- Οι κυρώσεις είναι «πολύ πιο σοβαρές από ό,τι νόμιζα αρχικά», δήλωσε ο συνιδρυτής της MakerDAO, Rune Christensen.
- Ο κίνδυνος εκρίζωσης και μετακίνησης εξασφαλίσεων από USD σε ETH μπορεί να υπερισχύσει των συνεπειών του depeg του DAI
Η MakerDAO σταθμίζει μια κίνηση Hail Mary για να αντικαταστήσει αυτό που υποστηρίζει το αποκεντρωμένο stablecoin DAI της.
Μετά από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ επιβολή κυρώσεων στον μίκτη κρυπτογράφησης Tornado Cash, MakerDAO Ο συνιδρυτής Rune Christensen θέλει να ξεριζώσει το USDC από το τεράστιο ταμείο κρυπτογράφησης 10.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων του πρωτοκόλλου.
Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, πρόσθεσαν οι αρχές Το blockchain της Tornado Cash απευθύνεται στη μαύρη λίστα του Office of Foreign Assets Control (OFAC), καθιστώντας παράνομη την αλληλεπίδραση με αυτές τις συγκεκριμένες διευθύνσεις.
Πολλές από τις πρόσφατα απαγορευμένες διευθύνσεις ήταν διευθύνσεις συμβολαίων USDC συνδεδεμένες με το Tornado Cash και ο εκδότης του stablecoin Circle έφτασε σχεδόν αμέσως στη γραμμή των ΗΠΑ προσθέτοντας δεκάδες στη δική του μαύρη λίστα. Η κίνηση του Circle απέδωσε αυτόματα οποιοδήποτε USDC ελέγχεται από αυτές τις διευθύνσεις — συλλογικά γύρω 75,000 $ — αμφισβητήσιμο, πρακτικά χωρίς αξία.
Στο επίσημο κανάλι Discord του MakerDAO, ο Christensen είπε ότι οι συνέπειες των κυρώσεων του Tornado Cash είναι «πολύ πιο σοβαρές από ό,τι πίστευα αρχικά».
Παρόλο που η DAI είναι πολύ πιθανό να αποσυνδεθεί από το δολάριο ΗΠΑ εάν η MakerDAO παραιτηθεί από το USDC, ο κίνδυνος είναι «αποδεκτός», είπε ο Christensen.
«Η αγορά μπορεί τελικά να αρχίσει να ανταμείβει την αποκέντρωση στο σημείο που αυτοί οι κίνδυνοι είναι αποδεκτοί, επειδή το USDC δεν είναι πια το πιο αθώο που ήταν», είπε ο Christensen.
Το MakerDAO βασίζεται στο αρμπιτράζ USDC για να διατηρήσει τη σύνδεση DAI
Το DAI είναι το τέταρτο μεγαλύτερο stablecoin σε κεφαλαιοποίηση αγοράς, με περισσότερα από 7.6 δισεκατομμύρια δολάρια σε κυκλοφορία.
Οι αποφάσεις σχετικά με την υποστήριξη του διακριτικού, μαζί με οτιδήποτε άλλο, λαμβάνονται από τον MakerDAO, έναν αποκεντρωμένο αυτόνομο οργανισμό. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με τους γίγαντες του stablecoin Tether και Circle, οι οποίοι λειτουργούν και οι δύο πίσω από κλειστές πόρτες από κεντρικές ομάδες.
Η αξία του DAI σε δολάρια είναι εμπνευσμένη από αυτό που είναι γνωστό ως «Price Stability Peg» (PSG). Η κοπή DAI συνήθως απαιτεί υπερασφάλιση, αλλά το PSG επιτρέπει στους κατόχους USDC να κόβουν ένα DAI για κάθε USDC που κατατίθεται, ανοίγοντας μια προσοδοφόρα ευκαιρία arbitrage όταν το DAI αυξάνεται πάνω από το $1.
Αλλά όταν η Circle σηματοδότησε ότι θα ακολουθούσε το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ στη μαύρη λίστα οποιωνδήποτε διευθύνσεων blockchain που έχουν εγκριθεί από την OFAC, ένας νέος υποθετικός φορέας επίθεσης είχε ανοίξει, ο εκπρόσωπος του MakerDAO και ερευνητής κρυπτογράφησης Mika Honkasalo εξήγησε στην Blockworks σε τηλεφώνημα την Τρίτη.
«Εάν αυτό το συγκεκριμένο USDC τύχει ποτέ να περιλαμβάνεται στη λίστα κυρώσεων, η αξία αυτού του USDC είναι μηδέν», είπε ο Honkasalo. "Υποθέτω ότι υπάρχει κάποια τιμή αγοράς για αυτό, αλλά, θεωρητικά, η τιμή είναι πολύ χαμηλή, επομένως χάνετε μεγάλο μέρος της εξασφαλίσεάς σας." USDC επί του παρόντος κάνει περίπου το 30% της υποστήριξης του DAI.
