Προσπαθεί η SEC των ΗΠΑ να χειραγωγήσει την προσφορά Bitcoin;

Όταν το CME Group κυκλοφόρησε το πρώτο Bitcoin συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συμβόλαιο το 2017, ο Επίτιμος Πρόεδρος της εταιρείας, Leo Melamed, δήλωσε περίφημα ότι θα «δαμάσει» το Bitcoin. Έκτοτε, πολλά ETFs έχουν εγκριθεί από την SEC. Αλλά καθώς οι ανταλλαγές αύξησαν την προσφορά BTC πουλώντας «χάρτινο Bitcoin», ερωτήματα χειραγώγησης της αγοράς έχουν αρχίσει να εμφανίζονται.

Μελαμέ είπε Το Reuters εκείνη την εποχή, «Θα ρυθμίσουμε, θα κάνουμε το Bitcoin όχι άγριο, ούτε πιο άγριο. Θα το εξημερώσουμε σε ένα μέσο συναλλαγών κανονικού τύπου με κανόνες».

Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο, ή ETF, επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράσουν ένα περιουσιακό στοιχείο που παρακολουθεί την τιμή του Bitcoin. Αλλά χωρίς να κατέχουν πραγματικά το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο απευθείας οι ίδιοι. Στις ΗΠΑ, τέτοια κεφάλαια εμπίπτουν στην αρμοδιότητα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC).

Με παρόμοια δομή με ένα IOU, ένα ανεπίσημο έγγραφο που αποδέχεται το χρέος, το ETF έχει τη μορφή χαρτιού που μπορεί να ανταλλάσσεται κατά τη διάρκεια της εμπορικής διαδικασίας. Οι παρατηρητές ανησυχούν εάν ο στόχος του χάρτινου Bitcoin είναι να χειραγωγήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο με τη βοήθεια της SEC ως ρυθμιστή.

Χειραγώγηση Bitcoin: Οι τράπεζες θέλουν έλεγχο

«Οι τράπεζες προσπαθούν να πάρουν τον έλεγχο, αλλά είναι επίσης απλώς το κανονικό σύστημα που χρησιμοποιούν», James Crypto Guru, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της πλατφόρμας κρυπτογράφησης MagicCraft, είπε στο BeInCrypto.

«Κατά κάποιο τρόπο ελέγχει και χειραγωγεί. Αλλά οι άνθρωποι καταλαβαίνουν ότι θέλουν Bitcoin από το blockchain και με την πάροδο του χρόνου το μέγεθος [του BTC των τραπεζών] θα είναι πολύ μικρότερο από τη συνολική αγορά», δήλωσε ο έμπορος και υπεύθυνος του YouTube.

Ο James Crypto Guru αναμένει ότι τα ζητήματα χειραγώγησης της αγοράς θα οδηγήσουν σε πτώση της τιμής του Bitcoin βραχυπρόθεσμα. Μακροπρόθεσμα, ωστόσο, «[αυτό θα είναι] πολύ καλό για υιοθεσία», πρόσθεσε.

Η SEC εγκεκριμένη το πρώτο Bitcoin ETF που επενδύει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τον Οκτώβριο του 2021. Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο Proshares Bitcoin Strategy ξεκίνησε στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης στις 19 Οκτωβρίου και έγινε το πρώτο Bitcoin ETF στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Μετοχές αξίας σχεδόν 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων άλλαξαν χέρια κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης. Μετά την έγκριση του ETF, η τιμή του Bitcoin εκτινάχθηκε στα 64,124 δολάρια, ρεκόρ εκείνη την εποχή. Αλλά το Bitcoin έχει κατέρρευσε 75% από τότε, στα 16,500 $ από τη σύνταξη.

Ο αναλυτής κρυπτογράφησης Willy Woo σχολίασε ότι το ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin θα ήταν κακό για τους ιδιώτες επενδυτές, καθώς έθεσε θεσμικούς επενδυτές όπως τα hedge funds σε πλεονέκτημα.

"Κατά τη γνώμη μου, θα είναι ένας ακριβός τρόπος να κρατήσετε το BTC," Woo tweeted έπειτα. «Το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο αναθέτει ουσιαστικά σε εξωτερικούς συνεργάτες τη διατήρηση του Bitcoin σε hedge funds μέσω μιας αλυσίδας κινήτρων κέρδους», είπε.

Ο Woo υποστήριξε ότι ένα ETF συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin έχει τη «δυνατότητα για καταστολή των τιμών και πολλά άλλα μεταβλητότητα λόγω της κυριαρχίας του μέλλοντος». Αυτό γιατί περιμένει Μελλοντικά BTC να γίνει πιο ακριβό σε σύγκριση με την τιμή spot λόγω μεγάλων θέσεων long που ανοίγουν τα hedge funds.

Το χρυσό πρότυπο

Στις αγορές χρυσού, είναι κοινή πρακτική τα ETF να είναι πλέον ηγετικές τιμές. Χρησιμοποιούνται επίσης για την ανακάλυψη τιμών, σύμφωνα με τους ειδικούς. Αυτή η ίδια πρακτική φαίνεται να έχει προσαρμοστεί και για τις αγορές Bitcoin.

CME Group αξιώσεις ότι το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin θα βοηθήσει τους επενδυτές «να επωφεληθούν από την αποτελεσματική ανακάλυψη τιμών σε διαφανείς αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης».

Serhii Zhdanov, Διευθύνων Σύμβουλος της ανταλλαγής κρυπτογράφησης EXMO, είπε στο BeInCrypto ότι θα πρέπει να εξεταστεί η εισαγωγή του χάρτινου Bitcoin. «Η χειραγώγηση της χρηματοπιστωτικής αγοράς είναι ένα σοβαρό πρόβλημα όχι μόνο για τα κρυπτονομίσματα αλλά και για άλλα περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται στο δημόσιο», είπε.

«Όταν πρόκειται για CME, η SEC λειτουργεί ως φύλακας, ο οποίος εγγυάται τα περιουσιακά στοιχεία ασφάλεια. Η δημιουργία και η ρύθμιση τέτοιων περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να είναι διαφανής και κατανοητή για τους επενδυτές. Αυτό τους δίνει σιγουριά ότι η επένδυσή τους είναι ασφαλής».

Το BeInCrypto επικοινώνησε με την Επίτροπο SEC, Hester Peirce, αλλά δεν ήταν διαθέσιμη να σχολιάσει «λόγω του επαγγελματικού Τύπου».

Chris Esparza, Διευθύνων Σύμβουλος της Vault Finance, είπε ότι ο στόχος των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin δεν ήταν ποτέ η χειραγώγηση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, παρόλο που αυτό θα μπορούσε να συμβεί. Συνέχισε προειδοποιώντας για πιθανούς απατεώνες.

«Ο στόχος είναι να ανοίξουμε τις συναλλαγές σε περισσότερους επενδυτές χωρίς να χρειάζεται να χειριστούμε φυσικά το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Δυστυχώς, αυτό επιτρέπει επίσης στους ανθρώπους να ανταλλάσσουν πράγματα που δεν έχουν στην κατοχή τους», είπε η Esparza στο BeInCrypto.

«Ο αντίκτυπος είναι μεγάλος. Όταν οι άνθρωποι μπορούν να ανταλλάσσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και Bitcoin χωρίς να κατέχουν το φυσικό περιουσιακό στοιχείο. Το «χάρτινο Bitcoin» μπορεί να έχει μεγάλη επιρροή στην τιμή καθώς αγοράζεται και πωλείται».

Όχι όλη η κατήφεια και ο χαμός

Η κύρια αξία του Bitcoin προέρχεται από δύο πράγματα. Πρώτον, σε αντίθεση με άλλα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης, το BTC είναι πραγματικά αποκεντρωμένο. Δεύτερον, η έλλειψή του, με μέγιστη προσφορά 21 εκατομμυρίων νομισμάτων.

Ωστόσο, τα ETF του Bitcoin αυξάνουν την προσφορά του Bitcoin πουλώντας Bitcoin σε χαρτί. Οι επενδυτές δεν χρειάζεται να κατέχουν απευθείας BTC. Η αυξημένη προσφορά μειώνει την αξία του νομίσματος.

"Επομένως, ανεξάρτητα από το αν ο στόχος είναι η χειραγώγηση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, αυτό σίγουρα συμβαίνει σε κάποιο βαθμό", σύμφωνα με τον Ben Sharon, ιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο της πλατφόρμας χρυσού Illuminishare.

Δεν είναι όλη η καταστροφή και η καταστροφή με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin. Andrew Weiner, αντιπρόεδρος του ασιατικού ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης ΜΕΧ, εξήγησε ότι το λεγόμενο χάρτινο Bitcoin διαχειρίζεται τον σκεπτικισμό που έχουν οι άνθρωποι που γνωρίζουν ελάχιστα για τα κρυπτονομίσματα.

«Η εμφάνιση ολοένα και περισσότερων χάρτινων Bitcoin δείχνει ότι η συμμόρφωση και η ωριμότητα του BTC έχει αναγνωριστεί ιδιαίτερα από την αγορά», είπε ο Weiner στο BeInCrypto μέσω email.

«Αυτό όχι μόνο επιταχύνει την είσοδο παραδοσιακών θεσμικών επενδυτών και άλλων παραδοσιακών εμπόρων, αλλά αυξάνει επίσης την εμπιστοσύνη των χρηστών κρυπτογράφησης. Το Paper Bitcoin θα εισαγάγει κεφάλαια από τον παραδοσιακό χρηματοοικονομικό κόσμο, ο οποίος αναμένεται να ανεβάσει το BTC σε νέο ύψος.»

Ο Serhii Zhdanov, ο διευθύνων σύμβουλος του ανταλλακτηρίου EXMO, συμμερίζεται την άποψη του Weiner. Ο Zhdanov έφτιαξε μια λίστα με οφέλη που υποτίθεται ότι προέρχονται από τα ETF του Bitcoin. Περιλαμβάνει διαφοροποίηση, «ευέλικτη διαχείριση κινδύνου, ευκαιρία αντιστάθμισης θέσεων και θεσμικές εισροές κεφαλαίων».

«Η ιδέα πίσω από το χάρτινο Bitcoin δύσκολα μπορεί να ονομαστεί χειριστική, καθώς εξυπηρετεί μάλλον την ανάπτυξη του κλάδου ως πλήρης συμμετέχων στον χρηματοοικονομικό κλάδο», διευκρίνισε ο Zhdanov.

«Τα πλεονεκτήματα ενός τέτοιου περιουσιακού στοιχείου υπερτερούν των μειονεκτημάτων. Αλλά είναι απαραίτητο να αξιολογηθεί ουσιαστικά το αμοιβαίο κεφάλαιο ή το χρηματιστήριο που εκδίδει τέτοιου είδους περιουσιακά στοιχεία, καθώς κανείς δεν θέλει να χάσει χρήματα».

Ο Zhdanov είπε ότι, εάν γίνει καλή διαχείριση, το χάρτινο Bitcoin μπορεί να λειτουργήσει με τον ίδιο τρόπο όπως ο χάρτινος χρυσός, το λάδι, το ασήμι και ο χαλκός, μεταξύ άλλων εμπορευμάτων. Είπε ότι τα Bitcoin ETF θα έχουν θετική επίδραση στην τιμολόγηση του BTC λόγω της αυξημένης συμμετοχής των ιδρυμάτων.

Απειλή αποκέντρωσης

Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin μπορεί να είναι καλό για υιοθέτηση. Ωστόσο, μπορεί να είναι «ενάντια στο αποκεντρωμένο ήθος που αντιπροσωπεύει το BTC».

Υπάρχει ανησυχία για το BTC που «συλλαμβάνεται» από hedge funds και μεγάλες τράπεζες, οι οποίες μπορεί να καταλήξουν να χειραγωγήσουν την τιμή.

«Το BTC ως μέσο αποκεντρωμένου φορέα είναι το κλειδί. Φανταστείτε αν όλο το Bitcoin κρατούνταν ως ETF υπό φύλαξη με έναν πάροχο.» είπε Willy Woo πέρυσι.

«Αυτός ο πάροχος μπορεί τώρα να αλλάξει την αναλογία μετατρεψιμότητας, αργότερα να τον αποσυνδέσει ως νέο fiat. Αυτό συνέβη με τον χρυσό όταν ήμασταν στον νομισματικό κανόνα του χρυσού».

Ο πρόεδρος της SEC, Gary Gensler, έχει δείξει στο παρελθόν υποστήριξη για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που «παρέχουν σημαντική προστασία στους επενδυτές», όπως αναφέρεται στον νόμο περί εταιρείας επενδύσεων του 1940.

Ωστόσο, η πλήρης χρησιμότητα της ιδέας θα φανεί όταν υπάρξει καλύτερη σταθερότητα στην αγορά. Οι ειδικοί λένε ότι αυτό ισχύει ιδιαίτερα για πολιτικά γεγονότα που επηρεάζουν την αγορά και την οικονομική δυναμική.

Αποποίηση ευθυνών

Όλες οι πληροφορίες που περιέχονται στον ιστότοπό μας δημοσιεύονται με καλή πίστη και μόνο για σκοπούς γενικής πληροφόρησης. Οποιαδήποτε ενέργεια αναλαμβάνει ο αναγνώστης στις πληροφορίες που βρίσκονται στον ιστότοπό μας είναι αυστηρά με δική τους ευθύνη.