Πτωτικές τιμές τσιπ υπολογιστών Εμφάνιση κύκλων σε επιχειρήσεις έντασης κεφαλαίου

υπολογιστή Οι τιμές των τσιπ πέφτουν κατακόρυφα. Αλλά περιμένετε – δεν βρισκόμασταν σε έλλειψη chip που θα έπρεπε να συνεχίσει να ωθεί τις τιμές προς τα πάνω; Αποδεικνύεται ότι οι τιμές των τσιπ απεικονίζουν ένα σημαντικό οικονομικό μάθημα: Οι τιμές στις βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου είναι εξαιρετικά ασταθείς. Αυτό συνέβη στις τιμές του πετρελαίου, στα αεροπορικά εισιτήρια και σε μυριάδες άλλους κλάδους.

Η κατασκευή ενός εργοστασίου τσιπ υπολογιστών κοστίζει πολύ. Η Intel μόλις ξόδεψε 3 δισεκατομμύρια δολάρια για την επέκταση μιας υπάρχουσας εγκατάστασης στο Όρεγκον. Οποιαδήποτε δαπάνη κοστίζει τόσο πολύ θα πάρει κάποιο χρόνο. Αυτή η επέκταση ξεκίνησε το 2019 και ολοκληρώθηκε το 2022 — και ήταν απλώς μια προσθήκη.

Ωστόσο, στο διάστημα του χρόνου που απαιτείται για μια επέκταση, πολλά μπορούν να αλλάξουν. Οι πανδημίες φέρνουν θάνατο, οι πόλεμοι γίνονται, οι υφέσεις μπορούν να έρθουν και να φύγουν. Εάν η ζήτηση αυξηθεί γρήγορα και απροσδόκητα, η προσφορά δεν μπορεί να συνεχίσει αμέσως. Οι τιμές αυξάνονται. Η μεγαλύτερη προσφορά θα μειώσει τις τιμές, αλλά η ικανότητα για την παροχή περισσότερων προϊόντων απαιτεί χρόνο για να δημιουργηθεί.

Η ίδια αργή προσαρμογή τροφοδοσίας είναι ακόμη μεγαλύτερη στο λάδι. Η νέα παραγωγή ξεκινά με την αξιολόγηση της γεωλογίας, στη συνέχεια με νέες σεισμικές δοκιμές, εξερευνητικά πηγάδια, πηγάδια παραγωγής και υποδομές για την κυκλοφορία του πετρελαίου στην αγορά. Μπορεί να περάσει μια δεκαετία κατά τη διάρκεια της διαδικασίας. Στο μεταξύ, οι τιμές εκτοξεύονται.

Τι γίνεται όμως αν η ζήτηση πέσει απροσδόκητα; Το μεγαλύτερο μέρος του κόστους παραγωγής καθορίζεται από τις υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες. Στην πραγματικότητα, η λειτουργία ενός εργοστασίου τσιπ υπολογιστών ή ενός κοιτάσματος πετρελαίου είναι σχετικά μικρό μόλις κατασκευαστεί. Έτσι, η πτώση των τιμών δεν αποθαρρύνει τους παραγωγούς από το να εκτοξεύουν το προϊόν - τουλάχιστον έως ότου οι τιμές πέσουν τρομερά.

Τα πολλα πτωχεύσεις της αεροπορικής βιομηχανίας απεικονίζουν την πρόκληση των επιχειρήσεων έντασης κεφαλαίου. (Οι χρεοκοπίες περιλαμβάνουν την Eastern το 1989 και το 1991, την Braniff 1982, την Continental 1983, την Frontier 1986 και 2008, την Pan Am 1991, την National 2000, την TWA 2001, την US Airways 2002 και 2004, την 2002 και την United 2003, την United 2005, την United 2005 .) Όταν η ζήτηση μειώνεται, οι εταιρείες μειώνουν τις τιμές για να διατηρήσουν τις πωλήσεις ψηλά. Κάποια στιγμή έχουν μειώσει τις τιμές τόσο πολύ που τα έσοδα πέφτουν κάτω από το συνολικό τους κόστος.

Δεν σταματούν τη λειτουργία τους όταν η τιμή δεν μπορεί να καλύψει το συνολικό κόστος, επειδή για τις επιχειρήσεις έντασης κεφαλαίου, το μεγαλύτερο μέρος του κόστους τους είναι πάγιο κόστος, όπως η εξυπηρέτηση του χρέους. Πρέπει να πληρώσουν αυτό το κόστος είτε λειτουργούν είτε όχι. Η απόφασή τους να συνεχίσουν να διευθύνουν την επιχείρηση εξαρτάται από το αν η τιμή καλύπτει το μεταβλητό κόστος τους. Για μια αεροπορική εταιρεία, αυτά είναι καύσιμα και εργασία αεροπλάνων. Για έναν παραγωγό πετρελαίου, είναι το κόστος λειτουργίας των αντλιών και η μεταφορά του λαδιού σε ένα διυλιστήριο. Για μια εταιρεία τσιπ υπολογιστών, είναι λίγη δουλειά και πυρίτιο. Έτσι, ο όγκος των προϊόντων που προσφέρονται δεν μειώνεται σχεδόν καθόλου όταν η ζήτηση είναι μειωμένη, επομένως η τιμή πρέπει να πέσει πολύ πολύ για να φέρει την προσφορά σε ισορροπία με τη ζήτηση.

Συγκρίνετε επιχειρήσεις έντασης κεφαλαίου με επιχειρήσεις λιγότερο έντασης κεφαλαίου. Πολλές γειτονιές έχουν φροντιστήρια για φοιτητές. Η κεφαλαιουχική δαπάνη είναι χαμηλή: το αρχικό κόστος για την ενοικίαση ενός γραφείου και κάποια διαφήμιση. Οι δάσκαλοι προσλαμβάνονται καθώς εγγράφονται οι πελάτες. Το μεγαλύτερο μέρος του κόστους είναι εργατικό δυναμικό που μπορεί να περικοπεί εάν εξασθενήσει η ζήτηση. Οι επιχειρήσεις μπορούν να αυξηθούν γρήγορα όταν η ζήτηση αυξάνεται. Και καμία από αυτές τις εταιρείες δεν λειτουργεί με ζημία για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα. Η τιμή είναι αρκετά σταθερή.

Ακόμη και οι επιχειρήσεις που δεν είναι εντάσεως κεφαλαίου πρέπει να κατανοήσουν αυτήν την έννοια. Οι πελάτες μιας εταιρείας μπορεί να είναι επιχειρήσεις έντασης κεφαλαίου ή οι προμηθευτές της μπορεί να είναι εντάσεως κεφαλαίου. Οι πάροχοι συνεχιζόμενων υπηρεσιών σε εταιρείες έντασης κεφαλαίου θα απολαμβάνουν αρκετά σταθερές πωλήσεις. Αλλά οι πάροχοι κεφαλαιουχικού εξοπλισμού στις ίδιες εταιρείες πρέπει να είναι έτοιμοι για κύκλους άνθησης-καύσης επεκτάσεων. Οι εταιρείες που αγοράζουν προϊόντα από εταιρείες έντασης κεφαλαίου θα πρέπει να προετοιμαστούν για την ακραία αστάθεια των τιμών.

Αυτή η απλή γενίκευση γίνεται συνήθως κατανοητή από τους βετεράνους του κλάδου, τουλάχιστον στο εντερικό επίπεδο, η νέα διοίκηση μπορεί να χρειαστεί να την καταλάβει μόνη της και οι πελάτες και οι προμηθευτές τους πρέπει να μάθουν αυτήν τη γενίκευση και να την εφαρμόσουν στη δική τους κατάσταση.