Εδώ είναι τι πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές για τα ETF μιας μετοχής

Οι περισσότεροι επενδυτές θεωρούν τα χρηματιστήρια ως έναν απλό τρόπο για να αγοράσουν ένα διαφοροποιημένο καλάθι μεμονωμένων μετοχών που παρακολουθούν έναν δείκτη ή με έκθεση σε ένα συγκεκριμένο θέμα.

Τώρα όμως υπάρχουν και τα λεγόμενα μονομετοχικά ETF, επιτρέποντας στοιχήματα μόχλευσης σε μεμονωμένες μετοχές.

Ωστόσο, οι ρυθμιστικές αρχές και οι σύμβουλοι προειδοποιούν ότι αυτά τα προϊόντα μπορεί να είναι πολύ περίπλοκα και επικίνδυνα για τους καθημερινούς επενδυτές.

«Τα ETF μιας μετοχής είναι ακατάλληλα και πολύ επικίνδυνα για πάνω από το 99% των επενδυτών», δήλωσε ο πιστοποιημένος χρηματοοικονομικός σχεδιαστής Jason Siperstein, πρόεδρος της Eliot Rose Wealth Management στο East Greenwich του Rhode Island.

Δείτε πώς λειτουργούν: Αντί να κατέχουν μεμονωμένες μετοχές, αυτά τα ETF περιέχουν «ανταλλάγματα», τα οποία είναι συμβόλαια όπου δύο μέρη συμφωνούν να ανταλλάξουν τις ταμειακές ροές ενός περιουσιακού στοιχείου με ένα άλλο.

Αυτά τα συμβόλαια μεγεθύνουν την ημερήσια έκθεση της μεμονωμένης μετοχής και τείνουν να «εξυπηρετούν τις αποδόσεις προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση», εξήγησε ο Ben Johnson, διευθυντής της παγκόσμιας έρευνας ETF για τη Morningstar. 

Για παράδειγμα, TSLL προσφέρει στους ανοδικούς επενδυτές 1.5 φορές τις ημερήσιες αποδόσεις Tesa, και ο παράγοντας μόχλευσης επαναφέρεται κάθε μέρα.

«Συχνά, μπορεί να είναι πολύ διαφορετικό ανάλογα με το επίπεδο μεταβλητότητας», είπε ο Τζόνσον. Όσο μεγαλύτερες είναι οι διακυμάνσεις των μετοχών, τόσο μεγαλύτερη είναι η «έλξη αστάθειας», που επηρεάζει τις συνολικές αποδόσεις σας.

Περισσότερα από το Investor Toolkit:
Υπάρχει νέος φόρος 1% στις εξαγορές μετοχών — ορίστε τι σημαίνει για το χαρτοφυλάκιό σας
Οι Δημοκρατικοί ζητούν μεταρρύθμιση της κοινωνικής ασφάλισης. Τι μπορεί να σημαίνει αυτό για τα οφέλη σας
Οι επενδυτές συρρέουν σε ταμεία πράσινης ενέργειας καθώς το Κογκρέσο εγκρίνει το νομοσχέδιο για το κλίμα

Ενώ αυτά τα προϊόντα μπορεί να προσφέρουν σε ορισμένους επενδυτές έκθεση σε πιο δυσπρόσιτες μετοχές, χωρίς να κατανοούν την «απόχρωσή τους και την πολυπλοκότητα», οι μέσοι επενδυτές μπορεί να έχουν μια κακή εμπειρία, είπε ο Johnson.

Παρά την έγκριση των ETFs μιας μετοχής τον Ιούλιο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει εκφράσει ανησυχίες.

«Οι αποδόσεις των επενδυτών για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ενδέχεται να είναι σημαντικά χαμηλότερες από ό,τι θα περίμεναν με βάση την απόδοση της υποκείμενης μετοχής», δήλωσε η Επίτροπος SEC, Caroline Crenshaw. Δήλωση Ιουλίου. «Αυτές οι επιπτώσεις είναι πιθανό να είναι ιδιαίτερα έντονες σε ασταθείς αγορές», είπε. 

Ορισμένοι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι έχουν επίσης προειδοποιήσει τους καθημερινούς επενδυτές σχετικά με την αστάθεια αυτών των περιουσιακών στοιχείων.   

«Κατά τη γνώμη μου, αυτά είναι εργαλεία που παιχνιδοποιούν την επένδυση, η οποία νομίζω ότι μπορεί να είναι πολύ επικίνδυνη», είπε ο Siperstein. «Δεν υπάρχει διαφοροποίηση, πολύ υψηλό κόστος και απλά δεν είναι απαραίτητα για την πλειοψηφία των ανθρώπων».

Οι δείκτες εξόδων για τα ETF μεμονωμένων μετοχών είναι πιο κοντά στο 1%, και το μέσο κόστος για τα κεφάλαια με παθητική διαχείριση ήταν 0.12% το 2021, σύμφωνα με τον Morningstar.

Ο Vaughn Kellerman, CFP με τους HCM Wealth Advisors στο Σινσινάτι, είπε ότι τα μονομερή ETF είναι πιο κατάλληλα για ημερήσιες συναλλαγές παρά για μακροπρόθεσμες επενδύσεις, απηχώντας τις ανησυχίες της SEC σχετικά με την πιθανότητα μεγεθυνόμενων ζημιών.

Αν και είναι δυνατό να «μεγιστοποιήσετε» τις αποδόσεις εάν στοιχηματίσετε σωστά στην κίνηση του περιουσιακού στοιχείου εκείνη την ημέρα, υπάρχει επίσης μεγαλύτερη πιθανότητα απώλειας στα αρνητικά, είπε.  

Για παράδειγμα, εάν η υποκείμενη μετοχή κινηθεί προς τα κάτω κατά 10%, αυτό το προϊόν μπορεί να μειωθεί κατά 30% έως 40%, είπε ο Kellerman.

Στην ίδια δήλωση της SEC, ο Crenshaw πρόσθεσε ότι τα χαρακτηριστικά και οι κίνδυνοι αυτών των προϊόντων «θα ήταν πιθανότατα προκλητικά» για τους επαγγελματίες επενδύσεων να προτείνουν στους ιδιώτες επενδυτές ενώ εκπληρώνουν τις καταπιστευματικές τους υποχρεώσεις.