(Bloomberg) — Οι ασιατικές αγορές κινδυνεύουν με επανάληψη της πίεσης σε επίπεδο χρηματοπιστωτικής κρίσης, καθώς δύο από τα πιο σημαντικά νομίσματα της περιοχής καταρρέουν κάτω από την επίθεση της αδυσώπητης ισχύος του δολαρίου.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Το γεν και το γουάν πέφτουν και τα δύο λόγω της αυξανόμενης διαφοράς μεταξύ μιας βαρύγδουπης Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ και των ιθαγενών χάραξης πολιτικής στην Ιαπωνία και την Κίνα. Ενώ άλλα ασιατικά έθνη σκάβουν βαθιά σε συναλλαγματικά αποθέματα για να μετριάσουν τη ζημιά του δολαρίου, η πτώση του γιεν και του γιουάν κάνει τα πράγματα χειρότερα για όλους, απειλώντας τον μανδύα της περιοχής ως προτιμώμενο προορισμό για επενδυτές κινδύνου.
«Το ρενμίνμπι και το γιεν είναι μεγάλες άγκυρες και η αδυναμία τους κινδυνεύει να αποσταθεροποιήσει τα νομίσματα στο εμπόριο και τις επενδύσεις στην Ασία», δήλωσε ο Vishnu Varathan, επικεφαλής οικονομικών και στρατηγικής στη Mizuho Bank Ltd. στη Σιγκαπούρη, χρησιμοποιώντας ένα άλλο όνομα για το νόμισμα της Κίνας. «Οδεύουμε ήδη προς τα επίπεδα πίεσης της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης σε ορισμένες πτυχές, τότε το επόμενο βήμα θα είναι η ασιατική οικονομική κρίση εάν οι απώλειες βαθαίνουν».
Η βαρυτική έλξη της Ιαπωνίας και της Κίνας είναι εμφανής στην απόλυτη επιρροή των οικονομιών και των εμπορικών τους σχέσεων. Η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος των χωρών της Νοτιοανατολικής Ασίας για 13 συνεχόμενα χρόνια, σύμφωνα με δήλωση της κινεζικής κυβέρνησης. Η Ιαπωνία, η τρίτη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, είναι σημαντικός εξαγωγέας κεφαλαίων και πιστώσεων.
Η πτώση των νομισμάτων των δύο μεγαλύτερων οικονομιών της περιοχής μπορεί να διογκωθεί σε πλήρη κρίση εάν τρομοκρατήσει τα ξένα κεφάλαια για να τραβήξουν χρήματα από την Ασία συνολικά, οδηγώντας σε μαζική φυγή κεφαλαίων. Εναλλακτικά, οι πτώσεις ενδέχεται να πυροδοτήσουν έναν φαύλο κύκλο ανταγωνιστικών υποτιμήσεων και διολίσθηση της ζήτησης και της εμπιστοσύνης των καταναλωτών.
«Μεγαλύτερη απειλή»
«Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι μεγαλύτερη απειλή για τα ασιατικά έθνη από τα επιτόκια», δήλωσε ο Taimur Baig, επικεφαλής οικονομολόγος της DBS Group Ltd. στη Σιγκαπούρη. «Στο τέλος της ημέρας, όλη η Ασία είναι εξαγωγείς και θα μπορούσαμε να δούμε μια επανάληψη του 1997 ή του 1998 χωρίς τις τεράστιες παράπλευρες ζημιές».
Το βάρος του Πεκίνου και του Τόκιο είναι ακόμη πιο έντονο στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Το γουάν αποτελεί περισσότερο από το ένα τέταρτο της στάθμισης των δεικτών ασιατικών νομισμάτων, σύμφωνα με ανάλυση της BNY Mellon Investment Management. Το γεν είναι το τρίτο νόμισμα με τις περισσότερες συναλλαγές παγκοσμίως, επομένως η αδυναμία του είχε τεράστιο αντίκτυπο στους ασιατικούς ομολόγους του.
Η αυξανόμενη πιθανότητα διάχυσης μεταξύ των δύο μεγαλύτερων περιφερειακών νομισμάτων και των μικρότερων νομισμάτων τους μπορεί να φανεί από το γεγονός ότι κινούνται σε όλο και πιο στενή ευθυγράμμιση καθώς το δολάριο εκτινάσσεται. Η συσχέτιση 120 ημερών μεταξύ του γιεν και του MSCI EM Currency Index εκτινάχθηκε σε περισσότερο από 0.9 την περασμένη εβδομάδα, ο υψηλότερος από το 2015, αφού τα δύο είχαν αντίστροφη συσχέτιση μόλις τον Απρίλιο.
Η απειλή μιας διάχυσης έχει γίνει ακόμη πιο σοβαρή καθώς επιταχύνεται η πτώση των νομισμάτων. Το γιεν έπεσε στα 145 ανά δολάριο για πρώτη φορά σε περισσότερες από δύο δεκαετίες την Πέμπτη, αφού η απόκλιση της νομισματικής πολιτικής ΗΠΑ-Ιαπωνίας διευρύνθηκε περαιτέρω όταν η Fed αύξησε τα επιτόκια για πέμπτη συνεχόμενη συνεδρίαση την προηγούμενη ημέρα. Το γιεν ανακάμπτει ορισμένες από τις απώλειές του μετά την παρέμβαση των αρχών, αλλά λίγοι θεωρούν ότι η ενέργεια αυτή κάνει οτιδήποτε άλλο εκτός από την επιβράδυνση της αναπόφευκτης πτώσης του.
