Οι επενδυτές συσσωρεύονται σε junk ομόλογα. Τι πρέπει να γνωρίζετε πριν αγοράσετε

Οι επενδυτές έριξαν χρήματα ομόλογα υψηλής απόδοσης, που συνήθως πληρώνουν περισσότερους τόκους για την ανάληψη μεγαλύτερου κινδύνου. Αλλά αυτές οι επενδύσεις είναι επίσης γνωστές ως «junk bonds» και οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες προτρέπουν να είστε προσεκτικοί πριν συσσωρευτούν.

Μετά από ένα δύσκολο ξεκίνημα του 2022, τα αμερικανικά ομολογιακά κεφάλαια υψηλής απόδοσης έλαβαν εκτιμώμενα 6.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρό χρήμα τον Ιούλιο, σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar Direct.

Ενώ οι αποδόσεις έχουν πρόσφατα έπεσε στο 7.29% Από τις 10 Αυγούστου, το επιτόκιο εξακολουθεί να είναι υψηλότερο από το 4.42% που έλαβε στις αρχές Ιανουαρίου, σύμφωνα με τον Δείκτη Υψηλής Απόδοσης της ICE Bank of America στις ΗΠΑ.

Ωστόσο, τα junk ομόλογα έχουν συνήθως μεγαλύτερο κίνδυνο αθέτησης από τα αντίστοιχα επενδυτικής βαθμίδας, επειδή οι εκδότες ενδέχεται να είναι λιγότερο πιθανό να καλύψουν πληρωμές τόκων και δάνεια μέχρι την ημερομηνία λήξης.

«Είναι ένα γυαλιστερό μέταλλο στο έδαφος, αλλά όλα τα γυαλιστερά μέταλλα δεν είναι χρυσός», δήλωσε ο πιστοποιημένος οικονομικός σχεδιαστής Charles Sachs, επικεφαλής επενδύσεων στην Kaufman Rossin Wealth στο Μαϊάμι.

Περισσότερα από Προσωπικά Οικονομικά:
Κορυφαίες συμβουλές για εξοικονόμηση χρημάτων στις αγορές από το σχολείο
Τα μεγάλα έξοδα ταξιδίου μειώθηκαν τον Ιούλιο. Πώς να πετύχετε μια καλή συμφωνία
Ο πληθωρισμός έχει προκαλέσει περισσότερο από το ένα τρίτο των ενηλίκων των ΗΠΑ να αξιοποιήσουν τις αποταμιεύσεις τους

Ενώ ορισμένοι λένε ότι ο κίνδυνος αθέτησης είναι ενσωματωμένος στις υψηλότερες αποδόσεις των junk ομολόγων, η Sach προειδοποιεί ότι αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να λειτουργούν περισσότερο σαν μετοχές με την καθοδική πλευρά. 

Εάν ένας επενδυτής αισθάνεται έντονα την αγορά ομολόγων υψηλής απόδοσης, μπορεί να προτείνει μια μικρότερη κατανομή — 3% έως 5%, για παράδειγμα. «Μην το θεωρείτε ως μια σημαντική ομάδα τροφίμων στο χαρτοφυλάκιό σας», πρόσθεσε.

Από τον Μάρτιο, η Federal Reserve έχει αναλάβει επιθετική δράση για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, συμπεριλαμβανομένης της δεύτερης συνεχόμενης ποσοστιαίας μονάδας 0.75 αύξηση των επιτοκίων τον Ιούλιο. Και αυτά οι αυξήσεις επιτοκίων ενδέχεται να συνεχιστούν με Ο ετήσιος πληθωρισμός παραμένει στο 8.5%.  

Στο περιθώριο, τα αυξανόμενα επιτόκια μπορεί να δυσκολέψουν ορισμένους εκδότες ομολόγων να καλύψουν το χρέος τους, ειδικά εκείνους με ομόλογα λήξεως που πρέπει να αναχρηματοδοτηθούν, δήλωσε ο Matthew Gelfand, CFP και εκτελεστικός διευθυντής της Tricolor Capital Advisors στη Bethesda του Μέριλαντ.

«Νομίζω ότι οι επενδυτές και οι δανειστές θα απαιτήσουν κάπως υψηλότερα επιτόκια ως αποτέλεσμα», είπε, σημειώνοντας ότι η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να συνεχιστεί για λίγο.

Κατά την αξιολόγηση των ομολόγων υψηλής απόδοσης, οι σύμβουλοι μπορούν να συγκρίνουν το «spread» στα επιτόκια τοκομεριδίων μεταξύ ενός junk ομολόγου και ενός λιγότερο επικίνδυνου περιουσιακού στοιχείου, όπως τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Γενικά, όσο μεγαλύτερο είναι το spread, τόσο πιο ελκυστικά γίνονται τα ομόλογα υψηλής απόδοσης.

Με ομόλογα υψηλής απόδοσης πληρώνοντας 7.29% από τις 10 Αυγούστου, ένας επενδυτής μπορεί να λαμβάνει 72.90 $ ετησίως σε ομόλογο ονομαστικής αξίας 1,000 $, ενώ το Χρονοδιάγραμμα 7-έτους, προσφέροντας περίπου 2.86%, παρέχει 28.60 $ ετησίως για το ίδιο ομόλογο $1,000.

Σε αυτό το παράδειγμα, η διαφορά απόδοσης είναι περίπου 4.43 ποσοστιαίες μονάδες, προσφέροντας ένα λεγόμενο ασφάλιστρο εισοδήματος 44.30 $, το οποίο είναι 72.90 $ από το ομόλογο υψηλής απόδοσης μείον 28.60 $ από το Υπουργείο Οικονομικών.

Τα τελευταία 40 χρόνια, η μέση διαφορά μεταξύ αυτών των περιουσιακών στοιχείων ήταν περίπου 4.8 ποσοστιαίες μονάδες, σύμφωνα με τον Gelfand, καθιστώντας το ελαφρώς στενότερο spread λιγότερο ελκυστικό.

Ωστόσο, «υπάρχουν πολλά κινούμενα μέρη στην αγορά ομολόγων υψηλής απόδοσης», πρόσθεσε.