Κάτι δεν πάει καλά με το χρηματιστήριο, σύμφωνα με κορυφαίο αναλυτή στρατηγικής της JPMorgan.
Οι μετοχές επανήλθαν από τα χαμηλά τους του 2022 καθώς φόβοι για μια δύσκολη οικονομική προσγείωση δώστε τόπο στην ελπίδα που μπορεί να μην είναι καθόλου προσγείωση χάρη σε μια ισχυρή αγορά εργασίας και τον φθίνοντα πληθωρισμό.
Κάτω από την επιφάνεια, ωστόσο, μπορεί να δημιουργείται πρόβλημα. Ο Μάρκο Κολάνοβιτς, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς και επικεφαλής της παγκόσμιας έρευνας στην τράπεζα της Wall Street, φοβάται ότι οι έμποροι λιανικής δεν έχουν προσέξει τα κόκκινα σήματα από την αγορά ομολόγων με μια εσφαλμένη πεποίθηση ότι πληθωρισμός έχει ήδη ηττηθεί.
«Πάνω από το 20% του συνολικού όγκου της αγοράς [προέρχεται] από παραγγελίες λιανικής», έγραψε ο Kolanovic σε ένα σημείωμα στους πελάτες την Τετάρτη, προσθέτοντας ότι αυτό πλησίαζε σε υψηλό ρεκόρ.
Ενώ οι χόμπι επενδυτές συσσωρεύονται σε περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου που μπορούν να βρουν, όπως μετοχές μιμιδίων, οι διαχειριστές χρημάτων παίρνουν αθόρυβα τους δείκτες τους από μια Federal Reserve που εξακολουθεί να πιστεύει ότι η δουλειά της για την αντιμετώπιση του πληθωρισμού δεν έχει τελειώσει, σημείωσε.
Οι κάτοχοι ομολόγων απαιτούν επί του παρόντος απόδοση 4.6% για να δανείσουν τα χρήματά τους για δύο χρόνια στην εξαιρετικά ασφαλή αγορά του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ. Αυτό το ποσοστό χωρίς κινδύνους έχει ανέβει σε ένα επίπεδο δεν έχει εμφανιστεί από το 2007 και θα έπρεπε να αντλεί περισσότερα κεφάλαια σε σταθερό εισόδημα, σύμφωνα με τον Κολάνοβιτς.
Με τους επενδυτές να μην κυνηγούν πλέον την απόδοση στο χρηματιστήριο, η Nasdaq θα πρέπει επομένως να βρίσκεται σε διαδικασία διόρθωσης, είπε.
Αντίθετα, συνεχίζει να ανεβαίνει, γεγονός που απέδωσε στους ιδιώτες επενδυτές. Αυτοί οι χόμπι έμποροι συχνά προσέχουν τις οικονομικές συμβουλές του YouTube επηρεαστές ή φόρουμ όπως WallStreetBets του Reddit, που τους παρασύρουν με υποσχέσεις για δημιουργία πλούτου των γενεών.
Αυτό ενθαρρύνει τις επενδύσεις σε προβληματικές εταιρείες όπως η αλυσίδα κινηματογραφικών αιθουσών AMC, της οποίας οι μετοχές έχουν ήδη εκτιναχθεί κατά 30% μέχρι στιγμής φέτος. Η εταιρεία τεχνολογίας γυμναστικής Peloton σημείωσε άνοδο 80%, ενώ οι μετοχές της προβληματικής εταιρείας λιανικής μεταχειρισμένων αυτοκινήτων Carvana έχουν σχεδόν τριπλασιάστηκε σε αξία από τις αρχές του 2023.
Πέρυσι, Οι μετοχές του Bed Bath & Beyond στάλθηκαν σε μια τρελή βόλτα αφού χαρακτηρίστηκε ως η λεγόμενη μετοχή meme—μια τάση όπου οι μετοχές μιας εταιρείας εκτινάσσονται στα ύψη αφού κέρδισαν δημοτικότητα μέσω των μέσων κοινωνικής δικτύωσης.
