Πολιτική ρητορική ή διαπραγμάτευση 101, οι PMI λάμπουν! BYD's BOOM!

Βασικά νέα

Οι ασιατικές μετοχές ήταν χαμηλότερες ενόψει της αύξησης των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες αυτή την εβδομάδα, ενώ η Ινδία διαχειρίστηκε ένα μικρό κέρδος και οι Φιλιππίνες και η Ταϊβάν παρουσίασαν χαμηλή απόδοση.

Η «απομάκρυνση κινδύνου» εμφανίζεται σε περιουσιακά στοιχεία κινδύνου παγκοσμίως μαζί με κάποια κερδοφορία μετά την ισχυρή απόδοση του αποθεματικού έτους μέχρι σήμερα. Αυτό συμβαίνει παγκοσμίως, όχι μόνο στην Ασία ή την Κίνα. Στην Ασία, και χθες στις ΗΠΑ, δόθηκε προσοχή στην απότομη αύξηση της πολιτικής ρητορικής των ΗΠΑ, όπως η απαγόρευση του Tik Tok, η Huawei, ο πόλεμος στην Ταϊβάν έως το 2025 κ.λπ., ωστόσο, ο υπουργός Εξωτερικών Blinken δεν θα επισκεφθεί την Κίνα την επόμενη εβδομάδα; Θα μπορούσαν αυτές οι «διαρροές»/ειδήσεις να μην είναι παρά μια διαπραγματευτική τακτική; Μου φαίνεται λογική στρατηγική!

Τι έκανε χθες το CNY, το βαρόμετρο κινδύνου μας; Τίποτα. Το κλειδί που πρέπει να ρωτήσουν οι επενδυτές είναι αν θα αγοραστεί η απόσυρση. Δείτε όλους τους μάνατζερ που λένε ότι είναι υπέρβαροι στην Κίνα; Ούτε εγώ! Χθες το βράδυ είχαμε άνοδο του PMI Μεταποίησης Ιανουαρίου στο 50.1 έναντι προσδοκιών 50.1 και 47 Δεκεμβρίου, ενώ ο PMI μη μεταποιητικού (Υπηρεσίας) ήταν 54.4 έναντι προσδοκιών 52 και του Δεκεμβρίου 41.6. Βλέπετε να αυξάνονται άλλοι παγκόσμιοι PMI; Ούτε εγώ.

Οι ροές Northbound Stock Connect ήταν και πάλι πολύ ισχυρές με 1.501 δισεκατομμύρια δολάρια καθαρών αγορών από ξένους επενδυτές με τους επενδυτές να αγοράζουν μετοχές ανάπτυξης μεγάλων/μέγα κεφαλαίων που ευνοούνται τόσο από εγχώριους όσο και από ξένους επενδυτές. Αυτή η ροή δεν προέρχεται από τα παγκόσμια εισηγμένα ETF, καθώς υπάρχει κάποια φλυαρία ότι hedge funds που αγόρασαν αμερικανικές μετοχές ADR/Χονγκ Κονγκ στο Διαδίκτυο της Κίνας ενδέχεται να μεταναστεύουν σε κινεζικές μετοχές A ως συμπληρωματική συναλλαγή. Ίσως όμως, θα βλέπαμε κάποια χρήση των ETF της Κίνας A, αν και αυτό δεν συμβαίνει. Εξακολουθώ να πιστεύω ότι η υπέρβαρη Κίνα απέχει πολύ από το να είναι συνηθισμένη, ειδικά καθώς προχωράμε στα οικονομικά αποτελέσματα του 4ου τριμήνου/προοπτικές του πρώτου τριμήνου για τις κινεζικές μετοχές στο Διαδίκτυο.

Τα στοιχεία PMI δείχνουν ότι η οικονομία/καταναλωτής ανακάμπτει παρόμοια με τα ταξιδιωτικά δεδομένα της περασμένης εβδομάδας. Ανεξάρτητα, είχαμε υποχώρηση με τον δείκτη Hang Seng να κλείνει κάτω από τις 22 χιλ. στις 21,842, με τις μετοχές με τις περισσότερες συναλλαγές στο Χονγκ Κονγκ να είναι η Tencent -1.29%, η Alibaba HK -1.28% και η Meituan +0.63%. Η υγειονομική περίθαλψη ήταν ο χειρότερος τομέας τόσο στο Χονγκ Κονγκ όσο και στην Κίνα μετά από απογοητευτικά αποτελέσματα από πολλές εταιρείες. Η BYD κέρδισε +2.25% αφού ανέφερε ότι τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν μόλις +458% από το 2021 μετά την πώληση 1.86 εκατομμυρίων EVs το 2022! Ο πρωθυπουργός Λι παρακολούθησε ένα οικονομικό συμπόσιο της PBOC μαζί με αρκετούς ανώτερους κυβερνητικούς αξιωματούχους.

