Η Intel έχει ακόμα πολλά να αποδείξει στη Wall Street ένα χρόνο μετά την επιστροφή του Pat Gelsinger

Διαβάστε: Οι μάρκες μπορεί να εξαντληθούν για το 2022 χάρη στην έλλειψη, αλλά οι επενδυτές ανησυχούν για το τέλος του πάρτι

Η αναλυτής της Bernstein, Stacy Rasgon, η οποία έχει χαμηλή απόδοση στην Intel και στόχο τιμής 40 $, είπε ότι η προεπισκόπηση του πριν από ένα χρόνο με τίτλο "Μη νομίζεις ότι δεν μπορεί να γίνει χειρότερο" είναι "ένα θέμα που φαινομενικά παίζει όσο μιλάμε. .»

Χωρίς γροθιές, ο Rasgon είπε ότι παρέμεινε αρνητικός στην Intel «καθώς ανατινάξουν το μοντέλο τους για να εξιλεωθούν για 10 χρόνια αμαρτίας με τα περιθώρια να πέφτουν, τις κεφαλαιουχικές συναλλαγές και τις ελεύθερες ταμειακές ροές ανύπαρκτες, ακόμη και όταν περιγράφουν έναν επιθετικό οδικό χάρτη γεμάτο με ρίσκο, με εξωφρενικούς στόχους ανάπτυξης μακροπρόθεσμα και κίνδυνο PC βραχυπρόθεσμα».

Αναμένετε αυτά τα μειούμενα περιθώρια κέρδους να είναι μπροστά και στο επίκεντρο την Τετάρτη, αφού η Gelsinger είπε σε αναλυτές το περασμένο τρίμηνο ότι τα περιθώρια υπό πίεση θα παραμείνουν «άνετα πάνω από το 50%,» καθώς αναπτύσσει την ικανότητά της να παράγει γκοφρέτες πυριτίου. Εξαιρουμένης της δραστηριότητας εκποιημένης μνήμης της Intel, η εταιρεία ανέφερε μεικτά περιθώρια κέρδους 57.8% για το τρίτο τρίμηνο και πρόβλεψη 53.5% για το τέταρτο τρίμηνο. Συγκριτικά, η Intel ανέφερε περιθώρια κέρδους 59.4% το δεύτερο τρίμηνο και 58.4% τόσο το πρώτο τρίμηνο του 2021 όσο και το τέταρτο τρίμηνο του 2020.

Καθώς οι κατασκευαστές γκοφρετών πυριτίου σπεύδουν να αναπτύξουν την παραγωγική τους ικανότητα για να αντιμετωπίσουν την παγκόσμια έλλειψη τσιπ που προκάλεσε ο COVID, η Intel δήλωσε τον Οκτώβριο ότι αναμένει να δαπανήσει 25 έως 28 δισεκατομμύρια δολάρια για να αναπτύξει την ικανότητά της το 2022, από 20 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021. Η Intel ανακοίνωσε επίσης πρόσφατα σχέδια να δαπανήσει περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια στο Οχάιο για να αρχίσει να δημιουργεί αυτό που ισχυρίζεται ότι θα είναι «μία από τις μεγαλύτερες εγκαταστάσεις παραγωγής ημιαγωγών στον κόσμο» με συνολική επένδυση 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων την επόμενη δεκαετία.

Δείτε επίσης: Η Intel επιβεβαιώνει το σχέδιο να δαπανήσει περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια για την κατασκευή "mega-site" chip στο Οχάιο

Τα τριμηνιαία αποτελέσματα της Intel έρχονται επίσης λίγες μόλις εβδομάδες αφότου η εταιρεία κατασκευής τσιπ ανακοίνωσε ότι κατασκεύασε τη Micron Technology Inc.
MU,
-3.69%
Ο Chief Financial Officer David Zinsner και όρισε τη Michelle Holthaus επικεφαλής της μεγαλύτερης επιχειρηματικής της μονάδας, του client computing, πιο γνωστή ως business PC.

Τι να ψάξω

Κέρδη: Από τους 37 αναλυτές που ρωτήθηκαν από το FactSet, η Intel αναμένεται κατά μέσο όρο να δημοσιεύει προσαρμοσμένα κέρδη 90 σεντς ανά μετοχή, χαμηλότερα από τα 1.52 δολάρια ανά μετοχή που ανέφερε η εταιρεία πριν από ένα χρόνο. Η Intel προβλέπει 90 σεντς ανά μετοχή. Το Estimize, μια πλατφόρμα λογισμικού που χρησιμοποιεί crowdsourcing από στελέχη hedge funds, χρηματιστηριακές εταιρείες, αναλυτές από την πλευρά της αγοράς και άλλους, απαιτεί προσαρμοσμένα κέρδη 1.05 $ ανά μετοχή.

