Η ομιλία του προέδρου της Fed Πάουελ προειδοποιεί για μη δημοφιλείς αποφάσεις για να ηρεμήσει τη σταθερότητα των τιμών

Βασικά καραβάνια

• Ο πρόεδρος της Federal Reserve, Jerome Powell, έκανε σχόλια σε συμπόσιο στη Σουηδία στις 10 Ιανουαρίου, τα οποία, εάν ληφθούν εκτός πλαισίου, θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως πρόδρομοι της αντιδημοφιλούς πολιτικής της Fed τους επόμενους μήνες.
• Στην πραγματικότητα, η Fed ήταν διαφανής σχετικά με τις επερχόμενες αυξήσεις επιτοκίων. Δεν υπάρχει τίποτα καινούργιο για όσα είπε ο Πάουελ στη Στοκχόλμη.
• Όλοι βρίσκονται στην άκρη της θέσης τους, περιμένοντας να δουν τι θα κάνει στη συνέχεια η Fed. Ωστόσο, οποιαδήποτε σχέδια έχει η Fed θα μπορούσαν εύκολα να ανατραπούν από διαταραχές στην παγκόσμια οικονομία.

Όταν αφαιρεθούν από το πλαίσιο, τα λόγια που είπε ο Jerome Powell στις 10 Ιανουαρίου 2023, είναι δυσοίωνα:

«…η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός μπορεί να απαιτήσει μέτρα που δεν είναι δημοφιλή βραχυπρόθεσμα, καθώς αυξάνουμε τα επιτόκια για να επιβραδύνουμε την οικονομία. Η απουσία άμεσου πολιτικού ελέγχου στις αποφάσεις μας μας επιτρέπει να λάβουμε αυτά τα απαραίτητα μέτρα χωρίς να λάβουμε υπόψη βραχυπρόθεσμους πολιτικούς παράγοντες».

Σημαίνει αυτό ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια ακόμη υψηλότερα ή με ταχύτητα που δεν συνάδει με την κοινή γνώμη; Εδώ είναι τι πρέπει να γνωρίζετε — και πώς μπορεί να σας βοηθήσει το Q.ai εν μέσω αβέβαιων εποχών.

Διεθνές συμπόσιο για την ανεξαρτησία της Κεντρικής Τράπεζας

Ακόμη και πριν από τις 10 Ιανουαρίου, γνωρίζαμε την απάντηση σε αυτό το ερώτημα. Η Fed σκοπεύει να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια καθ' όλη τη διάρκεια του 2023 και στοχεύει να φτάσει τον πληθωρισμό στο ή κάτω του 2%.

Δεν γνωρίζουμε τον ρυθμό με τον οποίο θα συνεχιστούν αυτές οι αυξήσεις επιτοκίων, αλλά είναι λογικό να υποθέσουμε ότι τυχόν περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων δεν θα είναι πολιτικά δημοφιλείς.

Ωστόσο, το πλαίσιο μας λέει πολλά σε αυτήν την περίπτωση. Ο Πάουελ μιλούσε σε συμπόσιο στη Σουηδία στις 10 Ιανουαρίου. Αυτό το συμπόσιο ήταν ειδικά αφιερωμένο στο θέμα της ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας.

Ενώ το αμερικανικό κοινό δικαίως στηρίζεται σε κάθε λέξη του Πάουελ, η εξέταση αυτών των συγκεκριμένων δηλώσεων με οτιδήποτε άλλο εκτός από την ονομαστική αξία μπορεί να είναι υπερβολή. Ο Πάουελ περιέγραψε την ευρέως αποδεκτή αναγκαιότητα της ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας.

Τελικά, οι ηγέτες των τραπεζών δεν μπορούν να είναι πολιτικοί, καθώς οι πολιτικές που μπορεί να χρειαστεί να εφαρμόσουν, συμπεριλαμβανομένων των αυξήσεων επιτοκίων για την καταπολέμηση του πληθωρισμού, μπορεί να μην είναι πολιτικά δημοφιλείς.

Η δημοτικότητα του Πάουελ

Κατά γενικό κανόνα, η αύξηση των επιτοκίων είναι πιθανό να μην είναι δημοφιλής σε αρκετούς μετόχους, ιδιαίτερα στους Αμερικανούς καταναλωτές. Τα υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν υψηλότερο κόστος δανεισμού, είτε για α σπίτι, όχημα ή άλλες χρηματοδοτικές ανάγκες.

Η αύξηση των επιτοκίων μπορεί επίσης να βλάψει την οικονομία. Εάν γίνουν αρκετά σοβαρά, μπορεί να οδηγήσουν σε ύφεση που επηρεάζει την αγορά εργασίας. Αυτή τη στιγμή, η αγορά εργασίας της Αμερικής είναι απίστευτα ισχυρή παρά τα αυξανόμενα ποσοστά.

