Τα αποθέματα λιπασμάτων: Μωσαϊκό, Τα κέρδη CF αυξάνονται αλλά εξακολουθούν να πέφτουν

Το λίπασμα παίζει μωσαϊκό (MOS) Και CF Industries (CF) και οι δύο δημοσίευσαν ισχυρά αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου που δεν ανταποκρίνονταν σε ακόμη μεγαλύτερες προσδοκίες. Τόσο η CF όσο και η μετοχή της Mosaic υποχώρησαν αργά τη Δευτέρα χρηματιστηριακή δράση. Αυτός ο τελευταίος γύρος αναφορών κερδών έρχεται καθώς η πτώση των τιμών των λιπασμάτων έχει τελικά ξεψυχήσει μία από τις πιο καυτές ομάδες του χρηματιστηρίου από τις αρχές του 2021.

X

Η απώλεια κερδών CF προήλθε εν μέσω επιβάρυνσης αναδιάρθρωσης που σχετίζεται με υψηλού κόστους δραστηριότητες στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η Mosaic ανέφερε υψηλότερες εισροές κόστους και χαμηλότερες πωλήσεις εν μέσω προβλημάτων μεταφοράς και μιας «συμπιεσμένης» περιόδου εφαρμογής της άνοιξης.

Ωστόσο, τόσο το Mosaic όσο και το CF προσέφεραν αρκετά αισιόδοξες προοπτικές. Η CF βλέπει στενή ζήτηση «για το άμεσο μέλλον», με τα κέρδη να αυξάνονται από τις ευνοϊκές διαφορές φυσικού αερίου μεταξύ της βάσης των ΗΠΑ και της Ευρώπης και της Ασίας. Η Mosaic, αναμένοντας ισχυρές συνθήκες αγοράς το 2023, ενέκρινε μια νέα επαναγορά μετοχών 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Θρεπτικό (NTR) αναφέρει αργά την Τετάρτη. Αρχηγός εντομοκτόνων FMC (FMC) αναφέρει αργά την Τρίτη.

Οι αγορές λιπασμάτων και αγροτικών προϊόντων παραμένουν σφιχτές και η γεωπολιτική κατάσταση είναι αρκετά αβέβαιη που δεν μπορεί να αποκλειστεί άλλη μια μεγάλη πορεία για τον όμιλο. Ωστόσο, οι τελευταίες εξελίξεις, αν και μικτές, είναι μάλλον καθαρά αρνητικές για τον όμιλο.

Μωσαϊκά Κέρδη

Τα κέρδη του Mosaic εκτινάχθηκαν κατά 211% στα 3.64 δολάρια ανά μετοχή, αλλά υποχώρησαν από τις εκτιμήσεις στα 3.97 δολάρια. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 92% στα 5.373 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά παρόλα αυτά έπεσαν ελάχιστα.

Η Mosaic είπε ότι η παραγωγή ποτάσας θα πρέπει να υπερβεί τα πρόσφατα ιστορικά επίπεδα για το υπόλοιπο του 2022. Οι πωλήσεις φωσφορικών αλάτων κατά 1.7 εκατομμύρια τόνους το δεύτερο τρίμηνο μειώθηκαν κατά 2% σε σχέση με ένα χρόνο πριν, αλλά θα πρέπει να κυμαίνονται από 15-1.7 εκατομμύρια τόνους το τρίτο τρίμηνο. Οι πωλήσεις ποτάσας θα πρέπει να αυξηθούν στους 2-3 εκατομμύρια τόνους.

Κέρδη CF

Τα κέρδη της CF αυξήθηκαν κατά 385% στα 5.58 δολάρια ανά μετοχή, συμπεριλαμβανομένης της χρέωσης αναδιάρθρωσης ύψους 162 εκατομμυρίων δολαρίων που αφορούσε το κλείσιμο των εργασιών παραγωγής στο Ηνωμένο Βασίλειο. Εξαιρουμένης της χρέωσης, τα κέρδη CF ενδέχεται να έχουν υπερβεί την εκτίμηση του FactSet των 5.92 $.

Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 113% στα 3.389 δισεκατομμύρια δολάρια, αν και δεν υπήρχαν κάποιες εκτιμήσεις.

«Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι θα χρειαστούν αρκετά χρόνια για την αναπλήρωση των παγκόσμιων αποθεμάτων σιτηρών, υπογραμμίζοντας τον κρίσιμο ρόλο που διαδραματίζει η CF Industries προμηθεύοντας θρεπτικά συστατικά στους αγρότες σε όλο τον κόσμο σε μια περίοδο που οι οριακές παραγωγοί στην Ευρώπη και την Ασία αντιμετωπίζουν περικοπές παραγωγής λόγω ιστορικά υψηλών τιμών φυσικού αερίου », δήλωσε ο CEO Tony Will σε δήλωση.

Η εταιρεία σημείωσε ότι η έκταση του καλαμποκιού που φυτεύτηκε στις ΗΠΑ πιθανότατα θα υποβαθμίσει τις προσδοκίες CF των 91-93 εκατομμυρίων στρεμμάτων στις αρχές του 2022 λόγω των κακών καιρικών συνθηκών σε μέρη της χώρας κατά τη διάρκεια της άνοιξης που επηρέασε τις αποφάσεις φύτευσης.

Απόθεμα λιπασμάτων: MOS, CF, NTR

Προχωρώντας στην τελευταία περίοδο κερδών, ο όμιλος Χημικών-Γεωργικής βιομηχανίας κατατάχθηκε στο Νο. 2 από τα 197 με βάση την απόδοση των τιμών και τη δυναμική. Αυτό έχει πέσει στο Νο. 50, καθώς οι τιμές των λιπασμάτων έχουν υποχωρήσει.

Η μετοχή της MOS υποχώρησε 3.2% στα 49.75 στη δράση αργά τη Δευτέρα, ακόμη και με τη Mosaic να ανακοινώνει μια νέα επαναγορά 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές υποχώρησαν 2.45% στην τακτική συνεδρίαση της Δευτέρας, λίγο κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών.

Η Mosaic έχει υποχωρήσει 35% από τα υψηλά του Απριλίου, αλλά διατηρείται πολύ πάνω από το σημείο αγοράς που άφησε πίσω της όταν η Ρωσία εισέβαλε στην Ουκρανία.

Η μετοχή της CF έχασε 2.3% στις 92.25 μονάδες μετά τις ώρες, έχοντας υποχωρήσει 1.1% στις συναλλαγές πριν από την έκθεση κερδών της. Η CF ξεπέρασε τις επιδόσεις των άλλων αποθεμάτων λιπασμάτων, υποχωρώντας μόλις 17% από τα υψηλά του Απριλίου και διατηρήθηκε πάνω από το όριο των 50 ημερών, με βασικό λόγο τις υψηλές τιμές φυσικού αερίου στο εξωτερικό.

Η μετοχή της Nutrien έχασε 2.3% τη Δευτέρα για να κλείσει κάτω από τη γραμμή των 50 ημερών. Η μετοχή της NTR έχει υποχωρήσει 29% από την κορύφωσή της τον Απρίλιο.

Βασικές εξελίξεις στην αγορά λιπασμάτων

Τη Δευτέρα, ένα πλοίο αναχώρησε από το ουκρανικό λιμάνι της Οδησσού μεταφέροντας 26,500 τόνους καλαμποκιού, το πρώτο τέτοιο φορτίο μετά την εισβολή της Ρωσίας στις 24 Φεβρουαρίου. Μπορεί να ακολουθήσουν κι άλλα, παρέχοντας κάποια ανακούφιση για τις στενές γεωργικές αγορές και τις υψηλές τιμές των καλλιεργειών. Ωστόσο, οι αποστολές σιτηρών ενδέχεται να μην πλησιάζουν το επίπεδο πριν από την εισβολή.

Οι υψηλές τιμές των καλλιεργειών είναι ένα κλειδί για τη ζήτηση και τις τιμές των λιπασμάτων, επειδή η κερδοφορία των αγροκτημάτων καθορίζει πόσα φυτεύονται και πόσα μπορούν να αντέξουν οικονομικά οι αγρότες να πληρώσουν για τις εισροές των καλλιεργειών. Αλλά οι τιμές των λιπασμάτων εκτοξεύτηκαν τόσο ψηλά, που μείωσαν τη ζήτηση. Τώρα, αν και οι τιμές έχουν μειωθεί αρκετά, οι αγρότες φαίνεται να σέρνουν τα πόδια τους για να γεμίσουν τα αποθέματα για την επόμενη περίοδο φύτευσης, πιθανώς με την ελπίδα ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να εξασθενούν.