Εσοδα: Η Wall Street αναμένει έσοδα 18.33 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την Intel, σύμφωνα με 30 αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση της FactSet. Αυτό θα ήταν χαμηλότερο από τα 19.98 δισεκατομμύρια δολάρια που αναφέρθηκαν το προηγούμενο τρίμηνο. Η Intel προέβλεψε έσοδα 18.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Εκτίμηση εκτιμά ότι τα έσοδα ανέρχονται σε 18.45 δισεκατομμύρια δολάρια.

Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα από το FactSet αναμένουν ότι τα έσοδα από υπολογιστές πελατών θα ανέλθουν στα 9.58 δισεκατομμύρια δολάρια. έσοδα κέντρου δεδομένων ύψους 6.73 δισεκατομμυρίων δολαρίων. έσοδα λύσεων μη πτητικής μνήμης ύψους 1.06 δισεκατομμυρίων δολαρίων. «Διαδίκτυο των πραγμάτων» ή IoT, έσοδα 1.04 δισεκατομμυρίων δολαρίων. και Mobileye έσοδα 355.1 εκατομμυρίων δολαρίων.

Κίνηση αποθεμάτων: Μην περιμένετε αυτόματη αναπήδηση εάν η Intel ξεπεράσει τις προσδοκίες — Οι μετοχές της Intel έχουν υποχωρήσει μετά τις τελευταίες έξι τριμηνιαίες εκθέσεις κερδών της εταιρείας στις οποίες τα κέρδη ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της Wall Street. Μετά την τελευταία έκθεση κερδών της εταιρείας, η μετοχή υποχώρησε σχεδόν 12% αφού τα έσοδα έχασαν τις προσδοκίες για πρώτη φορά σε 10 τρίμηνα, αλλά πιο πιθανό λόγω ανησυχιών για το πώς το επιθετικό σχέδιο κεφαλαιακών δαπανών της Intel θα έβλαπτε τα περιθώρια κέρδους. Οι μετοχές εξακολουθούν να είναι περισσότερο από 6% κάτω από την τιμή κλεισίματος της μετοχής πριν από αυτή την πτώση.

Η μετοχή της Intel υποχώρησε 3.3% συνολικά το τρίμηνο που έληξε τον Δεκέμβριο. Την ίδια περίοδο, ο Dow Jones Industrial Average 
DJIA,
-1.30%
 — που υπολογίζει την Intel ως στοιχείο — αυξήθηκε 7.4%, ο δείκτης S&P 500 
SPX,
-1.89%
προχώρησε 10.7%, ο βαρέως τεχνολογικού δείκτη Nasdaq Composite 
COMP,
-2.72%
 κέρδισε 8.3% και ο Δείκτης Ημιαγωγών PHLX 
ΚΑΛΤΣΕΣ,
-1.72%
 αυξήθηκε κατά 21%.

Τι λένε οι αναλυτές

Ο αναλυτής της Citi Research, Christopher Danley, ο οποίος έχει ουδέτερη αξιολόγηση και στόχο τιμής 58 $, είπε ότι αναμένει ανοδική πορεία στη μετοχή βραχυπρόθεσμα πριν από τη Συνάντηση Επενδυτών της Intel στις 17 Φεβρουαρίου. Ο Danley αναμένει ότι η Intel θα τα πάει καλά με τη «καλή ζήτηση υπολογιστών πάνω από τις προσδοκίες λόγω της αναζωπύρωσης της επιχείρησης» και ότι «δεδομένης της πρόσφατης ανόδου στις παραγγελίες φορητών υπολογιστών, αναμένουμε ανοδική πορεία και στην Intel».

Ωστόσο, ο Danley παραδέχεται ότι η Intel «ακόμα πολύ ξύλο για να κόψει», ειδικά όταν η ζήτηση για υπολογιστές ομαλοποιείται, και ότι «θα χρειαστεί ακόμη σημαντική προσπάθεια και εστίαση από την Intel, ειδικά στον τομέα της κατασκευής, για να φτάσει τους ανταγωνιστές της».

CES 2022: Η Intel εστιάζει στην αυτόνομη οδήγηση, gaming και τσιπ για φορητούς υπολογιστές

Αυτοί οι ανταγωνιστές περιλαμβάνουν τη μικρότερη ανταγωνιστική Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-2.53%,
η οποία έχει προγραμματιστεί να αναφέρει τα κέρδη της την 1η Φεβρουαρίου και η Nvidia Corp.
NVDA,
-3.21%,
εκτιμάται ότι θα αναφέρει τα κέρδη στις 17 Φεβρουαρίου, η οποία είναι επίσης η παρουσίαση της Intel για την ημέρα αναλυτών.

Ο αναλυτής της Cowen Matthew Ramsay, ο οποίος έχει βαθμολογία υπεραπόδοσης και στόχο τιμής 60 $, δήλωσε σε ένα σημείωμα ότι «η Intel παραμένει αμφιλεγόμενη».

