζί με αυτές τις φυσικές επιπτώσεις, οι τράπεζες πρέπει επίσης να πλοηγηθούν στην τρέχουσα μετάβαση στην καθαρή ενέργεια. Εάν προχωρήσει με τον απαραίτητο ρυθμό, αυτή η οικονομική μετατόπιση έχει τη δυνατότητα να είναι ταχύτερη και πιο ανατρεπτική από οποιαδήποτε άλλη στην ανθρώπινη ιστορία. Ο υπερβολικός τραπεζικός δανεισμός σε βιομηχανίες που αποτυγχάνουν να προσαρμοστούν, όπως τα ορυκτά καύσιμα, μπορεί να προκαλέσει αστάθεια και ακόμη και την ανάγκη για προγράμματα διάσωσης.

By μια εκτίμηση, εάν οι τράπεζες συνεχίσουν την τρέχουσα επενδυτική τους πορεία, μια ταχεία μετάβαση θα μπορούσε να προκαλέσει ζημίες 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον δανεισμό μόνο στη βιομηχανία ορυκτών καυσίμων, αυξάνοντας την ανεργία κατά σχεδόν 4% και απαιτώντας διάσωση 3.2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η έκθεση μπορεί να εξηγήσει γιατί επέλεξε η Federal Reserve για να διευκολυνθούν οι απαιτήσεις για ένα πρόγραμμα δανεισμού της εποχής της πανδημίας που έχει σχεδιαστεί για να στηρίξει τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα προκειμένου να επιτραπεί η συμμετοχή περισσότερων εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου. 

Πάρα πολλοί αναλυτές έχουν εδώ και δεκαετίες χονδρικά υποτιμημένο ο ρυθμός της μετάβασης στην καθαρή ενέργεια. Το κόστος των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας έχει απορρίφθηκε και διείσδυση στην αγορά έχει επεκτάθηκε πολύ πιο γρήγορα από το αναμενόμενο, χρόνο με το χρόνο. Η υιοθέτηση του νόμου για τη μείωση του πληθωρισμού και ενός σημαντικού πακέτου πολιτικών για το κλίμα στην Καλιφόρνια θα επιταχύνουν δραματικά τη μετάβαση.

Η Fed έχει την εξουσία και την ευθύνη να μετριάσει τους φυσικούς κινδύνους και τους κινδύνους μετάβασης. Το Κογκρέσο ανέθεσε στη Fed την εποπτεία των μεγαλύτερων τραπεζών για ασφάλεια και ευρωστία και, βάσει του νόμου Dodd-Frank, της έδωσε σημαντικό ρόλο στον μετριασμό των απειλών για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Ο Πάουελ αναγνώρισε αυτόν τον ρόλο στις πρόσφατες παρατηρήσεις του, σημειώνοντας ότι η Fed έχει μια «στενή, αλλά σημαντική ευθύνη» να απαιτεί από τις τράπεζες να «κατανοούν και να διαχειρίζονται κατάλληλα» τον χρηματοοικονομικό κίνδυνο που σχετίζεται με το κλίμα. 

Η Fed έχει αρχίσει να ενεργεί με αυτήν την ευθύνη, αν και έκανε μόνο μικρά βήματα, και το έκανε με πολύ πιο αργό ρυθμό από τους ομοτίμους της. Στα τέλη Δεκεμβρίου, η Federal Reserve ακολούθησε άλλες ομοσπονδιακές τραπεζικές ρυθμιστικές αρχές προτείνοντας αρχές για το πώς οι μεγάλες τράπεζες θα πρέπει να διαχειρίζονται τον κλιματικό κίνδυνο. Το προσχέδιο στερείται συγκεκριμένων προσδοκιών σχετικά με το τι πρέπει να κάνουν οι τράπεζες ή τις συνέπειες εάν δεν δράσουν. Αλλά είναι μια αρχή. Και οι ρυθμιστικές αρχές είπαν ότι θα συνεχίσουν με πιο λεπτομερείς οδηγίες.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αντίθετα, έχει ανακοίνωσε ότι αναμένει από τις τράπεζες να εφαρμόσουν πλήρως ένα πιο καθοριστικό σύνολο προσδοκιών έως το 2024, συμπεριλαμβανομένης της ενσωμάτωσης του κλιματικού κινδύνου στις εσωτερικές αξιολογήσεις της κεφαλαιακής επάρκειας. Η ΕΚΤ δεν ενεργεί υπό διαφορετική εντολή, ούτε ως «χορηγός πολιτικής για το κλίμα». Ενεργεί πιο δυναμικά επειδή παίρνει στα σοβαρά την αποστολή της για την ασφάλεια και την ευρωστία. Έχει και η Τράπεζα της Αγγλίας Βρέθηκαν ότι πολλές ευρωπαϊκές τράπεζες είναι ευάλωτες σε χρηματοοικονομικούς κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα και δεν είναι διατεθειμένες να τους διαχειριστούν. Δεν υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι οι τράπεζες των ΗΠΑ είναι διαφορετικές.

Στενά, ευρεία—μπορεί κανείς να χαρακτηρίσει τον ρόλο της Fed στο κλίμα και στο χρηματοπιστωτικό σύστημα όπως θέλει, αλλά είναι ουσιαστικός. Είναι ανησυχητικό το γεγονός ότι τα λόγια και οι πράξεις του Πάουελ υποδηλώνουν ότι δεν πιστεύει έτσι, φέρνοντάς τον εκτός συμφωνίας με τις ρυθμιστικές αρχές σε χώρες με παρόμοια θέση. Εάν αυτή είναι η στάση που συνεχίζει να ακολουθεί η Fed, υπάρχει πραγματική πιθανότητα οι τράπεζες των ΗΠΑ και το χρηματοπιστωτικό σύστημα να χτυπήσουν αποσταθεροποιητικούς κραδασμούς για τους οποίους δεν είναι προετοιμασμένες. Ας ελπίσουμε ότι η πλειοψηφία του Διοικητικού Συμβουλίου της Federal Reserve βλέπει το θέμα διαφορετικά.

Σχόλια επισκεπτών σαν αυτό γράφονται από συγγραφείς έξω από την αίθουσα ειδήσεων Barron και MarketWatch. Αντικατοπτρίζουν την προοπτική και τις απόψεις των συγγραφέων. Υποβάλετε σχόλια και άλλα σχόλια στο [προστασία μέσω email].