Το αν ο Πάουελ είναι δημοφιλές ή όχι είναι αμφισβητήσιμο, διότι, όπως επισημαίνει ο ίδιος ο πρόεδρος, η ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας βασίζεται στο γεγονός ότι οι αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας δεν χρειάζεται να ανησυχούν για τις εκλογές ή την παραμονή τους πολιτικά δημοφιλείς. Απλώς πρέπει να κάνουν το σωστό για να σταθεροποιήσουν τις τιμές, ακόμα κι αν αυτές οι νομισματικές πολιτικές δεν είναι δημοφιλείς.

Ενώ αυτή η γενική ιδέα είναι πάντα αληθινή, όλοι είναι συντονισμένοι σε αυτήν επειδή ο πληθωρισμός είναι τόσο υψηλός. Αυτό συμβαίνει ακριβώς όταν οι αποφάσεις της Fed είναι πιθανό να μην είναι δημοφιλείς, παρόλο που είναι αναμφισβήτητα απαραίτητες.

Αν ο Πάουελ είχε κάνει τις ίδιες δηλώσεις πριν από πέντε χρόνια, θα ήταν εξίσου αληθινές, αλλά κανείς δεν θα έκανε το χατίρι. Αυτό συμβαίνει επειδή, σε περιβάλλοντα χαμηλών επιτοκίων, το να λες την αλήθεια δεν προσφέρεται για άμεσες οικονομικές ανησυχίες ή αντιδημοφιλία.

Τι να περιμένουμε από τα επιτόκια που κινούνται προς τα εμπρός

Η Fed και ο Πάουελ ήταν διαφανείς ότι το έργο τους δεν ολοκληρώθηκε. Ενώ ο πληθωρισμός βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε πτωτική τάση, εξακολουθεί να βρίσκεται στο 6.5%, σύμφωνα με την τελευταία μέτρηση. Αυτός ο αριθμός δεν είναι το 9.1% που είδαμε τον Ιούνιο του 2022, αλλά εξακολουθεί να είναι απίστευτα υψηλό.

Μπορούμε να αναμένουμε να δούμε περαιτέρω εφαρμογή νομισματικής πολιτικής έως ότου ο πληθωρισμός φτάσει ή κάτω από το 2%. Το μεγάλο ερώτημα αυτή τη στιγμή είναι η σοβαρότητα των αυξήσεων επιτοκίων στο εγγύς μέλλον. Συγκεκριμένα, οι οικονομολόγοι προσπαθούν να μαντέψουν εάν οι αυξήσεις στις αρχές Φεβρουαρίου θα είναι 25 ή 50 μονάδες βάσης.

Άγνωστες μεταβλητές πέραν του Φεβρουαρίου

Υπάρχουν μερικές άλλες μεταβλητές που ενδέχεται να επηρεάσουν τις αυξήσεις επιτοκίων από τη Fed. Οι καταναλωτές θα πρέπει να γνωρίζουν τα ακόλουθα.

Πολιτική και εμπόριο στην Κίνα

Στη Δύση, οι πολιτικές της Κίνας για μηδενικό COVID-2022 επικρίθηκαν για τη σοβαρότητά τους. Υπήρχε ελπίδα ότι όταν αντιστραφούν, η οικονομία της Κίνας θα ανακάμψει από την ύφεση του XNUMX.

Ωστόσο, όταν η Λαϊκή Δημοκρατία έκανε μια ματιά στις πολιτικές του κορωνοϊού τον Δεκέμβριο, είδαμε το ακριβώς αντίθετο. Με τους μαζικούς θανάτους να εξαπλώνονται σε ολόκληρη τη χώρα, πολλές επιχειρήσεις έκλεισαν και οι πολίτες επέλεξαν να μείνουν σπίτι, επιβραδύνοντας περαιτέρω την οικονομία.

Πριν από την πανδημία, η κινεζική οικονομία παρήγαγε το 35% έως 40% της παγκόσμιας ανάπτυξης. Χωρίς η οικονομία της να λειτουργεί με πλήρη δυναμικότητα, το παγκόσμιο εμπόριο επηρεάζεται αρνητικά και οι αλυσίδες εφοδιασμού θα μπορούσαν να παρεμποδιστούν περαιτέρω. Όταν διαταράσσονται οι αλυσίδες εφοδιασμού, δεν μπορούν να καλύψουν τη ζήτηση, κάτι που θα μπορούσε να αυξήσει τον πληθωρισμό.

Αυτό το αποτέλεσμα δεν είναι εγγυημένο. Η οικονομία μπορεί να αυτοδιορθώνεται, αλλά η αβεβαιότητα καθιστά αβέβαιο το μέλλον του πληθωρισμού και την ένταση των αυξήσεων των επιτοκίων της Fed καθ' όλη τη διάρκεια του 2023.

