Εν συντομία
- Η συσχέτιση τιμών μεταξύ κρυπτογράφησης και χρηματιστηρίων αυξάνεται.
- Αυτό ενέχει κίνδυνο για τις χώρες με βαριές υιοθεσίες κρυπτονομισμάτων, λένε τρεις οικονομολόγοι του ΔΝΤ.
Για περίπου μια δεκαετία, Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα αντιμετωπίστηκαν ως αντιστάθμιση έναντι άλλων τύπων περιουσιακών στοιχείων, όπως μετοχές. Ωστόσο, μετά την COVID-XNUMX, οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης αντικατοπτρίζουν όλο και περισσότερο τις μετοχές, καθώς περισσότεροι άνθρωποι προσθέτουν περιουσιακά στοιχεία κινδύνου στο χαρτοφυλάκιό τους.
Αυτό θα μπορούσε να σηματοδοτήσει προβλήματα στο μέλλον, λένε τρεις αξιωματούχοι του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), του ιδρύματος του ΟΗΕ που είναι γνωστό ότι παρέχει δάνεια υπό όρους σε χώρες μέλη.
«Η αυξημένη και σημαντική συν-κίνηση και οι διαρροές μεταξύ των αγορών κρυπτογράφησης και μετοχών υποδηλώνουν μια αυξανόμενη διασύνδεση μεταξύ των δύο κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων που επιτρέπει τη μετάδοση κραδασμών που μπορούν να αποσταθεροποιήσουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές». γράφω Οι οικονομολόγοι Adrian Tobias, Tara Iyer και Mahvash S. Qureshi για το blog του ΔΝΤ. Επικαλούνται νέα έρευνα από τον Iyer που καταδεικνύει έναν «κίνδυνο μετάδοσης στις χρηματοπιστωτικές αγορές».
Ως εκ τούτου, η τριάδα ζητά ένα παγκόσμιο ρυθμιστικό πλαίσιο για τον μετριασμό των απειλών για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
A πρόσφατη έκθεση από την εταιρεία δεδομένων κρυπτογραφικών στοιχείων Kaiko προσάρτησε τον συντελεστή συσχέτισης μεταξύ της τιμής του Bitcoin και του χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500 στο 0.61. Η συσχέτιση μεταξύ BTC και Nasdaq ήταν 0.58. Οι συντελεστές συσχέτισης κυμαίνονται από -1 έως 1. Όσο πιο κοντά στο 1, τόσο πιο κοντά κινούνται μεταξύ τους. όσο πιο κοντά στο -1, τόσο περισσότερο αποκλίνουν.
Οι συντάκτες του ΔΝΤ σημειώνουν ότι ο συσχετισμός δεν επεκτείνεται μόνο στις αμερικανικές αγορές μετοχών αλλά και στις αναπτυσσόμενες οικονομίες. Τοποθετεί τη συσχέτιση 2020-21 μεταξύ του BTC και του δείκτη MSCI αναδυόμενων αγορών στο 0.34, ένα άλμα 17 φορές από πριν.
Ωστόσο, ενώ οι αγορές μετοχών παραδοσιακά ρυθμίζονται από τις χώρες υποδοχής τους, πολλά έθνη εξακολουθούν να αποφασίζουν πώς να χειριστούν τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης. Ενώ η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει την επίβλεψη των χρηματιστηρίων στις ΗΠΑ, για παράδειγμα, την ποικιλομορφία των περιουσιακών στοιχείων και των πλατφορμών κρυπτογράφησης—NFT, Defi διακριτικά διακυβέρνησης και σταθερές κασσίτερες, για παράδειγμα, όλα έχουν διαφορετικές υπηρεσίες κοινής ωφέλειας — αφήνει τον κλάδο χωρίς ενιαία ρυθμιστική αρχή. Είναι κάτι σαν μια κακή άμυνα του NBA που προσπαθεί να χρησιμοποιήσει κάλυψη ζώνης. μερικές φορές είναι ασαφές ποιος υποτίθεται ότι φυλάει ποιον.
Οι Tobias et al αντιλαμβάνονται ότι τα κρυπτονομίσματα κερδίζουν γρήγορα έδαφος, γράφοντας: «Η ανάλυσή μας δείχνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης δεν βρίσκονται πλέον στο περιθώριο του χρηματοπιστωτικού συστήματος». Αν και η ανάρτησή τους απομακρύνεται από το να είναι πολύ περιοριστική, υποστηρίζουν ότι οποιοδήποτε ρυθμιστικό πλαίσιο θα πρέπει να περιλαμβάνει απαιτήσεις για τις τράπεζες σχετικά με την έκθεσή τους σε κρυπτογράφηση – και πώς οι τράπεζες μπορούν να αλληλεπιδράσουν με τέτοια περιουσιακά στοιχεία.
Εάν όχι, προειδοποιούν, η αυξημένη συσχέτιση μεταξύ κρυπτογράφησης και μετοχών «θα μπορούσε σύντομα να θέσει κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, ειδικά σε χώρες με ευρεία υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων».
Πηγή: https://decrypt.co/90237/imf-economists-warn-contagion-risk-increasingly-linked-bitcoin-stock-markets