Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα ξεκινήσει την πρώτη της συνεδρίαση πολιτικής του έτους την Τρίτη, με τους επενδυτές να αναμένουν ότι η δήλωση πολιτικής της Τετάρτης θα δείξει ότι τα επιτόκια αυξάνονται με βραδύτερο ρυθμό για τη δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση.
Οι αγορές τιμολογούν με σχεδόν 100% πιθανότητα η Fed να αυξήσει το επιτόκιο αναφοράς κατά 25 μονάδες βάσης την Τετάρτη, μια κίνηση που θα έφερνε το επιτόκιο πολιτικής στο εύρος του 4.5%-4.75%.
Μια χορωδία αξιωματούχων της Fed σηματοδότησε μια αύξηση των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας που θα ανακοινωθεί την Τετάρτη, η οποία θα σηματοδοτήσει περαιτέρω επιβράδυνση από την αύξηση κατά μισή ποσοστιαία μονάδα που ανακοινώθηκε τον Δεκέμβριο.
Πριν από την ανακοίνωση του Δεκεμβρίου, η Fed είχε αυξήσει τα επιτόκια κατά 0.75% σε κάθε μία από τις τέσσερις προηγούμενες συνεδριάσεις της.
Η Fed θα ανακοινώσει την τελευταία της πολιτική απόφαση στις 2:00 μ.μ. ET την Τετάρτη, με τον Πρόεδρο της Fed Jerome Powell να έχει προγραμματίσει να παραχωρήσει συνέντευξη Τύπου στις 2:30 μ.μ. ET. Η Fed δεν θα προσφέρει επικαιροποιημένες οικονομικές προβλέψεις την Τετάρτη.
«Φαίνεται να υπάρχουν μικρές αναταράξεις μπροστά, επομένως επί του παρόντος υποστηρίζω μια αύξηση 25 μονάδων βάσης στην επόμενη συνεδρίαση της FOMC στο τέλος αυτού του μήνα», δήλωσε ο κυβερνήτης της Fed Ο Chris Waller είπε νωρίτερα αυτό το μήνα. Ο πρόεδρος της Fed της Φιλαδέλφειας Πάτρικ Χάρκερ είπε: «[Κατά την άποψή μου], αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης θα είναι κατάλληλες στο μέλλον».
Τόσο η πρόεδρος της Fed της Βοστώνης, Σούζαν Κόλινς, όσο και η πρόεδρος της Fed του Ντάλας, Λόρι Λόγκαν είπε νωρίτερα αυτό το μήνα ευνοούν την αύξηση των επιτοκίων με βραδύτερο ρυθμό, αλλά δεν προσδιόρισαν 25 μονάδες βάσης ως το μέγεθος της απαιτούμενης αύξησης των επιτοκίων. Ο Logan θα χρησιμεύσει ως μέλος με δικαίωμα ψήφου της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς - της επιτροπής της Fed που ψηφίζει για τη νομισματική πολιτική - για πρώτη φορά αυτή την εβδομάδα.
Οι προσδοκίες θα επιβραδυνθούν οι αυξήσεις των επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός έχει δείξει κάποια σημάδια χαλάρωσης, αν και οι αυξήσεις των τιμών παραμένουν πολύ πάνω από τον στόχο του 2% της Fed.
Το προτιμώμενο μέτρο του πληθωρισμού της Fed, ο δείκτης προσωπικών καταναλωτικών δαπανών εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, αυξήθηκε κατά 4.4% τον Δεκέμβριο σε σχέση με πέρυσι, μειωμένη από 4.7% τον Νοέμβριο και σημειώνοντας τον χαμηλότερο ετήσιο ρυθμό αύξησης από τον Οκτώβριο του 2021.
Εν τω μεταξύ, ο «βασικός» δείκτης τιμών καταναλωτή, ο οποίος δεν περιλαμβάνει τις τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, σημείωσε άνοδο 0.3% τον Δεκέμβριο, μετά από άνοδο 0.2% τον Νοέμβριο. Χρόνο με τον χρόνο, Ο βασικός ΔΤΚ αυξήθηκε 5.7% τον Δεκέμβριο, από τον ρυθμό 6% που παρατηρήθηκε τον Νοέμβριο.
«Ο πρόεδρος της Fed Πάουελ θα πρέπει να αναγνωρίσει τα ενθαρρυντικά στοιχεία για τον πληθωρισμό που έρχονται», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος του Wilmington Trust, Luke Tilley. «Αυτό δεν είναι εφάπαξ. Είχαμε τρεις μήνες με ενθαρρυντικά δεδομένα».
Ο Tilley πιστεύει ότι παρά τα ενθαρρυντικά στοιχεία για τον πληθωρισμό, η Fed θα χρησιμοποιήσει επιθετική γλώσσα την Τετάρτη επειδή οι αξιωματούχοι δεν θέλουν να χαλαρώσουν πολύ οι οικονομικές συνθήκες και εξακολουθούν να παρακολουθούν τους μισθούς. «Ο Πάουελ θέλει να παραμείνει στην πορεία και να μην κάνει κακό», είπε.
