(Bloomberg) — Ένα νόμισμα κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δεκαετιών, μια άνευ προηγουμένου αύξηση του κόστους δανεισμού του δημοσίου και υποαπόδοση ρεκόρ στις εγχώριες μετοχές — αυτό είναι το θλιβερό σκηνικό στις αγορές που περιμένει τον επόμενο πρωθυπουργό της Βρετανίας.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Η λίρα, ήδη μειωμένη κατά σχεδόν 15% φέτος έναντι του δολαρίου, μόλις σημείωσε τη χειρότερη μηνιαία επίδοσή της από την ψηφοφορία για το Brexit το 2016. Εν τω μεταξύ, το κόστος δανεισμού για τις επιχειρήσεις έχει εκτιναχθεί μετά από έξι συνεχόμενες αυξήσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας, ενώ οι προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις έχουν εκτοξευθεί εν μέσω προειδοποιήσεων ότι ο πληθωρισμός θα ξεφύγει περαιτέρω.
Μια ομάδα επιχειρηματικών λόμπι υποστήριξε ότι η χώρα βρίσκεται ήδη στη μέση μιας ύφεσης, υποδεικνύοντας την αύξηση του ενεργειακού κόστους. Η μείωση των δαπανών των νοικοκυριών και των πραγματικών μισθών έχει πυροδοτήσει μια σειρά απεργιών σε όλους τους κλάδους καθώς αρχίζει να δαγκώνει μια κρίση κόστους ζωής.
Μόλις ανακοινωθεί ο νικητής της κούρσας για την ηγεσία - πιθανότατα να είναι η Liz Truss - το μεσημέρι τη Δευτέρα, οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά για να δουν εάν οι πολιτικές που εφαρμόζονται θα μετριάσουν ή θα επιδεινώσουν την καταστροφή στα περιουσιακά στοιχεία του Ηνωμένου Βασιλείου. Οι αναλυτές της στρατηγικής φοβούνται ότι η Truss θα μπορούσε να δανειστεί σε μεγάλο βαθμό για να χρηματοδοτήσει φορολογικές περικοπές, βλάπτοντας περαιτέρω τον ισολογισμό του Ηνωμένου Βασιλείου.
Διαβάστε περισσότερα: Η Truss αποκλείει νέους φόρους, την ενεργειακή κατανομή στο τελευταίο UK Pitch
"Θα πάρει την οικονομική σκυτάλη σε μια απίστευτα δύσκολη στιγμή και υπάρχουν ήδη εικασίες - και κάποια αδυναμία στη λίρα - που υποδηλώνουν ότι μπορεί απλώς να παραιτηθεί από τη σκυτάλη", δήλωσε ο Steven Barrow από την Standard Bank.
Ακολουθεί ένα στιγμιότυπο του τι συμβαίνει στις αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου:
Λίρα στερλίνα
Μετά από μια απότομη πτώση φέτος, το καλώδιο διαπραγματεύεται πάνω από 1.15 δολάρια, λιγότερο από δύο σεντς ΗΠΑ μακριά από το πιο αδύναμο επίπεδό του από το 1985. Ένας μετρητής ορμής που ονομάζεται φόβος-απληστία υποδηλώνει ότι οι πωλητές ελέγχουν σταθερά τις τιμές. Η αδυναμία της λίρας αυξάνει το κόστος των εισαγωγών, τροφοδοτώντας τον ήδη επιδεινούμενο πληθωρισμό.
Κρατικά ομόλογα
Το επιτόκιο των διετών κρατικών ομολόγων έχει ξεπεράσει το 3.1%, το υψηλότερο από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση το 2008, συντρίβοντας τις ελπίδες των επενδυτών ότι το χειρότερο από το sell-off είχε τελειώσει. Οι ανταλλαγές που συνδέονται με τις συναντήσεις πολιτικής της BOE δείχνουν ότι οι προσδοκίες για αύξηση επιτοκίων έχουν εκτιναχθεί υψηλότερα, υποδηλώνοντας ότι το βασικό επιτόκιο θα υπερδιπλασιαστεί από 1.75% πριν από το τέλος του έτους.
Μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου
Ο δείκτης FTSE 250 μεσαίας κεφαλαιοποίησης - του οποίου οι εταιρείες-μέλη εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την εγχώρια οικονομία - βρίσκεται σε τροχιά για τη μεγαλύτερη ετήσια υποαπόδοσή του σε σχέση με τον FTSE 100 που βασίζεται σε εξαγωγείς. Αυτό συμβαίνει καθώς ο blue-chip FTSE 100 συνεχίζει να υποστηρίζεται από εταιρείες εξόρυξης και ενέργειας που αποκομίζουν απροσδόκητα κέρδη από την άνθηση των αγορών εμπορευμάτων, καθώς και από εξαγωγείς που επωφελούνται από την πτώση της στερλίνας.
Ο Tineke Frikkee, επικεφαλής της βρετανικής έρευνας μετοχών στη Waverton Investment Management, λέει ότι το όφελος από οποιαδήποτε μείωση των φόρων από έναν νέο πρωθυπουργό θα πάρει χρόνο για να επιτευχθεί. «Πρέπει να ξεπεράσουμε τις κορυφαίες προσδοκίες για τον πληθωρισμό πριν μπορέσουμε να δούμε μια αντιστροφή των τάσεων», είπε μέσω email. «Η επόμενη χρονιά θα μπορούσε να αποδειχθεί καλύτερη χρονιά για τον FTSE 250».
Εταιρικό Χρέος
Το κόστος δανεισμού για τις βρετανικές εταιρείες με μπλε μάρκες έχει αυξηθεί πάνω από 5% για πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία, καθώς ο δραματικός πληθωρισμός σφυροκοπά τον εταιρικό τομέα της χώρας. Η διαφορά απόδοσης μεταξύ των εταιρικών ομολόγων σε στερλίνα και σε δολάρια είναι η μεγαλύτερη από το 2014, αντανακλώντας ιδιαίτερα έντονες πιέσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/markets-scream-warning-over-uk-210000220.html