Μια σειρά από δυνάμεις συνέβαλαν στην αύξηση των τιμών των λιπασμάτων, συμπεριλαμβανομένων των περιορισμών στις εξαγωγές από τη Ρωσία και τη Λευκορωσία. Η άνοδος των τιμών του φυσικού αερίου, η πρώτη ύλη για λιπάσματα με βάση το άζωτο και οι δασμοί των ΗΠΑ στις προμήθειες από το Μαρόκο συνέβαλαν επίσης. Η Κίνα απαγόρευσε τις εξαγωγές φωσφορικών αλάτων, τα οποία είναι βασικά όχι μόνο για τη διατροφή του κινεζικού λαού αλλά και για την τροφοδοσία των ηλεκτρικών οχημάτων.

Η Mosaic ανέφερε στη δήλωση κερδών του δεύτερου τριμήνου ότι τα παγκόσμια αποθέματα καλλιεργειών σε σχέση με τη ζήτηση βρίσκονται ήδη στα χαμηλά 2 ετών και τα παγκόσμια γεγονότα δεν θα βοηθήσουν. «Ο πόλεμος στην Ουκρανία, οι υψηλές θερμοκρασίες στη Βόρεια Αμερική και την Ευρώπη και η ανάπτυξη συνθηκών ξηρασίας σε μέρη της Νότιας Αμερικής υπογραμμίζουν τον κίνδυνο για μειωμένες αποδόσεις παγκοσμίως», δήλωσε ο Mosaic. Αυτό είναι ανοδικό για τις τιμές των καλλιεργειών και, κατ' επέκταση, τις τιμές των λιπασμάτων.

Όσον αφορά την ποτάσα, το έλλειμμα εφοδιασμού από τη Λευκορωσία θα αντισταθμιστεί μόνο εν μέρει από την υψηλότερη παραγωγή αλλού. Εν τω μεταξύ, οι κινεζικοί περιορισμοί εξαγωγών στα φωσφορικά άλατα «φαίνεται πιθανό να παραταθούν για το υπόλοιπο του έτους και μέχρι το 2023», είπε η Mosaic.

Οι επίμονα υψηλές τιμές φυσικού αερίου στην Ευρώπη, καθώς η Ρωσία μειώνει τις αποστολές μέσω του αγωγού Nord Stream, συνεχίζουν να υποστηρίζουν τις υψηλές τιμές των λιπασμάτων αζώτου. Ωστόσο, το αζωτούχο λίπασμα παίζει το CF και η Nutrien έλαβε πρόσφατα κακά νέα με την Επιτροπή Διεθνούς Εμπορίου των ΗΠΑ να μειώνει τους δασμούς στις εισαγωγές νιτρικού αμμωνίου ουρίας από τη Ρωσία και το Τρινιντάντ και Τομπάγκο.

Η αμερικανική ITC λέγεται επίσης ότι εξετάζει την προσφυγή κατά της απόφασής της το 2021 να επιβάλει δασμούς σε λιπάσματα από το Μαρόκο, η οποία ήταν μια μεγάλη νίκη για τη Mosaic.

ΜΠΟΡΕΙ ΝΑ ΣΟΥ ΑΡΕΣΕΙ ΕΠΙΣΗΣ:

Χρηματιστήριο σήμερα: Τι να κάνετε καθώς ενισχύεται το ράλι. Παρακολουθήστε αυτές τις 7 μετοχές

Θέλετε να κερδίσετε γρήγορα κέρδη και να αποφύγετε μεγάλες απώλειες; Δοκιμάστε το SwingTrader

IBD Digital: Ξεκλειδώστε τις λίστες, τα εργαλεία και τις αναλύσεις Premium της IBD σήμερα

Ποιες μετοχές μόλις προστέθηκαν – και αφαιρέθηκαν από – λίστες μετοχών της IBD