«Ο μακροπρόθεσμος σκεπτικισμός παραμένει και οι απώλειες μετοχών θα συνεχιστούν έως ότου τα προϊόντα αυξηθούν στον κόμβο Intel 4 (παλιά 7nm), αλλά με έναν νέο οικονομικό διευθυντή, που βελτιώνει τις προοπτικές της αγοράς υπολογιστών και διακομιστών, εισροές μετρητών από την κυβέρνηση των ΗΠΑ, Mobileye στον ορίζοντα, Και μια ημέρα αναλυτών του Φεβρουαρίου επιβεβαιώθηκε εκ νέου, είμαστε προσεκτικά αισιόδοξοι ότι το κλίμα μπορεί να συνεχιστεί
να βελτιωθεί σταδιακά», είπε ο Ramsay. "Ακόμα πολλά να αποδείξουν."

Γνώμη: Το Mobileye IPO θα βοηθήσει στη συγκέντρωση των μετρητών που χρειάζονται για την Intel — αλλά θα είναι αρκετό;

Ο αναλυτής της Susquehanna Financial, Christopher Rolland, ο οποίος έχει ουδέτερη αξιολόγηση και στόχο τιμής 55 $, είπε ότι ενώ το πρόγραμμα κυκλοφορίας τσιπ υπολογιστή της Intel βρίσκεται σε καλό δρόμο, το νέο τσιπ διακομιστή με τον κωδικό "Sapphire Rapids" και η νέα μονάδα επεξεργασίας γραφικών αναμένεται να καθυστερήσουν.

"Πολλές πηγές, συμπεριλαμβανομένου του SemiAccurate, αναμένουν τώρα καθυστερήσεις για το SR πέραν του 1ου τριμήνου του 22ου έτους, με pushouts να κυμαίνονται από ένα έως τέσσερα τρίμηνα", δήλωσε ο Rolland. «Το Arc της Intel θα μπορούσε να ζεστάνει τον ανταγωνισμό GPU».

Ο Rolland αναφερόταν στο τσιπ γραφικών «Alchemist» Arc ray-tracing που ανακοινώθηκε στην CES νωρίτερα μέσα στον μήνα. Η Intel είπε ότι αποστέλλει τη GPU αυτό το τρίμηνο σε κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού για χρήση σε περισσότερα από 50 προϊόντα κινητών και επιτραπέζιων υπολογιστών.

«Η επερχόμενη σειρά DG2 της Intel θα προσθέσει άλλη μια εναλλακτική στην αγορά των GPU», δήλωσε ο Rolland. «Ενώ η Intel είχε επίσημα στοχεύσει ως ημερομηνία κυκλοφορίας το 1ο τρίμηνο του 22ου έτους, ορισμένες φήμες αναφέρουν μια καθυστέρηση στο 2ο τρίμηνο».

Δείτε επίσης: Αναλυτής λέει ότι η Intel «αρχίζει να εκτελεί μια συνεκτική στρατηγική»

Ο B. της A. Securities, ο αναλυτής Vivek Arya, ο οποίος έχει βαθμολογία χαμηλότερης απόδοσης και στόχο τιμής 55 $, είπε ότι η εταιρεία «θα μπορούσε να παραμείνει μια πιο σταθερή δύναμη» και επεσήμανε τη φαινομενικά ατελείωτη απώλεια μεριδίου αγοράς της Intel από την AMD.

«Η AMD συνεχίζει να παραμένει ένας τρομερός ανταγωνιστής και στους δύο υπολογιστές/διακομιστές και περιμένουμε να δούμε την εκτέλεση των στρατηγικών χυτηρίου/IDM που απαιτούν σημαντικό ποσό κεφαλαιακής επένδυσης», είπε η Arya.

«Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι το υψηλό ~ 90% μερίδιο διακομιστή της INTC δεν είναι βιώσιμο δεδομένων των εξαιρετικά ανταγωνιστικών προσφορών από την AMD και εκτιμούμε ότι η AMD μπορεί να κερδίσει μερίδιο 300-400 bp ετησίως τα επόμενα 3 χρόνια», σημείωσε η Arya.

Η Arya πρόσθεσε ότι η AMD κερδίζει σταθερά μερίδιο έναντι της Intel και στην αγορά υπολογιστών και αναμένει ότι το μερίδιο αγοράς της AMD το 2021 σε αξία και μονάδες θα αυξηθεί από αντίστοιχα 16% και 20% σε αντίστοιχα 17% και 23% έως το 2023.

Από τους 40 αναλυτές που καλύπτουν την Intel, οι 10 έχουν αξιολόγηση αγοράς για τη μετοχή, 21 έχουν αξιολόγηση διακράτησης και εννέα έχουν βαθμολογία πώλησης, μαζί με μέση τιμή στόχο 54.87 $, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet.