(Bloomberg) — Η ταχεία αποτυχία της Silicon Valley Bank απειλεί να ανατρέψει μια ανάκαμψη στις πιστωτικές αγορές που προσέλκυε τους επενδυτές να επιστρέψουν ακόμη και σε μερικούς από τους πιο επικίνδυνους εταιρικούς δανειολήπτες.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Με τα τηλέφωνα να χτυπούν ασταμάτητα στα πιστωτικά γραφεία συναλλαγών την Παρασκευή, καθώς οι έμποροι και οι διαχειριστές χρημάτων προσπαθούσαν να κατανοήσουν τις πιθανές συνέπειες από την κατάρρευση της μεγαλύτερης τράπεζας των ΗΠΑ σε περισσότερο από μια δεκαετία, επενδυτές σε όλο τον κόσμο έσπευσαν σε αγορές παραγώγων που πρόσφεραν αντιστάθμιση έναντι των ζημιών, δείχνουν τα στοιχεία συναλλαγών .
Ένας δείκτης ανταλλαγών πιστωτικής αθέτησης που συνδέεται με το χρέος των ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων κατέγραψε όγκους συναλλαγών που ήταν τριπλάσιοι από τα επίπεδα μιας τυπικής Παρασκευής, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.
Η έξτρα ζήτηση των επενδυτών premium να κατέχουν ομόλογα αμερικανικών εταιρειών με αξιολόγηση σκουπιδιών αντί για χρέος επενδυτικού βαθμού γνώρισε τη μεγαλύτερη άνοδο από τον περασμένο Ιούνιο, σύμφωνα με τα στοιχεία του δείκτη Bloomberg. Εν τω μεταξύ, στην αναζωπυρωμένη αγορά δανείων με μόχλευση των ΗΠΑ, οι τιμές μειώθηκαν τη μεγαλύτερη από τον Οκτώβριο, σύμφωνα με δείκτη Morningstar LSTA.
Το αν η βιασύνη για ασφάλεια συνεχιστεί τη Δευτέρα μπορεί να εξαρτηθεί από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ που θα βρουν αγοραστή ή αγοραστές για το SVB που έχει πλέον κατασχεθεί. Αλλά ένα πράγμα είναι σίγουρο: η κατάσταση έχει αποκαλύψει τους κρυμμένους κινδύνους που ελλοχεύουν στο χρηματοπιστωτικό σύστημα μετά τις ραγδαίες αυξήσεις επιτοκίων της Federal Reserve.
Όπως είπε ο David Knutson του Schroders στον Caleb Mutua του Bloomberg σε συνέντευξή του την Παρασκευή, είναι «μόνο η πρώτη συμμετοχή».
«Είχαμε μια αλλαγή καθεστώτος στο κόστος και τώρα αυτά τα επιχειρηματικά σχέδια αποτυγχάνουν και οι μεσάζοντες τους που μοχλεύονται δυσκολεύονται», είπε.
Ενημέρωση Κίνας
Οι διαπραγματεύσεις για το χρέος με τους κατασκευαστές που έχουν αθετήσει την Κίνα θερμαίνονται καθώς εμφανίστηκαν περισσότεροι όροι συμφωνίας αναδιάρθρωσης σε πρώιμο στάδιο. Η Logan Group Co., ένας από τους προγραμματιστές που είδε τα χαρτονομίσματα του δολαρίου να πέφτουν από σχεδόν ονομαστική αξία σε περίπου 10 σεντς για το δολάριο πέρυσι, ζητά από τους επενδυτές να ανταλλάξουν τα ομόλογα των 3.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων με νεοεκδοθέντα ομόλογα που λήγουν σε επτά χρόνια.
Ορισμένοι πιστωτές των χρεοκοπημένων υπεράκτιων ομολόγων των προγραμματιστών στράφηκαν στις αρχές της ηπειρωτικής χώρας για βοήθεια, ενισχύοντας τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι παγκόσμιοι επενδυτές ενώ επιδιώκουν να ανακτήσουν κεφάλαια. Ο νομικός σύμβουλος μιας ad-hoc ομάδας κατόχων του χρέους της Jinke Properties Group Co. έστειλε μια επιστολή, παρακαλώντας τους «να εποπτεύουν την αποπληρωμή των offshore χαρτονομισμάτων» εν μέσω έλλειψης απάντησης από την εταιρεία.
Αλλού:
Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου που αγόρασαν δάνεια με μόχλευση πριν πέσει η αγορά πέρυσι, σχεδιάζοντας να τα ομαδοποιήσουν σε CLO, προσπαθούν όλο και περισσότερο να μειώσουν τις ζημίες τους με ντάμπινγκ και μεταφέροντας τα χρήματα σε πιο κερδοφόρα στοιχήματα, έγραψαν η Lisa Lee και η Carmen Arroyo. Το εν λόγω χρέος αγοράστηκε χρησιμοποιώντας βραχυπρόθεσμες πιστωτικές γραμμές γνωστές ως αποθήκες. Ταμεία που συμφώνησαν να είναι τα πρώτα που θα υποστούν ζημίες από τα δάνεια, τώρα ρευστοποιούν τις αποθήκες και ξεπουλούν το χρέος.
Η JPMorgan Chase & Co. θέλει να διασφαλίσει ότι θα έχει μια θέση στο τραπέζι, ανεξάρτητα από το ποιος κερδίζει τη μάχη μεταξύ των τραπεζών της Wall Street και των ιδιωτικών δανειστών για να παράσχει τη χρηματοδότηση πολλών δισεκατομμυρίων για την πιθανή απόκτηση μεριδίου της Carlyle στην εταιρεία τεχνολογίας υγειονομικής περίθαλψης Cotiviti. Η τράπεζα επιχειρεί να ηγηθεί τόσο μιας παραδοσιακής συμφωνίας για το δημόσιο χρέος όσο και να λάβει ένα κομμάτι από ένα δάνειο 5.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων που έχουν προτείνει να κανονίσουν οι ιδιωτικές πιστωτικές εταιρείες.
–Με τη βοήθεια των Dorothy Ma, Josyana Joshua, Lisa Lee, Carmen Arroyo και Caleb Mutua.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/blindsided-svb-credit-traders-rushing-210000418.html