(Bloomberg) - Όταν ο Sam Bankman-Fried ήταν 25 ετών, παρουσίασε την εκκολαπτόμενη επενδυτική του επιχείρηση κρυπτογράφησης σε επενδυτές της Silicon Valley - μόνο για να γελάσουν με αυτόν και τους συνεργάτες του για την έλλειψη εμπειρίας και γνώσης κρυπτογράφησης.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Κανείς από εμάς δεν έχει διευθύνει μια εταιρεία στο παρελθόν και θα θέλαμε 100 εκατομμύρια δολάρια μέχρι την επόμενη Τρίτη», είπε ο Bankman-Fried στον David Rubenstein τον Αύγουστο σχετικά με το αίτημα. «Δεν ήταν πολύ συναρπαστικό παιχνίδι για τους επενδυτές».
Fast forward πέντε χρόνια και ο Bankman-Fried είχε γίνει, με τα δικά του λόγια, ένας από τους «μεγαλύτερους εράνους του κόσμου».
Ο Bankman-Fried πήγε τελικά σε μερικές από τις πιο γνωστές εταιρείες στη Silicon Valley για να συγκεντρώσει δισεκατομμύρια για το FTX του. Μετά την ταχεία κατάρρευσή του την περασμένη μιάμιση εβδομάδα, αυτό το κατόρθωμα μοιάζει τώρα με μια από τις μεγαλύτερες αποτυχίες της επενδυτικής δέουσας επιμέλειας ποτέ.
Ο κατάλογος των υποστηρικτών της FTX περιελάμβανε κεφάλαια όπως το Ontario Teachers' Pension Plan, ένα ταμείο 242.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων Καναδά (181 δισεκατομμύρια δολάρια) που έχει διοχετεύσει χρήματα σε ιδιωτικές εταιρείες για δεκαετίες και είναι γνωστό ότι ενδιαφέρεται ενεργά για την εταιρική διακυβέρνηση των εταιρειών. επενδύει σε.
Το Ontario Teachers έβαλε 75 εκατομμύρια δολάρια σε δύο οντότητες FTX τον Οκτώβριο του 2021 ως μέρος ενός γύρου συγκέντρωσης κεφαλαίων 420 εκατομμυρίων δολαρίων, μαζί με άλλους μεγάλους επενδυτές όπως η Tiger Global Management και η κρατική Temasek Holdings της Σιγκαπούρης. Τρεις μήνες αργότερα, το καναδικό fund έκανε μια επόμενη επένδυση 20 εκατομμυρίων δολαρίων στο FTX.US.
Περίπου 300 εκατομμύρια δολάρια από εκείνη τη χρηματοδότηση του Οκτωβρίου πήγαν στον Bankman-Fried, ο οποίος πούλησε μέρος του προσωπικού του μεριδίου στην εταιρεία, ανέφερε η Wall Street Journal, επικαλούμενη οικονομικά αρχεία της FTX και άτομα που γνωρίζουν τη συναλλαγή.
Η αγορά μετοχικού κεφαλαίου FTX πέρασε από ένα πιο σκληρό από το συνηθισμένο γάντι για μια επένδυση αυτού του μεγέθους στο Teachers, με πολλές επενδυτικές επιτροπές να την εξετάζουν, σύμφωνα με άτομο που γνωρίζει το θέμα. Η επένδυση υποστηρίχθηκε από την Olivia Steedman, τη γνωστή επικεφαλής του βραχίονα επιχειρηματικών κεφαλαίων, η οποία βρίσκεται στο ταμείο για δύο δεκαετίες.
«Πριν από την πραγματοποίηση μιας επένδυσης, οι επενδυτικές μας ομάδες πέρασαν χρόνια παρακολουθώντας τον χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων», δήλωσε ο Dan Madge, εκπρόσωπος των Teachers, σε δήλωσή του στο Bloomberg. «Η διατριβή της TVG ήταν ότι τα ανταλλακτήρια, όπως το FTX, θα μπορούσαν να βοηθήσουν να βελτιώσουμε τις προοπτικές μας γύρω από τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία χωρίς να εκθέτουμε το σχέδιο σε σημαντικούς κινδύνους μεμονωμένων κρυπτονομισμάτων. Η TVG ξόδεψε πολλούς μήνες στην επιμέλεια της FTX, σε συνεργασία με έμπειρους εξωτερικούς συμβούλους, για να μας επιτρέψει να αξιολογήσουμε τους κινδύνους που συνδέονται με την επένδυση».