Ένα σχόλιο για το Bytedance/Tik Tok. Είδατε κάποια ανάλυση της ιδιοκτησίας τους; Θα πρέπει να είναι διασκεδαστικό όταν αποκαλύπτονται οι παγκόσμιες θέσεις ιδιοκτησίας ιδιωτικών μετοχών και οι τελικοί πελάτες τους (ταμεία συντάξεων των ΗΠΑ, ιδρύματα και δωρεές).

Οι Hang Seng και Hang Seng Tech υποχώρησαν -1.03% και -0.82% αντίστοιχα σε όγκο -14.48% από χθες, που είναι 138% του μέσου όρου ενός έτους. Ανοδικά σημείωσαν 1 μετοχές ενώ πτωτικά 156. Ο βραχυπρόθεσμος κύκλος εργασιών του Main Board μειώθηκε -334% από χθες, που είναι 31% του μέσου όρου ενός έτους, καθώς το 116% του κύκλου εργασιών ήταν βραχυκύκλωμα. Οι παράγοντες ανάπτυξης και αξίας ήταν ανάμεικτοι, καθώς οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις ξεπέρασαν τις επιδόσεις των μεγάλων κεφαλαίων. Ο κλάδος των υλικών ήταν ο μόνος θετικός +1% ενώ η υγειονομική περίθαλψη υποχώρησε -15%, τα ακίνητα έκλεισαν χαμηλότερα -0.49%, και τα βασικά τερμάτισαν -3.27%. Οι κορυφαίοι υποτομείς ήταν τα τρόφιμα/βασικά προϊόντα, τα αυτοκίνητα και τα υλικά, ενώ τα φάρμακα/βιοτεχνολογία, τα ακίνητα και τα οικιακά/προσωπικά προϊόντα ήταν από τους χειρότερους. Οι όγκοι Southbound Stock Connect ήταν μέτριοι/υψηλοί καθώς οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας πούλησαν -2.59 εκατομμύρια δολάρια μετοχών στο Χονγκ Κονγκ με την Tencent να έχει άλλη μια μεγάλη πώληση, αν και όχι τόσο μεγάλη όσο η χθεσινή, η Kuaishou ήταν μια μικρή καθαρή πώληση και η Meituan μια μικρή καθαρή αγορά.

Σαγκάη, Shenzhen και STAR Board υποχώρησαν -0.42%, -0.36% και -1.67% σε όγκο -15.4% από χθες, που είναι 100% του μέσου όρου ενός έτους. Ανοδικά κινήθηκαν 1 μετοχές ενώ πτωτικά 2,771 μετοχές. Οι παράγοντες ανάπτυξης και αξίας είχαν και οι δύο καλές επιδόσεις, ενώ οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις ξεπέρασαν τις μεγάλες. Κορυφαίοι κλάδοι ήταν τα ακίνητα +1,828%, τα υλικά +1.66% και η ενέργεια +0.51% ενώ η υγειονομική περίθαλψη -0.49%, τα βασικά είδη -2.26% και η τεχνολογία -2.11%. Οι κορυφαίοι επιμέρους κλάδοι ήταν τα πετροχημικά, οι χημικές ίνες και η ναυτιλία, ενώ τα ποτά, τα είδη γραφείου και τα εστιατόρια ήταν από τους χειρότερους. Οι όγκοι Northbound Stock Connect ήταν μέτριοι/υψηλοί καθώς ξένοι επενδυτές αγόρασαν μετοχές της ηπειρωτικής χώρας 1.47 δισ. $. Η CNY υποχώρησε πολύ ελαφρά έναντι του δολαρίου ΗΠΑ στο 1.501, τα ομόλογα του δημοσίου είχαν μια ισχυρή ημέρα και ο χαλκός υποχώρησε -6.75%.

Κινεζικός ανιχνευτής κινητικότητας μεγάλων πόλεων

Επιστροφή στην εργασία καθώς η κυκλοφορία και η χρήση του μετρό αυξάνονται μετά τις διακοπές.

Χθεσινοβραδινή Παράσταση

Τιμές συναλλάγματος, τιμές και αποδόσεις χθες το βράδυ

• CNY ανά 6.75 USD έναντι 6.75 χθες
• CNY ανά 7.32 ευρώ έναντι 7.36 χθες
• Απόδοση στο 10ετές κυβερνητικό ομόλογο 2.89% έναντι 2.91% χθες
• Απόδοση στο δεκαετές ομόλογο της China Development Bank 10% έναντι 3.05% χθες
• Τιμή χαλκού -0.34% διανυκτέρευση