Η κατάρρευση του χρηματιστηρίου FTX μπορεί να ήταν το χειρότερο τσίμπημα ποτέ για τη βιομηχανία κρυπτογράφησης, καθώς συνεχίζει να προκαλεί την κατάρρευση περισσότερων εταιρειών κρυπτογράφησης. Το τελευταίο θύμα είναι η Genesis Global, η οποία υπέβαλε αίτηση πτώχευσης σύμφωνα με το Κεφάλαιο 11 του νόμου περί πτώχευσης των ΗΠΑ.
Η Genesis, ο μεγαλύτερος μη εξασφαλισμένος δανειστής της FTX, προσχωρεί στο BlockFi, το Celcius Network και το Voyager Digital, τα οποία έχουν καταρρεύσει λόγω πρόσφατων οικονομικών προβλημάτων στη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Η FTX είχε κερδίσει την προσφορά για την εξαγορά της Voyager όταν πτώχευσε πέρυσι.
Αρκετές άλλες εταιρείες που είχαν έκθεση στο FTX ανέφεραν λειτουργικά προβλήματα, μερικές φορές φτάνοντας μέχρι το σημείο παύσης αναλήψεων σε συγκεκριμένα κρυπτονομίσματα και άλλες αναζητώντας σχέδια οικονομικής διάσωσης.
Επίσης, σίγουρα θα χρειαστεί λίγος χρόνος για να ανακάμψουν όσοι θα ανακάμψουν από την κρίση. Και το αποτέλεσμα φαίνεται παγκόσμιο, με περισσότερα να έρθουν στο φως ακόμη σχετικά με το ποιες άλλες εταιρείες ενδέχεται να επηρεαστούν. Αυτή την εβδομάδα, ένα ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων Digital Surge με έδρα το Μπρίσμπεϊν, το οποίο είχε 33 εκατομμύρια δολάρια στο FTX όταν το τελευταίο κατέρρευσε, διασώθηκε και θα επιστρέψει στους πελάτες τα χρήματά τους και θα επιστρέψει στη λειτουργία. Η έγκριση του σχεδίου ανάκαμψης από τους πιστωτές έρχεται μετά από μια μακρά μάχη με περισσότερους από 20,000 πελάτες από τότε που το χρηματιστήριο αποφάσισε να σταματήσει τις αναλήψεις τον Νοέμβριο μετά την κατάρρευση της FTX. Άλλες εταιρείες που είχαν έκθεση στο FTX περιλαμβάνουν τις Gemini, Coinshares, Genesis και Galaxy Digital.
Το BlockFi, από την πλευρά του, δεν μπορούσε να ανακάμψει. Κατέθεσε αίτηση πτώχευσης τον Νοέμβριο του περασμένου έτους, δύο εβδομάδες μετά την κατάρρευση της FTX. Η εταιρεία είχε ένα ανεξόφλητο δάνειο 275 εκατομμυρίων δολαρίων στην FTX όταν υπέβαλε αίτηση πτώχευσης. Ορισμένα έγγραφα εμφανίστηκαν αυτήν την εβδομάδα, αποκαλύπτοντας ότι η εταιρεία είχε περισσότερα από 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια σε δάνεια και περιουσιακά στοιχεία συνδεδεμένα με την FTX και την Alameda Research.
Η διερεύνηση εταιρειών δανεισμού κρυπτονομισμάτων που έχουν χρεοκοπήσει λόγω της κατάρρευσης άλλων αποκαλύπτει περίπλοκους δεσμούς μεταξύ των εταιρειών. Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα προβλήματα προκύπτουν λόγω του τρόπου με τον οποίο οι εταιρείες έχουν διαρθρώσει τα προϊόντα τους. Πολλά από αυτά συνδυάζουν τα τοκοφόρα αποταμιευτικά προϊόντα με προϊόντα δανεισμού, κάτι που δεν αποτελεί πρόβλημα. Ωστόσο, όσοι διαθέτουν προϊόντα αποταμίευσης με τόκους υπόσχονται υψηλά APY στους πελάτες επειδή χρειάζονται καταθέσεις. Στη συνέχεια δανείζουν αυτές τις καταθέσεις σε άλλες εταιρείες για να λάβουν υψηλούς τόκους, αλλά προκύπτουν προβλήματα όταν και εάν οι οφειλέτες τους αποτύχουν. Επιπλέον, οι περισσότεροι δανείζουν καταθέσεις πελατών χωρίς τη ρητή έγκρισή τους και, ως εκ τούτου, προκύπτουν προβλήματα όταν τα κεφάλαια δεν είναι διαθέσιμα για ανάληψη από τους αρχικούς πελάτες κατά τη διάρκεια ενός πανικού στην αγορά.