Οι καθηγητές διαγράφουν τώρα ολόκληρη την επένδυσή τους 95 εκατομμυρίων δολαρίων στο FTX.
Κόκκινες σημαίες
Το συνταξιοδοτικό ταμείο είχε υπερασπιστεί νωρίτερα τη διαδικασία του ως «στιβαρή» σε δήλωση την Πέμπτη, προσθέτοντας ότι «καμία διαδικασία δέουσας επιμέλειας δεν μπορεί να αποκαλύψει όλους τους κινδύνους, ειδικά στο πλαίσιο μιας αναδυόμενης τεχνολογικής επιχείρησης».
Ωστόσο, η διαδικασία του Οντάριο φαινόταν να έχει χάσει κόκκινες σημαίες - συμπεριλαμβανομένων των συγκρούσεων συμφερόντων της FTX με την Alameda Research και της έλλειψης κατάλληλου διοικητικού συμβουλίου.
Το τελευταίο είναι ιδιαίτερα περίεργο για τους Δασκάλους, που υιοθέτησαν πρώιμα την άποψη ότι τα συνταξιοδοτικά ταμεία πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στα διοικητικά συμβούλια και τη διακυβέρνηση των επενδύσεών τους και να αποκαλύπτουν την ψήφο τους για τις δημόσιες εταιρείες. Το αμοιβαίο κεφάλαιο και ο πρώτος του διευθύνων σύμβουλος, ο Claude Lamoureux, ήταν κεντρικοί στην ίδρυση του Καναδικού Συνασπισμού για Καλή Διακυβέρνηση, μιας συμμαχίας θεσμικών επενδυτών, πριν από δύο δεκαετίες.
Η Ontario Teachers είπε ότι η θέση FTX αντιπροσώπευε λιγότερο από το 0.05% του ενεργητικού του ταμείου, «μικρής κλίμακας έκθεση σε μια αναδυόμενη περιοχή στον τομέα της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας».
Ορισμένοι ειδικοί υπερασπίζονται την προσέγγιση. «Πρέπει να συνειδητοποιήσουμε ότι η ανάπτυξη των κρυπτονομισμάτων τα τελευταία πέντε, έξι, επτά χρόνια ήταν τεράστια», δήλωσε ο Sebastien Betermier, αναπληρωτής καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο McGill, σε μια τηλεφωνική συνέντευξη. «Από την οπτική γωνία ενός μακροπρόθεσμου επενδυτή όπως ένα συνταξιοδοτικό ταμείο, εγείρει το ερώτημα, πρέπει να επενδύσουμε ένα κομμάτι του πλούτου μας σε κρυπτογράφηση;»
Είναι η δεύτερη φορά μέσα σε τρεις μήνες που ένας σημαντικός Καναδός διαχειριστής συντάξεων αναγκάζεται να διαγράψει εντελώς μια επένδυση κρυπτογράφησης που είχε μόλις πρόσφατα κάνει. Τον Αύγουστο, η Caisse de Depot et Placement du Quebec σημείωσε το μερίδιο 150 εκατομμυρίων δολαρίων της Celsius Network LLC στο μηδέν μετά την αποτυχία του δανειστή κρυπτονομισμάτων.
Η Ontario Teachers ξεκίνησε το τμήμα επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της το 2019 υπό τη διεύθυνση του Steedman, ο οποίος στο παρελθόν είχε εργαστεί στη μονάδα υποδομής και φυσικών πόρων της. Πέρυσι, ο όμιλος επιχειρηματικών συμμετοχών, ο οποίος περιλαμβάνει περίπου 25 επαγγελματίες επενδύσεων στο Τορόντο, το Λονδίνο, το Χονγκ Κονγκ και το Σαν Φρανσίσκο, ανέφερε απόδοση 39% στο χαρτοφυλάκιό του. Οι επενδύσεις της περιλαμβάνουν ορισμένες μεγαλύτερες εταιρείες, όπως η Space Exploration Technologies Corp. του Elon Musk, πιο γνωστή ως SpaceX.
«Ως παγκόσμιος, με γνώμονα την τεχνολογία καινοτόμος στον χρηματοπιστωτικό τομέα, η FTX ταιριάζει καλά με την εντολή μας», δήλωσε ο Steedman σε δελτίο τύπου που ανακοίνωσε τον έρανο τον Οκτώβριο του 2021, ο οποίος περιελάμβανε Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners και Tiger Global Management. Η Sequoia διέγραψε την επένδυσή της 214 εκατομμυρίων δολαρίων σε FTX την περασμένη εβδομάδα.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/investor-studied-crypto-years-then-190000617.html