«Το κυρίαρχο συναίσθημα είναι πληθωρικότητας και απληστίας», προειδοποίησε ο Κολάνοβιτς για τα πρότυπα συναλλαγών των λιανικών επενδυτών την Τετάρτη.
'Volmageddon' 2.0
Δεν είναι μόνο οι οικονομικά προβληματικές εταιρείες που είναι δημοφιλείς μεταξύ των λιανικών επενδυτών. Ονόματα υψηλής beta όπως Τέσλα και MicroStrategy που προσφέρουν μεγαλύτερο κίνδυνο και αποδόσεις από το υποκείμενο χρηματιστήριο διπλασιάστηκε σε αξία τις τελευταίες έξι εβδομάδες.
Εν τω μεταξύ, τα κρυπτονομίσματα όπως το meme token Floki με θέμα το σκύλο έχουν επίσης εκτιναχθεί στα ύψη και το μόνο που χρειάζεται συχνά είναι ο Elon Musk δημοσιεύοντας μια φωτογραφία του κατοικίδιου σκύλου του on Twitter για να τους στείλετε σημαδεύοντας προς τα πάνω—συμπεριφορά που θυμίζει το 2021 Shiba Inu νομισματομανία.
Αντί να επενδύσουν σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο χρησιμοποιώντας υπεύθυνα επίπεδα περιθωρίου, είπε ο Κολάνοβιτς, αυτοί οι ερασιτέχνες επενδυτές κάνουν τα πάντα για να αντιμετωπίσουν μια Ομοσπονδιακή Τράπεζα που σκοπεύει να δροσίσει την οικονομία.
«Αυτή η συμπεριφορά δεν είναι απλώς μαχητική αλλά και χλευάζει τη Fed, με τις μετοχές κρυπτογράφησης, μιμιδίων και μη κερδοφόρες εταιρείες να ανταποκρίνονται καλύτερα στις επικοινωνίες της Fed», έγραψε.
Στη συνέχεια εξέδωσε μια προειδοποίηση σχετικά με την αυξανόμενη απειλή που δημιουργεί η δημοτικότητα των παραγώγων υψηλού κινδύνου -όπως το συμβόλαιο «μηδέν ημέρες μέχρι τη λήξη» (0DTE) - που ευνοείται μεταξύ πολλών ιδιωτών επενδυτών.
«Οι όγκοι σε αυτές τις βραχυπρόθεσμες επιλογές είναι πολύ μεγάλοι», πρόσθεσε, εκτιμώντας ότι ο πλασματικός όγκος των 0DTE, ημερήσιων και εβδομαδιαίων συμβολαίων, πλησιάζει το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια κάθε μέρα.
Αυτή η νοοτροπία της αγέλης και η τάση των ερασιτεχνών επενδυτών να τοποθετούν στοιχήματα υψηλού κινδύνου σε ευμετάβλητες μετοχές και δικαιώματα προαίρεσης σημαίνει ότι όλοι θα μπορούσαν να καταλήξουν να βιαστούν για την έξοδο αμέσως όταν ακολουθήσει πάντα μια ευρύτερη διόρθωση, είπε. Αυτό θα μπορούσε να δημιουργήσει την αγορά για μια επανάληψη του 2018 "Volmageddoncrash, κατά το οποίο ένας φαύλος κύκλος πωλήσεων προκάλεσε περισσότερες πωλήσεις.
«Ενώ η ιστορία δεν επαναλαμβάνεται, συχνά κάνει ομοιοκαταληξία», προειδοποίησε ο Κολάνοβιτς.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
5 παράπλευρες φασαρίες όπου μπορείτε να κερδίσετε πάνω από 20,000 $ ετησίως—όλα ενώ εργάζεστε από το σπίτι
Μέση καθαρή αξία των Millennials: Πώς η μεγαλύτερη εργατική γενιά του έθνους συγκεντρώνεται έναντι των υπολοίπων
Οι καλύτεροι 5 τρόποι για να κερδίσετε παθητικό εισόδημα
Αυτά είναι πόσα χρήματα πρέπει να κερδίζετε ετησίως για να αγοράσετε άνετα ένα σπίτι 600,000 $
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html