Η Celcius Network και η Voyager Digital κήρυξαν πτώχευση μετά την κατάρρευση μιας άλλης εταιρείας, της Three Arrows Capital, που τους χρωστούσε. Η Three Arrows Capital είχε επίσης δανείσει το αλγοριθμικό stablecoin TerraUSD κατέρρευσε τον Μάιο του 2022. Το TerraUSD επίσης κατέρρευσε σε σχέση με το Anchor Protocol το οποίο λειτουργούσε στο blockchain Terra. Κατέβαλε υψηλούς τόκους στους καταθέτες και, με τη σειρά του, δάνεισε αυτές τις καταθέσεις σε άλλες εταιρείες.
Το Celcius Network, το οποίο υπέβαλε αίτηση πτώχευσης τον Ιούλιο του 2022, αντιμετώπισε προβλήματα μετά την κατάρρευση των TerraUSD και Luna. Στη συνέχεια, το δικαστήριο διέταξε να επιστρέψει τα χρήματα των πελατών. Η εταιρεία έχει τώρα προτείνει να εκδώσει ένα κρυπτοκουπόνι πτώχευσης σε πιστωτές που πληρούν ένα συγκεκριμένο όριο και να αποζημιώσουν τα κεφάλαια σε άλλους σε μια προσπάθεια να αναδιοργανωθεί και να επανεμφανιστεί ως εταιρεία στο χρηματιστήριο. Αυτά τα σχέδια θα συνεχιστούν σε ένα μήνα, είπε, εάν οι ρυθμιστικές αρχές το εγκρίνουν. Η κρίση Terra και Luna αφορούσε περίπου 60 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια πελατών και πιστωτών, αλλά η κρίση της FTX θα μπορούσε να είναι ακόμη χειρότερη.
Πολλές εταιρείες δανεισμού κρυπτονομισμάτων δανείζουν επίσης σε πελάτες που προσφέρουν πολύ λιγότερες εξασφαλίσεις. Όσοι έχουν εξασφαλίσεις για τα δάνεια έχουν επίσης δει την αξία τους να μειώνεται σημαντικά μετά την πρόσφατη κατάρρευση των τιμών των κρυπτονομισμάτων. Δεν μπορούν να ανακάμψουν σε περιόδους υψηλής αρνητικής μεταβλητότητας, όπως φαίνεται στις αγορές κρυπτογράφησης.
Έτσι, η υποασφάλεια τέτοιων δανείων επιδεινώνει τα πράγματα κατά τη διάρκεια κρίσεων τιμών κρυπτογράφησης. Οι περισσότερες εταιρείες σπεύδουν στη συνέχεια σε περισσότερους πιστωτές για να σώσουν την κατάσταση έως ότου οι τιμές της αγοράς δεν μπορούν να ανακάμψουν και να πέσει. Ωστόσο, λίγοι είναι γνωστοί για κακές πρακτικές της αγοράς, όπως η υπερεκτίμηση των περιουσιακών τους στοιχείων όταν αναζητούν βοήθεια από τους πιστωτές και η έλλειψη διαφάνειας. Αντί να σχεδιάζουν κατάλληλα προϊόντα, η πλειονότητα προσπαθεί να ενεργεί σαν κληρονομικές τράπεζες χωρίς ρυθμιστική και ασφαλιστική υποστήριξη.
Πηγή: https://zycrypto.com/crypto-lending-firms-hit-worst-as-ftx-crises-spreads/