Η απαλλαγή της MakerDAO από την εξασφάλιση USDC θα σήμαινε την απόρριψη του μηχανισμού της σταθερότητας. Αλλά χωρίς το arbitrage να τραβήξει το DAI πίσω στο 1 $ όταν η ζήτηση είναι υψηλή, το διακριτικό θα μειωνόταν τελικά - προς τα πάνω.
Ο Honkasalo είπε: «Μπορείς απλά να τα ξεφορτωθείς και να είσαι εντάξει με την τιμή να αυξάνεται. Τα κεντρικά stablecoins στην πραγματικότητα δεν έχουν πραγματική δέσμευση 1 $, έχουν ελάχιστο όριο 1 $ - η σύνδεση μπορεί στην πραγματικότητα να φτάσει τόσο ψηλά όσο και η ίδια η ασφάλεια. Εάν έχετε αναλογία εξασφάλισης 120, τεχνικά μπορεί να κυμαίνεται μεταξύ $1 και $120 ή όποια άλλη είναι η αναλογία εξασφαλίσεων."
Όμως, ενώ ο ερευνητής σημείωσε ότι αυτό ήταν τεχνικά εφικτό, για το MakerDAO είναι λίγο πιο δύσκολο καθώς χρειάζεται ακόμα μηχανική. «Δεν είναι μια εν μία νυκτί λύση», είπε.
Το καναρίνι του DeFi στο ανθρακωρυχείο
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της MakerDAO, Christensen, συνειδητοποιεί τώρα ότι λύνοντας το πρόβλημα σταθερότητας, χρησιμοποιώντας το USDC ως αγωγό, το MakerDAO δημιούργησε μια άλλη — αναμφισβήτητα πιο επικίνδυνη — απειλή: Το USDC που λαμβάνει, θεωρητικά, υπόκειται στον κυβερνητικό έλεγχο των ΗΠΑ.
Ο Honkasalo τόνισε ότι αυτό δεν είναι πρόβλημα μόνο για το MakerDAO. Είναι ένα ζήτημα για κάθε πρωτόκολλο DeFi που έχει στοιχεία ενεργητικού USDC ως εγγύηση.
"Τι θα συμβεί αν το έξυπνο συμβόλαιο USDC ενός αυτοματοποιημένου κατασκευαστή αγοράς, αυτή είναι στην πραγματικότητα η αγορά, καταλήξει στη λίστα κυρώσεων;" ρώτησε ο Χονκασάλο.
«Όλες οι αγορές δανεισμού υποφέρουν εξίσου από αυτό, οι άνθρωποι μόλις συνειδητοποίησαν ότι το DAI ήταν ένα πρόβλημα λόγω του τρόπου με τον οποίο υποστηρίζεται – αλλά οι αγορές δανεισμού αυτοκινήτων υποστηρίζονται εξίσου από το USDC με το DAI».
Ο Luca Prosperi, μια άλλη εξέχουσα προσωπικότητα του MakerDAO, ήταν πολύ επικριτικός για την ιδέα όταν μπήκε στο Discord του MakerDAO. «Επιτρέψτε μου λοιπόν να καταλάβω, έχουμε συγκέντρωση εξασφαλίσεων 80% στον ισολογισμό μας και λέμε ανοιχτά ότι οι εξασφαλίσεις είναι χάλια».
Ο Christensen έχει σημαντική επιρροή στη διακυβέρνηση του MakerDAO. Συμμετέχει συνεχώς σε πολλές από τις μεγάλες αποφάσεις της Maker, είπε ο αναλυτής της Blockworks Research, Ryan West.
«Για παράδειγμα, στην ψηφοφορία για την Κεντρική Μονάδα Εποπτείας Δανεισμού, η οποία ήταν η μεγαλύτερη ψήφος διακυβέρνησης στην ιστορία του DAO, μπόρεσε να συγκεντρώσει 33,70 MKR ψήφους ή το 11.5% της συνολικής δύναμης ψήφου ο ίδιος», είπε ο West.
Ο Κρίστενσεν είχε πιέσει αρκετά την κοινότητα να ψηφίσει κατά των μεγάλων κεφαλαίων επιχειρηματικού κεφαλαίου και δημοφιλών αντιπροσώπων όπως το a16z, το BlockTower και το Hasu, πρόσθεσε.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της MakerDAO θεωρεί αυτή την κίνηση ως ουσιαστική δεδομένης της πιθανότητας κυβερνητικής καταστολής.
«Αυτή είναι η διαδικασία σκέψης μου: Υπάρχει πλέον ένας αποδεδειγμένος τρόπος για να εξαλειφθούν άμεσα και αντισυνταγματικά κάθε έξυπνο συμβόλαιο όλων των κεντρικών στάβλων κατά βούληση, χωρίς χρόνο για να ληφθούν προληπτικά μέτρα. Οι χώρες τείνουν να απαγορεύουν τα κρυπτονομίσματα όταν οι οικονομικές τους συνθήκες αρχίζουν να πέφτουν».
Ο David Canellis συνεισέφερε στην αναφορά.
Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στα εισερχόμενά σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks τώρα.
Πηγή: https://blockworks.co/makerdao-plans-to-yolo-usdc-into-eth/