Happy days: Μια ανοδική περίπτωση για το χρηματιστήριο
Getty Images
Η περσινή χρονιά ήταν δύσκολη για το χρηματιστήριο, με τον S&P 500 να υποχωρεί κατά 19%. Οι οικονομολόγοι συνεχίζουν να προβλέπουν ύφεση το 2023, αν και μετριάζουν ότι λέγοντας ότι πιθανότατα θα είναι «ήπια», ό,τι κι αν σημαίνει αυτό. Φυσικά, οι υφέσεις δεν είναι ποτέ καλές για τις μετοχές. Μεταξύ των πολλών δυσάρεστων συνεπειών τους, τορπιλίζουν τα κέρδη, τα οποία έχουν τεράστιο αντίκτυπο στις τιμές των μετοχών.
Αλλά ας πούμε ότι δεν υπάρχει ύφεση και η οικονομία επιτυγχάνει αυτό που ονομάζεται «ήπια προσγείωση», όπου το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν επιβραδύνεται αλλά δεν γίνεται αρνητικό. Οι πιθανότητες σήμερα είναι αρκετά αξιοπρεπείς ότι η αγορά μπορεί να γυρίσει σε μια καλή χρονιά. Οι επενδυτές φαίνεται να έχουν αισιόδοξη διάθεση τον τελευταίο καιρό. Ο Nasdaq Composite, ο οποίος κατακρεουργήθηκε το 2022 λόγω της εξάρτησής του από ξαφνικά απαγορευμένα ονόματα τεχνολογίας, σημείωσε άνοδο 11% με αυτά τα χρήματα, τον καλύτερο Ιανουάριο του από το 2001. Ο S&P 500 σημείωσε άνοδο 6%.
Αυτό που είναι ενθαρρυντικό είναι η ανάκαμψη σε αυτές τις μετοχές τεχνολογίας, που κάποτε ήταν η ατμομηχανή για την αγορά. Δικα τους Ο Ιανουάριος επιστρέφει είναι εκπληκτικά: Tesla, άνοδος 44%: NVIDIA
Βοηθά την αισιοδοξία ότι φαίνεται ότι η Federal Reserve μειώνει την εκστρατεία σύσφιξης της. Όταν το όργανο χάραξης πολιτικής του συνεδριάζει την Τετάρτη, οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αναμένουν ότι θα σημειώσει άνοδο μόλις κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας, στη συνέχεια παρόμοιο στο επόμενο συνέδριό του. Αυτό είναι πολύ χαμηλότερο από τη σειρά των αυξήσεων 0.75 μονάδων που αντέξαμε πέρυσι. Χέρι-χέρι με αυτό είναι η επιβράδυνση του πληθωρισμού, η οποία προκάλεσε τις τιμωρητικές αυξήσεις των επιτοκίων του περασμένου έτους.
Επιπλέον, η οικονομία δεν δείχνει στοιχεία τεράστιας επικείμενης ύφεσης, αν οι αιτήσεις για ανεργία αποτελούν ένδειξη. Βεβαίως, υπήρξαν πρωτοσέλιδα απολύσεις σε μεγάλες εταιρείες όπως η Alphabet (Google), η Microsoft
Τα κέρδη αναμένεται να μειωθούν φέτος στο 4%, από τα προηγούμενα διψήφια επίπεδα. Ωστόσο, οτιδήποτε βρίσκεται σε θετικό έδαφος είναι ένα καλό σημάδι για τις εταιρείες και η αγορά είναι βέβαιο ότι θα το προσέξει, ειδικά υπό το πρίσμα όλης της ζοφερής και της καταστροφής που πέρασε το 2022.
Όπως το θέτει η Delta Asset Management σε μια σημείωση πελατών, το τρέχον περιβάλλον είναι αρκετά αξιοπρεπές για τους επενδυτές. Η εταιρεία έγραψε ότι «η οικονομική ευρωστία των καταναλωτών των ΗΠΑ μπορεί να είναι ένας λόγος που η αγορά φαίνεται να προεξοφλεί τον κίνδυνο ύφεσης μέχρι στιγμής φέτος. Οι αμερικανοί καταναλωτές είναι σε καλύτερη κατάσταση από ό,τι ήταν πριν από την Covid και ουσιαστικά καλύτερα από οποιαδήποτε άλλη στιγμή τα τελευταία 40 χρόνια». Οι καθυστερήσεις πιστωτικών καρτών είναι επίσης κάτω από τα προ πανδημίας επίπεδα.
Το ράλι της αγοράς φέτος είναι ενθαρρυντικό. Ο λεγόμενος δείκτης φόβου, ή VIX, είναι κάτω από το 20, από 34 τον Οκτώβριο. Και μετά υπάρχει το φαινόμενο του Ιανουαρίου. Όταν η αγορά έχει έναν νικηφόρο Ιανουάριο, συνήθως έρχεται και ο υπόλοιπος χρόνος. Επιπλέον, σπάνια συμβαίνουν διαδοχικές ετήσιες μειώσεις στον S&P 500. Αυτό έχει συμβεί μόλις δύο φορές μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο: το 1973-74 (αραβικό εμπάργκο πετρελαίου) και το 2000-2002 (η αποτυχία της dot-com).
Ναι, η πανδημία μπορεί να έχει παραμορφώσει όλους τους δείκτες στους οποίους βασιζόμαστε. Ωστόσο, οι επενδυτές εξακολουθούν να έχουν καλές πιθανότητες να έχουν μια ευτυχισμένη χρονιά.
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/lawrencelight/2023/01/29/2023-a-good-year-for-stocks-sure/