Διαβάστε περισσότερα: Το γιουάν εξασθενεί κοντά στο όριο ζώνης συναλλαγών καθώς αυξάνεται η πίεση
Το γουάν διολίσθησε πέρα από το βασικό του επίπεδο των 7 ανά δολάριο νωρίτερα αυτό το μήνα, υπό την πίεση της γεροσακόρης Fed και την επιβράδυνση της ανάπτυξης στην Κίνα που προκλήθηκε από τα lockdown Covid-Zero και την κρίση στην αγορά ακινήτων. Το χερσαίο νόμισμα επέκτεινε τις απώλειες την Παρασκευή σε επίπεδο πλησιέστερο στο αδύναμο όριο της επιτρεπόμενης ζώνης συναλλαγών του μετά την υποτίμηση του νομίσματος σοκ το 2015.
Σημείο ενεργοποίησης
Συγκεκριμένα επίπεδα όπως το γεν στο 150 μπορεί να προκαλέσουν αναταραχή στην κλίμακα της ασιατικής χρηματοπιστωτικής κρίσης του 1997, σύμφωνα με τον βετεράνο της αγοράς Jim O'Neill, προηγουμένως επικεφαλής οικονομολόγο νομισμάτων στην Goldman Sachs Group Inc. Άλλοι λένε ότι η ταχύτητα της πτώσης είναι πιο σημαντική παρά μεμονωμένα σημεία ενεργοποίησης.
Μια ταχεία πτώση του γιεν και του γιουάν «μπορεί γρήγορα να γίνει «νεκρό βάρος» για άλλα περιφερειακά νομίσματα», δήλωσε η Ανίντα Μίτρα, επικεφαλής μακροοικονομικής και επενδυτικής στρατηγικής για την Ασία στην BNY Mellon Investment Management στη Σιγκαπούρη. «Πολύ περαιτέρω υποτίμηση του γιουάν θα μπορούσε να είναι πιο ανησυχητική από εδώ για την υπόλοιπη περιοχή».
Φυσικά, δεν υπάρχει βεβαιότητα ότι περαιτέρω απώλειες στο γιεν και το γιουάν θα επιφέρουν οικονομική αναταραχή. Τα έθνη της περιοχής βρίσκονται σε πολύ ισχυρότερη θέση από ό,τι πριν από την ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση στα τέλη της δεκαετίας του 1990, έχοντας μεγαλύτερα συναλλαγματικά αποθέματα και μικρότερη έκθεση σε δανεισμό σε δολάρια. Ωστόσο, υπάρχουν θύλακες κινδύνου.
«Τα πιο ευάλωτα νομίσματα είναι αυτά με ελλειμματικές θέσεις τρεχουσών συναλλαγών όπως το γουόν Κορέας, το πέσο Φιλιππίνων και σε μικρότερο βαθμό το μπατ Ταϊλάνδης», δήλωσε ο Trang Thuy Le, στρατηγικός αναλυτής της Macquarie Capital Ltd. στο Χονγκ Κονγκ. Όταν το γιεν και το γιουάν πέφτουν, «η πίεση μπορεί να μεταφραστεί σε αγορά δολαρίων και αντιστάθμιση της ζήτησης για όσους εκτίθενται σε νομίσματα αναδυόμενων αγορών», είπε.
Τι να παρακολουθήσετε αυτήν την εβδομάδα:
Η Ρωσία θα δημοσιεύσει στοιχεία βιομηχανικής παραγωγής την Τετάρτη, αφού η παραγωγή έχει επιδεινωθεί ραγδαία τους τελευταίους μήνες υπό την πίεση των διεθνών κυρώσεων για την εισβολή στην Ουκρανία
Η Τράπεζα της Ταϊλάνδης θα ανακοινώσει μια απόφαση πολιτικής την ίδια μέρα μετά την αύξηση των επιτοκίων τον Αύγουστο για πρώτη φορά σε περισσότερα από τρία χρόνια. Η κεντρική τράπεζα του Μεξικού θα αναθεωρήσει την πολιτική την Πέμπτη και η Ινδία θα ακολουθήσει την Παρασκευή
Οι επιχειρηματικές έρευνες της Κίνας για τον Σεπτέμβριο που αναμένεται την Παρασκευή θα δώσουν την πιο πρόσφατη εικόνα της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο. Οι αναφορές νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα είναι πιθανό να δείχνουν ότι τα βιομηχανικά κέρδη της Κίνας μειώθηκαν περαιτέρω, μειώνοντας τους πόρους για κεφαλαιουχικές δαπάνες και προσλήψεις, σύμφωνα με το Bloomberg Economics
Την Παρασκευή θα σημειωθούν επίσης αριθμοί ανέργων από τη Βραζιλία και τη βιομηχανική παραγωγή της Νότιας Κορέας
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/financial-crisis-redux-looms-asia-160000271.html