Η αναλογία Bitcoin Spot προς Futures δείχνει ότι η λιανική ανέβασε την τιμή πάνω από τα $20,000

Τα δεδομένα που αναλύθηκαν από CryptoSlate έδειξε έντονη αντίθεση μεταξύ των τάσεων του Bitcoin και του Ethereum Spot to Futures Volume (SFV), με το SFV του πρώτου να συνεχίζει να αυξάνεται.

Η μέτρηση Spot to Futures Volume εξετάζει την αναλογία του όγκου spot προς τον όγκο των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης για ένα συγκεκριμένο κρυπτονόμισμα.

Η τιμή spot αναφέρεται στην τρέχουσα προσφορά για την άμεση αγορά του κρυπτονομίσματος και αποτελεί τη βάση για όλες τις αγορές παραγώγων. Ο όγκος ισχυρών σποτ ισοδυναμεί με υγιή συσσώρευση, που οδηγεί σε βιώσιμη αύξηση των τιμών.

Οι λιανικοί αγοραστές χρησιμοποιούν συνήθως αγορές spot, ενώ τα ιδρύματα και οι έμπειροι, καλά χρηματοδοτούμενοι έμποροι τείνουν να διαπραγματεύονται παράγωγα.

Bitcoin έναντι όγκου Ethereum Spot to Futures

Σύμφωνα με το παρακάτω διάγραμμα, το Bitcoin SFV έχει ταλαντωθεί σχετικά ομοιόμορφα μεταξύ 0.2 και 0.4 από τον Ιανουάριο του 2020. Ωστόσο, το SFV βγήκε από αυτό το εύρος το περασμένο καλοκαίρι, σκαρφαλώνοντας υψηλότερα για να κορυφωθεί λίγο κάτω από το 0.7 αυτήν την εβδομάδα.

Με άλλα λόγια, ο όγκος spot Bitcoin αυξάνεται αναλογικά με τον όγκο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, υποδηλώνοντας ότι οι έμποροι λιανικής συσσωρεύονται με ρυθμό μεγαλύτερο από τους εμπόρους παραγώγων.

Αντίθετα, η εκτύπωση Ethereum SFV δείχνει ένα πιο τυχαίο μοτίβο. Σε αντίθεση με το προηγούμενο παράδειγμα, η αναλογία του όγκου spot προς τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης καταγράφει χαμηλότερα χαμηλά από τον Μάιο του 2022, με το τελευταίο χαμηλό να έρχεται στο 0.15.

Αυτό θα σήμαινε ότι τα ιδρύματα και οι επαγγελματίες έμποροι θα συνεχίσουν να κυριαρχούν στις αγορές ETH.

Η αγορά παραγώγων

Η αγορά παραγώγων κρυπτονομισμάτων (μαζί με το κίνητρο του Covid) ήταν ένας παράγοντας για τις ανοδικές τιμές spot κατά τη διάρκεια του 2021.

Για παράδειγμα, το παρακάτω γράφημα δείχνει το Futures Open Interest που ξεπέρασε τα 25 δισεκατομμύρια $ σε τρεις περιπτώσεις το 2021, συμπίπτοντας με τις εκτοξεύσεις της τιμής spot στα $64,670, $67,100 και $69,200. Ήταν πιθανό ότι η μόχλευση που χρησιμοποιήθηκε στις συναλλαγές παραγώγων επηρέασε την ευημερία εκείνη την εποχή.

Ωστόσο, το ανοιχτό ενδιαφέρον για τα ΜΜΕ έχει μειωθεί σημαντικά από τον Νοέμβριο του 2021. Επιπλέον, για άγνωστους λόγους, η σχέση μεταξύ Ανοιχτού Ενδιαφέροντος και τιμής spot καταργήθηκε γύρω στον Μάιο του 2022.

Με βάση αυτό, οι αγοραστές λιανικής είχαν σημαντικό ρόλο στην πρόσφατη αναζωπύρωση του Bitcoin πίσω από το ψυχολογικό επίπεδο των 20,000 $.