Η μείωση της θεσμικής ζήτησης αναγκάζει τους λογαριασμούς κρυπτογράφησης υψηλής απόδοσης να μειώσουν τα επιτόκια

Οι αποδόσεις που είναι διαθέσιμες σε αποθέματα κρυπτογράφησης έχουν πέσει στα χαμηλότερα επίπεδά τους εδώ και περισσότερο από ένα χρόνο σε ορισμένες πλατφόρμες, καθώς η θεσμική ζήτηση για δανεισμό υποχωρεί, μειώνοντας ένα από τα πιο ελκυστικά σημεία πώλησης της αγοράς για τους μικρότερους επενδυτές. 

Οι πλατφόρμες δανεισμού κρυπτογράφησης, όπως το BlockFi και το Celsius, γνώρισαν εκπληκτική ανάπτυξη από το 2020, προσελκύοντας εκατομμύρια πελάτες παρέχοντας αποδόσεις σε μεμονωμένους επενδυτές που κυμαίνονται από λίγα τοις εκατό έως και 17%. 

Αυτές οι πλατφόρμες λαμβάνουν κατατεθειμένα κεφάλαια και τα δανείζουν σε θεσμικούς επενδυτές, επιστρέφοντας το μεγαλύτερο μέρος της απόδοσης στους πελάτες τους. Μέσω αυτής της επιχείρησης, το BlockFi είδε τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία να αυξάνονται κατά 1,711% μόνο το 2020, σύμφωνα με εταίρα. 

Οι αντίπαλοι Nexo και Celsius έχουν επίσης μεγάλη ανάπτυξη, με τον τελευταίο να αυξάνει τα υπό διαχείριση περιουσιακά του στοιχεία κατά περισσότερο από 1,900% σε λιγότερο από ένα χρόνο, σύμφωνα με ένα δελτίο ειδήσεων από το εταίρα. 

Από τον Μάρτιο του 2021, το BlockFi κατείχε περιουσιακά στοιχεία 14.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέσω του λογαριασμού ενδιαφέροντος BlockFi, ενώ οι ανταγωνιστές Nexo και Celsius διαφημίζουν τρέχουσες συμμετοχές που υπερβαίνουν τα 12 δισεκατομμύρια δολάρια και τα 20 δισεκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα.

Τώρα, πολλές από αυτές τις εταιρείες μειώνουν τις αποδόσεις που πληρώνουν στους πελάτες καθώς η ζήτηση δανεισμού από ιδρύματα μειώνεται ενόψει της στασιμότητας των τιμών των κρυπτονομισμάτων. 

Το BlockFi, για παράδειγμα, προσέφερε το 6.25% σε όσους κατέχουν περισσότερα από ένα bitcoin. Τώρα, προσφέρει μεταξύ 1% και 3% σε έως και 0.35 bitcoin και 0.1% επιπλέον σε μεγαλύτερα ποσά. Ομοίως, ο Κελσίου έχει περάσει από την προσφορά του 6.2% στο 3.05%.

Η διολίσθηση επηρεάζει επίσης τις αποδόσεις των επενδύσεων σε stablecoins, μάρκες κρυπτογράφησης που προορίζονται να παρακολουθούν την αξία νομισμάτων fiat όπως το δολάριο ΗΠΑ. 

Οι πλατφόρμες Crypto δανεισμού BlockFi και Ledn μείωσαν τα επιτόκια stablecoin στις αρχές αυτού του μήνα, καθώς μειώθηκαν στο 7% από 7.25% και στο 7.5% από 8% αντίστοιχα (για όλα τα stablecoin που προσφέρουν και τα δύο, εκτός από το USDT για το BlockFi). Τον Μάρτιο, ο Celsius μείωσε τα επιτόκια αποταμίευσης σε όλα τα stablecoins, εκτός από το DAI, στο 7.1% από 8.5%. 

Γιατί μειώνεται η θεσμική ζήτηση;

Στο Ledn's ενημέρωση σχετικά με τη μείωση των επιτοκίων του στις αρχές Μαΐου, παρείχε μερικούς λόγους για τους οποίους η θεσμική ζήτηση για δανεισμό κρυπτονομισμάτων - η κινητήρια δύναμη των καταναλωτικών αποδόσεων - μειώνεται.

Για αρχή, οι θεσμικοί έμποροι βρίσκουν ευκολότερο κέρδος από μια αγορά κρυπτονομισμάτων που βρίσκεται σε κατάσταση συναλλαγής, όταν η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή spot.

Λάβετε την ημερήσια σύνοψη του Crypto

Παραδίδεται καθημερινά, απευθείας στα εισερχόμενά σας.

Ένα contango επιτρέπει στους επενδυτές να επωφεληθούν από την αγορά του spot bitcoin ενώ ταυτόχρονα παίρνουν μια θέση short μέσω δικαιωμάτων προαίρεσης ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ένα εξασθενημένο contango ισοδυναμεί με μειωμένη ζήτηση για δανεισμό για τη χρηματοδότηση τέτοιων συναλλαγών.

Η Ledn είπε επίσης ότι βλέπει λιγότερες ευκαιρίες αρμπιτράζ στα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης, επηρεάζοντας τη ζήτηση από τους δημιουργούς της αγοράς. 

Οι διαπραγματευτές δανείζονται ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία για να εκμεταλλευτούν τα αρμπιτράζ τιμών στα χρηματιστήρια. Για παράδειγμα, οι τιμές αγοράς bitcoin μπορεί να διαφέρουν από το ένα ανταλλακτήριο στο άλλο, δημιουργώντας μια ευκαιρία για τα ιδρύματα να εκμεταλλευτούν τη διαφορά τιμής για κέρδη.

Η ενημέρωση των επιτοκίων της Ledn σημειώνει ότι το μέσο spread σε μια παραγγελία αγοράς 1 εκατομμυρίου δολαρίων για bitcoin στο Coinbase και το FTX έχει μειωθεί στο μισό τους τελευταίους 3 μήνες. Έχει μειωθεί από περίπου 0.16% τον Φεβρουάριο σε 0.08% επί του παρόντος. Αυτό επηρεάζει την απόδοση που μπορούν να κάνουν τα ιδρύματα από τις συναλλαγές αρμπιτράζ και με τη σειρά του μειώνει την τάση να πληρώνουν υψηλότερα κόστη δανεισμού.

Ο Joe Hickey, επικεφαλής συναλλαγών στο BlockFi, επανέλαβε αυτά τα σημεία και είπε στο The Block ότι ενώ υπάρχει ακόμη μεγάλη ζήτηση για δάνεια κρυπτογράφησης, οι βασικοί δείκτες, όπως το τεκμαρτό επιτόκιο και το ανοιχτό ενδιαφέρον, ο συνολικός αριθμός των ανοιχτών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, είναι σημαντικά χαμηλότεροι. από πέρυσι. Αυτά είναι πτωτικά σήματα.

Παρά την πτώση των επιτοκίων, ο Hickey προέβλεψε ότι οι αποδόσεις θα ανακάμψουν. «Οι άνθρωποι συνεχίζουν να επενδύουν και νομίζω ότι είναι ένα είδος βραχυπρόθεσμου φαινομένου και ότι θα δούμε τις αποδόσεις το δεύτερο εξάμηνο του έτους να αυξάνονται ξανά».

Πώς έχουν αλλάξει οι τιμές

Προς το παρόν, ωστόσο, τα επιτόκια έχουν αρχίσει να πέφτουν για τα stablecoins και άλλα σημαντικά περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. Τα επιτόκια της Ledn για όλα τα υπόλοιπα USDC μειώθηκαν στο 7.5% από τις αρχές Μαΐου από τα υψηλά του 9.25% τον Μάρτιο. Εν τω μεταξύ, το BlockFi μείωσε επίσης τα επιτόκια stablecoin, εξαιρουμένου του USDT, στο 7% από 7.25% για την ίδια περίοδο. Στις 4 Μαρτίου, ο Celsius είχε μειώσει τα επιτόκια αποταμίευσης σε όλα τα stablecoins, εκτός από το DAI, στο 7.1% από 8.5%. 

Τα επιτόκια της Ledn στα υπόλοιπα bitcoin έως και 0.1 bitcoin μειώθηκαν στο 5.25% και στο 2% για όλα τα υπόλοιπα μεγαλύτερα από αυτό από τον Μάιο, ενώ το BlockFi μείωσε επίσης τα ποσοστά για bitcoin και αιθέρα στο 3% από 4%, σύμφωνα με την περικοπή Κελσίου που εφαρμόστηκε τον Μάρτιο.

Αλλού, το Crypto.com ανακοίνωσε αλλαγές στις κατανομές και τη δομή των επιπέδων της λειτουργίας ανταμοιβών του από την 1η Ιουνίου. Επί του παρόντος, χωρίζει τη λειτουργία κέρδους σε δύο επίπεδα: η πρώτη προσφέρει πλήρεις τιμές ανταμοιβών σε κατανομές μικρότερες ή ίσες με 30,000 $, ενώ η Το δεύτερο επίπεδο προσφέρει 50% ανταμοιβές πάνω από αυτό το όριο. 

Από την πρώτη Ιουνίου, το όριο για την πρώτη βαθμίδα θα μειωθεί κατά 90%, με τα πλήρη ποσοστά ανταμοιβών να προσφέρονται μόνο σε κατανομές έως και 3,000 $ για την πρώτη βαθμίδα, ενώ η δεύτερη βαθμίδα θα λάβει τις υπόλοιπες κατανομές αξίας 27,000 $ στο 50% του επιτόκιο πρώτης βαθμίδας. Μόλις γεμίσουν και οι δύο αυτές βαθμίδες, τυχόν μεταγενέστερες κατανομές θα εμπίπτουν στην τρίτη βαθμίδα και θα λάβουν το 30% του συντελεστή της δεύτερης βαθμίδας.

Ωστόσο, οι αποδόσεις παρέμειναν υψηλές σε αποκεντρωμένες πλατφόρμες δανεισμού, συμπεριλαμβανομένης της Anchor — η οποία έπρεπε να καταβάλει το 19.5% στους δανειστές Terra USD (UST). Ωστόσο, μετά κατάρρευση της περασμένης εβδομάδας του UST, ενός σταθερού νομίσματος στην καρδιά του δικτύου Terra, οι επενδυτές που κυνηγούν τις αποδόσεις μπορεί να χρειαστεί να παραιτηθούν για χαμηλότερες αποδόσεις τόσο από κεντρικούς δανειστές όσο και από αποκεντρωμένες πλατφόρμες.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Με επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Αυτό το άρθρο παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Δεν προσφέρεται ή δεν προορίζεται να χρησιμοποιηθεί ως νομική, φορολογική, επενδυτική, οικονομική ή άλλη συμβουλή.