Περαιτέρω ανησυχία για εμπόριο με την Κίνα και πώς θα μπορούσε να επηρεάσει τις αλυσίδες εφοδιασμού προέρχεται από την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ. Έχουμε ήδη δει αρνητικό αντίκτυπο στους τομείς της τεχνολογίας λόγω αυτών των εμπορικών πολιτικών το 2022. Ανάλογα με τις διπλωματικές σχέσεις, ενδέχεται να συνεχιστούν, να επιδεινωθούν ή να αμβλυνθούν το επόμενο έτος.

Η σύγκρουση μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας

Ένα άλλο μεγάλο άγνωστο είναι η εισβολή της Ρωσίας στην κυρίαρχη γη της Ουκρανίας. Αυτή η σύγκρουση έχει προκαλέσει πολλές δυτικές χώρες, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ και μεγάλων τμημάτων της ΕΕ, να τοποθετηθούν κυρώσεις για το ρωσικό εμπόριο. Η επίδραση είναι ιδιαίτερα πιο επιδραστική στην οικονομία της ΕΕ, όπου το ρωσικό πετρέλαιο ήταν μια τεράστια πηγή ενέργειας.

Αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει ακόμα τις αμερικανικές αγορές, ακόμα κι αν αυτός ο αντίκτυπος είναι μικρότερος από αυτόν που βιώνουν οι γείτονές μας σε όλη τη λίμνη.

Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πόσο θα συνεχιστεί η διεθνής υποστήριξη για την Ουκρανία. Πολλά έθνη προσπαθούν να ακολουθήσουν μια λεπτή γραμμή μεταξύ της παροχής υποστήριξης και της προσπάθειας να μην προκαλέσουν τη Μόσχα να ξεκινήσει τον Τρίτο Παγκόσμιο Πόλεμο. Ανεξάρτητα από το τι θα συμβεί, είναι πιθανό να επηρεάσει τις αγορές και τις αποφάσεις της Fed.

Ο τομέας της απασχόλησης της Αμερικής

Οι οικονομίες της Κίνας, των ΗΠΑ και της ΕΕ είναι οι τρεις μεγαλύτερες στον κόσμο. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) έχει σημάνει συναγερμό για τους φόβους για παγκόσμια ύφεση τους τελευταίους μήνες, καθώς και οι τρεις οικονομίες επιβραδύνθηκαν πρόσφατα.

Αναφέρει την αμερικανική αγορά εργασίας ως τη δυνητική σωτήρια χάρη στον κόσμο ή ως μια λύση που θα μπορούσε να βοηθήσει να απομακρυνθεί. των ΗΠΑ καυτή αγορά εργασίας είναι ένα ακραίο στοιχείο σε αυτούς τους ταραχώδεις οικονομικούς καιρούς, αλλά μπορεί να προσφέρει σταθερότητα σε έναν κατά τα άλλα ασταθή κόσμο εάν παραμείνει ισχυρός.

Αυτό είναι επίσης ανησυχητικό γιατί, παρά το γεγονός ότι η αύξηση των μισθών δεν ήταν πρωταρχικός παράγοντας στους υψηλούς ρυθμούς πληθωρισμού που βλέπουμε τώρα, ο Πάουελ είπε ότι θέλει να δει την αύξηση των μισθών αργή. Ανησυχεί ότι εάν αρχίσει να αυξάνεται ξανά, θα μπορούσε να διαβρώσει τις επιπτώσεις της νομισματικής πολιτικής που έχει σκοπό να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό.

Η κατώτατη γραμμή

Οι δηλώσεις του Πάουελ μπορεί να φαίνονται εμπρηστικές, αλλά ήταν πραγματικές όταν αξιολογήθηκαν στο πλαίσιο. Ωστόσο, σε έναν κόσμο όπου τόσα πολλά είναι ασταθή και αβέβαια, ακόμη και η παραμικρή ένδειξη του τι μπορεί να κάνει η Fed μπορεί να προκαλέσει πανικό σε μερικούς ανθρώπους.

Οι επενδυτές εκτιμούν τη βεβαιότητα, αλλά ζούμε σε πολύ ταραγμένους καιρούς. Ακόμα κι αν η Fed είχε ένα σχέδιο γραμμένο σε πέτρα για τους επόμενους 12 μήνες, οι γεωπολιτικές συγκρούσεις ή οι εξωτερικές πολιτικές πανδημίας θα μπορούσαν να ανατρέψουν αυτά τα σχέδια.

Σε αβέβαιους καιρούς, μπορείτε να προστατεύσετε τις επενδύσεις σας με ένα Inflation Kit ή ενεργοποιήστε Προστασία χαρτοφυλακίου για να σας προσφέρει περισσότερη ηρεμία.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.