Το περασμένο έτος ήταν μια άτυπα δύσκολη χρονιά για τους διαχειριστές κεφαλαίων αντιστάθμισης κρυπτογράφησης — για να μην αναφέρουμε τους περιορισμένους εταίρους τους.
Δεκάδες ομάδες διαπραγμάτευσης που ήταν αγαπημένες θεσμικές επενδυτές ξεπέρασαν μήνες ή και χρόνια τα κέρδη στο κόκκινο σε λίγες μέρες ή ακόμα και ώρες. Οι λυτρώσεις βασίλευαν. Και οι ρυθμιστικές αρχές στις ΗΠΑ και αλλού κατέβαλαν τις πρακτικές αγοράς και πώλησης της βιομηχανίας που έκριναν ακατάλληλες στην καλύτερη περίπτωση, παράνομες στη χειρότερη.
Όλα αυτά αποτελούν τους χειρότερους 12 μήνες για τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου στην πρόσφατη μνήμη, αν όχι ποτέ. Τα κρυπτοσυστήματα έχουν κάνει πιο απότομες μειώσεις τα τελευταία χρόνια και οι όγκοι έχουν μειωθεί περαιτέρω.
Αλλά η Wall Street δεν παρακολουθούσε τότε.
Υπήρξε μια πιο πρόσφατη «εμφάνιση εκατοντάδων νέων κεφαλαίων» που τροφοδοτούν μια «μετανάστευση ταλέντων από την παραδοσιακή χρηματοδότηση σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία», σύμφωνα με μια πρόσφατη έκθεση της Forteus Research, του κλάδου διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του τομέα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Numeus.
Δεν υπάρχει έλλειψη αντίθετων ανέμων που αντιμετωπίζουν οι διαχειριστές του κλάδου αυτό το τρίμηνο και μετά, σύμφωνα με την έκθεση, συμπεριλαμβανομένης της έλλειψης ενημέρωσης των κατανεμητών και των κατάλληλων λύσεων βασικής μεσιτείας. Η κατάρρευση της FTX «αναμφίβολα υπονόμευσε την εμπιστοσύνη στους παρόχους υπηρεσιών κρυπτογράφησης», ανέφερε.
Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στερούνταν σε μεγάλο βαθμό της αναγνώρισης της Wall Street και των δολαρίων, κατά τη διάρκεια των προηγούμενων bear markets. Αυτό είναι ακόμα ένα έργο σε εξέλιξη, αλλά ο Forteus διαπίστωσε ότι η αναγνώριση βελτιώνεται.
Ακόμη και αν η δέουσα επιμέλεια είναι ειδικά για ψηφιακά στοιχεία είναι ακόμη ένα έργο σε εξέλιξη για συντάξεις και κληροδοτήματα.
Αυτό που θα συμβεί στη συνέχεια έχει έντονο ενδιαφέρον για όλους, από τους παραδοσιακούς χρηματοδότες που αναλύουν τις μακροοικονομικές τάσεις έως τους ψηφιακούς ιθαγενείς σκάβοντας για εξαρθρήματα στην επιδίωξη του άλφα θαμμένα ή ψημένα σε blockchains από τη σεισμική μετατόπιση του τέταρτου τριμήνου του κλάδου.
Η έκθεση έλαβε τις πρόσφατες τεχνολογικές εξελίξεις στην υποδομή κρυπτογράφησης ως έναν δείκτη της προόδου του κλάδου. Και οι συνεργασίες που συνδέουν τη βιομηχανία και τη Wall Street μπορεί να είναι ακόμη μία.
Η μελέτη ανέφερε τη συνεργασία εμπορίας κρυπτογράφησης του 2022 της Coinbase με μια πλατφόρμα Blackrock ανοιχτή σε θεσμικούς επενδυτές ως «καλό παράδειγμα» «παραδοσιακών και κρυπτογραφικών επιχειρήσεων… που συνεργάζονται».
Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου κρυπτογράφησης έχουν ξεπεράσει σε μεγάλο βαθμό τους παραδοσιακούς ομολόγους τους όσον αφορά τις απόλυτες αποδόσεις για τουλάχιστον 36 μήνες, σύμφωνα με την Forteus.
Η εταιρεία, επικαλούμενη το HFRI ημερομηνία, διαπίστωσε ότι οι στρατηγικές της Wall Street έχουν «μαρτυρά μια προοδευτική διάβρωση των αποδόσεων και της σύλληψης άλφα τις τελευταίες δύο δεκαετίες, δημιουργώντας κοντά στο 0% του alpha σε σύγκριση με τον S&P 500 για το μεγαλύτερο μέρος των τελευταίων 10 ετών».
Εμπόδια στην υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων
Ένα σημαντικό εμπόδιο στην ευρεία θεσμική υιοθέτηση της κρυπτογράφησης ήταν η έλλειψη υποδομής θεσμικού βαθμού. Ωστόσο, οι πρόσφατες εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένης της ανάπτυξης των παρόχων υπηρεσιών και η εμφάνιση περισσότερων εξειδικευμένων εταιρειών, έχουν υποστηρίξει τη μεγαλύτερη υιοθέτηση.
Υπάρχουν τώρα περισσότερες από 400 επιλογές συναλλαγών κρυπτογράφησης στην αγορά, σύμφωνα με την έκθεση.
«Οι ευκαιρίες συναλλαγών στον χώρο των κρυπτονομισμάτων εξελίσσονται συνεχώς και η κατακερματισμένη φύση του τρόπου με τον οποίο το εμπόριο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων οδηγεί σε μια σειρά από μετατοπίσεις τιμών», ανέφερε.
Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι αναποτελεσματικότητα εξακολουθούν να υφίστανται, οι έμποροι κρυπτονομισμάτων μπορούν να δεσμεύσουν «κέρδη από ευκαιρίες spread με περιορισμένο κίνδυνο βάσης και μόχλευση», ανέφερε η έκθεση.
Διαπίστωσε ότι περίπου το 65% όλων των όγκων συναλλαγών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων διαπραγματεύονται μέσω παραγώγων αυτές τις μέρες, με έμφαση στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τις διαρκείς ανταλλαγές.
Αυτό θέτει τις στρατηγικές arbitrage, σύμφωνα με τη Forteus, σε υψηλή ζήτηση - μία από τις πολλές επενδυτικές προσεγγίσεις που η εταιρεία ανέφερε ως διατήρηση της δυναμικής των αποδόσεων, καθώς και του ενδιαφέροντος των επενδυτών.
Λάβετε τα κορυφαία νέα και πληροφορίες για τα κρυπτονομίσματα της ημέρας που παραδίδονται στο email σας κάθε απόγευμα. Εγγραφείτε στο δωρεάν ενημερωτικό δελτίο της Blockworks τώρα.
Θέλετε το alpha να σταλεί απευθείας στα εισερχόμενά σας; Λάβετε ιδέες degen trade, ενημερώσεις διακυβέρνησης, απόδοση διακριτικών, tweets που δεν μπορείτε να χάσετε και πολλά άλλα από Ημερήσια ενημέρωση της Blockworks Research.
Δεν μπορώ να περιμένω; Λάβετε τα νέα μας με τον ταχύτερο δυνατό τρόπο. Ελάτε μαζί μας στο Telegram και ακολουθήστε μας στο ειδήσεις Google.
Πηγή: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023