Η αύξηση των τιμών των μετοχών και η συγκράτηση των επιτοκίων είχαν ως αποτέλεσμα Οι οικονομικές συνθήκες χαλαρώνουν σημαντικά αφού κορυφώθηκε τον Οκτώβριο.
Ο Wilmer Stith, διαχειριστής χαρτοφυλακίου ομολόγων για την Wilmington Trust, δήλωσε ότι δεν αναμένει η Fed να ανακοινώσει την παύση των επιτοκίων αυτή την εβδομάδα, δεδομένης της χαλάρωσης των οικονομικών συνθηκών. «Πιστεύω ότι η Fed θα κρατήσει μέχρι το τέλος του έτους και δεν θα μειώσει [τα επιτόκια] για να εξασφαλίσει αυστηρότερες οικονομικές συνθήκες», δήλωσε ο Stith.
Η οικονομία έχει επίσης δείξει σημάδια επιβράδυνσης με επιβράδυνση των καταναλωτικών δαπανών το τέταρτο τρίμηνο, ενώ οι επιχειρήσεις μείωσαν τις δαπάνες τους για εξοπλισμό. Τις τελευταίες εβδομάδες, νέα στοιχεία έχουν δείξει πτώση παραγωγική δραστηριότητα, ασθενέστερες λιανικές πωλήσεις, να απολύσεις που εξαπλώνονται πέρα από τον τομέα της τεχνολογίας.
Οι επενδυτές θα αναζητήσουν επίσης ενδείξεις για το πόσο περισσότερο θα αυξηθεί το επιτόκιο αναφοράς της Fed. Και όταν η Fed θα μπορούσε να σταματήσει εντελώς τις αυξήσεις επιτοκίων.
«Θα μπορούσε να υπάρξει ένα τελευταίο τσίμπημα γερακιού στην ουρά», δήλωσε ο Paul Ashworth, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ στην Capital Economics. «Αναμένουμε από τη δήλωση [της Τετάρτης] να διατηρήσει τη γλώσσα ότι θα απαιτηθούν «συνεχείς αυξήσεις» (με έμφαση στον πληθυντικό) στα επιτόκια και, για να αντιμετωπιστεί η πρόσφατη χαλάρωση των οικονομικών συνθηκών, θα μπορούσε να προστεθεί μελλοντική καθοδήγηση που δεσμεύεται να αφήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για κάποιο χρονικό διάστημα».
Οι περισσότεροι αξιωματούχοι της Fed εκτίμησαν τον Δεκέμβριο το επιτόκιο πολιτικής θα ανέλθει στο ανώτατο όριο μεταξύ 5% και 5.25%, υποδηλώνοντας δύο ακόμη αυξήσεις κατά τρίμηνο.
Οι αξιωματούχοι είπαν ότι δεν θέλουν να κάνουν το λάθος να μην αυξήσουν αρκετά τα επιτόκια, με αποτέλεσμα την αναζωπύρωση των πληθωριστικών πιέσεων στην οικονομία.
«Ακόμη και αφού έχουμε αρκετά στοιχεία για να σταματήσουμε τις αυξήσεις των επιτοκίων, θα πρέπει να παραμείνουμε ευέλικτοι και να αυξήσουμε περαιτέρω τα επιτόκια εάν το απαιτούν αλλαγές στις οικονομικές προοπτικές ή στις χρηματοοικονομικές συνθήκες», δήλωσε η πρόεδρος της Fed του Ντάλας, Λόρι Λόγκαν σε πρόσφατη ομιλία του.
Ο Tilley, όπως και άλλοι συμμετέχοντες στην αγορά, πιστεύει ότι ο πληθωρισμός και η οικονομία επιβραδύνονται ταχύτερα από ό,τι πιστεύει η Fed και αναμένει μείωση επιτοκίων το τέταρτο τρίμηνο.
«Ακόμα κι αν μειώσουν τα επιτόκια, εξακολουθούν να έχουν φρένα. Απλώς θα τα παρατούσαν λίγο», είπε ο Tilley. «Αν διατηρήσουν το Επιτόκιο Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Fed στο 5% και ο πληθωρισμός πέφτει, τότε σε προσαρμοσμένη βάση πληθωρισμού, η Fed σφίγγει παθητικά σε αυτό το σημείο».
Από τη σκοπιά της διαχείρισης κινδύνων, ωστόσο, οι αξιωματούχοι της Fed βλέπουν ότι η κεντρική τράπεζα πρέπει να προστατεύσει από τον πληθωρισμό, σημειώνοντας ότι το 2021 σημειώθηκε πτώση του πυρήνα του πληθωρισμού για τρεις συνεχείς μήνες προτού επανέλθει.
«Δεν θέλουμε να είμαστε ψεύτικοι», είπε ο Waller. «Αλλά αν κάνουμε λάθος και ο πληθωρισμός πέσει πιο γρήγορα από ό,τι πιστεύαμε, τότε είναι πιο εύκολο να μειωθούν τα επιτόκια».
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/federal-reserve-expected-to-slow-pace-of-interest-rate-hikes-to-kick-off-2023-135037361.html